Americké akcie: Čekání na dobré zprávy pokračuje

Wall Street
Obrázek: Freeimages.com

Americký akciový trh se po nadějném vzestupu po oznámení listopadové míry inflace opět ponořil do ztrát. Fed hodlá pokračovat ve zvyšování sazeb a růst cen akcií se (opět) zarazil o linii sestupného trendu, která na grafu indexu S&P 500 po celý rok funguje jako neprostupný strop. Trh míří k nejhlubšímu poklesu od krizového roku 2008.

Uplynulý týden byl opět plný zvratů. Po oznámení nižší než očekávané inflace index S&P 500 v úterý vystoupal až k 4 100 a uzavřel nad 4 000. Od středy pak ale již jen klesal poté, co Fed naznačil delší období zvyšování sazeb. Celkově index za týden odevzdal 2,08 %. Ve čtvrtek index S&P 500 prolomil důležitý support na 3 900 a uzavřel lehce pod ním, v pátek pak ztratil další více než procento. Graf indexu je v sestupném trendu, kurz je pod rezistencí na 3 900 a na týdenním grafu zůstává mezi klouzavými průměry. Další rezistence jsou na 4 000 a 4 100. Na opačné straně je support na 3 700, tedy asi 4 % pod páteční zavírací cenou.

S&P 500 - technická analýza (16. 12. 2022)

O důležité zprávy nebyla nouze, nicméně je potřeba nepřeceňovat konkrétní dny, kdy rozhoduje Fed, vycházejí data o inflaci, případně ta z amerického trhu práce. Tyto zprávy totiž evidentně (minimálně letos) určují i dlouhodobou náladu na trhu. Kdybychom samotné tyto dny vynechali, ztráta indexu S&P 500 je letos jen zhruba o dva procentní body nižší.

S&P 500 letos ztrácí de facto bez ohledu na dny, kdy se zveřejňují payrolls, CPI a rozhodnutí o sazbách

Index S&P 500 se v úterý intradenně podíval výrazně nad linii letošního sestupného trendu, v týdenním vyjádření se ale pod ni "pokorně" vrátil. Medvědí trend pokračuje.

S&P 500 - týdenní graf

Americké akcie mají navíc za sebou relativně vůči vládním bondům USA nejhorší čtyři týdny od začátku pandemie covidu-19. Výnosy amerických bondů totiž v době opět posilující rizikové averze korigovaly z několikaletých maxim.

Americké akcie mají za sebou nejhorší čtyři týdny ve srovnání s bondy od nástupu pandemie

Dlouhodobější korelace cen amerických akcií a dluhopisů nicméně zatím nejeví známky oslabování.

3měsíční korelace cen amerických akcií a vládních dluhopisů

Podíly titulů z indexu S&P 500 nad 50denním a 200denním klouzavým průměrem opět podstatně klesly.

S&P 500 - podíly titulů nad 200denním a 50denním průměrem

Navzdory výrazným ztrátám v letošním roce zůstává expozice amerických domácností na domácím akciovém trhu vysoká. Pesimisté mezi analytiky a stratégy to chápou jako znamení toho, že ještě nedochází k široké kapitulaci drobných investorů, která je typická pro období, kdy ceny akcií dosedají na dno.

S&P 500 a expozice amerických domácností na akciovém trhu

Nálada mezi americkými individuálními investory přitom dlouhodobě není dobrá, a to je ještě slabý výraz. Za uplynulý rok souhrnně dosáhl pesimismus míry srovnatelné jen s vrcholem finanční krize.

Nálada mezi americkými individuálními investory (AAII) je dlouhodobě tak špatná jako v době finanční krize

Americkým akciím nevěří ani profesionální finanční poradci. Jejich pesimismus již dosahuje míry, která v minulosti nastávala v dobách, kdy se na akciovém trhu již schylovalo k obratu.

S&P 500 a podíl býků mezi americkými investičními poradci (IIS)

Pro další vývoj měnové politiky Fedu bude podstatné, jak vyšší sazby ustojí americká ekonomika. Pokud by hospodářství spadlo do recese, z historického hlediska by to pro medvědí trend na americké burze byla jen další voda na mlýn.

S&P 500 s recesí a bez recese

Zároveň je potřeba připomenout, že americké akcie v průměru začínají posilovat o řadu měsíců dříve, než klesne na minimum ekonomická aktivita.

S&P 500 a recese

S&P 500 a průmyslová produkce v USA

A nakonec světélko naděje, byť slabé a jen technické. Na grafu indexu Dow se ukázal takzvaný zlatý kříž, když linie 50denního klouzavého průměru zdola proťala linii průměru 200denního. Uvidíme, jak dlouho tento kříž bude aktuální.

Dow - zlatý kříž

A kdyby snad měl na Wall Street dorazit Santa, má nejvyšší čas. Růst cen akcií v prosinci tradičně začíná zhruba v polovině měsíce.

S&P 500 - Santa Claus rally

Hotovost, americký dolar - ilustrační foto
Obrázek: Pexels
14. 12. 2022 10:24
Dividendová aristokracie se připomíná: Historické maximum ve hře i v extra těžkém roce

Jsou dividendové tituly dobrou investicí? Určitě záleží na tom, které vyberete. Když do portfolia zařadíte ty...

Americké státní dluhopisy - ilustrační foto
Premium
Obrázek: Profimedia
14. 12. 2022 6:27
Průzkum Bank of America: Manažeři velkých fondů pro rok 2023 favorizují americké vládní bondy. Podíl hotovosti v portfoliích klesá, akcie budou posilovat a největším rizikem zůstává vysoká inflace

Rostoucí optimismus ohledně růstu čínské ekonomiky. Očekávaný pokles krátkodobých tržních sazeb a předpoklad, že vrchol...

Buy, sell, nákup, prodej, graf
Obrázek: Thinkstock
16. 12. 2022 10:18
Jsou už akcie konečně levné?

Akciové trhy mají za sebou náročný rok, ve kterém se navzdory několika krátkodobým vzepětím nedokázaly vymanit z...

Zdroj:
TOPDOWN CHARTS, @HostileCharts, Bloomberg, eToro, All Star Charts, @DJwrath, StockCharts.com, Globalmacroinvestor.com, @MikeTurvey_TDA, Carson Group, @SethCL, Bespoke Investment Group
Americké akcie
Přestat sledovat
Americké státní dluhopisy
Přestat sledovat
Burzovní almanach
Přestat sledovat
Ekonomické a tržní indikátory
Přestat sledovat
Přestat sledovat
S&P 500
Přestat sledovat
Technická analýza
Přestat sledovat
Úrokové sazby
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
25. 3. 2023 20:30
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled (Pavel Hadroušek, Fio banka)
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Obrázek: ZDR Investments
25. 3. 2023 14:09
Roman Latuske (ZDR Investments): V segmentu retailových nemovitostí letos nečekáme problémy, byznys…
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komerční reality
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Obrázek: Thinkstock
24. 3. 2023 10:28
Ponaučení z krize: Prioritou firem je odolnost, tlak na vyšší ceny bude pokračovat
Byznys a podnikání
Přestat sledovat
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Ekonomika
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Obrázek: Thinkstock
24. 3. 2023 6:00
ABCD investora: Lesk a bída akciového výplachu aneb Proč nyní (ne)kupovat i banky
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Americké banky
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Evropské banky
Přestat sledovat
Finanční sektor
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Volatilita
Přestat sledovat