Christian Blaabjerg: Odpovědi na otázky čtenářů Investičního webu
|

Christian Blaabjerg: Odpovědi na otázky čtenářů Investičního webu

V rubrice "Otázky a odpovědi" jste se ptali Christiana Blaabjerga, investičního stratéga Saxo Bank. Vaše otázky směřovaly například na fungující investiční strategie, použitelnost derivátů CFD pro drobné investory, fyzické investice do zlata, dluhopisovou bublinu nebo výhled pro akciové trhy do konce roku.

Christian Blaabjerg

Dobrý den, na jakých úrovních bude na konci roku podle vás S&P 500? Díky! Andrea S.

S&P 500 by měl uzavřít kolem 1 100 až 1 150; u S&P 500 bychom se mohli dostat na úroveň 1 200, ze které bude koncem roku trochu klesat kvůli nejistotě ekonomického výhledu.

Plánujete, že letos zveřejníte své "Šokující předpovědi" (Outrageous predictions) pro rok 2011, a pokud ano, kdy přesně? Nemůžu se dočkat, až si je přečtu. Tomáš Rada, Brno

Ano, plánujeme letos zveřejnit Šokující předpovědi, a to zhruba v půlce prosince.

Zdravím do Dánska! Četl jsem o kvantitativním uvolňování v tisku. Mohli byste zjednodušeně vysvětlit, co to znamená pro investory?

U kvantitativního uvolňování (QE) jde o krátkodobé snižování ceny peněz. Pokud se peníze stanou velmi levnými, pak se obvykle posílí chuť riskovat, a to vede mimo jiné k růstu cen akcií, protože společnosti mají snadnější financování a investoři jsou nuceni se dále posunout po křivce rizika, aby získali nějaký výnos, což znamená, že více investují do rizikovějších aktiv, jako jsou komodity a akcie, jejichž výnos je větší než vládních dluhopisů.

Jak vidíte region střední a východní Evropy z makroekonomického hlediska i z hlediska investování do akcií?

Region je ve velké míře závislý na vývoji v eurozóně kvůli hlavní obchodní závislosti na Francii a Německu. Existují také velké rozdíly v rámci regionu.

Hodně jsem četl o takzvané "dluhopisové bublině". Co si o tom myslíte? Měli by se investoři obávat, nebo jde o falešný poplach?

Nedomníváme se, že jde o dluhopisovou bublinu. Trhy dluhopisů a akcií se zřejmě dost odchylují ve výhledu globální ekonomiky. Trhy dluhopisů ocenily dost chmurný výhled globální ekonomiky, zatímco akcie jsou ve svém výhledu pozitivnější. Z tohoto hlediska dluhopisy i akcie budou klesat, ale nemůžeme hovořit o dluhopisové bublině. Můj přítel nakupuje zlaté mince atd. Považujete to za dobrou investici? Děkuji vám za radu. P.T.

Ano. Očekáváme, že se zlato bude obchodovat kolem 1 650 USD za unci na konci roku 2011. Domníváme se však, že cesta zlata bude dost proměnlivá, nahoru a dolů, ale trend je dle našeho názoru nahoru.

Na trhu FX se denně obchodují 4 biliony USD a trh stále roste. Dá se to považovat bublinu?

Ne, měny by se měly považovat za novou třídu aktiv pro investory, protože na rozdíl od zbývajících tříd nemají silné vzájemné korelace s jinými třídami aktiv. Na rozdíl od akcií, které tvoří absolutní trh, jsou trhy forex relativní. To jednoduše znamená, že měny existují pouze ve vztahu jedna k druhé. A proto všechny akciové trhy mohou současně klesat, zatímco měny nemohou. Z definice je ztráta jedné měny ziskem jiné měny. To činí trh forex ideálním trhem pro obchodování během finanční krize.

Dobrý den, můžete doporučit dobrou taktiku pro malé investory? Existují nějaká obecná pravidla, která fungují všeobecně pro vydělávání peněz? Aleš Toman, Beroun

Existuje pouze jedno pravidlo: Neexistují žádné pravidla, pouze návody. Doporučím vám provést průzkum před zahájením obchodování. To se vyplatí. Obchodování si můžete vyzkoušet na online platformě SaxoTrader, která je k dispozici na 20denní zkoušku zdarma. Více podrobností naleznete na www.saxobank.cz.

