Česká spořitelna zvýšila investiční doporučení na akcie ČEZ na "akumulovat" z "držet", cílovou cenu posunula na 728 Kč
|

Česká spořitelna zvýšila investiční doporučení na akcie ČEZ na "akumulovat" z "držet", cílovou cenu posunula na 728 Kč

Analytici z České spořitelny v úterý zvýšili investiční doporučení na akcie energetické společnosti ČEZ na "akumulovat" z "držet". Dvanáctiměsíční cílovou cenu zvýšili na 728 Kč z 698 Kč za akcii. Akcie podle nich bude podporovat zejména výhled solidní dividendy.

ČEZ Investiční doporučení Elektřina Energetika Akcie ČR

"Ocenění bylo provedeno modelem DCF-FCFF a ke zvýšení cílové ceny došlo především z důvodu rolování horizontu predikce o půl roku do období vyšší tvorby hotovosti. ČEZ navíc nedávno zvýšil cílový dividendový výplatní poměr z 50-60 % upraveného zisku na 60-80 %, což podporuje výhled na stabilní 40korunovou dividendu i v příštím roce. Akcie podniku se nyní pro roky 2016 a 2017 obchodují na vysokém 8,5% FCF výnosu, a to i při zohlednění aktuálních cen elektřiny na burze," uvedl Petr Bártek, analytik z České spořitelny.

Investiční doporučení na akcie ČEZ (k 20. květnu 2015)

"Očekáváme, že ČEZ udrží 40korunovou dividendu ještě příští rok. Pro další dva roky z důvodu klesajících zisků neměníme náš výhled 32 Kč na akcii. Věříme ale, že firma bude dělat všechno pro to, aby dividendu udržela alespoň na 35 korunách (například další snižování nákladů, zvyšování výplatního poměru či změna základny pro výpočet). Společnost z pohledu tvorby hotovosti a zadluženosti má na udržení stabilní dividendy."

ČEZ - odhad dividend do roku 2018

Odhad zisku EBITDA Česká spořitelna pro letošní rok s ohledem na vyšší využití kapacit a dřívější nákladové škrty zvýšila o 7,1 % na 69,9 miliardy korun. Pro rok 2016 Česká spořitelna výhled zisku EBITDA snížila o 0,2 % na 64,7 miliardy korun a výhled pro rok 2017 upravila směrem dolů o 1,7 % na 63,7 miliardy korun. Odhad čistého zisku pro letošní rok zvýšila o 13,5 % na 27,4 miliardy korun, zatímco odhad pro rok 2016 snížila o 11 % na 21,7 miliardy korun a pro rok 2017 ho zredukovala o necelých 12 % taktéž na 21,7 miliardy korun.

"Celkově by měl zisk ČEZ ještě příští rok z důvodu nižších cen elektřiny klesat a v roce 2017 se stabilizovat. Nevylučujeme ale další kolo snižování nákladů, které by tento výhled zlepšilo," říká Bártek.

ČEZ - výhled hospodaření do roku 2017

Ceny elektřiny již podle Bártka pravděpodobně dosáhly dna. "Odsouhlasení tržní stabilizační rezervy od roku 2019 je dostatečné pro udržení cen emisních povolenek. Konvenční kapacity začaly v Německu klesat a potenciální nová uhlíková daň by mohla tento proces urychlit. Nicméně nějaký čas potrvá, než dojde k viditelnému snížení současné nadkapacity. Nízké ceny uhlí zůstávají pro ceny elektřiny hrozbou."

Podle Bártka nedávno došlo i ke snížení rizika nevýhodných akvizic, když ČEZ odstoupil od záměru koupit podíl společnosti Enel ve Slovenských elektrárnách. "Zároveň možnou akvizici německých aktiv Vattenfallu vnímáme vzhledem k současným plánům na zavedení nové uhlíkové daně v Německu jako vzdálenou záležitost," doplnil analytik.

Zdroj: Česká spořitelna
Hodnota majetku šéfa Facebooku pokořila hranici 100 miliard USD
Hodnota majetku šéfa Facebooku pokořila hranici 100 miliard USD
před 15 minutami

Hodnota majetku šéfa Facebooku pokořila hranici 100 miliard USD

Hodnota majetku šéfa Facebooku Marka Zuckerberga ve čtvrtek poprvé překonala hranici 100 miliard USD díky růstu akcií...
Facebook Spojené státy americké (USA) Mark Zuckerberg
Asijské akcie v pátek uzavřely smíšeně
Asijské akcie v pátek uzavřely smíšeně
před hodinou

Asijské akcie v pátek uzavřely smíšeně

Na asijských trzích přetrvává nejistota z dalších opatření proti šíření koronaviru a napětí mezi USA a Čínou. To...
Shrnutí obchodování v Asii Asijské akcie
Trump zakázal obchodovat s čínskými vlastníky TikToku a WeChatu
Trump zakázal obchodovat s čínskými vlastníky TikToku a WeChatu
před hodinou

Trump zakázal obchodovat s čínskými vlastníky TikToku a WeChatu

Americký prezident Donald Trump vydal příkaz, kterým Američanům zakázal blíže nespecifikované obchodní transakce s...
Donald Trump Spojené státy americké (USA) Čína
ČR: Tržby ve službách klesly ve druhém čtvrtletí téměř o pětinu
ČR: Tržby ve službách klesly ve druhém čtvrtletí téměř o pětinu
09:50

