Drahá Wall Street, divoké zlato: Hlavní je být na trhu, platí stále
Finanční trhy vstoupily do roku 2026 v atmosféře velkých příležitostí, ale i výrazné nejistoty. Investoři čelí kombinaci vysokých valuací akcií, geopolitických rizik a rychlého technologického vývoje, který přepisuje pravidla v mnoha odvětvích. V takovém prostředí je stále důležitější nejen sledovat vývoj cen aktiv, ale také chápat širší souvislosti a snažit se hledat investiční příležitosti. A v duchu toho se nesla únorová konference Market Mood.
Jedním z výrazných témat konference byla situace na trhu vzácných kovů, kde investoři krátce po sobě zakusili raketový růst cen a dramatickou korekci. Podle analytika z XTB Jiřího Tylečka dění z posledních týdnů a dnů potvrzuje, že sázka na zlato i stříbro je teď značně riziková. Zároveň ale upozornil, že investoři přehlížejí potenciálně zajímavou část trhu, a to akcie těžebních společností.
Korekce na trhu drahých kovů byla podle Tylečka nevyhnutelná a je otázka, jestli už skončila. To ale podle něj nic nemění na tom, že se ceny zlata a stříbra zřejmě budou dále pohybovat na vyšších úrovních než v uplynulých letech, a tedy vytvářet prostor pro potenciální růst cen akcií těžařů. Těm totiž vyšší ceny surovin při udržování nákladů pod kontrolou mohou výrazně vylepšit ziskovost.
Trading Economics
Drahé akcie ano, bublina (spíše) ne
Odpolední debata se stočila k neméně diskutovanému tématu amerických akcií. Jejich směrem stále častěji zaznívá kritika kvůli vysokým valuacím, ani to ale podle tržních matadorů Petra Zajíce (Amundi), Petra Žabži (Air Bank), Leoše Jirmana (EMUN) a Romana Jasenovce (Triangle Family Office) neznamená, že je Wall Street v bublině. Americká ekonomika totiž stabilně roste a firmy si udržují vysoké marže.
Zásadní roli v debatě o atraktivitě, respektive rizikovosti amerických akcií hraje technologický pokrok, zejména rychlý vývoj umělé inteligence. AI má podle expertů potenciál zásadně zvýšit produktivitu, vytvořit nové byznys modely a zásadně proměnit celá odvětví, od zdravotnictví přes průmysl až po finance. Pokud se tyto sliby naplní, mohou být i současné vysoké valuace akcií ospravedlnitelné.
Trading Economics
Diverzifikace na prvním místě
Největší chybou, které se investoři mohou dopustit, je podle Zajíce, Žabži, Jirmana i Jasenovce nebýt na trhu. Nejistota podle nich není důvodem z trhu odejít, jenom připomínkou toho, že každé portfolio musí být diverzifikované, a to napříč třídami aktiv, regiony i sektory.
Konference Market Mood, která se věnovala také private equity, otázce směřování energetiky nebo realitnímu trhu, neukázala na jednu "správnou" sázku, ale potvrdila, že investování je vždy o hledání rovnováhy mezi příležitostmi a riziky. Ať už jde o volatilní ceny zlata a stříbra, potenciál akcií těžařských společností, nebo o vysoké valuace amerických akcií, klíčem zůstává schopnost přemýšlet v souvislostech a nepodléhat krátkodobým výkyvům nálad.
Svět financí je možná složitější než kdy dříve, ale zároveň nabízí více možností. A v takovém prostředí nejsou úspěšnými investory ti, kdo se snaží trefit jeden trend, ale ti, kdo své portfolio dokážou připravit na různé scénáře.
