Penzijní fondy nevydělávají

Fondy připíší za loňský rok nižší zhodnocení než spořicí účty. Jedinou útěchou pro klienty tak zůstává státní příspěvek.

Penzijní fondy lze srovnávat podle celé řady ukazatelů. Chlubí se počtem svých klientů nebo objemem spravovaných úspor. Jediný ukazatel, který klienty v dlouhodobém horizontu právem zajímá, je však výše připisovaného zhodnocení.

Přestože penzijní fondy budou zveřejňovat zhodnocení za loňský rok až za několik měsíců, z dosud dostupných údajů je již možné připisované zhodnocení odhadovat. Na základě dat o výši prostředků účastníků penzijních fondů ke konci roku 2008 a 2009 zveřejněných Asociací penzijních fondů totiž lze vypočítat průměrnou hodnotu prostředků klientů. Pokud s ní podělíme výnos, který penzijní fond rozdělí mezi klienty, získáme připsané zhodnocení za rok 2009.

Penzijní fond rozděluje nejméně 85 %, maximálně 95 % hospodářského výsledku. V naprosté většině dochází k rozdělení 85 %. Pět procent je určeno na navýšení rezervního fondu a zbylých deset procent náleží akcionáři. Výsledky výpočtu jsou zachyceny v tabulce. Skutečně připsané zhodnocení však může být ve finále jak vyšší, tak i nižší, neboť jeho hodnotu je možné ovlivnit různými účetními postupy.

Dobrou zprávou je, že hospodaření všech penzijních fondů skončilo za loňský rok v kladných číslech. U většiny fondů se bude zhodnocení za loňský rok pohybovat mezi jedním až dvěma procenty.

Předpokládané průměrné zhodnocení prostředků účastníků je 1,1 %. Ve srovnání s předloňským rokem tak sice došlo k oživení kapitálového trhu a k dosažení meziročně vyššího výnosu, avšak nižšího než se čekalo. Penzijní fondy proto za loňský rok připíší nižší zhodnocení, než jaké bylo možné získat na spořicích účtech u bank. Jedinou útěchou pro klienty tak zůstává státní příspěvek.

Co říci k loňským výsledkům?

Penzijnímu fondu Allianz se zatím stále vyplácí konzervativní investiční strategie bez akcií v portfoliu a dlouhodobě nízké náklady. AEGON PF i přes nulový zisk nejspíš připíše nenulové zhodnocení, a bude tak klienty dotovat. ING penzijní fond v roce 2009 odprodal všechny akcie a realizoval vysokou ztrátu. Je proto spíše zázrak, že skončil hospodaření s "černou nulou". Pro klienty to však nic nemění na faktu, že již druhý rok za sebou nevykazuje prakticky žádné zhodnocení. Generali PF má druhý nejlepší výsledek, tak jak se očekávalo (malý penzijní fond). Naopak sesterský fond České pojišťovny má předpokládané zhodnocení pouze 1,1 %. Úspory z velikosti v tomto případě nejspíše nefungují. Přesněji – velikost je podmíněna akvizičními náklady, které snižují zisk pro klienty. Nečekaným poraženým se zřejmě stane PF Komerční banky.

Penzijní fondy
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
22. 1. 2021 9:00
Ryba (GOLDEN GATE CZ): Inflace výrazně vzroste a centrální banky budou váhat se zvyšováním sazeb.…
Bezpečné investice
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Stříbro
Přestat sledovat
Výhled na rok 2021
Přestat sledovat
Vzácné kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
22. 1. 2021 6:46
Společensky odpovědné investování je velký trend. S těmito dvěma fondy na něj vsadíte
Ekologie a životní prostředí
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Podílové fondy
Přestat sledovat
Sociálně odpovědné investování
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
20. 1. 2021 12:20
Michal Šnobr: Jak se Česko (ne)popere s jadernou energetikou a co to znamená (i) pro kurzové a…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Elektřina
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Jaderná energetika
Přestat sledovat
Německo
Přestat sledovat
Solární energie
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Větrná energie
Přestat sledovat
20. 1. 2021 10:02
Aktuálně z trhů: Srovnání evropských a amerických bank (plus důvod, proč budovat pozice v akciích…
Akciové tipy
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat