SLEDOVALI JSME: Načasování růstu sazeb musí být podle Yellenové přesné, ekonomice uškodí stejně tak zbrklost, jako zbabělost
|

SLEDOVALI JSME: Načasování růstu sazeb musí být podle Yellenové přesné, ekonomice uškodí stejně tak zbrklost, jako zbabělost

Po středečním vystoupení na půdě Sněmovny reprezentantů ve čtvrtek šéfka Fedu Janet Yellenová promluvila také v Senátu. Ještě před otázkami senátorů Yellenová vystoupila se zprávou hodnotící monetární politiku centrální banky v prvním pololetí, v níž prakticky zopakovala to, co řekla ve středu. Většina investorů očekávala jasnější náznak, kdy Fed plánuje zvýšit sazby, podle Yellenové je však důležité splnit cíle v oblasti inflace a nezaměstnanosti. Pak může dojít ke zvýšení sazeb prakticky kdykoli.

Americká ekonomika Úrokové sazby Fed Centrální banky Janet Yellenová

Po středečním vystoupení ve Sněmovně reprezentantů se podle mnoha ekonomů šance na zvyšování sazeb v září výrazně zvýšily, i když Yellenová byla ve svých vyjádřeních velmi opatrná a málo konkrétní. Poznamenala však, že pozdější zvýšení sazeb by vedlo k jejich rychlejšímu růstu, což není žádoucí.

SLEDOVALI JSME: Janet Yellenová před výborem Sněmovny reprezentantů uvedla, že si přeje plnou zaměstnanost v americké ekonomice
Šéfka americké centrální banky (Fed) Janet Yellenová ve středu vystoupila před americkou Sněmovnou reprezentantů. Zákonodárcům řekla, že americká ekonomika stále nedosahuje plné zaměstnanosti, přestože směřuje správným směrem a udělala velký pokrok. Zároveň uvedla, že Fed velmi znepokojují praktiky predátorských půjček a že Fed už nemá autoritu na to, aby mohl provést podobnou záchranu krachujícího giganta jako v případě AIG během finanční krize.

Zvýšení sazeb by mohlo částečně řešit také problém vysokého zadlužení. Hlavní cíl Fedu, kterým je plná zaměstnanost, se sice zatím nedaří naplňovat, ale americká ekonomika podle guvernérky centrální banky dělá pokroky. Problémy v Řecku, Číně i Portoriku Fed sleduje, podle banky ale nejsou hrozbou pro USA.

V připraveném čtvrtečním projevu Yellenová poznamenala, že od jejího posledního vystoupení na půdě Senátu se výrazně zlepšila situace na americkém trhu práce, který se přiblížil plné zaměstnanosti, jejíž dosažení je cílem Fedu.

Vývoj americké ekonomiky podle šéfky Fedu naznačuje, že se bude situace v USA nadále zlepšovat. Na spotřebitelské výdaje, které ve Spojených státech zajišťují více než dvě třetiny ekonomické aktivity, budou podle šéfky Fedu nadále příznivě působit nízké ceny ropy a další pokles nezaměstnanosti.

Protivítr v podobě posilujícího dolaru či poklesu kapitálových výdajů ropných firem kvůli nízkým cenám ropy podle Yellenové bude postupně slábnout.

Co se týče zvyšování úrokových sazeb, bude záležet na míře nezaměstnanosti a inflaci přes dvě procenta. Není jasné, kdy ke zvyšování dojde, ale podle Yellenové je potřeba, aby byly inflační cíle a míra nezaměstnanosti splněny. Ke zvýšení tedy může dojít na kterémkoli zasedání FOMC.

Na otázku, zda se americká centrální banka nebojí možnosti zpomalení růstu ekonomiky USA po zvýšení úrokových sazeb, Yellenová odpověděla, že jistá rizika samozřejmě existují. Právě možná rizika jsou podle ní důvodem, proč banka se zvyšováním sazeb zatím vyčkává. Jakmile banka dojde k přesvědčení, že zvýšení sazeb růst nenaruší, nebude dále vyčkávat.

Pokud by banka se zvyšováním úrokových sazeb čekala příliš dlouho, musela by poté měnovou politiku do normálu vracet rychleji, což by podle Yellenové pro americkou ekonomiku nebylo vhodné. Proto je podle ní důležité správné načasování růstu sazeb.

