Globalizace, Trumpův odkaz a Bidenovy přísliby aneb O co se hraje v amerických prezidentských volbách?
|

Globalizace, Trumpův odkaz a Bidenovy přísliby aneb O co se hraje v amerických prezidentských volbách?

Rostoucí protekcionismus USA byl vykompenzován užší ekonomickou integrací v jiných regionech. Donald Trump i Joe Biden mají ochranářství amerických firem ve své strategické agendě, ovšem demokratický kandidát by pravděpodobně prokazoval větší respekt k mezinárodní spolupráci. Volby se konají již 3. listopadu.

Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Donald Trump Joe Biden Volby Ekonomické a politické hrozby

Co bude výsledek amerických voleb znamenat pro světovou ekonomiku? A bude osud globalizace zpečetěn? Protekcionismus a obchodní cla jsou stěžejním politickým nástrojem prezidenta Donalda Trumpa. Mnozí se však obávají, že další čtyři roky jeho působení ve funkci prezidenta mohou nevratně poškodit volný pohyb zboží, služeb, technologií a kapitálu budovaný téměř po tři desetiletí. Je proto těžké nahlížet na případné Trumpovo vítězství jako na dobrou zprávu pro globalizaci.

Ani tak by ale význam amerických voleb neměl být přeceňován. Rozdíly mezi Trumpem a Bidenem se v případě globalizace týkají spíše osobního přístupu než názorů samotných. Součástí strategické agendy obou kandidátů je totiž ochrana amerického průmyslu a zachování vůdčího postavení v oblasti informačních technologií.

Trump vs. Biden: Jaké čekat rozdíly?

Trump bude v případě zvolení pravděpodobně pokračovat v deregulaci a snižování daní pro firmy či domácnosti s vysokými příjmy. Jeho přístup "America First" by mohl ještě více oslabit mezinárodní obchod. Nelze vyloučit ani další eskalaci obchodního konfliktu s Čínou.

Biden naproti tomu pravděpodobně zahájí program zvýšením výdajů na infrastrukturu a posílením sociálního zabezpečení, které bude částečně financováno zrušením Trumpových daňových úlev pro podniky. Fiskální deficity budou zřejmě za Bidena vyšší, ale pokud budou zdroje vynaloženy na zlepšení nabídkové strany, mělo by to vyvolat trvale vyšší potenciální růst v USA. Na mezinárodní scéně se očekává, že Biden opět posílí vztahy s tradičními americkými spojenci.

Končí (první) Trumpovo prezidentské období. Jak si vedly jednotlivé investice?
Donald Trump toho za poslední čtyři roky stihl celkem dost. Scházel se s Kim Čong-unem, aby mu zároveň sliboval drsné zacházení, stihl rozpoutat obchodní válku s Čínou a rozkolísat vztahy s Evropou a v rámci NATO, kašlat na americké politické zvyklosti, opustit mírovou dohodu s Íránem nebo Pařížskou dohodu týkající se ochrany klimatu nebo letos zjara drsně bagatelizovat nebezpečnost koronavirové pandemie. Až historie ukáže, v čem měl pravdu, v čem se mýlil a v čem byl nabubřelý anebo hloupý až hanba. Zjistit, jak se za jeho úřadování (ne)dařilo jednotlivým typům investic, ale můžeme celkem snadno.

Lze očekávat, že Biden by projevoval větší respekt k mezinárodním dohodám a multilaterálním organizacím. Přesto bude nadále vyvíjet tlak na Čínu, aby otevřela svůj trh, zastavila dumpingové praktiky a omezila státní zásahy do čínských technologických společností. Dále by se zřejmě více zaměřil na snižování nerovností změnou politiky na domácí scéně. Může se jednat především o zvýšení daní pro korporace a pro domácnosti s vyššími příjmy a také o zavedení regulace, která zlepší vyjednávací sílu zaměstnanců.

Oba kandidáti budou zřejmě vůči Číně zachovávat jestřábí postoj, i když jejich konkrétní postupy se mohou výrazně lišit. Rozdíl mezi oběma kandidáty v oblasti obchodu, protekcionismu a globalizace spočívá hlavně ve způsobu řízení a taktice.

Trumpovo nakažení koronavirem vrátilo administrativní řešení pandemie do centra pozornosti. Tato problematika byla také předmětem vášnivé diskuze v debatě kandidátů na viceprezidentskou funkci. Podle průzkumu veřejného mínění se Bidenovi podařilo po první prezidentské debatě navýšit své preference, zatímco Trump ztratil. Poměr hlasů však zůstal v rozhodujících státech těsný, takže celkový volební výsledek je stále nejistý.

