Nezabývejte se nákupní horečkou Fedu. Soustřeďte se spíše na to, co Fed říká
|

Nezabývejte se nákupní horečkou Fedu. Soustřeďte se spíše na to, co Fed říká

Analytik z Morgan Stanley ve své středeční poznámce klientům vyjádřil frustraci z toho, jak investoři a trhy stále řeší chystané omezení tempa nákupu dluhopisů Fedu. Měli by se však podle něj zabývat něčím jiným - rétorikou Fedu. Jestli k zahájení omezování tempa nákupu dluhopisů dojde v prosinci, lednu, nebo březnu, není dle jeho názoru důležité.

Americká ekonomika Fed Kvantitativní uvolňování

"Investoři by měli přestat mluvit o taperingu a začít spíše řešit potenciální změny v samotné rétorice Fedu a jeho plánech," píše Matthew Hornbach z Morgan Stanley v poznámce. "Podle našeho názoru je přesné načasování taperingu podružné. Důležité je to, zda Fed mírnější tempo odkupů prováže se změnou ve své cílové míře nezaměstnanosti, nebo novým inflačním dnem. Tyto hladiny jsou jen o důvěře a Fed si musí uvědomit, jak každá z těchto variant ovlivní vnímání trhu ohledně závazku Fedu se těchto čísel držet. Podle nás Fed spojí zmírnění tempa nákupu dluhopisů se snížením žádané míry nezaměstnanosti o 50 bazických bodů. Existuje však i agresivnější varianta, která by znamenala snížení žádané míry nezaměstnanosti o 100 bazických bodů a výraznější omezení objemu odkupovaných dluhopisů," dodává.

Fed v současnosti opakuje, že uvolněnou politiku bude udržovat až do chvíle, kdy míra nezaměstnanosti klesne na 6,5 % a inflace se přiblíží 2% cíli. Ekonomové z různých bank, například i Goldman Sachs, se však nyní začínají domnívat, že Fed ve snaze zmírnit hysterii plynoucí z utažení kohoutků zároveň zpřísní své požadavky na ukončení stimulativní politiky, tedy že přislíbí, že ji bude udržovat volnou tak dlouho, dokud míra nezaměstnanosti nespadne ještě níže, než na původně oznámených 6,5 %, například právě na 6,0 %.

Jiné teorie pak mluví o tom, že by Fed mohl upravit svůj přístup k inflaci a uklidnit trhy tím, že slíbí udržení úrokových sazeb na současném rekordním minimu do té chvíle, než inflace dosáhne určité minimální hladiny.

Zdroj: Morgan Stanley
ECB vyzývá evropské vlády k selektivnímu omezování ekonomiky
před 14 minutami

ECB vyzývá evropské vlády k selektivnímu omezování ekonomiky

Evropské vlády musejí při boji s koronavirem omezovat pouze vybrané ekonomické aktivity a pokračovat ve výdajích na...
Evropa ECB Koronavirus
Evropské akcie v pátek skončily smíšeně, mají za sebou nejhorší týden…
Evropské akcie v pátek skončily smíšeně, mají za sebou nejhorší týden…
před 33 minutami

Evropské akcie v pátek skončily smíšeně, mají za sebou nejhorší týden od března

Akciové trhy v západní Evropě sice zakončily týden smíšeně, ale v týdenním hodnocení za sebou mají velký sešup....
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Firma Huawei se na trhu se smartphony vrátila na druhé místo za…
před 35 minutami

Firma Huawei se na trhu se smartphony vrátila na druhé místo za Samsung

Čínská společnost Huawei Technologies se ve třetím čtvrtletí vrátila na trhu se smartphony na druhé místo za Samsung,...
Technologie Mobilní telefony 5G sítě
Maďarská MVM Group je od pátku vlastníkem innogy v ČR
před hodinou

Maďarská MVM Group je od pátku vlastníkem innogy v ČR

Maďarská státní společnost MVM Group je ode pátku novým stoprocentním vlastníkem společnosti innogy Česká republika a...
Energetika Česká republika Maďarsko
Pražská burza v pátek uzavřela nejníže za posledního půl roku
Pražská burza v pátek uzavřela nejníže za posledního půl roku
16:50

Pražská burza v pátek uzavřela nejníže za posledního půl roku

Index pražské burzy PX klesl o 0,7 procenta na 842,92 bodu. Je to jeho nejnižší závěrečná hodnota od 22. dubna. Dolů...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Hotelová firma Marriott dostala pokutu za rozsáhlý únik údajů
16:31

Hotelová firma Marriott dostala pokutu za rozsáhlý únik údajů

Britský úřad pro ochranu osobních údajů vyměřil hotelové společnosti Marriott International pokutu 18,4 milionu liber...
Turismus a cestovní ruch Spojené království
Poslanci už mají návrh rozpočtu se schodkem 320 miliard Kč
16:08

Poslanci už mají návrh rozpočtu se schodkem 320 miliard Kč

Poslanci už mají na stolech návrh státní rozpočtu na příští rok. Pátek byl podle zákona posledním dnem, do kdy jim ho...
Česká ekonomika Rozpočet
Spotřebitelská důvěra v USA v říjnu překonala očekávání
15:00

Spotřebitelská důvěra v USA v říjnu překonala očekávání

Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech v říjnu překonala očekávání. Finální hodnota indexu spotřebitelské důvěry...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Ropné firmě Total ve třetím čtvrtletí klesl zisk o 93 %, dividendu…
14:44

Ropné firmě Total ve třetím čtvrtletí klesl zisk o 93 %, dividendu ale zachová

Francouzské ropné společnosti Total ve třetím čtvrtletí klesl čistý zisk o 93 procent na 202 milionů dolarů. Výsledek...
Total Výsledková sezóna Energetika
Ze světa investičních doporučení (30. října)
14:00

Ze světa investičních doporučení (30. října)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení Cílové ceny
ČR: Elektronická evidence tržeb se odkládá až do konce roku 2022
13:35

ČR: Elektronická evidence tržeb se odkládá až do konce roku 2022

Odklad elektronické evidence tržeb (EET) se prodlouží až do konce roku 2022. Prezident Miloš Zeman tuto změnu zákona...
Daně Byznys a podnikání Česká republika
USA: Osobní příjmy v září meziměsíčně stouply o 0,9 %, výdaje se…
13:33

USA: Osobní příjmy v září meziměsíčně stouply o 0,9 %, výdaje se zvýšily o 1,4 %

Osobní příjmy Američanů se v září měziměsíčně zvýšily o 0,9 %. Čekal se růst o 0,4 % po jejich 2,5% snížení v srpnu ...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) Spotřebitelé
Výsledky ExxonMobil ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 0,18 USD (odhad: …
12:32

Výsledky ExxonMobil ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 0,18 USD (odhad: -0,26 USD), tržby 46,2 miliardy USD (odhad: 45,37 miliardy USD)

Přední americká ropná firma ExxonMobil za letošní třetí čtvrtletí vykázala ztrátu. Přispěla k ní zejména pandemie...
Americké akcie ExxonMobil Výsledková sezóna
Výsledky Chevron ve 3Q: Ztráta na akcii 0,12 USD (loni: +1,36 USD),…
12:19

Výsledky Chevron ve 3Q: Ztráta na akcii 0,12 USD (loni: +1,36 USD), tržby 24,45 miliardy USD (odhad: 25,84 miliardy USD)

Přední americká ropná firma Chevron se v letošním třetím čtvrtletí propadla do ztráty. Přispěla k tomu zejména...
Americké akcie Chevron Výsledková sezóna