26. 4. 2017 07:00
|
JPMorgan: Světovou ekonomiku i akciové trhy čekají dobré časy, obavy investorů nejsou namístě
Zvýšené geopolitické napětí ve světě část investorů vyhodnotila jako signál k všeobecné opatrnosti. Podle expertů z amerického finančního domu JPMorgan Chase ale obavy nejsou namístě. Americká ekonomika je podle nich v dobré kondici, světové hospodářství nabírá na síle a na rozvíjejících se trzích se blýská na lepší časy. S vývojem ekonomiky by v dalších měsících měla korespondovat i situace na finančních trzích.
Na následujících 12 grafech jsou zachyceny trendy, které nejvíce charakterizují současný vývoj americké, evropské a světové ekonomiky a situaci na vyspělých a rozvíjejících se trzích. Kompletní analýzu z dílny J.P. Morgan Asset Management, dceřiné společnosti JPMorgan Chase, najdete níže.
Valuace indexu S&P 500 je nad dlouhodobým průměrem, zůstává ale únosná
Valuační ukazatel P/E amerického akciového indexu S&P 500 se sice během několikaleté rally na Wall Street dostal nad svůj 25letý průměr, stále se ale ještě nenachází na úrovních, které by hrozily prudkým obratem trendu a neřízeným pádem cen akcií do hluboké propasti.
Firemní zisky v USA rostou, dolar již podniky tolik netrápí
Vyhlídky amerických společností jsou minimálně v oblasti ziskovosti více než dobré. Index amerického dolaru odrážející kurz americké měny ke koši předních světových měn by navíc měl být v několika příštích čtvrtletích více méně stabilní, což je pro firmy také příznivá zpráva.
Daří se především cyklickým sektorům
Od dosažení lokálního dna, na které se americký akciový trh dostal v březnu 2009, nejvýrazněji stouplo odvětví zbytného spotřebního zboží. To mimo jiné odráží skutečnost, že se lidé nebojí utrácet. Solidně si ale v USA vedou také technologie, telekomunikace a finanční odvětví a z defenzivních sektorů se daří realitám. Letos zatím nejlepší výkony podává technologický sektor.
Volatilita na Wall Street zůstává extrémně nízká
Vítězství Donalda Trumpa v amerických prezidentských volbách ani nárůst počtu euroskeptických hlasů na starém kontinentu investory nedokázaly vyděsit. Index volatility VIX zůstává poblíž svého efektního dna.
Pokračující pokrizové ožívání americké ekonomiky patří k nejdelším v historii
Současné ožívání americké ekonomiky po finanční krizi z let 2007 a 2008 patří k nejdelším v historii. Jeho délka se již protáhla na více než 35 čtvrtletí.
Nezaměstnanost v USA je poblíž možných minim, růst mezd ale zůstává slabý
Spojené státy se podle ekonomů, politiků i Fedu blíží stavu plné zaměstnanosti. Mzdy ale píší trochu jiný příběh. Jejich růst by měl zrychlovat, zatím se tak ale děje jen v ekonomických projekcích. Právě mzdy jsou tak dnes jedním z mála slabých míst americké ekonomiky.
Fed počítá s dalším zvyšováním úrokových sazeb
Období extrémně nízkých úrokových sazeb v USA je pryč. Americká centrální banka opakovaně říká, že sazby se budou postupně zvyšovat. V dlouhém horizontu Fed počítá s růstem základního úroku na 3 %, očekávání trhu jsou nastavená na zhruba 2 %.
Průmysl ve světě nabírá na síle
Indexy nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru ukazují, že situace v průmyslu je všude na světě hodně podobná. Aktivita firem roste a tempo růstu se zvyšuje. Na lepší časy se blýská i v Brazílii a v Jižní Koreji.
Růst světové ekonomiky zrychluje, vrací se inflace
Růst světové ekonomiky začíná znovu zrychlovat a do slovníku vyspělého světa se pomalu vrací magické slovo inflace. Na vývoj světového HDP a inflace je navázaný i vývoj ziskovosti firem po celém světě.
Poptávka po úvěrech zůstává v Evropě silná
Růst ekonomiky eurozóny pokračuje, kompozitní index nákupních manažerů pro měnovou unii se vrací na úrovně, na nichž byl naposledy před několika lety, nezaměstnanost dál klesá a poptávka po úvěrech zůstává silná. To je pozitivní mix faktorů nahrávající zejména cyklickým odvětvím.
Rozvíjející se trhy vidí světlo na konci tunelu
Rozvíjející se trhy investoři nejdříve milovali, pak je pro změnu k smrti nenáviděli. Nyní láska investorů k emerging markets znovu propuká. Solidně si vedou jejich ekonomiky a příznivý je i vývoj firemních zisků.
Investoři věří akciím, vyhlídky vyšších sazeb nahrávají dluhopisům
Začátek letošního roku přál z hlediska toků investičních prostředků fondům alokujícím peníze na burzách. Vyhlídky vyšších úrokových sazeb centrálních bank pak nahrávají pro změnu dluhopisovým fondům.
Kompletní analýza J.P. Morgan Asset Management
Zdroj:
JPMorgan
Globalizace, Trumpův odkaz a Bidenovy přísliby aneb O co se hraje v…
před hodinou
Globalizace, Trumpův odkaz a Bidenovy přísliby aneb O co se hraje v amerických prezidentských volbách?
