DIP jasně a přehledně (3. díl): S jakými poplatky počítat a na co si dát pozor?

Poplatky spojené s investováním mohou mít zásadní vliv na to, kolik se vám z investovaných peněz nakonec vrátí. Je proto důležité věnovat pozornost různým druhům poplatků, které jsou s investicemi spojeny. Některé jsou zřejmé, například vstupní nebo výstupní poplatky, jiné mohou být méně viditelné.

Na jaké poplatky můžete při investování narazit?

Vstupní poplatky

Někteří poskytovatelé si účtují poplatky za vstup do investice, tedy za první nákup investičních nástrojů. Vstupní poplatky se odečítají přímo z investované částky, což znamená, že začínáte s menším kapitálem, než jste původně zamýšleli. Pokud například zaplatíte vstupní poplatek 2 %, vaše investice se sníží o tuto částku ještě předtím, než peníze začnou "pracovat". Je tedy důležité si zjistit, zda a v jaké výši je tento poplatek účtován.

"Platí jednoduché pravidlo – čím nižší poplatek, tím vyšší výnos. Má-li investice vstupní poplatek, je to jako kdybych začínal investovat s okamžitou ztrátou třeba dvou, tří procent. Tomu by se měl chtít investor vyhnout," říká Martin Luňáček, produktový manažer investiční robo-advisory platformy Portu.

Výstupní poplatky

Tyto poplatky se odvádějí při prodeji investičních nástrojů nebo při předčasném ukončení investice. Výše výstupních poplatků se může lišit podle poskytovatele a typu investice. Některé produkty mohou být bez výstupních poplatků, jiné je mohou mít, a to zejména pokud vybíráte peníze, než je doporučený (či zákonem vyžadovaný) investiční horizont. V současnosti se výstupní poplatky na trhu objevují jen zřídka, přesto je důležité se informovat, zda je poskytovatel neúčtuje.

Průběžné poplatky (správcovský či manažerský poplatek)

Poplatky za správu jsou pravidelné náklady, které se týkají investic do podílových fondů, ETF a dalších aktivně spravovaných fondů. Tyto poplatky se často označují jako celkové náklady fondu (TER, total expense ratio) a zahrnují správu fondu, administrativní náklady a další provozní výdaje.

Většinou jsou stanovené jako určité procento z objemu investovaného kapitálu a nejčastěji se pohybují na úrovni 1-3 % ročně. Právě tyto poplatky mohou mít výrazný dopad na dlouhodobý výnos, protože se kumulují a postupně snižují čisté zhodnocení investice, zejména u dlouhodobě držených aktiv.

Transakční poplatky

Každý nákup nebo prodej akcií, ETF nebo jiných cenných papírů může být zpoplatněn. Poplatky za nákup a prodej cenných papírů mohou být důležité zejména pro aktivní investory, kteří často obchodují. Transakční poplatky se liší v závislosti na poskytovateli a bývají stanovené jako určité procento z celkové hodnoty transakce.

Skryté poplatky

Pokud investujete do zahraničních aktiv nebo obchodujete v jiných měnách než v české koruně, můžete platit za směnu měn na první pohled skryté kurzové marže. Tyto poplatky jsou často zahrnuty přímo ve směnném kurzu, který je méně výhodný než aktuální tržní kurz. Platíte tak za směnu více, aniž by to bylo na první pohled zřejmé.

Předplacené poplatky

Před uzavřením smlouvy o investičním produktu je potřeba věnovat zvláštní pozornost předplaceným poplatkům, před kterými nedávno varovala i Česká národní banka. "Obecně platí, že pokud je poplatek hrazen předem, tedy je předplacen, bývá celkový výnos dlouhodobého pravidelného investování nižší, než když je stejně vysoký poplatek rozdělen a hrazen postupně. I pokud je předplacený poplatek v souhrnu nižší než průběžný, nemusí tato sleva kompenzovat snížení celkového výnosu z investice. To může být významné zejména u dlouhodobých investic, jako je DIP," uvedla banka.

Předplacené poplatky jsou jednorázové poplatky, které zaplatíte předem při uzavření investice. Často pokrývají náklady na správu investice po delší dobu, například na několik let dopředu. Tyto poplatky mohou být účtovány zejména u podílových fondů nebo jiných spravovaných investičních produktů a jsou kalkulovány jako procento z investované částky. Předplacené poplatky bývají zpravidla nižší než průběžně placené, zavazují vás ale na delší dobu a mohou být méně flexibilní. Pokud například investici ukončíte dříve, než bylo plánováno, zaplacené poplatky vám nikdo nevrátí, což může snížit celkový výnos investice.

Na co si dát pozor?

• Transparentnost poplatků: Ujistěte se, že poskytovatel transparentně uvádí všechny poplatky a náklady spojené s investováním v režimu DIP. Pokud jsou některé poplatky skryté nebo nejasné, ptejte se a nechte si vše vysvětlit.
• Poplatky u různých poskytovatelů: Různí poskytovatelé mohou mít různé struktury poplatků. Srovnejte si jejich nabídky a zvažte, jaké služby za své peníze dostanete. Někdy se může zdát levnější poskytovatel lákavější, ale skutečné náklady mohou být někde skryté.
• Zbytečné poplatky: Zvažte, jak často budete nakupovat nebo prodávat investice. Aktivní obchodování může znamenat vyšší poplatky, zatímco pasivní investování (například do ETF) může být levnější a vhodnější pro dlouhodobé spoření.
• Minimální poplatky: Často může být poplatek vyjádřený v procentech nízký, ale může mít nastavené nějaké minimum, což může být problém především při investování nižších částek.
• Neúčtované vstupní a výstupní poplatky: Někteří poskytovatelé si neúčtují vstupní a výstupní poplatky, což může být výhodné pro investory, kteří chtějí minimalizovat náklady, zejména pokud plánují častější nákupy a prodeje nebo investují menší částky. Nicméně je důležité zohlednit i kvalitu služeb a nákladovost jiných poplatků, jako jsou průběžné správcovské poplatky. Poskytovatelé, kteří neúčtují vstupní a výstupní poplatky, mohou mít tyto průběžné poplatky nebo jiné náklady vyšší.
• Předplacené poplatky: Před výběrem investice s předplacenými poplatky je důležité zvážit, zda vám daný poplatkový model opravdu vyhovuje a zda plánujete investici držet po celou dobu, na kterou jsou poplatky předplaceny.

Poplatky mají výrazný dopad na celkový výnos z investic, a to zejména v dlouhodobém horizontu, který je u režimu DIP povinný, chcete-li využívat jeho výhod. Při výběru poskytovatele a investičních nástrojů se proto důkladně informujte o všech poplatcích, které budete odvádět. Transparentnost, porovnání nabídek a pravidelná revize investičního plánu mohou pomoci minimalizovat náklady a maximalizovat výnosy.

"Na trhu může být spousta zdánlivě levnějších řešení, ale ta mohou být spojena s vyššími riziky nebo mohou být levnější jen z krátkodobého pohledu. Investice v rámci DIP jsou dlouhodobou záležitostí, takže v jejich případě může ve výsledku jít o výrazně dražší službu," uzavírá Marcel Vanduch, analytik ze společnosti Partners.

Příští týden se budeme podrobně věnovat srovnání DIP s DPS.