Investiční doporučení pro 31. 3. 2010
Aktuální investiční doporučení na vybrané hlavní akciové indexy, komodity a měnové páry nabízí Martin Kadlec, burzovní makléř ze Saxo Bank.
Akciové trhy
Americké akciové trhy ukončily v pozitivním pásmu navzdory dost volatilnímu obchodování. Investoři byli ovlivněni spekulacemi ohledně neustále rostoucích deficitů veřejných financí v USA, které by mohly mít negativní vliv na ekonomické oživení a o něco lepších údajů o spotřebitelské důvěře, cenách domů a zlepšenému výhledu pro některé průmyslové podniky.
Negativní zprávou pro trh byla neúspěšná aukce 12letých řeckých dluhopisů a snížení ratingu Islandu. Mírně se zlepšující nálada spotřebitelů by mohla pomoci k dalšímu růstu akcií, ale trhy jsou relativně dost vysoko v očekávání pátečních údajů o nezaměstnanosti. V USA probíhá přijímání dočasných pracovníků na sčítání lidu, a proto údaje nebudou přesné. Předpokládáme, že bylo přijato 100 000 pracovníků jen pro tento účel.
Lepší očekávané údaje jsou už započítané v cenách akcií, a proto neočekáváme prolomení úrovně 1 181 na S&P 500 v průběhu pár dní. Spodní hranice je na 1 165.
Akciové trhy jsou ovlivněny i vylepšováním pozici před koncem měsíce a čtvrtletí, když správcové fondů nakupují tituly, které měly velmi dobrou výkonnost za poslední období.
Výhled na dnešní den pro DAX je mírně pozitivní. Doporučujeme nákupy po poklesech k 6 128 s cílem na 6 158. Stop pod 6 110.
Výhled na dnešní den pro FTSE je mírně pozitivní. Doporučujeme nákupy po poklesech k 5 659 s cílem na 5 690. Stop pod 5 650.
Výhled na dnešní den pro S&P 500 je mírně pozitivní. Doporučujeme nákupy po prolomení úrovně 1 174 s cílem na 1 179. Stop pod 1 170.
Dnešní doporučení na nákup (technické indikátory): Akzo Nobel, Allianz, BASF, GDF Suez, Groupe Bruxelles., OMV, Pernod-Ricard, RWE, Snam Rete Gas, Unilever, Amec, Intercontinental, Legal & General, Schroders, Vedanta Resource., Vodafone.
Dnešní doporučení na prodej (technické indikátory): Anheuser-Busch I., Baco De Sabadel., BBVA, BMW, Bouygues, Capgemini, Deutsche Boerse, EADS, Essilor, 3I Group, Admiral Group, Associated Briti., AstraZeneca, BAE Systems, Barclays, BG Group, BP, BskysB, Burberry Group.
Komodity
Ropa téměř nereagovala na mírně se zlepšující růst ekonomiky USA. Když se blížíme ke konci měsíce a čtvrtletí, trh nemá žádný směr a obchodníci si uzavírají pozice.
API včera zveřejnila mírný nárůst zásob (+421k barelů).
Dnešní výhled na ropu je negativní. Doporučujeme prodeje po nárůstech k 82,60 s cílem na 81,00 USD/barel. Stop nad 82,90.
Forex
Řecká aukce 12letých dluhopisů nedopadla nejlépe, poptávka pokryla jen polovinu nabídky. Celkově začíná být cítit nervozita na trhu ohledně deficitů veřejných financí zemím po celém světě a obrovské nabídky dluhopisů. O mnoho vyšší nabídka tlačí výnosnosti výše, když trh hledá atraktivnější výnos.
V průběhu následujícího měsíce doporučujeme sledovat rozdíl výnosů US 10letých dluhopisů v porovnání s 10letými německými dluhopisy. Díky obrovské nabídce US dluhopisů zájem investorů o ně klesá, což vytváří tlak na růst výnosnosti dluhopisů. Postupně výnosnější US aktiva budou přitahovat více investorů, což se projeví i na EURUSD. EUR také nepomáhá neúspěch a dočasné pozastavení řecké emise dluhopisů.
Řecko se dostává do situace, že je sice schopno půjčit si na trhu krátkodobě, ale otázka za jakou cenu. Země se tak dostává blíže k situaci, že jediné východisko bude pomoc zvenčí. Výkonný ředitel MMF Dominique Strauss-Kahn jasně vyhlásil, že v případě pomoci Řecku nebude mít země žádné speciální podmínky a bude muset respektovat podmínky MMF. To vytváří další tlak na EUR.
Dnešní výhled na EURUSD je mírně pozitivní. Doporučujeme nákupy po poklesech k 1,3385 před nárůstem k 1,3510 EURUSD. Stop pod 1,3345.
Zdroj: Saxo Bank
