26. 4. 2017 07:00
|
JPMorgan: Světovou ekonomiku i akciové trhy čekají dobré časy, obavy investorů nejsou namístě
Zvýšené geopolitické napětí ve světě část investorů vyhodnotila jako signál k všeobecné opatrnosti. Podle expertů z amerického finančního domu JPMorgan Chase ale obavy nejsou namístě. Americká ekonomika je podle nich v dobré kondici, světové hospodářství nabírá na síle a na rozvíjejících se trzích se blýská na lepší časy. S vývojem ekonomiky by v dalších měsících měla korespondovat i situace na finančních trzích.
Na následujících 12 grafech jsou zachyceny trendy, které nejvíce charakterizují současný vývoj americké, evropské a světové ekonomiky a situaci na vyspělých a rozvíjejících se trzích. Kompletní analýzu z dílny J.P. Morgan Asset Management, dceřiné společnosti JPMorgan Chase, najdete níže.
Valuace indexu S&P 500 je nad dlouhodobým průměrem, zůstává ale únosná
Valuační ukazatel P/E amerického akciového indexu S&P 500 se sice během několikaleté rally na Wall Street dostal nad svůj 25letý průměr, stále se ale ještě nenachází na úrovních, které by hrozily prudkým obratem trendu a neřízeným pádem cen akcií do hluboké propasti.
Firemní zisky v USA rostou, dolar již podniky tolik netrápí
Vyhlídky amerických společností jsou minimálně v oblasti ziskovosti více než dobré. Index amerického dolaru odrážející kurz americké měny ke koši předních světových měn by navíc měl být v několika příštích čtvrtletích více méně stabilní, což je pro firmy také příznivá zpráva.
Daří se především cyklickým sektorům
Od dosažení lokálního dna, na které se americký akciový trh dostal v březnu 2009, nejvýrazněji stouplo odvětví zbytného spotřebního zboží. To mimo jiné odráží skutečnost, že se lidé nebojí utrácet. Solidně si ale v USA vedou také technologie, telekomunikace a finanční odvětví a z defenzivních sektorů se daří realitám. Letos zatím nejlepší výkony podává technologický sektor.
Volatilita na Wall Street zůstává extrémně nízká
Vítězství Donalda Trumpa v amerických prezidentských volbách ani nárůst počtu euroskeptických hlasů na starém kontinentu investory nedokázaly vyděsit. Index volatility VIX zůstává poblíž svého efektního dna.
Pokračující pokrizové ožívání americké ekonomiky patří k nejdelším v historii
Současné ožívání americké ekonomiky po finanční krizi z let 2007 a 2008 patří k nejdelším v historii. Jeho délka se již protáhla na více než 35 čtvrtletí.
Nezaměstnanost v USA je poblíž možných minim, růst mezd ale zůstává slabý
Spojené státy se podle ekonomů, politiků i Fedu blíží stavu plné zaměstnanosti. Mzdy ale píší trochu jiný příběh. Jejich růst by měl zrychlovat, zatím se tak ale děje jen v ekonomických projekcích. Právě mzdy jsou tak dnes jedním z mála slabých míst americké ekonomiky.
Fed počítá s dalším zvyšováním úrokových sazeb
Období extrémně nízkých úrokových sazeb v USA je pryč. Americká centrální banka opakovaně říká, že sazby se budou postupně zvyšovat. V dlouhém horizontu Fed počítá s růstem základního úroku na 3 %, očekávání trhu jsou nastavená na zhruba 2 %.
Průmysl ve světě nabírá na síle
Indexy nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru ukazují, že situace v průmyslu je všude na světě hodně podobná. Aktivita firem roste a tempo růstu se zvyšuje. Na lepší časy se blýská i v Brazílii a v Jižní Koreji.
Růst světové ekonomiky zrychluje, vrací se inflace
Růst světové ekonomiky začíná znovu zrychlovat a do slovníku vyspělého světa se pomalu vrací magické slovo inflace. Na vývoj světového HDP a inflace je navázaný i vývoj ziskovosti firem po celém světě.
Poptávka po úvěrech zůstává v Evropě silná
Růst ekonomiky eurozóny pokračuje, kompozitní index nákupních manažerů pro měnovou unii se vrací na úrovně, na nichž byl naposledy před několika lety, nezaměstnanost dál klesá a poptávka po úvěrech zůstává silná. To je pozitivní mix faktorů nahrávající zejména cyklickým odvětvím.
Rozvíjející se trhy vidí světlo na konci tunelu
Rozvíjející se trhy investoři nejdříve milovali, pak je pro změnu k smrti nenáviděli. Nyní láska investorů k emerging markets znovu propuká. Solidně si vedou jejich ekonomiky a příznivý je i vývoj firemních zisků.
Investoři věří akciím, vyhlídky vyšších sazeb nahrávají dluhopisům
Začátek letošního roku přál z hlediska toků investičních prostředků fondům alokujícím peníze na burzách. Vyhlídky vyšších úrokových sazeb centrálních bank pak nahrávají pro změnu dluhopisovým fondům.
Kompletní analýza J.P. Morgan Asset Management
Zdroj:
JPMorgan
USA: Zásob zemního plynu ubylo 19 miliard krychlových stop
včera v 16:32
USA: Zásob zemního plynu ubylo 19 miliard krychlových stop
Objem zásob zemního plynu na území Spojených států se v týdnu do 29. listopadu zmenšil o 19 miliard krychlových stop....
