Česká spořitelna zvýšila investiční doporučení na akcie ČEZ na "akumulovat" z "držet", cílovou cenu posunula na 728 Kč
|

Česká spořitelna zvýšila investiční doporučení na akcie ČEZ na "akumulovat" z "držet", cílovou cenu posunula na 728 Kč

Analytici z České spořitelny v úterý zvýšili investiční doporučení na akcie energetické společnosti ČEZ na "akumulovat" z "držet". Dvanáctiměsíční cílovou cenu zvýšili na 728 Kč z 698 Kč za akcii. Akcie podle nich bude podporovat zejména výhled solidní dividendy.

ČEZ Investiční doporučení Elektřina Energetika Akcie ČR

"Ocenění bylo provedeno modelem DCF-FCFF a ke zvýšení cílové ceny došlo především z důvodu rolování horizontu predikce o půl roku do období vyšší tvorby hotovosti. ČEZ navíc nedávno zvýšil cílový dividendový výplatní poměr z 50-60 % upraveného zisku na 60-80 %, což podporuje výhled na stabilní 40korunovou dividendu i v příštím roce. Akcie podniku se nyní pro roky 2016 a 2017 obchodují na vysokém 8,5% FCF výnosu, a to i při zohlednění aktuálních cen elektřiny na burze," uvedl Petr Bártek, analytik z České spořitelny.

Investiční doporučení na akcie ČEZ (k 20. květnu 2015)

"Očekáváme, že ČEZ udrží 40korunovou dividendu ještě příští rok. Pro další dva roky z důvodu klesajících zisků neměníme náš výhled 32 Kč na akcii. Věříme ale, že firma bude dělat všechno pro to, aby dividendu udržela alespoň na 35 korunách (například další snižování nákladů, zvyšování výplatního poměru či změna základny pro výpočet). Společnost z pohledu tvorby hotovosti a zadluženosti má na udržení stabilní dividendy."

ČEZ - odhad dividend do roku 2018

Odhad zisku EBITDA Česká spořitelna pro letošní rok s ohledem na vyšší využití kapacit a dřívější nákladové škrty zvýšila o 7,1 % na 69,9 miliardy korun. Pro rok 2016 Česká spořitelna výhled zisku EBITDA snížila o 0,2 % na 64,7 miliardy korun a výhled pro rok 2017 upravila směrem dolů o 1,7 % na 63,7 miliardy korun. Odhad čistého zisku pro letošní rok zvýšila o 13,5 % na 27,4 miliardy korun, zatímco odhad pro rok 2016 snížila o 11 % na 21,7 miliardy korun a pro rok 2017 ho zredukovala o necelých 12 % taktéž na 21,7 miliardy korun.

"Celkově by měl zisk ČEZ ještě příští rok z důvodu nižších cen elektřiny klesat a v roce 2017 se stabilizovat. Nevylučujeme ale další kolo snižování nákladů, které by tento výhled zlepšilo," říká Bártek.

ČEZ - výhled hospodaření do roku 2017

Ceny elektřiny již podle Bártka pravděpodobně dosáhly dna. "Odsouhlasení tržní stabilizační rezervy od roku 2019 je dostatečné pro udržení cen emisních povolenek. Konvenční kapacity začaly v Německu klesat a potenciální nová uhlíková daň by mohla tento proces urychlit. Nicméně nějaký čas potrvá, než dojde k viditelnému snížení současné nadkapacity. Nízké ceny uhlí zůstávají pro ceny elektřiny hrozbou."

Podle Bártka nedávno došlo i ke snížení rizika nevýhodných akvizic, když ČEZ odstoupil od záměru koupit podíl společnosti Enel ve Slovenských elektrárnách. "Zároveň možnou akvizici německých aktiv Vattenfallu vnímáme vzhledem k současným plánům na zavedení nové uhlíkové daně v Německu jako vzdálenou záležitost," doplnil analytik.

Zdroj: Česká spořitelna
Z klimatického fondu EU má podle EK čerpat peníze 18 zemí včetně ČR
před hodinou

Z klimatického fondu EU má podle EK čerpat peníze 18 zemí včetně ČR

Peněz, kterými chce Evropská unie pomoci uhelným regionům v přechodu ke klimaticky šetrnému hospodářství, bude možná...
Evropská unie Ekologie a životní prostředí
Reuters: ExxonMobil kvůli investicím chystá prodej části majetku
17:06

Reuters: ExxonMobil kvůli investicím chystá prodej části majetku

Americká ropná společnost ExxonMobil se chystá urychlit prodej části majetku, největší za několik desítek let. Firma...
ExxonMobil Ropa Zemní plyn
Pražská burza ve čtvrtek opět oslabila, zlevnila většina emisí
Pražská burza ve čtvrtek opět oslabila, zlevnila většina emisí
16:45

