Světové akcie jsou nejdražší od roku 2002. Co to znamená?

Za poslední tři týdny globální akciový trh sledovaný indexem MSCI All Country World posílil zhruba o 4 %. Ocenění akcií ale v době globální recese roste výrazně rychleji.

Posílení akcií o 4 % by indikovalo nárůst naší globální kompozitní proprietární akciové valuace o tuto hodnotu, konkrétně z +17 % na +21 %. Ovšem vzhledem k tomu, že v rámci končící výsledkové sezóny za druhé čtvrtletí globální korporátní zisky, tržby a hodnoty vlastního kapitálu firem poměrně výrazně klesly, zmenšily se také jmenovatele námi používaných indikátorů ocenění P/E, P/B a P/S, ze kterých je naše proprietární akciová valuace složena.

Proto se námi sestavovaný ukazatel ocenění vyšplhal již na 30 %. To je úroveň, na které byl naposledy v roce 2002. Je tak výrazně nad neutrálním pásmem -10 % až +10 %, ve kterém lze považovat ocenění globálních akciových trhů za férové či neutrální.

Globální trhy jsou tak momentálně oceněny velice vysoko, akcie jsou tedy poměrně hodně drahé. Co to znamená? Očekávaný roční výnos z držení světových akcií klesá, konkrétně ve střednědobém horizontu příštích pěti let včetně dividend očekáváme zhodnocení pouze na úrovni 3-4 %.

Anketa: Má pro takzvané stock-pickery smysl sledovat akciové indexy?
V jednom z letních expertních výhledů padl dotaz na význam sledování indexů pro investory, kteří sázejí na konkrétní akcie. Co si o tom myslí domácí tržní experti?
Světové akcie
Přestat sledovat
Ocenění
Přestat sledovat
10. 4. 2021 20:31
Jaroslav Brychta (XTB): V rámci výsledkové sezóny budou nejdůležitější výhledy samotných firem
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
8. 4. 2021 17:01
Michal Semotan (J&T Banka): Brzdou růstu akcií ČEZ je i jeho management, zajímavými tituly jsou na…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
9. 4. 2021 6:41
Česká energetika má prostor se připravit na budoucnost, čas ale utíká. Panika je vyvolaná lobbisty…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Dividendy
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
7. 4. 2021 13:01
Petr Beneš (WOOD & Company): Z komodit bych si nyní vsadil na stříbro, zlato pak sám nakupuji jako…
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Průmyslové kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Ropa Brent
Přestat sledovat
Ropa WTI
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Stříbro
Přestat sledovat
Vzácné kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat