Největší hrozby pro ekonomiku? Technologie a populismus, varuje Rogoff
|

Největší hrozby pro ekonomiku? Technologie a populismus, varuje Rogoff

Finanční krize v roce 2008 měla za následek nejhorší globální recesi od Velké deprese na začátku 30. let. Podle ekonoma Kennetha Rogoffa však může mít ještě horší následky krize příští. Největší hrozbou jsou podle něj rychle se rozvíjející technologie a nárůst populismu.

Finanční krize Recese Centrální banky Fed Úrokové sazby Ekonomické a politické hrozby Rizika

V roce 2009 zaznamenal globální HDP v reálném vyjádření propad a ztráty tehdy podle některých odhadů činily až 10 bilionů dolarů, tedy šestinu světového výkonu ekonomiky v roce 2008. Vlády a centrální banky dělaly všechno možné, aby situaci zvrátily. Mezinárodní měnový fond však již nyní opět varuje, že vlády a regulátoři nedokázaly za uplynulých deset let prosadit potřebné reformy, a ekonomové se proto obávají další možné krize. Řada zemí nyní nemá potřebné nástroje k řešení problémů, jaké měly ještě v roce 2008.

Centrálním bankám chybí munice

Ekonom Kenneth Rogoff v rozhovoru pro Světové ekonomické fórum zmínil, že sice neočekává finanční krizi v nejbližší době, ale zároveň se necítí vysloveně bezpečně. Největším problémem je podle něj to, že nástroje centrálních bank pro boj s krizí jsou velice omezené. Centrální banky prokázaly dostatek nezávislosti, ale chybí jim nyní silné nástroje na boj s krizí. Záporné sazby, klidně hluboko pod nulou, jsou podle Rogoffa mnohem lepším opatřením než kvantitativní uvolňování a výhledy měnové politiky (forward guidance). Centrální banky by je měly využívat mnohem více, ne však v klidných obdobích jako pouhou stimulaci rychlejšího růstu ekonomiky.

Dalším problémem je polarizace politiky. Ta v případě vážné krize komplikuje dostatečně silnou fiskální reakci vlád. Ty by se měly snažit, aby před krizí chránily zejména obyčejné lidi. Ti nemají dostatečný sociální a finanční polštář pro případ krize. Bohaté lidi sice krize a recese postihne (a procentuálně možná i výrazněji), ale neohrozí je jako chudší vrstvy.

Odpis dluhů

Problematický je podle Rogoffa také názor, že v případě krize jsou nutné pouze stimuly, zatímco řešení problémů (především) finančního sektoru se odsouvá na vedlejší kolej. Ideálním řešením by podle ekonoma bylo nalezení způsobu, jak odepsat dluhy, a to v rámci bank, které měly problém se nekvalitními úvěry, tak v případě chudších zemí na periferii eurozóny. Pokud se to nepodaří, finanční sektor zůstane zranitelný.

Finanční krize podle Rogoffa vycházejí spíše z lidské přirozenosti než z finančního systému. Mají cyklický charakter, vlády a centrální banky je akorát mohou oddálit a přijímat taková opatření, která posílí finanční systém do budoucna. Se současným přístupem, kdy se přijímají jen krátkodobá řešení (například v oblasti životního prostředí a klimatických změn), to však může být poměrně složité.

Technologie a populismus jako rizika

Jednou z věcí, která může dále výrazně měnit svět, jsou technologie. Přestože ekonomové, centrální bankéři a investoři mají pocit, že technologický pokrok bude zpomalovat, podle Rogoffa je stále prostor pro rychlejší technologický posun. Z hlediska společnosti to ale podle něj může být problém, protože lidé nemusejí zvládat rychlé změny a inovace.

"Ke zpomalení ale nedojde. Vrozený optimismus lidstva a zvědavost budou rodit nové myšlenky," míní Rogoff. Zároveň se obává, že společnost a politici nebudou rychlý technologický pokrok stíhat, což může vyvolat nové problémy.

Vedle technologií má Rogoff špatný pocit z nárůstu populismu. "Souhlasím se snahou o vytvoření rovnostářské společnosti, ale nemyslím si, že návrat do socialismu 60. let je řešením. Chtěl bych více tržně orientovaných řešení, která by vedla k lepšímu vzdělávání nebo rozdělování příjmů, ale obávám se, že tímto směrem nekráčíme. Spíše se můžeme dočkat krutějšího, neandertálského způsobu řešení. V poslední době to sledujeme v USA a v budoucnu to může být aktuální i v dalších zemích," uzavřel Rogoff.

