KONTEXT: Mocenské páčidlo jménem dolar aneb Proč americká měna (ne)padne
|

KONTEXT: Mocenské páčidlo jménem dolar aneb Proč americká měna (ne)padne

Americký dolar se stane obětí mocenských hrátek Bílého domu, varují stále hlasitěji respektovaní ekonomové. K nim podle nové knihy Johna Boltona, někdejšího bezpečnostního poradce prezidenta Donalda Trumpa, patří i ministr financí Steven Mnuchin. I ten totiž varuje před stále častějším zneužíváním globální finanční infrastruktury, jíž jsou Spojené státy architektem a správcem, k prosazování zahraničněpolitických cílů.

Světová ekonomika Ekonomické a politické hrozby Americký dolar Geopolitická rizika

Globální finanční infrastruktura stojící na amerických pilířích je stále častěji využívána jako páčidlo moci. Bílý dům opakovaně hrozí odepřením přístupu k této nervové soustavě, zajišťující mimo jiné stabilitu a umožňující platební styk. A zároveň využívá svoji výsostnou pozici, z níž dohlédne prostřednictvím systému SWIFT (unikátních kódů sloužících k přiřazování plateb) téměř do všech koutů planety, k trestání těch zemí a firem, jejichž chování se mu nelíbí. Třeba Evropanů obchodujících v souladu s evropským a mezinárodním právem s Íránem.

Kritika weaponization of finance, tedy využívání dolaru a dalších pilířů světa financí k dosažení zahraničněpolitických cílů, a snaha o korekci tohoto stavu sílí. Systémová změna v této oblasti je ale stejně náročná jako čelem vzad se zaoceánským tankerem. A tak se na první pohled status quo ne(z)mění.

Detailnější pohled na to, jaké měny a jakými kanály v současnosti proudí přes hranice, odhalí jasný trend. Čína, Rusko, ale i spojenci z Evropské unie budují paralelní světy, které jim umožní vyhnout se hrozbě amerických sankcí, případně využívání americké infrastruktury jako takové. Druhé zmíněné již v pomyslné beta verzi funguje v Číně a mezi Ruskem a Čínou. Zájem o zapojení přitom projevily další země včetně Turecka, amerického spojence v NATO.

KONTEXT: Finanční infrastruktura se mění ve zbraň. Je to hrozba i pro vaše portfolio
Spojené státy jsou opět o krůček blíže k zákonu, s jehož pomocí bude možné z amerických burz vyloučit firmy označené za agenty cizí moci. Bílý dům tím míří zejména na Alibabu a další čínské (technologické) giganty. I proto se na obou stranách Pacifiku čeká, že se další bitva války mocností odehraje na poli financí.

Dalším, nepochybně zajímavým krokem v tomto směru bylo testování digitálního jüanu, který, jak popisují Aditi Kumar a Eric Rosenbach z Belfer Center for Science and International Affairs, ukázal, že má Čína ve vývoji "klíčového komponentu globální digitální měny" před USA několikaletý náskok. Zároveň je v mnoha zemích nejvýznamnějším a nejvlivnějším hráčem.

Kontrola finanční infrastruktury je jedním z nejvíce potentních nástrojů moci na globální scéně. I proto se na obou březích Pacifiku čeká, že k příští bitvě v americko-čínské válce o budoucí podobu světa dojde právě na tomto poli. Popsaný proces drolení stávajícího systému se tak urychlí a zároveň se znásobí rizika týkající se všech, kdo používají dolar a na něj navázaný systém.

Zapomenout v tomto kontextu nelze na narůstající americký fiskální deficit, který společně se snahou Bílého domu o vyvázání se z mezinárodních institucí a režimů k pádu dolaru též přispěje, varuje bývalý hlavní ekonom Morgan Stanley Stephen Roach, dnes vyučující na Yaleově univerzitě. Americká měna podle něj oslabí až o 35 % v horizontu několika let. Ačkoli já sám podobně dramatický vývoj nečekám, radím být připraven a jít s tématem souvisejícím příležitostem naproti.

Dopadům globální politiky a politikaření na trhy se pravidelně věnujeme v debatách z cyklu ABCD investora. Záznam toho nejzajímavějšího je na www.azinvestora.info. V průběhu léta na tomto webu najdete také pozvánku na semináře #ViteznePortfolio: (Ne)poučení z krizového vývoje, s nimiž v září a říjnu objedeme Česko.

Anketa: Co (ne)znamená posilování dolaru v době rekordního "tištění" této měny?
Tiskne se rekordní množství dolarů, americká měna ale posiluje. Vysvětluje se to pozicí dolaru jako rezervní měny a stále (téměř) hegemona v rámci mezinárodního obchodu. Je to tak ale opravdu? A není právě nyní vhodná doba na investici či sázku na alternativy, například mladé trhy, komodity nebo něco jiného? Pokud ano, co by to mělo být? Téma jsme nabídli ke komentáři českým tržním profesionálům.
Rusko plánuje investice do rozšíření produkce vzácných kovů
18:24

Rusko plánuje investice do rozšíření produkce vzácných kovů

Rusko plánuje investice do produkce kovů vzácných zemin, které jsou důležité pro řadu odvětví, včetně zbrojního,...
Rusko Vzácné kovy
Evropské akcie ve středu rostly, táhly je telekomunikace
Evropské akcie ve středu rostly, táhly je telekomunikace
18:00

