Populisté u moci: Co vadí občanům, trhy často vítají

Moritz Schularick z univerzity v Bonnu zkoumal uplynulých sto let a identifikoval 27 období, během kterých vládli populisté. Populistu přitom definoval jako konfrontačního politika, který tvrdí, že hovoří za lidi proti elitám, prosazuje protekcionismus a nacionalismus.

Schularick zjistil, že bez ohledu na to, zda jsou populisté u moci levicoví nebo pravicoví, medián vývoje akciového trhu je kolem +25 % za první dva roky. Je potřeba zdůraznit, že jde o růst cen akcií firem na domácím trhu, ne na trzích okolo. To souvisí s uplatňovanou politikou "ober svého souseda".

Podobně jsou populisté přízniví pro dluhopisy dané země. Jejich výnosy poklesly o 13 %.

Jak je to možné? Částečně je to vysvětleno nárůstem vládních výdajů, které jsou pozitivní pro domácí firmy. Populisté se také častěji dostávají k moci po krizi, kdy ekonomika má tendenci růst sama o sobě (obnovení důvěry, realizace odložených investic), dále jde o krátkodobé výsledky politiky protekcionismu a oslabení měny.

"Finanční trhy často pozitivně přijímají to, co je z perspektivy občanů nebezpečné," uzavírá Schularick svou studii.