Proč recese (ne)jsou problém pro investory?
|

Proč recese (ne)jsou problém pro investory?

Někdy se zdá, že se lidé obávají příští recese prakticky okamžitě poté, co skončí ta předchozí. Na jednu stranu to lze pochopit, protože nejde o nic příjemného, na druhou stranu ale není dobré žít v obavách jen proto, že víme o cykličnosti ekonomiky a trhu.

Chyby v investování Recese Psychologie S&P 500 Americké akcie Americká ekonomika

Před deseti lety by si těžko někdo představil, že míra nezaměstnanosti v USA (a nejen tam) bude na historických minimech, centrální banky se budou marně snažit o rozumně vysokou inflaci, výnosy dluhopisů USA nebudou růst a po světě se budou prodávat bondy se zápornými úroky v souhrnné hodnotě mnoha bilionů dolarů, akcie budou na čtyřnásobku hodnoty a americká ekonomika bude mít za sebou nejdelší (byť ne nejsilnější) expanzi v historii.

Oproti roku 2009 jsme na tom mnohem lépe, a to jak ekonomicky, tak co se týče dění na trzích. Přesto se investoři stále obávají recese. Nejdříve jejich strach živily obavy z dvojitého dna, pak to byla dluhová krize v Evropě, zpomalení Číny, pak obavy z výsledků prezidentských voleb v USA a nyní je to inverzní výnosová křivka v Americe.

Recese mají na lidi negativní dopady, takže se nelze těmto obavám divit. Investoři je ale řeší možná až příliš a média jim v tom vydatně pomáhají, protože špatné zprávy táhnou. Stačí menší výkyv nebo série propadů na trzích, aby se začalo psát o mluvit o blížící se recesi. Akciový trh přitom sám o sobě není spolehlivým indikátorem blížící se recese. Pouze v roce 2001 byl akciový trh dobrým ukazatelem blížící se recese, v průměru ale akciový index S&P 500 3 měsíce před recesí rostl o 1,2 % a půl roku před ní přidával procento.

Krátkodobé propady mohou investory strašit a vyvolávat u nich obavy z recesí a medvědích trendů, většinou však jde pouze o korekce, které odezní. Jako ukazatel blížící se recese fungovat nemohou.

Recese jsou běžnou součástí ekonomiky a z časové osy ukrajují jasnou menšinu. Od roku 1945 trvala průměrná recese v USA okolo 11 měsíců a HDP během ní klesl o 2,4 %. Z 895 měsíců, které uběhly od roku 1945 do července 2019, se ekonomika USA nacházela v recesi 130 měsíců, tedy asi 15 % času.

To znamená, že 85 % času ekonomika roste. A po těchto 85 % času se většina investorů strachuje o to, co se bude dít v oněch 15 % času.

Je proto dobré neuvažovat v extrémech. Trhy samotné se jen zřídkakdy nacházejí na extrémních hodnotách, a tak není vhodné se při investicích nechat ovlivňovat výrazy jako "vždy" nebo "nikdy", protože to může vést ke zbytečným chybám.

Když investor myslí na to, že každou chvíli může přijít recese, budou jeho pozice příliš defenzivní. Stejně špatný je ale přístup, kdy se možnost recese či propadu trhu nebere vůbec v úvahu. Pak může být portfolio příliš rizikové a reakce investora při propadech velice pravděpodobně přehnaná. Ideálním způsobem, jak se připravit na recesi, jejíž výskyt nelze přesně předpovědět, je dostatečná a rozumná diverzifikace, která dokáže omezit ztráty při jakémkoli vývoji.

Zdroj: Fortune
00:38

Šperka (Českomoravská Nemovitostní): Komerční reality v Česku nejsou předražené, riziková prémie je stále atraktivní

Riziková prémie spojená s investicemi do českých prémiových komerčních nemovitostí je stále zajímavá, a to i díky...
Komerční reality Realitní trh Nemovitosti
15. 10. 2019 15:00

Tři kroky na cestě k lepšímu zapojení IT v (nejen) českých školách

Bez elementární znalosti výpočetní techniky člověk napříště nenajde uplatnění takřka v žádném oboru. Vyučování toho,...
Vzdělání Informační technologie Rozhovor
14. 10. 2019 12:00

Investorský magazín: ČEZ pohledem analytika a investice Petra Koblice

Společnost ČEZ je dlouhodobě nejsledovanějším titulem v kurzovém lístku pražské burzy. Vedle předpokládané lepší...
ČEZ Akcie ČR Energetika
9. 10. 2019 15:00

Finanční a další výhody amerických prezidentů

Spojené státy se starají, byť někdy svérázně, o blaho své i celého světa. Ponechme však tentokrát (geo)politiku...
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Politika
8. 10. 2019 15:00