Další podpora ekonomiky je stěžejní

Klíčovým ekonomickým rizikem jsou jednání o novém balíčku fiskální podpory ekonomiky. Ačkoli se mnohokrát zdálo, že diskuze mezi republikány a demokraty pokročily, Trump překvapil trhy odložením dalších jednání až na období po volbách. Jelikož předchozí stimulační balíčky vyprší a oživení je stále křehké, je nový balík pro ekonomiku zásadní. Úplné selhání vyjednávání by pravděpodobně vyvolalo korekce na akciových trzích, stejně jako je podporuje jakákoli zmínka o možnosti alespoň omezené podpory pro určité sektory.

O vývoji na trzích budou v příštích dnech a týdnech rozhodovat dvě související nejistoty – zda budou mít volby jednoznačný výsledek, nebo budou zpochybněny, a zda vyjednávání o stimulačním balíčku povedou k dohodě, nebo zůstanou bez výsledku. Investoři by se měli připravit na překvapení v obou oblastech, což ostatně ukazuje obchodování na burzách prakticky denně.

3 důvody, proč by Bidenovo volební vítězství mohlo vyvolat další výprodeje amerického dolaru
Není mnoho ošidnějších tržních témat, než jak může ten který výsledek amerických prezidentských voleb (a vlastně to platí pro leckterý jiný politický faktor) ovlivnit hodnotu konkrétních aktiv. V Goldman Sachs ale mají pro strach uděláno, a tak vedle jiných vydali koncem září zprávu shrnující případné dopady vítězství demokratického kandidáta (a favorita) Joea Bidena na hodnotu amerického dolaru.
Zdroj: NN Investment Partners
Co musíte ráno vědět (30. listopadu)
Co musíte ráno vědět (30. listopadu)
před 42 minutami

Co musíte ráno vědět (30. listopadu)

Jak světové trhy zakončily uplynulý týden, jak se budou v Česku uvolňovat protiepidemická opatření a co si z...
Musíte vědět
Švýcaři v referendu odmítli větší odpovědnost firem za škody na…
včera v 17:07

Švýcaři v referendu odmítli větší odpovědnost firem za škody na životním prostředí

Švýcaři v referendech odmítli dvě iniciativy z levicového politického tábora. Neodsouhlasili návrh na větší...
Švýcarsko Ekologie a životní prostředí
Průměrná mzda po započtení inflace se podle ekonomů vrátila k růstu
včera v 14:52

Průměrná mzda po započtení inflace se podle ekonomů vrátila k růstu

Průměrná mzda po zohlednění inflace pravděpodobně ve třetím čtvrtletí mírně stoupla, zatímco v předchozím čtvrtletí...
Česká republika Česká ekonomika Platy a osobní ohodnocení
Ve čtvrtek se v zemi uvolní některá protiepidemická opatření
včera v 10:45

Ve čtvrtek se v zemi uvolní některá protiepidemická opatření

Vláda v neděli jednomyslně rozhodla o uvolnění protiepidemických opatření, země se ve čtvrtek přesune ze čtvrtého do...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
28. 11. 2020 20:30

V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled

Další týden plný tržních výkyvů, podpora ekonomiky ze strany vlád i centrálních bank, kondice jednotlivých akciových...
Světové akcie Americké akcie Akcie ČR
Černý pátek v USA: Nákupy přes internet vzrostly meziročně o bezmála…
28. 11. 2020 18:30

Černý pátek v USA: Nákupy přes internet vzrostly meziročně o bezmála 22 % na 9 miliard USD

Podle údajů Adobe Analytics vzrostly letos během Black Friday v USA nákupy přes internet meziročně o 21,6 % na 9...
Spojené státy americké (USA) Maloobchod Americká ekonomika
Čínský tryskáč C919 je téměř hotový, prověří ho regulátor
28. 11. 2020 05:00

Čínský tryskáč C919 je téměř hotový, prověří ho regulátor

Vývoj čínského tryskového dopravního letadla C919 se blíží závěru a čínský úřad pro civilní letectví (CAAC) může...
Čína Doprava
Hyundai a Kia zaplatí v USA pokutu kvůli pomalému svolávání aut
27. 11. 2020 20:35

