V červenci jsem psal, že "technická a cyklická analýza naznačují, že k rozhodujícímu býčímu průlomu by mělo dojít ideálně letos v období října až listopadu". Ve skutečnosti k tomuto průlomu již dochází, ačkoli ještě není definitivně potvrzen. Hlavním katalyzátorem, který vyslal korunovou cenu zlata v posledních týdnech výše, bylo oslabení české měny. Poslední šancí k poklesu ceny zlata je zářijové zasedání FOMC a případná silně jestřábí rétorika Jeromea Powella.

Z technického hlediska je cena zlata v amerických dolarech stále v sestupném trendu, nicméně v posledním týdnu se na spotovém trhu utvořilo vyšší minimum, když trh udržel psychologicky zajímavou hladinu 1 900 USD za trojskou unci.

Analytik AG Thorson na denním grafu sleduje formaci klesajícího klínu. Obdobné nastavení bylo v roce 2019 před proražením výše. Zdá se, že se blíží dokončení formace, případný přesvědčivý růst (při solidním objemu obchodů) nad 1 980 USD za unci by signalizoval býčí proražení.

Podle mě ještě z hlediska cyklů schází jedno nižší minimum. Není stále jasné, kdy nastalo dno aktuálního primárního cyklu, zda 29. června, nebo 21. srpna. Preferovaným scénářem je první varianta, která naznačuje finální propad ceny pod 1 900 USD za unci s následnou otočkou vzhůru. Pokud však primární dno nastalo 21. srpna, je trh se zlatem nyní již doslova na odpalovací rampě.

Co mě ale znepokojuje, jsou nákupní pozice insiderů. Podle posledního reportu COT jsou pozice takzvaných Raptors (40 menších obchodních bank, podkategorie Commercials) na úrovni téměř 64 000 kontraktů. Raptors drží bezmála podobný objem LONG pozic jako v březnu při ceně 1 800 USD za unci. Ochota Raptors naskakovat do futures v podobném objemu i při vyšší ceně naznačuje, že neočekávají hluboký pokles dolarové ceny zlata. Tato data naznačují, že finální cenové dno je skutečně blízko (pokud již nebylo utvořeno).

AG Thorson uvádí, že investoři, kteří ještě nejsou zainvestovaní, by měli své pozice začít alespoň částečně otevírat již nyní, jelikož poměr možného propadu ceny a jejího potenciálního růstu je aktuálně velice nízký. Pokud budou čekat, může se stát, že na obezřetný vstup již bude pozdě.

VÍCE SE NEJEN O ZLATĚ A STŘÍBŘE DOZVÍTE NA WEBU SPOLEČNOSTI ZLATÉ REZERVY.