Dobrý den, pane Blaabjergu. Co si myslíte o ceně zlata? Mělo by se nakupovat, nebo je třeba počkat kvůli aktuální vysoké ceně? Eda z Kralup

Nesmím vám dávat přímá doporučení "koupit" nebo "prodat". Domnívám se však, že cena zlata dosáhne úroveň 1 650 do konce roku 2011. Zlato i stříbro však mají tendenci být dost volatilní a očekávám, že na cestě vzhůru dojde k nějakým poklesům.

Do čeho investujete? Máte osobní oblíbený finanční nástroj? Jak vypadá vaše osobní portfolio? Není třeba uvádět podrobnosti, můžete být stručný. Díky. Ondřej

Pokud bych měl obchodovat, obchodoval bych s akciovými indexy (futures) a nejraději s E-mini kontrakty v USA, protože jsou nejlikvidnější z obchodovaných futures. Saxo Bank nabízí obchodování CFD. Není obchodování CFD příliš složité pro nováčka v investování? Doporučoval byste začít s fondy? Děkuji! L. Janečková

Ano – začněte s indexovými fondy (ETF) a začnete se učit, jak trh funguje. Mezitím studujte třídu aktiv, se kterou chcete obchodovat, a snažte se pochopit, jak funguje; pokud se nachází pouze v oblasti akcií, pak si zjišťujte informace o společnostech, jejich obchodním modelu a podobně. A učte se, jak obchodovat i s jinými třídami aktiv.

Je mi třicet a můžu si dovolit investovat jenom asi 5 000 Kč. Co byste doporučoval?

Počkal bych si, dokud neshromáždím více peněz. 200 EUR je příliš malá částka na investování, protože transakční náklady značně zkrátí vaše těžce vydělané peníze. Proto počkejte a studujte třídu akcií, se kterou chcete obchodovat. Nikdy nemůžete být dostatečně připraven(a).

Zdravím. Jak vidíte nemovitostní trhy v USA a Evropě? Dík. Vašek

V USA očekáváme další pokles cen ze současných úrovní, dokud se Fed nerozhodne podpořit nemovitostní trh v USA odkupem hypotékami jištěných cenných papírů v nadcházejícím kole kvantitativního uvolňování. V Evropě to hodně závisí na konkrétní zemi. V Německu se ceny nemovitostí v minulých 10 letech nehýbaly, proč by se tedy měly začít hýbat zrovna teď? Ve Spojeném království bude v příštích 3 letech docházet ke značnému snižování veřejných výdajů, a tak můžete počítat s dalším poklesem úrovně cen na nemovitostním trhu. Vnitřní poptávka ve Spojeném království v příštích letech bude z uvedených důvodů velmi slabá.

Americký prezident Trump vyzval svůj kabinet k úsporám
Americký prezident Trump vyzval svůj kabinet k úsporám
včera v 22:01

Americký prezident Trump vyzval svůj kabinet k úsporám

Americký prezident Donald Trump ve středu vyzval členy svého kabinetu, aby předložili návrhy na snížení výdajů svých...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Donald Trump
Americké akciové indexy ve středu po kolísavém obchodování mírně…
Americké akciové indexy ve středu po kolísavém obchodování mírně…
včera v 22:00

Americké akciové indexy ve středu po kolísavém obchodování mírně ztratily. Dařilo se bankám, ztrácely technologie

Americké akcie během středečního obchodování hledaly jasný směr, nakonec ale oslabily. Přispělo k tomu zveřejnění...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Zářijové zvýšení sazeb podpořili všichni účastníci zasedání FOMC,…
Zářijové zvýšení sazeb podpořili všichni účastníci zasedání FOMC,…
včera v 20:35

Zářijové zvýšení sazeb podpořili všichni účastníci zasedání FOMC, americká centrální banka plánuje zpřísňovat politiku navzdory kritice prezidenta Trumpa

Zvýšení úrokových sazeb na zasedání vedoucích představitelů americké centrální banky 25.-26. září podpořili všichni...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Fed
Růst ruského HDP ve 3. čtvrtletí zpomalil na 1,3 %
včera v 19:45

Růst ruského HDP ve 3. čtvrtletí zpomalil na 1,3 %

Meziroční růst ruské ekonomiky ve třetím čtvrtletí zpomalil na 1,3 % z 1,9 % ve druhém kvartálu. Uvedlo to ruské...
Rusko Emerging Markets BRICS
Evropské burzy v polovině týdne uzavřely v mínusu, nedařilo se…
Evropské burzy v polovině týdne uzavřely v mínusu, nedařilo se…
včera v 18:00