Vzdělávání mimo školu jako výhoda v dalším studiu i na trhu práce

Stále více českých studentů se vzdělává mimo školu. Populární jsou zejména on-line kurzy, které nabízejí (i)...
Vzdělání Děti Česká republika
7. 10. 2019 12:00

Investorský magazín: Stárnutí lidstva jako investiční příležitost

Světová populace stárne a bohatne, což otevírá nové investiční příležitosti. Investice na základě tohoto...
Demografie Investiční strategie Investiční tipy
5. 10. 2019 18:00

(Nejen) český trh práce musí zareagovat na tyto globální trendy, upozorňuje ekonom

Digitalizace a automatizace jsou realitou současnosti, podmínkou pro zachování konkurenceschopnosti českých podniků a...
Česká republika Česká ekonomika Byznys a podnikání
1. 10. 2019 09:00

Dufek (ČSOB): Růst mezd v Česku je daní za úspěch, montovny vypadají jinak

Česko již dávno není (jen) levnou montovnou, podle mnoha ukazatelů v tomto ohledu struktura naší ekonomiky vypadá...
Česká republika Česká ekonomika Inflace
30. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Proč mají ETF smysl?

Indexové fondy šetří investorům peníze, výkonem překonávají většinu aktivně spravovaných portfolií a jsou jednodušší...
Podílové fondy ETF Ponaučení pro investory
28. 9. 2019 18:00

Klíč k lepšímu vzdělání a zařazení mladých na trh práce? Spolupráce škol a byznysu

Školy a firmy by měly spolupracovat. I díky tomu by se studenti dostali k tolik potřebné inspiraci a praxi, uvedl v...
Vzdělání Pracovní trh Byznys a podnikání
26. 9. 2019 18:00

Petr Koblic: Líbí se mi investice do startupů a menších firem s charismatickým vedením

Základem investiční strategie by měla být diverzifikace, uvedl v rámci ABCD investora generální ředitel Burzy cenných...
Small caps Investiční tipy Petr Koblic
26. 9. 2019 07:00

Automatické obchodní systémy: Možnost pro tradery s výhodami i nevýhodami robotů

Automatické obchodní systémy se nemýlí a zvládají bleskurychle sledovat a obchodovat na mnoha trzích. Jsou to ale...
Trading Obchodování Ponaučení pro investory
24. 9. 2019 18:00

Byznys: Hledají se absolventi s kritickým myšlením a globálním přehledem

Mladí lidé vstupující na trh práce by měli naprosto samozřejmě ovládat angličtinu, mít co nejvíce zájmů a schopnost...
Vzdělání Pracovní trh Zaměstnání
24. 9. 2019 07:00

Social trading: Za provizi lze kopírovat úspěšné obchodníky, zvažte ale svůj vztah k riziku

Pokud investujete a chcete své peníze trochu "rozehrát", budete muset obchodování věnovat poměrně dost času. V...
Investiční strategie Forex (FX) Trading
23. 9. 2019 12:00

Investorský magazín: Podzimní výhled pro české akcie a nízké sazby jako nový normál

Investujete do českých akcií? Investorský magazín zanořil sondu do aktuálního kurzového lístku pražské burzy....
Akcie ČR Úrokové sazby Petr Koblic
22. 9. 2019 16:00

Roman Koděra (Patria Finance): Výhody amerického akciového trhu a portfolio složené z titulů obchodovaných v Praze

Do pořadu Byznys index na TV Seznam si šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný zve výrazné osobnosti světa...
Akcie ČR Americké akcie ČEZ
20. 9. 2019 12:00

Rathouský & Hnát: České školství i byznys potřebují chytré darebáky

Český byznys potřebuje chytré darebáky, kteří namísto memorování problémům přijdou na kloub a přistupují k nim (i...
Vzdělání Česká republika Česká ekonomika
20. 9. 2019 07:00

Lukáš Vácha (Conseq IM): V regionu sázíme na banky i na Ukrajinu

V regionu střední a východní Evropy hledáme jak dlouhodobě podhodnocené tituly, jako jsou například akcie některých...
Ukrajina Střední a východní Evropa Rozhovor
19. 9. 2019 18:00

On-line cesta k alternativním investicím (i) pro drobné investory

Svět alternativních investic byl dlouho výsadou bohatých, to se ale mění. Zkraje září byla v Česku spuštěna nová...
Investiční alternativy Sběratelství Investiční tipy
19. 9. 2019 09:00

Fond, se kterým i drobní investoři mohou vsadit na startupy (a scaleupy)

Mladé firmy, které mají silné růstové vyhlídky, ale ještě nejsou v zisku, shánějí často financování namísto v bankách...
Podílové fondy Small caps Private equity