ČR: Tržby ve službách klesly ve druhém čtvrtletí téměř o pětinu

Poskytovatelům služeb v Česku klesly ve druhém čtvrtletí tržby meziročně o 19,8 % po očištění o sezonní vlivy. Byl to...
Ekonomika Česká republika
Vývoz z Číny v červenci navzdory koronaviru a americkým clům vzrostl
09:11

Vývoz z Číny v červenci navzdory koronaviru a americkým clům vzrostl

Vývoz z Číny se v červenci navzdory koronaviru a americkým clům zvýšil meziročně o 7,2 %, nejrychleji za sedm měsíců....
Čína Ekonomika
ČNB zhoršila výhled veřejných financí pro letošní i příští rok
09:02

ČNB zhoršila výhled veřejných financí pro letošní i příští rok

Česká národní banka očekává, že tuzemské veřejné finance letos skončí ve schodku 5,8 % hrubého domácího produktu (HDP...
Česká ekonomika Česká republika ČNB
Růst průmyslové výroby v Německu v červnu zrychlil na 8,9 %
08:24

Růst průmyslové výroby v Německu v červnu zrychlil na 8,9 %

Tempo růstu průmyslové výroby v Německu v červnu podle sezónně upravených údajů stouplo ve srovnání s předchozím...
Německo Průmysl
Uber za druhé čtvrtletí vykázal ztrátu 1,8 miliardy USD
08:12

Uber za druhé čtvrtletí vykázal ztrátu 1,8 miliardy USD

Provozovatel alternativní taxislužby Uber vykázal za druhé čtvrtletí ztrátu 1,78 miliardy USD, protože pandemie...
Americké akcie Uber Doprava
Operátorovi O2 Czech Republic v prvním pololetí vzrostl zisk o 2,8 %…
Operátorovi O2 Czech Republic v prvním pololetí vzrostl zisk o 2,8 %…
07:05

Operátorovi O2 Czech Republic v prvním pololetí vzrostl zisk o 2,8 % na 2,68 miliardy Kč

Telekomunikační společnost O2 Czech Republic vykázala za letošní první pololetí provozní výnosy 19,33 miliardy korun,...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Telekomunikace Akcie ČR
Tisk: Microsoft má zájem o veškeré aktivity TikToku mimo Čínu
06:40

Tisk: Microsoft má zájem o veškeré aktivity TikToku mimo Čínu

Americký softwarový gigant Microsoft se zajímá o převzetí veškerých aktivit aplikace pro sdílení krátkých videí...
Microsoft Sociální sítě Internet
Co musíte ráno vědět (7. srpna)
Co musíte ráno vědět (7. srpna)
00:00

Co musíte ráno vědět (7. srpna)

Jak se ve čtvrtek dařilo akciím v Evropě a ve Spojených státech, proč se Jeff Bezos zbavuje akcií Amazonu a jak by...
Musíte vědět
Americké akcie ve čtvrtek posílily, index Nasdaq Composite poprvé…
Americké akcie ve čtvrtek posílily, index Nasdaq Composite poprvé…
včera v 22:30

Americké akcie ve čtvrtek posílily, index Nasdaq Composite poprvé uzavřel nad úrovní 11 000 bodů

Americké akcie ve čtvrtek navzdory počátečnímu poklesu posílily a index Nasdaq Composite poprvé uzavřel nad úrovní 11...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Senát USA schválil zákaz aplikace TikTok na vládních zařízeních
včera v 20:35

Senát USA schválil zákaz aplikace TikTok na vládních zařízeních

Americký Senát ve čtvrtek schválil návrh zákona, který federálním zaměstnancům zakazuje používat čínskou aplikaci pro...
Sociální sítě Internet Spojené státy americké (USA)
Deutsche Bank zlepšila výhled letošního vývoje světové ekonomiky
včera v 19:50

Deutsche Bank zlepšila výhled letošního vývoje světové ekonomiky

Největší německá bankovní společnost Deutsche Bank ve čtvrtek zlepšila výhled letošního vývoje světové ekonomiky....
Světová ekonomika Investiční a ekonomický výhled HDP
Evropské akcie ve čtvrtek padaly, Bank of England svou prognózou…
Evropské akcie ve čtvrtek padaly, Bank of England svou prognózou…
včera v 18:00

Evropské akcie ve čtvrtek padaly, Bank of England svou prognózou investory nepotěšila

Akcie na západoevropských trzích ve čtvrtek uzavřely v minusu. Prognóza delšího než očekávaného ožívání ekonomiky po...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Šéf Amazonu Bezos prodal akcie firmy za 3,1 miliardy USD
včera v 17:37

Šéf Amazonu Bezos prodal akcie firmy za 3,1 miliardy USD

Generální ředitel internetového obchodu Amazon.com Jeff Bezos prodal v posledních dnech akcie společnosti za 3,1...
Amazon Americké akcie Nejbohatší investoři a byznysmeni
Pražská burza ve čtvrtek stagnovala, dařilo se akciím Komerční banky
Pražská burza ve čtvrtek stagnovala, dařilo se akciím Komerční banky
včera v 16:55

Pražská burza ve čtvrtek stagnovala, dařilo se akciím Komerční banky

Pražská burza ve čtvrtek po čtyřech posíleních v řadě stagnovala, index PX se zvýšil o setinu procenta na 906,52 bodu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Uber se dohodl na koupi britského konkurenta Autocab
včera v 16:32

Uber se dohodl na koupi britského konkurenta Autocab

Americká alternativní taxislužba Uber se dohodla na koupi svého největšího britského konkurenta Autocab, který...
Uber Technologie