Evropské akcie ve středu rostly, táhly je telekomunikace

Akcie na západoevropských burzách ve středu rostly. Dařilo se zejména akciím v sektoru telekomunikací, které těžily...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Pražská burza ve středu mírně ztrácela, nedařilo se hlavně Avastu
Pražská burza ve středu mírně ztrácela, nedařilo se hlavně Avastu
16:55

Pražská burza ve středu mírně ztrácela, nedařilo se hlavně Avastu

Pražská burza poprvé v tomto týdnu oslabila. Index PX ve středu klesl o 0,17 procenta na 927,53 bodu. Dolů ho táhly...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Spotřebitelské ceny v USA v červenci překonaly očekávání
Spotřebitelské ceny v USA v červenci překonaly očekávání
14:30

Spotřebitelské ceny v USA v červenci překonaly očekávání

Spotřebitelské ceny ve Spojených státech v červenci meziročně vzrostly o 1 % po růstu o 0,6 % v předchozím měsíci a...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Inflace
Liberty Global chce koupit švýcarskou Sunrise za 6,8 miliardy CHF
14:30

Liberty Global chce koupit švýcarskou Sunrise za 6,8 miliardy CHF

Telekomunikační společnost Liberty Global plánuje převzít švýcarskou Sunrise Communications za 6,8 miliardy CHF....
Fúze a akvizice Telekomunikace Švýcarsko
Zisk Foxconnu ve druhém čtvrtletí stoupl o 34 %
13:20

Zisk Foxconnu ve druhém čtvrtletí stoupl o 34 %

Tchajwanské společnosti Foxconn, která je největším smluvním výrobcem elektroniky na světě, vzrostl ve druhém...
Asijská ekonomika Výsledková sezóna
Německý E.ON kvůli koronaviru snížil letošní výhled
Německý E.ON kvůli koronaviru snížil letošní výhled
13:00

Německý E.ON kvůli koronaviru snížil letošní výhled

Největší německá energetická společnost E.ON snížila letošní hospodářský výhled. Firma, která stále vlastní...
E.ON Německo Energetika
Toshiba skončila v prvním finančním čtvrtletí poprvé po téměř čtyřech…
Toshiba skončila v prvním finančním čtvrtletí poprvé po téměř čtyřech…
12:00

Toshiba skončila v prvním finančním čtvrtletí poprvé po téměř čtyřech letech ve ztrátě

Japonský průmyslový konglomerát Toshiba se v prvním finančním čtvrtletí kvůli koronaviru propadl do provozní ztráty...
Japonsko Asijské akcie Japonské akcie
Fotovoltaické společnosti Photon Energy v druhém čtvrtletí vzrostly…
Fotovoltaické společnosti Photon Energy v druhém čtvrtletí vzrostly…
11:35

Fotovoltaické společnosti Photon Energy v druhém čtvrtletí vzrostly tržby o 11,9 % na 8,88 milionu eur

Fotovoltaická společnost Photon Energy vykázala za letošní druhé čtvrtletí provozní zisk EBITDA 4,04 milionu eur ...
Photon Energy Solární energie Fotovoltaika
Průmyslová výroba v EU v červnu opět meziměsíčně vzrostla
11:30

Průmyslová výroba v EU v červnu opět meziměsíčně vzrostla

Průmyslová výroba v Evropské unii se v červnu meziměsíčně zvýšila o 9,1 procenta. Po dubnovém propadu o 18,2 procenta...
Evropská ekonomika Evropská unie Průmysl
Ekonomka: Propad českého HDP bude letos nejhlubší od transformace,…
11:00

Ekonomka: Propad českého HDP bude letos nejhlubší od transformace, nepřekročí ale 6 %

Propad české ekonomiky bude letos sice nejhlubší od ekonomické transformace, ale nebude dvouciferný. Neměl by...
Česká republika HDP Výhled na rok 2020
Asijské akcie se ve středu obchodovaly smíšeně
Asijské akcie se ve středu obchodovaly smíšeně
10:30

Asijské akcie se ve středu obchodovaly smíšeně

Čínské akcie se ve středu ráno připojily ke klesajícímu trendu na ostatních asijských trzích. Investoři nadále...
Shrnutí obchodování v Asii Asijské akcie
Tesla rozdělí své akcie v poměru 5 za 1
Tesla rozdělí své akcie v poměru 5 za 1
09:00

Tesla rozdělí své akcie v poměru 5 za 1

Americký výrobce elektrovozů Tesla rozdělí své akcie v poměru pět za jednu. Firma, která se již nyní těší velkému...
Tesla Americké akcie Spojené státy americké (USA)
Britská ekonomika je po 11 letech v recesi, ve druhém čtvrtletí HDP…
Britská ekonomika je po 11 letech v recesi, ve druhém čtvrtletí HDP…
08:30

Britská ekonomika je po 11 letech v recesi, ve druhém čtvrtletí HDP spadl mezikvartálně o 20,4 %

Britská ekonomika klesla ve druhém čtvrtletí ve srovnání s předchozími třemi měsíci o 20,4 %. V meziročním srovnání...
Spojené království Ekonomika HDP
Airbnb údajně plánuje vstoupit do konce roku na burzu
Airbnb údajně plánuje vstoupit do konce roku na burzu
08:20

Airbnb údajně plánuje vstoupit do konce roku na burzu

Společnost Airbnb plánuje do konce srpna předložit americké Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC) podklady potřebné...
Turismus a cestovní ruch Americké akcie Primární úpis akcií (IPO)