Čtyři důvody, proč letos před americkými akciemi (znovu) dát přednost emerging markets
Zdroj: Shutterstock
Akcie na rozvíjejících se trzích loni posílily o 34 %, zatímco americký akciový index S&P 500 včetně dividend přidal necelých 18 %. V obou případech jde o hodnoty v amerických dolarech, tedy srovnatelné. Tato nadvýkonnost emerging markets v posledním roce přitom nic nemění na tom, že i pro letošní rok v rámci globální alokace akciových portfolií preferujeme právě rozvíjející se trhy. Jsou pro to podle nás dobré důvody.
V rámci globální akciové alokace nadále spíše preferujeme akcie na rozvíjejících se trzích oproti těm v USA. V rámci fundamentální analýzy pro to máme následující důvody:
- Rozvíjející se trhy (P/E 17,6) jsou o 36 % levnější než americký trh (P/E 27,6).
- Očekávaná míra růstu zisků firem (zisk na akcii, EPS) za celý letošní rok na rozvíjejících se trzích je 18 %, v případě amerických akcií "jen" 11 %.
- Na základě valuačního ukazatele PEG jsou emerging markets dokonce o 60 % levnější než americké akcie. PEG se počítá jako podíl ukazatele P/E a míry očekávaného růstu zisků. PEG v případě rozvíjejících se trhů vychází 1,0. Americké akcie mají PEG 2,5.
- Očekávaný dividendový výnos z držení akcií na emerging markets je okolo 4 %, americké akcie (index S&P 500) nabízejí výnos jen okolo procenta za rok.
Conseq IM
Jak moc letos investovat v USA, Evropě a Asii?
Aktuality
18. 1. | 21:03
17. 1. | 21:00
16. 1. | 22:30
16. 1. | 21:15