USA: Továrních objednávek v říjnu přibylo 0,3 procenta
včera v 16:12
USA: Továrních objednávek v říjnu přibylo 0,3 procenta
Objem továrních objednávek ve Spojených státech byl v říjnu o 0,3 procenta větší než v září. Po zářijovém...
USA: Schodek obchodní bilance se v říjnu ztenčil na 47,2 miliardy USD…
včera v 14:46
USA: Schodek obchodní bilance se v říjnu ztenčil na 47,2 miliardy USD, dovoz i vývoz klesaly
Hodnota deficitu americké obchodní bilance poklesla v říjnu na 47,2 miliardy USD. V září čítal schodek 52,5 miliardy...
USA: Týdenní počet žádostí o podporu klesl na 203 tisíc
včera v 14:35
USA: Týdenní počet žádostí o podporu klesl na 203 tisíc
Americké úřady práce zaregistrovaly v týdnu do 30. listopadu 203 tisíc nově podaných žádostí o podporu v...
USA: Propouštění zaměstnanců v listopadu mírně zpomalilo
včera v 13:44
USA: Propouštění zaměstnanců v listopadu mírně zpomalilo
Američtí zaměstnavatelé oznámili během listopadu úmysl propustit 44 569 lidí. V říjnu to bylo 50 275 lidí. Vyplývá to...
Eurozóna: Maloobchodní tržby v říjnu klesly o 0,6 %
včera v 11:36
Eurozóna: Maloobchodní tržby v říjnu klesly o 0,6 %
Objem tržeb maloobchodníků v zemích eurozóny byl v říjnu o 0,6 % nižší než v září. Po zářijovém poklesu o 0,2 % ...
Mezičtvrtletní hospodářský růst eurozóny v třetím čtvrtletí zůstal na…
včera v 11:12
Mezičtvrtletní hospodářský růst eurozóny v třetím čtvrtletí zůstal na 0,2 %
Růst ekonomiky eurozóny v třetím čtvrtletí zůstal proti předchozím třem měsícům na 0,2 %, v celé Evropské unii pak...
Americká ekonomika solidně roste. Proč to pro Evropu nemusí být dobrá…
4. 12. 2019 18:29
Americká ekonomika solidně roste. Proč to pro Evropu nemusí být dobrá zpráva?
První revize odhadu růstu amerického HDP za třetí čtvrtletí ukázala na 2,1% tempo expanze největší světové ekonomiky....
USA: Index nákupních manažerů v sektoru služeb v listopadu podle…
4. 12. 2019 15:50
USA: Index nákupních manažerů v sektoru služeb v listopadu podle finálních dat stoupl na 51,6 bodu
Index nákupních manažerů v sektoru služeb USA v listopadu podle finálních údajů společnosti Markit vzrostl na 51,6...
ADP: V soukromém sektoru USA v listopadu vzniklo 67 tisíc nových…
4. 12. 2019 14:30
ADP: V soukromém sektoru USA v listopadu vzniklo 67 tisíc nových pracovních míst
Soukromí zaměstnavatelé ve Spojených státech v listopadu vytvořili 67 000 nových pracovních míst. Ve středu to...
USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 29. listopadu klesl o 9,2 % …
4. 12. 2019 13:00
USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 29. listopadu klesl o 9,2 % (předchozí týden: +1,5 %)
Počet žádostí o hypotéku ve Spojených státech v týdnu do 29. listopadu po sezónním očištění údajů klesl proti...
PMI v Evropě: Jaké jsou vyhlídky sektoru služeb?
4. 12. 2019 10:00
PMI v Evropě: Jaké jsou vyhlídky sektoru služeb?
Listopadové indexy nákupních manažerů v sektoru služeb ukazují, jak na tom bude evropská ekonomika podle manažerů...
Trump pohrozil obchodními tresty členům NATO, kteří platí málo
3. 12. 2019 18:40
Trump pohrozil obchodními tresty členům NATO, kteří platí málo
Americký prezident Donald Trump pohrozil hospodářskými tresty těm zemím Severoatlantické aliance, které nebudou na...
USA: Volný trh, nebo země monopolů?
3. 12. 2019 18:10
USA: Volný trh, nebo země monopolů?
Amerika je možná zemí neomezených možností, spíše ale pro velké společnosti než pro běžné lidi. Monopoly stojí...
Saxo Bank: 10 šokujících předpovědí na rok 2020
3. 12. 2019 15:00
Saxo Bank: 10 šokujících předpovědí na rok 2020
Evropská centrální banka změní názor a zvýší úrokové sazby, Donald Trump ohlásí novou daň America First, Maďarsko...
Eurozóna: Index výrobních cen v říjnu meziročně klesl o 1,9 %,…
3. 12. 2019 11:01
Eurozóna: Index výrobních cen v říjnu meziročně klesl o 1,9 %, meziměsíčně se zvýšil o 0,1 %
Index výrobních cen v eurozóně v říjnu podle očekávání meziročně klesl o 1,9 % po poklesu o 1,2 % v předchozím měsíci...
3. 12. 2019 09:20
Hejno černých labutí nad (evropskými) automobilkami
Nad výrobci automobilů se vznáší hejno černých labutí. Doplatit na to může celá globální ekonomika. Jednou z hrozeb,...
@investicniweb: Jak se ve čtvrtek obchodovalo s #akcie-mi na #WallStreet a na evropských burzách, kolik vynese největší #IPO histor… https://t.co/39KnDTGasK