Hyundai a Kia zaplatí v USA pokutu kvůli pomalému svolávání aut

Jihokorejská automobilka Hyundai Motor a její sesterská společnost Kia Motors zaplatí ve Spojených státech pokutu 137...
Auta Spojené státy americké (USA)
Americké akcie během zkrácené páteční seance rostly, index Nasdaq…
Americké akcie během zkrácené páteční seance rostly, index Nasdaq…
27. 11. 2020 19:30

Americké akcie během zkrácené páteční seance rostly, index Nasdaq dosáhl nového rekordu

Akcie ve Spojených státech zakončily zkrácený týden růstem. Index technologického trhu Nasdaq se vyšplhal dokonce na...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Evropské akcie v pátek zdražily, v plusu skončily indexy i v týdenním…
Evropské akcie v pátek zdražily, v plusu skončily indexy i v týdenním…
27. 11. 2020 18:00

Evropské akcie v pátek zdražily, v plusu skončily indexy i v týdenním horizontu

Obchodování na západoevropských akciových trzích skončilo v závěru týdne v plusu. Náladu na trhu podpořila mimo jiné...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Berlín prodlouží pomoc firmám zvláště postiženým krizí
27. 11. 2020 16:46

Berlín prodlouží pomoc firmám zvláště postiženým krizí

Německá vláda prodlouží pomoc firmám zvláště postiženým koronavirovou krizí. Přímé platby, které nemusejí vracet,...
Německo Podpora ekonomiky Koronavirus
Pražská burza se v pátek vrátila na nejsilnější úroveň od března, za…
Pražská burza se v pátek vrátila na nejsilnější úroveň od března, za…
27. 11. 2020 16:45

Pražská burza se v pátek vrátila na nejsilnější úroveň od března, za týden index PX přidal 2,4 %

Pražská burza se po čtvrtečním oslabení v pátek vrátila na nejsilnější úroveň od březnového začátku epidemie nemoci...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Indická ekonomika je kvůli koronaviru poprvé v historii v recesi
27. 11. 2020 16:35

Indická ekonomika je kvůli koronaviru poprvé v historii v recesi

Indická ekonomika je kvůli koronaviru poprvé v historii v recesi. Hrubý domácí produkt nejlidnatější demokracie světa...
Indie Emerging Markets Recese
Británie chce omezit technologické giganty
27. 11. 2020 15:55

Británie chce omezit technologické giganty

Británie příští rok zavede nová pravidla, jejichž cílem je zabránit firmám Google a Facebook a dalším technologickým...
Spojené království Technologie Regulace
Americké akcie v úvodu: Dow +0,34 %, S&P 500 +0,31 %, Nasdaq…
27. 11. 2020 15:35

Americké akcie v úvodu: Dow +0,34 %, S&P 500 +0,31 %, Nasdaq Composite +0,68 %

Obchodování v USA v pátek skončí po čtvrtečním Dni díkůvzdání netradičně už v 19.00 SEČ.
Americké akcie
Americké akcie budou příští rok dýchat na záda evropským titulům,…
Americké akcie budou příští rok dýchat na záda evropským titulům,…
27. 11. 2020 15:02

Americké akcie budou příští rok dýchat na záda evropským titulům, říká analytik

Příštích šest až devět měsíců bude patřit evropským akciím. Investoři se totiž budou soustředit na cenné papíry firem...
Akciový trh Evropské akcie Americké akcie
Britská firma Dyson investuje 2,75 miliardy GBP do nových technologií
27. 11. 2020 14:35

Britská firma Dyson investuje 2,75 miliardy GBP do nových technologií

Britská společnost Dyson, která vyrábí bezsáčkové vysavače, vysoušeče a další elektroniku, bude v následujících pěti...
Evropské akcie Technologie
Volkswagen očekává další zvýšení podílu své značky VW na trhu
27. 11. 2020 13:15

Volkswagen očekává další zvýšení podílu své značky VW na trhu

Automobilka Volkswagen navzdory nejistotě způsobené koronavirovou krizí věří, že se jí v příštím roce podaří znovu...
Auta Volkswagen
Digitální měna Facebooku by měla být spuštěna v lednu
27. 11. 2020 11:41

Digitální měna Facebooku by měla být spuštěna v lednu

Libra, digitální měna firmy Facebook, je připravena na spuštění v lednu, avšak v omezeném formátu. Uvedl to v pátek...
Facebook Kryptoměny