NWR na konci loňského roku odepisovala aktiva, a propadla se proto do hluboké ztráty
|

NWR na konci loňského roku odepisovala aktiva, a propadla se proto do hluboké ztráty

Společně s daty za čtvrtý kvartál společnost NWR oznámila také neauditované hospodářské výsledky za celý rok 2013. Velká část provozního zisku EBITDA za čtvrtý kvartál připadla na uvolněné rezervy určené na zaměstnanecké benefity. Firma také výrazně snížila odhad vytěžitelných zásob uhlí.

NWR Uhlí a koks Akcie ČR Výsledková sezóna

Rok 2013

  • Výnosy z pokračujících činností dosáhly 850 milionů EUR, což představuje pokles o 28 % kvůli klesajícím cenám uhlí.

  • Průměrná cena koksovatelného uhlí činila 98 EUR/t, což znamená pokles o 22 %. Průměrná cena energetického uhlí činila 56 EUR/t, což znamená pokles o 24 %.

  • Hotovostní náklady na těžbu tuny uhlí dosáhly 78 EUR/t, což představuje 10% nárůst při 21% poklesu produkce, avšak 14% pokles při stabilní produkci. Hotovostní náklady na těžbu tuny uhlí ve 4. čtvrtletí roku 2013 byly 68 EUR/t.

  • Výdaje na administrativu a prodej z pokračujících činností klesly o 26 % na 165 milionů EUR.

  • EBITDA z pokračujících činností ve 4Q2013 -10 milionů EUR (odhad: +5,1 milionu EUR). Ve 4. čtvrtletí 2013 EBITDA dosáhl 40 milionů EUR, pozitivně ovlivněn uvolněním rezervy 28 milionů EUR určené na zaměstnanecké benefity.

  • Ztráta z pokračujících operací ve 4Q2013 466,14 milionu EUR (odhad: -39,1 milionu EUR, opravná položka 497 milionů EUR).

  • Tržby ve 4Q2013 dosáhly 216,15 milionu EUR (odhad: 220,2 milionu EUR).

  • Snížení hodnoty aktiv NWR (impairment) o 807 milionů EUR z pokračujících činností.

  • Ztráta z ukončených činností ve výši 56 milionů EUR, včetně ztrát z prodeje ve výši 65 milionů EUR.

  • Základní ztráta na akcii typu A ve výši 3,62 EUR. Očištěná základní ztráta z pokračujících činností na akcii A ve výši 0,86 EUR.

  • Čisté zadlužení na konci roku 625 milionů EUR a hotovost 184 milionů EUR.

  • Vzhledem k předpokládané úspěšné kapitálové restrukturalizaci jsou výkazy zpracovány na principu "going concern" (předpoklad trvání podniku). Na popis materiální nejistoty spojené s použitím tohoto principu, vypracovaný vedením společnosti, pravděpodobně odkáže zpráva auditora.

"Podmínky na trhu v průběhu čtvrtého čtvrtletí loňského roku byly nadále náročné, což se projevilo dalším 15% poklesem globálních spotových cen koksovatelného uhlí. To se nevyhnutelně podepsalo na dojednávání cen našeho koksovatelného uhlí na první kvartál tohoto roku, které v mezikvartálním srovnání klesly o 7 %," vysvětlil Gareth Penny, výkonný předseda představenstva NWR.

"Čistá ztráta kvůli dalšímu odpisu aktiv (497 milionů EUR) dosáhla 465 milionů EUR. Očištěná ztráta o odpisy byla 34 milionů EUR, v souladu s odhady. EBITDA překvapil mírně pozitivně s 40 miliony EUR, čekali jsme jen 5 milionů EUR. Toto číslo však zahrnovalo 28 milionů EUR rozpouštění rezerv na zaměstnanecké benefity. Tržby byly s 216 miliony EUR mírně pod očekáváním, jednotkové těžební náklady klesly o 7 % mezičtvrtletně na 68 EUR/t v souladu s našimi odhady," říká Petr Bártek, analytik z České spořitelny. "Lepší byly jen o něco nižší administrativní náklady. Hotovost dosáhla 184 milionů EUR (157 milionů EUR ve 3Q2013), my jsme odhadovali 210 milionů EUR."

