Německo zatím uniká recesi. Co čekat od roku 2023?
Německo příjemně překvapilo. Podle tamního statistického úřadu ekonomika země za celý rok 2022 vzrostla o 1,9 %, což znamená, že ve čtvrtém kvartálu stagnovala. Zatím tak nesklouzla do recese a je pravděpodobné, že vzhledem k teplejšímu počasí, plným zásobníkům plynu a jeho nižším cenám do ní nespadne ani na začátku letošního roku.
Rok 2022 nakonec dopadl pro největší evropskou ekonomiku překvapivě dobře. Bez ohledu na prudké propady podnikatelské a spotřebitelské nálady po ruské invazi dosáhla německá ekonomika solidního růstu. Bylo to do značné míry díky spotřebě domácností hnané uvolněním protipandemických opatření a rozpouštěním úspor z koronavirové éry. Roli sehrály také nové stimuly pro domácnosti.
Letos bude situace složitější. Tváří v tvář klesajícím reálným příjmům bude pro německé domácnosti složité dále zvyšovat spotřebu. Jen pro srovnání, ta česká pod tlakem vysoké inflace reálně padá již čtvrtý kvartál v řadě.
Jak výrazné mohou být problémy německé ekonomiky, bude do značné míry záležet na třech faktorech. Těmi jsou:
- další dynamika energetické krize (daná zejména stavem zásobníků na konci zimy),
- síla americké ekonomiky (v reakci na restriktivní politiku Fedu),
- poptávka z Číny (daná primárně dynamikou pandemie).
Kondice americké a čínské ekonomiky jsou pro otevřené německé hospodářství, jež je závislé na dynamice globálního obchodu, zpravidla klíčové. Ačkoli poslední vývoj na všech frontách naznačuje poněkud "protrhanější" oblohu, rozhodně není vyhráno. Ve výhledu pro letošní rok proto nadále očekáváme dynamiku vývoje německého HDP poblíž nuly.
Německo - roční změna HDP (%)