Pražská burza ve čtvrtek opět oslabila, zlevnila většina emisí

Pražská burza ve čtvrtek po ztrátách většiny hlavních emisí opět oslabila. Index PX klesl o 0,43 % na 1 073,69 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Česko je v plnění cílů udržitelného rozvoje osmé ze zemí EU
16:20

Česko je v plnění cílů udržitelného rozvoje osmé ze zemí EU

Česká republika se v hodnocení udržitelného rozvoje umístila na osmém místě mezi zeměmi Evropské unie. Stejně jako...
Česká republika Evropská unie
Eurozóna: Spotřebitelská důvěra se v listopadu podle předběžných dat…
16:04

Eurozóna: Spotřebitelská důvěra se v listopadu podle předběžných dat mírně zvýšila

Spotřebitelská důvěra v eurozóně se v listopadu podle předběžných dat mírně zvýšila. Vyplývá to z údajů, které ve...
Eurozóna Spotřebitelská důvěra Evropská ekonomika
USA: Prodeje starších domů v říjnu stouply o 1,9 %
16:03

USA: Prodeje starších domů v říjnu stouply o 1,9 %

Prodeje starších domů ve Spojených státech v říjnu meziměsíčně stouply o 1,9 % na celoročně přepočítané tempo 5,46...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Ze světa investičních doporučení (21. listopadu)
15:20

Ze světa investičních doporučení (21. listopadu)

Které akcie si ve čtvrtek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení Cílové ceny
Trump slíbil, že před volbami zveřejní finanční hlášení
Trump slíbil, že před volbami zveřejní finanční hlášení
14:38

Trump slíbil, že před volbami zveřejní finanční hlášení

Americký prezident Donald Trump slíbil, že před prezidentskými volbami v roce 2020 zveřejní finanční hlášení o svém...
Donald Trump Spojené státy americké (USA) Politika
USA: Týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti…
14:32

USA: Týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti stagnoval na 227 tisících

Americké ministerstvo práce ve čtvrtek oznámilo, že úřady práce zaregistrovaly v týdnu do 16. listopadu 227 tisíc...
Americká ekonomika Nezaměstnanost
Broker Charles Schwab údajně jedná o převzetí konkurenta TD Ameritrade
Broker Charles Schwab údajně jedná o převzetí konkurenta TD Ameritrade
14:09

Broker Charles Schwab údajně jedná o převzetí konkurenta TD Ameritrade

Největší americký internetový broker Charles Schwab údajně jedná o převzetí konkurenční společnosti TD Ameritrade. S...
Spojené státy americké (USA) Finanční sektor Fúze a akvizice
Německá pobočka zkrachovalé CK Thomas Cook ukončí činnost
13:19

Německá pobočka zkrachovalé CK Thomas Cook ukončí činnost

Německá pobočka zkrachovalé britské cestovní kanceláře Thomas Cook příští týden ukončí svou činnost. Informovala o...
Turismus a cestovní ruch Německo Bankrot
Írán začal po protestech obnovovat připojení k internetu
12:39

Írán začal po protestech obnovovat připojení k internetu

Úřady v několika íránských provinciích ve čtvrtek začaly obnovovat přístup k internetu, který byl v zemi přerušen...
Írán Blízký a Střední východ Internet
Německé úřady uložily automobilkám pokutu 100 milionů eur
11:53

Německé úřady uložily automobilkám pokutu 100 milionů eur

Německý kartelový úřad uložil třem velkým automobilkám - BMW, Volkswagenu a Daimleru - úhrnnou pokutu 100 milionů eur...
Německo Auta
OECD mírně zhoršila odhad růstu světové ekonomiky v příštím roce
OECD mírně zhoršila odhad růstu světové ekonomiky v příštím roce
11:39

OECD mírně zhoršila odhad růstu světové ekonomiky v příštím roce

Růst světové ekonomiky by měl v letošním i v příštím roce činit 2,9 %, což představuje nejnižší tempo od globální...
Investiční a ekonomický výhled Výhled na rok 2020 Světová ekonomika
Akciím francouzské loterijní firmy FDJ se první den na burze daří
11:26

Akciím francouzské loterijní firmy FDJ se první den na burze daří

Akciím částečně zprivatizované francouzské loterijní firmy Française des Jeux (FDJ) se první den obchodování na...
Evropské akcie Francie Sázky a hazard
Avast: Bývalý šéf prodává ve zrychleném úpisu 18 milionů akcií firmy
11:02

Avast: Bývalý šéf prodává ve zrychleném úpisu 18 milionů akcií firmy

Bývalý generální ředitel vývojáře antivirového softwaru Avast Vincent Steckler prodává ve zrychleném úpisu 18 milionů...
Avast Management Akcie ČR
Akcie FCA po žalobě klesají, rozhovory o fúzi s PSA ale pokračují
10:45

Akcie FCA po žalobě klesají, rozhovory o fúzi s PSA ale pokračují

Akcie italsko-americké automobilky Fiat Chrysler Automobiles (FCA) ve čtvrtek na milánské burze oslabují poté, co se...
Evropské akcie Auta