Vysoká inflace dnes není žádná tragédie, snadno se z ní ale může stát sud střelného prachu

Meziroční inflace ve Spojených státech je nejvýše za více než tři dekády. Nebo jinak, tak rychle jako dnes spotřebitelské ceny v USA rostly naposledy, když Michael Jordan čekal na první mistrovský titul v NBA, v hudebních žebříčcích byla nejvýše píseň Ice Ice Baby a Tim Berners-Lee měl plné ruce práce s projektem jménem World Wide Web.

Byla to úplně jiná doba i z pohledu nastavení úrokových měr, jak ukazuje následující graf. Otázkou je, kterou situaci lze označit za komfortnější.

Z pohledu těch, kdo mají více úspor než dluhů, byla jednoznačně lepší doba před asi 30 lety, z pohledu těch, kdo mají více dluhů, je naopak milosrdnější současnost.

1

Lidé s hypotékou nyní těží ze záporných reálných úroků. A to zatím i v Česku, kde je meziroční inflace na 5,8 %, zatímco průměrná úroková sazba hypoték se podle Fincentrum Hypoindexu pohybuje kolem 2,54 % (pozor, jde o průměr, nikoli o aktuálně nabízené sazby). Ti, kdo mají volné prostředky, dnes ale mají problém s jejich alokováním, pokud nejsou ochotni přijmout vyšší riziko. Před třemi dekádami dosahoval výnos 10letých vládních dluhopisů Spojených států 8 %, dnes je jen mírně nad 1,5 %.

2

I ve Spojených státech už se začíná mluvit o tom, že Fed zahájí cyklus zvyšování úrokových sazeb, na druhou stranu i pokud by se Fed skutečně odhodlal k utažení měnových kohoutů, nemělo by jít ani zdaleka o tak razantní kroky, jaké předvádí v poslední době Česká národní banka. A tak bude pravděpodobně nadále platit, že průměrný zástupce střední třídy by měl být šťastný za situaci, jaká dnes je. Sazby hypoték jsou stále příznivé a ti, kdo zodpovědně buduji dlouhodobá investiční portfolia s vysokým zastoupením akcií, mají i určité zajištění proti inflaci.

Co se týče hypoték a realitního trhu, je dobré si uvědomit, že ve Spojených státech asi 70 % dluhů domácností tvoří právě hypotéky a že domácnosti v devíti spodních příjmových decilech vlastní 85 % rezidenčních nemovitostí. To znamená, že hodnota majetku domácností, který je z velké části tvořen právě byty a domy, roste, zatímco náklady jejich financování zůstávají příznivé. Současně to však znamená, že právě případný výrazný růst úroků při nepolevující vysoké inflaci je v současnosti asi největší hrozbou.

3

Zdroj:
A Wealth of Common Sense
Americký realitní trh
Přestat sledovat
Bydlení
Přestat sledovat
Hypotéky
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
Úvěry
Přestat sledovat
Obrázek: pixabay
20. 5. 2022 10:17
Býk vs. medvěd: Jak (ne)investovat, když z trhu chodí (téměř) samé špatné zprávy?
Americké akcie
Přestat sledovat
Býčí trh
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Medvědí trh
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Pravidla a doporučení pro investování
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Obrázek: Thinkstock
19. 5. 2022 10:08
Aleš Prandstetter (WOOD & Company): Evropská energetika může být (nadále) příležitostí, v prostředí…
Alokace investic
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Sektory
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
18. 5. 2022 15:45
Kniha (nejen) pro začínající investory: Peníze až na prvním místě aneb Pár investičních otázek na…
Finanční gramotnost
Přestat sledovat
Investování
Přestat sledovat
Knihy a literatura
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Pravidla a doporučení pro investování
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Obrázek: pixabay
17. 5. 2022 20:30
Jiří Tyleček (XTB): Velká část růstu cen komodit je asi již za námi, zdražování ale ještě může…
Energetika
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Pšenice
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Ropa Brent
Přestat sledovat
Ropa WTI
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Soft komodity
Přestat sledovat
Přestat sledovat