Rostoucí protekcionismus USA byl vykompenzován užší ekonomickou integrací v jiných regionech. Donald Trump i Joe...
14:51
Tenconi (ADA Economics): Inflace není, co bývala. V měnícím se světě (i) s tím musíme počítat
Jednou z nejvýznamnějších průmyslových strategií posledních let bylo omezení životnosti výrobků. Jde přitom o jistou...
Reuters: Zájem o speciální dluhopisy EU je rekordní
12:49
Reuters: Zájem o speciální dluhopisy EU je rekordní
Evropská unie získá 17 miliard eur z prvního kola nabídky sociálních dluhopisů z programu SURE, jehož cílem je...
Eurozóna: Běžný účet v srpnu skončil s přebytkem 21,8 miliardy eur …
10:03
Eurozóna: Běžný účet v srpnu skončil s přebytkem 21,8 miliardy eur (červenec: +25,8 miliardy eur)
Po očištění o sezónní vlivy dosáhl přebytek 19,94 miliardy eur (červenec: 16,95 miliardy eur).
20 akcií, se kterými podle Jefferies můžete vsadit na velké americké …
09:41
20 akcií, se kterými podle Jefferies můžete vsadit na velké americké "doplnění zásob"
Analytici ze společnosti Jefferies věří, že americkou ekonomiku čeká po prudkém propadu poptávky i nabídky velké ...
Londýn přivítal Barnierova slova, dál však volá po ústupcích EU
včera v 18:14
Londýn přivítal Barnierova slova, dál však volá po ústupcích EU
Britský ministr Michael Gove v pondělí přivítal slova hlavního vyjednavače Evropské unie Michela Barniera o ochotě...
Šéfka ECB vyzvala k rychlé distribuci peněz z fondu obnovy EU
včera v 10:37
Šéfka ECB vyzvala k rychlé distribuci peněz z fondu obnovy EU
Evropská unie musí urychleně rozdělit peníze z fondu obnovy v objemu 750 miliard eur, který má evropským ekonomikám...
KONTEXT: Nové (ne)pořádky #1 aneb o normách, moci a vašem portfoliu
včera v 06:37
KONTEXT: Nové (ne)pořádky #1 aneb o normách, moci a vašem portfoliu
Covid-19 působí jako urychlovač mnoha nastartovaných trendů. V jejich důsledku bude svět zítřka – a recept na úspěch...
Rozpočtový schodek USA v uplynulém fiskálním roce dosáhl rekordních 3…
16. 10. 2020 20:28
Rozpočtový schodek USA v uplynulém fiskálním roce dosáhl rekordních 3,132 bilionu dolarů
Rozpočtový deficit Spojených států v uplynulém fiskálním roce dosáhl rekordních 3,132 bilionu dolarů. To představuje...
Spotřebitelská důvěra v USA vystoupila v říjnu podle předběžných dat…
16. 10. 2020 16:00
Spotřebitelská důvěra v USA vystoupila v říjnu podle předběžných dat na sedmiměsíční maximum
Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech se začátkem října vyšplhala na sedmiměsíční maximum. Růst optimismu...
Spotřebitelské ceny v eurozóně klesly meziročně o 0,3 %, v EU vzrostly
16. 10. 2020 11:00
Spotřebitelské ceny v eurozóně klesly meziročně o 0,3 %, v EU vzrostly
Spotřebitelské ceny v eurozóně v září meziročně klesly o 0,3 %, což je nová nejnižší hodnota za čtyři roky. Ve své...
Americký pracovní trh jako barometr krize: Dobře není a dlouho nebude
16. 10. 2020 10:16
Americký pracovní trh jako barometr krize: Dobře není a dlouho nebude
Před vypuknutím globální pandemie covidu-19 se týdenní počty nových žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA...
Italská ekonomika byla v září v hlubší deflaci, než se čekalo
16. 10. 2020 10:00
Italská ekonomika byla v září v hlubší deflaci, než se čekalo
Meziměsíčně spotřebitelské ceny klesly o 0,7 %, meziročně pak o 0,6 %.
V září meziměsíčně vzrostl počet nově registrovaných aut v Evropské…
16. 10. 2020 09:06
V září meziměsíčně vzrostl počet nově registrovaných aut v Evropské unii
Registrace nových vozidel v září vzrostly v Evropské unii o 3,1 %. V srpnu klesly o 18,9 %.
MMF: Vyspělé státy nebudou muset kvůli pandemii moc šetřit
15. 10. 2020 12:12
MMF: Vyspělé státy nebudou muset kvůli pandemii moc šetřit
Vyspělé státy, které mají přístup k úvěrům, si nebudou muset kvůli koronavirové krizi pro zdraví svých veřejných...
15. 10. 2020 12:10
Výnosy a riziko na trhu s dluhopisy: Diverzifikace je základ, ve firemním sektoru budou (stále) padat hlavy
Velká část státních dluhopisů nabízí v současností záporný reálný výnos, mnohdy dokonce i ten nominální. Čeští drobní...
Francie: Spotřebitelská inflace v září mírně zaostala za odhady
15. 10. 2020 08:45
Francie: Spotřebitelská inflace v září mírně zaostala za odhady
Meziročně spotřebitelské ceny ve Francii stagnovaly, čekal se růst o 0,1 %. V srpnu vzrostly o 0,2 %.
@investicniweb: Jaké investiční příležitosti v budoucích letech přinese demografická změna? https://t.co/H22sRsN0UR #demografie… https://t.co/L7iRT6ZlkG