Firma především snížila odhadované vytěžitelné zásoby uhlí v ČR ze 184 milionů tun na pouhých 64 milionů tun (průměrná životnost dolů na loňské produkci jen 7,2 roku). "Výsledky NWR jsou vyloženě negativní kvůli propadu vytěžitelných rezerv. Po roce 2014 lze očekávat rychlý pokles produkce, který bude dále tlačit na výsledky NWR bez ohledu na ceny uhlí, pokud ty raketově nevzrostou," varuje Bártek.

NWR - hospodářské výsledky v jednotlivých kvartálech roku 2013

Provozní výsledky

  • Těžba uhlí v objemu 8,8 milionu tun, prodej uhlí 9,7 milionu tun.
  • Prodej uhlí v poměru 48 % koksovatelného a 52 % energetického.
  • Investiční výdaje na pokračující činnosti 100 milionů EUR (pokles o 55 %).
  • Snížení zásob o 70 % na 350 tisíc tun.
  • Celkový počet zaměstnanců včetně dodavatelských firem nižší o 7 %.
NWR - hospodářské výsledky v letech 2012 a 2013

Opatření na posílení likvidity a optimalizaci obchodního modelu

  • Plánovaných úspor hotovosti ve výši 100 milionů EUR k posílení finanční pozice bylo do konce roku 2013 v plném rozsahu dosaženo.
  • Byl dokončen prodej dceřiné společnosti OKK Koksovny s hrubým výnosem 95 milionů EUR. Příjem 7 milionů EUR odložen na březen 2014.
  • Sjednáno odložené testování a dodatečné podmínky ve vztahu k úvěru ECA.
  • Uzavřena nová kolektivní smlouva s odbory na roky 2014 až 2018, s českým státem podepsáno nezávazné Memorandum o porozumění ohledně Dolu Paskov.

Ceny a cíle na rok 2014

  • Průměrná nasmlouvaná cena koksovatelného uhlí v 1. čtvrtletí 2014 je 91 EUR/t, což představuje pokles o 7 % oproti předchozímu kvartálu. Průměrná nasmlouvaná cena 80 % očekávané produkce energetického uhlí pro celý rok 2014 byla dohodnuta na 54 EUR/t, což znamená pokles o 4 % oproti roku 2013.
  • Cíl pro objem produkce a prodeje stanoven na 9 až 9,5 milionu tun. Cíl pro podíl koksovatelného uhlí v prodejním mixu 55 až 60 %.
  • Investiční výdaje na údržbu a průběžnou obnovu pod 100 milionů EUR.
  • Cílové hotovostní náklady na těžbu tuny uhlí 60 EUR/t ke konci roku, pokud by byl uzavřen Důl Paskov.

Revize kapitálové struktury NWR

Představenstvo 22. ledna 2014 zahájilo revizi kapitálové struktury společnosti NWR. Společnost zahájila diskuse se všemi zainteresovanými stranami s cílem vytvořit a realizovat takovou kapitálovou strukturu, která odráží a respektuje zájmy všech zúčastněných stran. Do diskusí je zapojen i majoritní akcionář NWR, firma BXR, který dal najevo, že je i se svými akcionáři připraven investovat nový kapitál do vhodně revidované kapitálové struktury.

Společnost rovněž zahájila diskuse s poradci ad hoc výboru držitelů dluhopisů, kteří zastupují držitele zajištěných seniorních dluhopisů splatných v roce 2018 v hodnotě 500 milionů EUR, nezajištěných seniorních dluhopisů splatných v roce 2021 v hodnotě 275 milionů EUR a držitele obou typů dluhopisů. "Dokončení tohoto procesu spolu s pokračujícím zlepšováním provozní efektivnosti by mělo NWR umožnit vyjít z nynějšího velmi obtížného období jako konkurenceschopný hráč na evropském trhu černého uhlí. Chceme nadále sledovat dříve ohlášenou strategii stát se evropským lídrem v těžbě a prodeji koksovatelného uhlí do roku 2017," neztrácí dlouhodobý optimismus Penny.