Senátor Bob Mendez poznamenal, že by brzké zvyšování úrokových sazeb nebylo stejně dobré a je lepší se soustředit spíše na nezaměstnanost než na inflaci, protože mnoho lidí má problém s hledáním zaměstnání a s tím, aby vyžili se svými příjmy. Fed podle něj nesmí udělat chybu, když jsou nyní sazby na nule. Yellenová souhlasila, že to je důvod k držení úrokových sazeb tak dlouho na nule, ale že se neobává, že by inflace po zvýšení úroků vyletěla příliš vysoko, když je problém se vůbec dostat na 2 %.

Senátor Mike Rounds se ptal, co je dle Fedu hranice maximální zaměstnanosti. Inflace je jasně daná na 2 %, ale v případě nezaměstnanosti se mluví pouze o maximu. Podle Yellenové nejde kvantifikovat v dlouhodobém horizontu, ale v čase se tato jednotka, ovlivňována mnohými faktory, mění. Normální míra nezaměstnanosti je podle ní kolem 5,2-5,3 %.

Zazněly rovněž otázky na to, jak chce Fed zajistit plynulý růst příjmů střední třídy. Pokud bude růst produktivita práce, je podle Yellenové možné zajistit růst příjmů nejen střední třídy. Je důležité se zaměřit na faktory, které zvyšují produktivitu práce. Problémem jsou ale rozdíly mezi bohatými a chudými.

Několik senátorů se ptalo na to, jakým způsobem chce Fed omezovat systémové riziko, aby se vyhnul situaci jako při poslední bankovní krizi. Problémem je různý rizikový profil finančních institucí, které Fed kontroluje a testuje. Padla rovněž otázka, zda je hranice 50 miliard dolarů pro "systémově důležité instituce" dostatečná. Yellenová se nebrání zvýšení této hranice, ale není jisté, zda by to mělo smysl a jestli to znamená výrazné snižování systémového rizika. Fed má podle ní několik nástrojů, kterými může mít banky pod kontrolou.

Plné znění čtvrtečního projevu Janet Yellenové v Senátu

Boeing kvůli počasí opět odložil zkušební let letounu 777X
před hodinou

Boeing kvůli počasí opět odložil zkušební let letounu 777X

Americká strojírenská společnost Boeing v pátek stejně jako ve čtvrtek odložila zkušební let svého širokotrupého...
Boeing Doprava
Reuters: Boeingy 737 MAX podle FAA mohou létat dříve než v půlce roku
včera v 22:05

Reuters: Boeingy 737 MAX podle FAA mohou létat dříve než v půlce roku

Šéf amerického Federálního úřadu pro letectví (FAA) Steve Dickson v pátek telefonicky sdělil představitelům...
Boeing Doprava
Evropské akcie v pátek výrazně zdražily, za celý týden ale mírně…
Evropské akcie v pátek výrazně zdražily, za celý týden ale mírně…
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek výrazně zdražily, za celý týden ale mírně klesly

Evropské akciové trhy zakončily páteční obchodování v zelených číslech, když investory uklidnilo čtvrteční rozhodnutí...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Dukovany o víkendu odstaví 3. blok, výroba proudu bude poloviční
Dukovany o víkendu odstaví 3. blok, výroba proudu bude poloviční
včera v 17:18

Dukovany o víkendu odstaví 3. blok, výroba proudu bude poloviční

Jaderná elektrárna Dukovany odstaví o víkendu třetí výrobní blok, jehož odstávka měla podle plánu začít počátkem...
ČEZ Akcie ČR Jaderná energetika
Pražská burza v pátek zpevnila, za celý týden si připsala 0,9 %
Pražská burza v pátek zpevnila, za celý týden si připsala 0,9 %
včera v 16:45

Pražská burza v pátek zpevnila, za celý týden si připsala 0,9 %

Pražská burza se v pátek po čtvrtečním poklesu vrátila na téměř devítileté maximum. Index PX stoupl o 0,66 procenta...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
ČNB: Objem nově poskytnutých hypoték loni klesl o 13,6 %
ČNB: Objem nově poskytnutých hypoték loni klesl o 13,6 %
včera v 16:19

ČNB: Objem nově poskytnutých hypoték loni klesl o 13,6 %

Objem nově poskytnutých hypoték, které podléhají od října 2018 novým limitům ukazatelů pro posuzování žadatelů, klesl...
Česká republika Hypotéky Nemovitosti
USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v lednu…
včera v 16:00