Zdroj: World Economic Forum
Co musíte ráno vědět (21. února)
Co musíte ráno vědět (21. února)
00:00

Co musíte ráno vědět (21. února)

Jak se ve čtvrtek obchodovalo na obou stranách Atlantiku, co přineslo zasedání čínské centrální banky a která země se...
Musíte vědět
Německý soud povolil Tesle vykácet část lesa na pozemku pro továrnu
Německý soud povolil Tesle vykácet část lesa na pozemku pro továrnu
včera v 22:59

Německý soud povolil Tesle vykácet část lesa na pozemku pro továrnu

Americký výrobce elektromobilů Tesla může pokračovat v kácení lesa na pozemku nedaleko Berlína, kde chce vybudovat...
Tesla Americké akcie Auta
Americké akcie ve čtvrtek oslabily kvůli obavám z hospodářských…
Americké akcie ve čtvrtek oslabily kvůli obavám z hospodářských…
včera v 22:30

Americké akcie ve čtvrtek oslabily kvůli obavám z hospodářských důsledků koronaviru

Akcie ve Spojených státech ve čtvrtek oslabily. Za poklesem akciového trhu stály především rostoucí obavy investorů z...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Nové Mexiko žaluje Google kvůli osobním údajům školáků
Nové Mexiko žaluje Google kvůli osobním údajům školáků
včera v 21:06

Nové Mexiko žaluje Google kvůli osobním údajům školáků

Generální prokurátor Nového Mexika Hector Balderas zažaloval americkou internetovou společnost Google. Tvrdí, že...
Alphabet (Google) Americké akcie Internet
Summit o rozpočtu EU Michel přerušil, jedná s lídry zvlášť
včera v 20:45

Summit o rozpočtu EU Michel přerušil, jedná s lídry zvlášť

Čtvrteční mimořádný summit Evropské unie o rozpočtu pro období 2021-2027 předseda Evropské rady Charles Michel po...
Evropská unie Politika Rozpočet
Evropské akcie ve čtvrtek zlevnily kvůli slabším hospodářským…
Evropské akcie ve čtvrtek zlevnily kvůli slabším hospodářským…
včera v 18:00

Evropské akcie ve čtvrtek zlevnily kvůli slabším hospodářským výsledkům

Evropské akciové trhy zakončily čtvrteční obchodování v minusu navzdory nižšímu počtu nově nakažených čínským...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Španělé získali smlouvu na první vysokorychlostní železnici v USA
včera v 17:46

Španělé získali smlouvu na první vysokorychlostní železnici v USA

Španělská společnost Renfe získala smlouvu za šest miliard dolarů na vývoj první vysokorychlostní železnice ve...
Španělsko Spojené státy americké (USA) Doprava
Německý regulátor schválil spojení aerolinek Condor s firmou LOT
včera v 17:33

Německý regulátor schválil spojení aerolinek Condor s firmou LOT

Německý kartelový úřad schválil plánované spojení německého leteckého přepravce Condor s polskými aerolinkami LOT....
Německo Fúze a akvizice Doprava
Lídři států EU zahájí rozpočtový summit, ústupky zatím odmítají
včera v 17:15

Lídři států EU zahájí rozpočtový summit, ústupky zatím odmítají

Lídři zemí Evropské unie ve čtvrtek zahájili v Bruselu mimořádný summit, jehož cílem je sblížit jejich zatím zásadně...
Evropská unie Rozpočet Politika
Pražské burze se ve čtvrtek nedařilo, oslabila většina hlavních titulů
Pražské burze se ve čtvrtek nedařilo, oslabila většina hlavních titulů
včera v 16:45

Pražské burze se ve čtvrtek nedařilo, oslabila většina hlavních titulů

Pražská burza ve čtvrtek ztratila. Index PX klesl o 0,64 procenta na 1 097,16 bodu. Z hlavních titulů nejvíce...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Ze světa investičních doporučení (20. února)
včera v 16:30

Ze světa investičních doporučení (20. února)

Které akcie si ve čtvrtek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
ECB loni zvýšila zisk o 50 procent na 2,4 miliardy eur
ECB loni zvýšila zisk o 50 procent na 2,4 miliardy eur
včera v 16:17

ECB loni zvýšila zisk o 50 procent na 2,4 miliardy eur

Evropská centrální banka loni zvýšila zisk o 50 procent na 2,4 miliardy eur. Vyšší příjmy jí vyneslo její dolarové...
ECB Centrální banky Výsledková sezóna
Babiš: Nejdříve by se u rozpočtu EU měly dohodnout příjmy
včera v 15:25

Babiš: Nejdříve by se u rozpočtu EU měly dohodnout příjmy

Vrcholní představitelé zemí EU by se ve čtvrtek na mimořádném summitu věnovaném víceletému rozpočtu pro roky 2021...
Evropská unie Rozpočet Česká republika
Apple zvažuje, že své přístroje otevře konkurenčním aplikacím
Apple zvažuje, že své přístroje otevře konkurenčním aplikacím
včera v 15:03

Apple zvažuje, že své přístroje otevře konkurenčním aplikacím

Americká technologická společnost Apple zvažuje, že své chytré telefony, tablety a hlasový ovladač HomePod více...
Apple Americké akcie Technologie
Většinu ve Victoria's Secret získá investiční firma Sycamore
včera v 14:44

Většinu ve Victoria's Secret získá investiční firma Sycamore

Společnost L Brands prodá kontrolní podíl v divizi spodního prádla Victoria's Secret investiční společnosti Sycamore...
Fúze a akvizice Americké akcie
USA: Týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti vzrostl na 210…
včera v 14:37

USA: Týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti vzrostl na 210 tisíc

Americké úřady práce zaregistrovaly v týdnu do 15. února 210 tisíc čerstvě podaných žádostí o podporu v...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nezaměstnanost