Aktuální stav revize nerostných zásob a rezerv NWR

Firma JT Boyd předběžně ocenila česká aktiva NWR k 31. prosinci 2013 na 64 milionů tun prodejných zásob kategorie JORC (prokázané a pravděpodobné), což představuje 65% pokles oproti stavu 184 milionů tun k 31. prosinci 2012. "Tento pokles v zásadě souvisí se snížením dlouhodobé ceny, kterou NWR ohodnocuje své koksovatelné a energetické uhlí na 108 EUR, respektive 57 EUR za tunu," uvedl ke snížení Gareth Penny.

Co se týče projektu Dębiensko, pro který nyní firma IMC připravuje zprávu o revizi nerostných zdrojů a zásob, je pravděpodobné, že dříve uváděné ekonomicky vytěžitelné zásoby v Dębiensku budou překlasifikovány do kategorie geologických zdrojů.

USA se s Čínou dohodly, ZTE bude moci opět podnikat
včera v 19:57

USA se s Čínou dohodly, ZTE bude moci opět podnikat

Vláda USA uzavřela s Čínou dohodu, která umožní čínské telekomunikační firmě ZTE opět podnikat. Podle listu The New...
Spojené státy americké (USA) Čína Politika
Kvůli růstu cen ropy rejdař Maersk Line zvyšuje ceny přepravy
včera v 18:15

Kvůli růstu cen ropy rejdař Maersk Line zvyšuje ceny přepravy

Dánská společnost Maersk Line, největší kontejnerový přepravce na světě, reaguje na růst cen ropy na nejvyšší úroveň...
Dánsko Ropa Doprava
Evropské burzy v pátek mírně stouply, za celý týden však ztratily…
Evropské burzy v pátek mírně stouply, za celý týden však ztratily…
včera v 18:00

Evropské burzy v pátek mírně stouply, za celý týden však ztratily zhruba o procento

Evropské akciové trhy zakončily páteční obchodování v mírném plusu, když je dolů tlačila politická nejistota v Itálii...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Siemens podpoří výstavbu největší továrny na baterie v Evropě
včera v 17:46

Siemens podpoří výstavbu největší továrny na baterie v Evropě

Německý průmyslový koncern Siemens je další společností, která se rozhodla přispět k projektu firmy Northvolt na...
Siemens Investice Lithium
Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska
včera v 17:33

Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska

Více než 13 miliard dolarů se vypralo v letech 2012 až 2016 v estonských bankách, z nichž nejméně 7,3 miliard eur...
Estonsko Střední a východní Evropa Rusko
Írán: Jednání ostatních signatářů jaderné dohody budou pokračovat
Írán: Jednání ostatních signatářů jaderné dohody budou pokračovat
včera v 17:18

Írán: Jednání ostatních signatářů jaderné dohody budou pokračovat

Jednání s mocnostmi o ekonomickém balíčku, jehož cílem je zachování jaderné dohody z roku 2015, budou po pátečních...
Írán Politika Blízký a Střední východ
Ze světa investičních doporučení (25. května)
včera v 17:00

Ze světa investičních doporučení (25. května)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Pražská burza v pátek výrazně klesla, za celý týden přišla o 1,5 %
Pražská burza v pátek výrazně klesla, za celý týden přišla o 1,5 %
včera v 16:45

Pražská burza v pátek výrazně klesla, za celý týden přišla o 1,5 %

Pražská burza v pátek nenavázala na zisk ze čtvrtečního obchodování, když index PX odepsal 1,44 % na 1 087,5 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Podle polského regulátora má stát přílišnou moc nad energetikou
včera v 16:30