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v lednu podle předběžných dat klesl na 51,7 bodu, tempo růstu sektoru služeb se naopak zvýšilo

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v lednu podle předběžných údajů společnosti Markit klesl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů (PMI)
Čínský vlastník firmy British Steel by mohl propustit až 500 lidí
včera v 15:22

Čínský vlastník firmy British Steel by mohl propustit až 500 lidí

Čínská společnost Jingye Group, která přebírá ocelárnu British Steel, by mohla v této britské firmě propustit až 500...
Ocelářské firmy Spojené království
Ze světa investičních doporučení (24. ledna)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (24. ledna)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
Kanada: Maloobchodní tržby v listopadu meziměsíčně vzrostly o 0,9 %
včera v 14:32

Kanada: Maloobchodní tržby v listopadu meziměsíčně vzrostly o 0,9 %

Kanadské maloobchodní tržby se v listopadu meziměsíčně zvýšily o 0,9 % po poklesu o 1,2 % v říjnu. Tržby bez...
Kanada Maloobchod Tržby
Většina kryptoměn v závěru týdne ztrácí, bitcoin naopak mírně roste
včera v 14:04

Většina kryptoměn v závěru týdne ztrácí, bitcoin naopak mírně roste

Trh s digitálními měnami se v závěru týdne pohybuje převážně v červených číslech; proti trendu ale jde bitcoin, který...
Kryptoměny Bitcoin
Ambasáda: Vláda USA formulovala postoj k digitální dani jasně
včera v 13:35

Ambasáda: Vláda USA formulovala postoj k digitální dani jasně

Vláda Spojených států podle mluvčího ambasády v Praze Eda Findlayho jasně formulovala svou pozici na téma digitální...
Spojené státy americké (USA) Česká republika Politika
Euler Hermes: Letos počtvrté v řadě stoupne počet insolvencí
včera v 13:02

Euler Hermes: Letos počtvrté v řadě stoupne počet insolvencí

Rok 2020 se stane čtvrtým rokem v řadě, ve kterém poroste ve světě platební neschopnost firem. Ačkoli se od roku 2016...
Zadlužení Bankrot
Aktivita firem v eurozóně zůstává slabá, v Německu se zlepšila
Aktivita firem v eurozóně zůstává slabá, v Německu se zlepšila
včera v 12:04

Aktivita firem v eurozóně zůstává slabá, v Německu se zlepšila

Aktivita v podnikovém sektoru eurozóny zůstává slabá, její souhrnný index za leden zůstal na hodnotě 50,9 bodu, a...
Eurozóna Evropská ekonomika Indexy nákupních manažerů (PMI)
Škoda Auto poprvé vyrobila v ČR přes 900 000 aut, celosvětově méně
Škoda Auto poprvé vyrobila v ČR přes 900 000 aut, celosvětově méně
včera v 11:47

Škoda Auto poprvé vyrobila v ČR přes 900 000 aut, celosvětově méně

Automobilka Škoda Auto loni poprvé vyrobila ve svých závodech v Česku více než 900 000 aut. Meziročně její tuzemská...
Volkswagen Auta Česká republika
Soros v Davosu varoval před Trumpem, Si Ťin-pchingem a pádem…
Soros v Davosu varoval před Trumpem, Si Ťin-pchingem a pádem…
včera v 11:33

Soros v Davosu varoval před Trumpem, Si Ťin-pchingem a pádem ekonomiky USA

Americký miliardář a filantrop maďarského původu George Soros na okraj Světového ekonomického fóra v Davosu varoval...
George Soros Donald Trump Spojené státy americké (USA)
Michl navrhne, aby ČNB více investovala do zelených dluhopisů
Michl navrhne, aby ČNB více investovala do zelených dluhopisů
včera v 11:19

Michl navrhne, aby ČNB více investovala do zelených dluhopisů

Člen bankovní rady České národní banky Aleš Michl navrhne při diskuzích vedení centrální banky navýšit investice do...
ČNB Centrální banky Zelené investice
Bloomberg: Spory o herbicid chce Bayer vyřešit deseti miliardami…
Bloomberg: Spory o herbicid chce Bayer vyřešit deseti miliardami…
včera v 11:02

Bloomberg: Spory o herbicid chce Bayer vyřešit deseti miliardami dolarů

Německý chemický a farmaceutický koncern Bayer chce urovnat spory o škodlivé účinky herbicidu Roundup částkou deset...
Bayer Evropské akcie