Proč mají analytici tak špatný odhad, když jde o výsledky firem?
|

Proč mají analytici tak špatný odhad, když jde o výsledky firem?

Investoři se většinou ohledně výhledů korporátních výsledků spoléhají na předpovědi analytiků. Zisky a očekávání jejich růstu jsou klíčové pro ocenění akcií, a tím pádem i pro celý proces investičního rozhodování. Analytici však bohužel nejsou ve svých odhadech příliš úspěšní.

Světové akcie Zisky Výsledková sezóna

"Analytici jsou obvykle příliš optimističtí ohledně korporátních zisků," tvrdí Robert Buckland ze Citigroup. "Graf níže ukazuje jejich počáteční odhady (konsenzus) a skutečně dosažené výsledky na úrovni zisku na akcii až do roku 1988."

"V pouhých pěti letech (1988, 1999, 2003, 2004 a 2010) analytici svými odhady podstřelili budoucí realitu," pokračuje Buckland. To není žádné překvapení. Stejně jako bývají analytici většinu období příliš optimističtí, přijdou také doby pesimismu, kdy jsou zase naopak přehnaně úzkostliví. Zkrátka z extrému k extrému.

"Ve všech ostatních letech byly odhady zisku příliš vysoké. Medián odchylek jednotlivých odhadů je 7 procentních bodů růstu EPS. Vzhledem k tomu, že podcenili oživení zisků v roce 2010, průměrná odchylka dosáhla 8 procentních bodů," pokračuje Buckland a připojuje výhled na rok 2015. "Když v roce 2015 začali analytici předpovídat 12% růst EPS, podle historie by nakonec mělo dojít k revizi předpovědí růstu zisků na 4-5 %."

Původní odhady analytiků vs. skutečně dosažené výsledky
Zdroj: Citigroup
Toyota v USA svolává do servisu dalších 1,5 milionu vozů
před 3 minutami

Toyota v USA svolává do servisu dalších 1,5 milionu vozů

Největší japonská automobilka Toyota svolává do servisu ve Spojených státech dalších 1,5 milionu vozů kvůli závadě...
Spojené státy americké (USA) Auta Asijské akcie
Zásoby ropy v USA minulý týden stouply výrazně nad očekávání
15:30

Zásoby ropy v USA minulý týden stouply výrazně nad očekávání

Zásoby ropy ve Spojených státech v týdnu do 23. října stouply o 4,32 milionu barelů, čekal se růst jen o 1,23 milionu.
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Ropa
Berlín chystá balík 10 miliard eur pro firmy stižené restrikcemi,…
15:14

Berlín chystá balík 10 miliard eur pro firmy stižené restrikcemi, schodek rozpočtu za celý rok zřejmě nebude pod 100 miliard eur

Balík deseti miliard eur pro německé podniky postižené novou vlnou karanténních opatření chystá ministr financí Olaf...
Německo Koronavirus Podpora ekonomiky
Ze světa investičních doporučení (28. října)
14:00

Ze světa investičních doporučení (28. října)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení Cílové ceny
Primoco UAV byla uznána Ministerstvem obrany ČR jako výrobní a…
Primoco UAV byla uznána Ministerstvem obrany ČR jako výrobní a…
13:48

Primoco UAV byla uznána Ministerstvem obrany ČR jako výrobní a vývojová organizace

Společnost Primoco UAV SE, s jejímiž akciemi se obchoduje na trhu START pražské burzy, byla 26. října 2020 ze strany...
Primoco UAV Akcie ČR
Fiat Chrysler Automobiles se ve třetím čtvrtletí vrátila do zisku…
13:41

Fiat Chrysler Automobiles se ve třetím čtvrtletí vrátila do zisku díky rekordu v USA

Italsko-americká automobilka Fiat Chrysler Automobiles (FCA) se ve třetím čtvrtletí vrátila do zisku. Automobilový...
Americké akcie Auta Výsledková sezóna
Výsledky Boeing ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 1,39 USD (odhad: -2…
12:38

Výsledky Boeing ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 1,39 USD (odhad: -2,35 USD), tržby 14,14 miliardy USD (odhad: 14,2 miliardy USD, loni: 19,98 miliardy USD)

Americký výrobce letadel Boeing vykázal již čtvrté čtvrtletí za sebou ztrátu. Může za to propad prodeje způsobený...
Boeing Výsledková sezóna Americké akcie
Provozní zisk výrobce sportovního oblečení Puma ve třetím čtvrtletí…
12:13

Provozní zisk výrobce sportovního oblečení Puma ve třetím čtvrtletí stoupl o 17 %

Německému výrobci sportovního oblečení a obuvi Puma vzrostl ve třetím čtvrtletí provozní zisk o 17 % na 190 milionů...
Evropské akcie Výsledková sezóna
Slovenská vláda zvýšila pobídky ve snaze zmírnit dopad pandemie
11:32

Slovenská vláda zvýšila pobídky ve snaze zmírnit dopad pandemie

Stávající státní pobídky k udržení zaměstnanosti na Slovensku a podpora určená drobným podnikatelům zaměřené na...
Slovensko Koronavirus Podpora ekonomiky