Podle polského regulátora má stát přílišnou moc nad energetikou

Polská vládní strana Právo a spravedlnost rozšířila kontrolu státu nad energetickými podniky na dosud nebývalou...
Polsko Politika Energetika
Porušování pravidel se ve světové ekonomice podle Putina stává…
Porušování pravidel se ve světové ekonomice podle Putina stává…
včera v 16:15

Porušování pravidel se ve světové ekonomice podle Putina stává pravidlem

Prioritou Ruska je otevřenost vůči světu a aktivní účast v integračních procesech. Na mezinárodním investičním fóru v...
Světová ekonomika Rusko Politika
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v květnu…
včera v 16:01

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v květnu podle finálních dat klesl na 98 bodů (odhad: 98,8 bodu)

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v květnu klesl na 98 bodů z 98,8 bodu v předchozím měsíci. Vyplývá...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Fiat Chrysler kvůli tempomatu svolá ke kontrole 4,8 milionu aut
Fiat Chrysler kvůli tempomatu svolá ke kontrole 4,8 milionu aut
včera v 15:51

Fiat Chrysler kvůli tempomatu svolá ke kontrole 4,8 milionu aut

Automobilka Fiat Chrysler Automobiles svolává ke kontrole ve Spojených státech kvůli tempomatu 4,8 milionu aut....
Auta Itálie Spojené státy americké (USA)
Rusnok předpokládá, že koruna začne znovu zpevňovat
Rusnok předpokládá, že koruna začne znovu zpevňovat
včera v 15:20

Rusnok předpokládá, že koruna začne znovu zpevňovat

Guvernér České národní banky Jiří Rusnok předpokládá, že koruna v příštích týdnech začne zpevňovat. Rusnok to v pátek...
ČNB Centrální banky Česká koruna
Ministři financí zemí EU se dohodli, jak snížit bankovní rizika
Ministři financí zemí EU se dohodli, jak snížit bankovní rizika
včera v 14:44

Ministři financí zemí EU se dohodli, jak snížit bankovní rizika

Ministři financí zemí EU se v pátek po měsících vyjednávání shodli na kompromisní podobě opatření, která mají přispět...
Evropská unie Rizika Evropské banky
USA: Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v dubnu klesly více, než se…
včera v 14:31

USA: Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v dubnu klesly více, než se čekalo

Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech klesl v dubnu více, než se očekávalo. Meziměsíční...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA)
Francie opět zablokovala systém reverse charge, který chce ČR
včera v 14:16

Francie opět zablokovala systém reverse charge, který chce ČR

Francie a Česká republika si na jednání ministrů financí zemí Evropské unie opět vzájemně zablokovaly návrhy týkající...
Francie Česká republika Daně
Ambasador USA kvůli Vekselbergovi sabotoval jednání v Petrohradě
včera v 14:00

Ambasador USA kvůli Vekselbergovi sabotoval jednání v Petrohradě

Americký velvyslanec v Moskvě Jon Huntsman se v pátek kvůli přítomnosti jednoho z ruských oligarchů zdržel účasti v...
Spojené státy americké (USA) Rusko Politika
J&T dostala od CITIC Group 11,5 miliardy Kč, jež jí dlužila CEFC
včera v 13:42

J&T dostala od CITIC Group 11,5 miliardy Kč, jež jí dlužila CEFC

Skupina J&T dostala od čínské CITIC Group 11,5 miliardy Kč, které jí dlužila čínská CEFC. ČTK to řekl zdroj z J&T....
J&T Banky Čína
Daimleru hrozí, že kvůli emisím svolá více než 600 000 aut
Daimleru hrozí, že kvůli emisím svolá více než 600 000 aut
včera v 13:28

Daimleru hrozí, že kvůli emisím svolá více než 600 000 aut

Německé úřady by kvůli podezření na manipulaci s emisemi mohly automobilovému koncernu Daimler nařídit, aby svolal...
Daimler Auta Německo