Trump zachránil TikTok před zákazem, ale klíč k algoritmu stále drží Čína

Americký prezident Donald Trump minulý čtvrtek podepsal exekutivní příkaz, který formálně uzavírá několikaletý spor o budoucnost platformy TikTok v USA. Dohoda v hodnotě zhruba 14 miliard dolarů převede většinovou kontrolu nad americkými operacemi aplikace na konsorcium domácích investorů v čele s technologickým gigantem Oracle a dalšími Trumpovými spojenci, jako jsou Rupert Murdoch nebo Michael Dell. Krok sice odvrací hrozbu zákazu platformy v USA, ale zároveň otevírá řadu nových otázek, od technologických až po ty geopolitické.

Algoritmus zůstává v rukou ByteDance

Jedním z nejzajímavějších aspektů dohody je osud samotného algoritmu, který je jádrem úspěchu TikToku. Podle informací z kongresových briefingů bude tento algoritmus nadále vlastnit ByteDance, čínská mateřská firma, a americká entita si jej bude od ní licencovat na dobu 10 let. Oracle má sehrát roli bezpečnostního "dohledu a inspekce" algoritmu, ale nebude mít právo ho měnit. To je výrazný kompromis vůči původní myšlence, že aplikace musí být zbavena jakékoli čínské kontroly, jinak bude zakázána.

Překvapivá je i reakce (či spíše nereakce) Pekingu. Zatímco Trump hovoří o tom, že čínský prezident Si Ťin-pching dohodu "posvětil", čínská státní média se k věci nevyjadřovala a diskuze na sociálních sítích je velice omezená. Analytici to čtou jako gesto: Čína nechce být vnímána jako strana, která ustupuje americkému tlaku, zároveň si ale nechává otevřená vrátka, například prostřednictvím exportních licencí na dotčený algoritmus. Právě možnost Pekingu dohodu kdykoli zkomplikovat zůstává podstatným geopolitickým faktorem.

Dopady na trhy a politiku

Pro trhy má dohoda význam na několika úrovních. Akcie Oraclu krátce po jejím oznámení zlevnily, což naznačuje, že investoři zatím nejsou přesvědčeni o finanční návratnosti projektu. Očekává se, že licenční poplatky ByteDance za algoritmus sníží valuaci nově vznikající americké entity z původně zamýšlených 40 miliard USD na zhruba 16 miliard. Viceprezident J. D. Vance po mluví dokonce jen o 14 miliardách USD. Na druhou stranu může Oracle posílit svoji roli v oblasti datové bezpečnosti a cloudových služeb, což by se v delším horizontu mohlo projevit pozitivně i v ceně jeho akcií.

Převzetí TikToku v USA nemá na valuaci Oraclu vliv

Politicky má Trumpův krok dvojí efekt. V rámci republikánské strany dohodu podporují i takzvaní China hawks, tedy zastánci tvrdého přístupu k Pekingu, přestože sami mají značné výhrady k technologickým kompromisům. Otevřený odpor by totiž znamenal střet s prezidentem v době, kdy je dohoda o TikToku součástí širších obchodních jednání s Čínou.

Demokraté se zatím také drží stranou, ale právní experti upozorňují, že exekutivní příkaz by mohl být soudně napadnutelný, pokud dostatečně nenaplní podmínky zákona PAFACA (Protecting Americans from Foreign Adversary Controlled Applications Act). Tento zákon dává prezidentovi mimořádně široké pravomoci nařídit prodej vybraných aplikací ovládaných ze zahraničí i pod hrozbou zákazu jejich fungování v USA.

Otazníky visí nad ochranou dat

Nejasnosti panují i kolem dlouhodobé bezpečnosti amerických uživatelských dat. Ačkoli má nový subjekt sídlit v USA a být pod většinovou kontrolou tamních investorů, plná technická oddělenost algoritmu a datové infrastruktury zatím není zajištěna a zůstává předmětem pochybností. Algoritmus bude upraven na základě dat 170 milionů amerických uživatelů, ale čínská ByteDance zůstává v klíčové pozici jako licenční a infrastrukturní partner.

Z investičního hlediska uzavřením dohody příběh TikToku rozhodně nekončí. Spíše začíná nová etapa, ve které se bude rozhodovat o tom, zda se podaří vytvořit skutečně americkou platformu se světovým dosahem, nebo zůstane v šedé zóně mezi geopolitickými riziky a nejasnou ochranou dat uživatelů. A právě tato nejasnost může být v dalších měsících klíčovým faktorem pro trhy i regulátory.

Šance pro Evropu: Zelenou ocelí proti čínské dominanci

BYD a její evropský sen: Nabito do 5 minut