Evropské burzy v polovině týdne uzavřely v mínusu, nedařilo se automobilovému sektoru

Evropské akciové trhy zakončily středeční obchodování v červených číslech, když se investoři soustředili na...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Turecká ekonomika zasažená měnovou krizí podle analytiků míří do…
Turecká ekonomika zasažená měnovou krizí podle analytiků míří do…
včera v 17:22

Turecká ekonomika zasažená měnovou krizí podle analytiků míří do recese

Turecká ekonomika, která se potýká s prudkým poklesem domácí měny a vysokou inflací, směřuje do recese. Vyplývá to z...
Turecko HDP
Oettinger: Že EK Itálii vrátí návrh rozpočtu, je pouze můj názor
Oettinger: Že EK Itálii vrátí návrh rozpočtu, je pouze můj názor
včera v 17:03

Oettinger: Že EK Itálii vrátí návrh rozpočtu, je pouze můj názor

Eurokomisař pro rozpočet Evropské unie Günther Oettinger opravil zprávu týdeníku Der Spiegel, podle níž měl říci, že...
Evropská unie Itálie Rozpočet
Pražská burza ve středu mírně klesla, akcie společnosti CME však…
Pražská burza ve středu mírně klesla, akcie společnosti CME však…
včera v 16:45

Pražská burza ve středu mírně klesla, akcie společnosti CME však zdražily zhruba o 3,3 %

Pražská burza ve středu nenavázala na zisky z předcházejících dvou seancí, když index PX odepsal 0,05 % na 1 087,86...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
E15: ČR není proti evropské digitální dani, klade si ale podmínky
včera v 16:01

E15: ČR není proti evropské digitální dani, klade si ale podmínky

Česká republika se proti zavedení nové digitální daně, pomocí které chce Evropská unie vybírat více peněz od...
Česká republika Evropská unie Daně
Nezaměstnanost v Rusku klesla v září na nový rekord
včera v 15:21

Nezaměstnanost v Rusku klesla v září na nový rekord

Míra nezaměstnanosti v Rusku v září klesla na 4,5 % z 4,6 % v předchozím měsíci. Jedná se o nejnižší hodnotu v...
Rusko Nezaměstnanost
Index výrobních cen v Rusku v září meziročně vzrostl o 14,4 % (odhad:…
včera v 15:03

Index výrobních cen v Rusku v září meziročně vzrostl o 14,4 % (odhad: 13,2 %, srpen: 15,3 %)

Ruské maloobchodní tržby v září meziročně stouply o 2,3 % po růstu o 2,8 % v předchozím měsíci. Analytici očekávali...
Rusko Inflace Maloobchod
Ze světa investičních doporučení (17. října)
včera v 14:45

Ze světa investičních doporučení (17. října)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
USA: Zahájená výstavba v září výrazně klesla
včera v 14:30

USA: Zahájená výstavba v září výrazně klesla

Zahájená výstavba ve Spojených státech v září meziměsíčně klesla z celoročně přepočítaného tempa 1,268 milionu...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Stavebnictví
Svaz: Moderní trendy jsou možností ČR, jak být průmyslovým lídrem
včera v 14:11

Svaz: Moderní trendy jsou možností ČR, jak být průmyslovým lídrem

Moderní energetické trendy jsou možností jak zajistit, aby se Česko vrátilo na pozici světového průmyslového lídra....
Česká republika Technologie
BDO: Mezinárodní sankce měly na Rusko jen minimální efekt
BDO: Mezinárodní sankce měly na Rusko jen minimální efekt
včera v 13:33

BDO: Mezinárodní sankce měly na Rusko jen minimální efekt

Mezinárodní sankce měly na Rusko jen minimální efekt. Ekonomika země po sankcích uvalených kvůli anexi Krymu naopak...
Rusko Mezinárodní obchod Politika
Poláci podepsali 20letou smlouvu na dovoz LNG z USA
včera v 13:17

Poláci podepsali 20letou smlouvu na dovoz LNG z USA

Polská státní energetická společnost PGNiG ve středu podepsala dvacetiletou smlouvu na nákup zkapalněného zemního...
Polsko Zemní plyn Komodity
USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 12. října klesl o 7,1 % …
včera v 13:00

USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 12. října klesl o 7,1 % (předchozí týden: -1,7 %)

Počet žádostí o hypotéku ve Spojených státech v týdnu do 12. října po sezónním očištění údajů klesl proti předchozímu...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti