KONTEXT: Mocenské páčidlo jménem dolar aneb Proč americká měna (ne)padne

Americký dolar se stane obětí mocenských hrátek Bílého domu, varují stále hlasitěji respektovaní ekonomové. K nim podle nové knihy Johna Boltona, někdejšího bezpečnostního poradce prezidenta Donalda Trumpa, patří i ministr financí Steven Mnuchin. I ten totiž varuje před stále častějším zneužíváním globální finanční infrastruktury, jíž jsou Spojené státy architektem a správcem, k prosazování zahraničněpolitických cílů.

Globální finanční infrastruktura stojící na amerických pilířích je stále častěji využívána jako páčidlo moci. Bílý dům opakovaně hrozí odepřením přístupu k této nervové soustavě, zajišťující mimo jiné stabilitu a umožňující platební styk. A zároveň využívá svoji výsostnou pozici, z níž dohlédne prostřednictvím systému SWIFT (unikátních kódů sloužících k přiřazování plateb) téměř do všech koutů planety, k trestání těch zemí a firem, jejichž chování se mu nelíbí. Třeba Evropanů obchodujících v souladu s evropským a mezinárodním právem s Íránem.

Kritika weaponization of finance, tedy využívání dolaru a dalších pilířů světa financí k dosažení zahraničněpolitických cílů, a snaha o korekci tohoto stavu sílí. Systémová změna v této oblasti je ale stejně náročná jako čelem vzad se zaoceánským tankerem. A tak se na první pohled status quo ne(z)mění.

Detailnější pohled na to, jaké měny a jakými kanály v současnosti proudí přes hranice, odhalí jasný trend. Čína, Rusko, ale i spojenci z Evropské unie budují paralelní světy, které jim umožní vyhnout se hrozbě amerických sankcí, případně využívání americké infrastruktury jako takové. Druhé zmíněné již v pomyslné beta verzi funguje v Číně a mezi Ruskem a Čínou. Zájem o zapojení přitom projevily další země včetně Turecka, amerického spojence v NATO.

KONTEXT: Finanční infrastruktura se mění ve zbraň. Je to hrozba i pro vaše portfolio
Spojené státy jsou opět o krůček blíže k zákonu, s jehož pomocí bude možné z amerických burz vyloučit firmy označené za agenty cizí moci. Bílý dům tím míří zejména na Alibabu a další čínské (technologické) giganty. I proto se na obou stranách Pacifiku čeká, že se další bitva války mocností odehraje na poli financí.

Dalším, nepochybně zajímavým krokem v tomto směru bylo testování digitálního jüanu, který, jak popisují Aditi Kumar a Eric Rosenbach z Belfer Center for Science and International Affairs, ukázal, že má Čína ve vývoji "klíčového komponentu globální digitální měny" před USA několikaletý náskok. Zároveň je v mnoha zemích nejvýznamnějším a nejvlivnějším hráčem.

Kontrola finanční infrastruktury je jedním z nejvíce potentních nástrojů moci na globální scéně. I proto se na obou březích Pacifiku čeká, že k příští bitvě v americko-čínské válce o budoucí podobu světa dojde právě na tomto poli. Popsaný proces drolení stávajícího systému se tak urychlí a zároveň se znásobí rizika týkající se všech, kdo používají dolar a na něj navázaný systém.

Zapomenout v tomto kontextu nelze na narůstající americký fiskální deficit, který společně se snahou Bílého domu o vyvázání se z mezinárodních institucí a režimů k pádu dolaru též přispěje, varuje bývalý hlavní ekonom Morgan Stanley Stephen Roach, dnes vyučující na Yaleově univerzitě. Americká měna podle něj oslabí až o 35 % v horizontu několika let. Ačkoli já sám podobně dramatický vývoj nečekám, radím být připraven a jít s tématem souvisejícím příležitostem naproti.

Dopadům globální politiky a politikaření na trhy se pravidelně věnujeme v debatách z cyklu ABCD investora. Záznam toho nejzajímavějšího je na www.azinvestora.info. V průběhu léta na tomto webu najdete také pozvánku na semináře #ViteznePortfolio: (Ne)poučení z krizového vývoje, s nimiž v září a říjnu objedeme Česko.

Anketa: Co (ne)znamená posilování dolaru v době rekordního "tištění" této měny?
Tiskne se rekordní množství dolarů, americká měna ale posiluje. Vysvětluje se to pozicí dolaru jako rezervní měny a stále (téměř) hegemona v rámci mezinárodního obchodu. Je to tak ale opravdu? A není právě nyní vhodná doba na investici či sázku na alternativy, například mladé trhy, komodity nebo něco jiného? Pokud ano, co by to mělo být? Téma jsme nabídli ke komentáři českým tržním profesionálům.
Světová ekonomika
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Americký dolar
Přestat sledovat
Geopolitická rizika
Přestat sledovat
23. 2. 2021 17:01
Kateřina Zychová (Verdi Capital): Hotovost držíme na minimu. Smysl dávají akcie, zvažujeme větší…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
22. 2. 2021 17:06
Šnobr: Případná akvizice Vodafonu ze strany ČEZ by nemusela mít dopad na dividendu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Fúze a akvizice
Přestat sledovat
Telekomunikace
Přestat sledovat
22. 2. 2021 12:01
Investorský magazín: Ropná rally jako důsledek spekulací, nebo proces opřený o fundamenty?
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Komerční reality
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Ropa Brent
Přestat sledovat
Ropa WTI
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
20. 2. 2021 20:31
Filip Kejla (WOOD & Company): Sledujte výnosy dluhopisů a volatilitu, hlubší korekci ale v záplavě…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat