Jana Michalíková: Česko zůstává baštou konzervativních investorů
|

Jana Michalíková: Česko zůstává baštou konzervativních investorů

Jak velký zájem byl v minulém roce o investice do podílových fondů a jaké typy fondů zaznamenaly největší příliv peněz? A především jaký vývoj bude provázet český multimiliardový fondový byznys v roce 2010? Otázky pro Janu Michalíkovou, výkonnou ředitelku Asociace pro kapitálový trh (AKAT).

Investování
Jana Michalíková

"Krizový rok 2009 fondy zvládly poměrně úspěšně," říká Jana Michalíková, výkonná ředitelka Asociace pro kapitálový trh (AKAT), a dodává: "Hodnota prostředků ve fondech byla na konci roku 2009 234 mld. Kč, což je jen o 9 mld. méně než v roce předchozím."

IW: Co bylo podle Vás hlavní příčinnou tohoto úbytku?

Jana Michalíková (JM): Hlavím důvodem je finanční krize, nicméně je třeba zdůraznit, že toto snížení bylo způsobeno hlavně vývojem akciového trhu v prvním čtvrtletí roku 2009. Jak je z naší zprávy z tiskové konference v únoru 2010 vidět, v ostatních kvartálech objem majetku ve fondech rostl. Shrnu-li to, od druhého čtvrtletí minulého roku sledujeme stabilně růstový trend.

objem majetku podle typů

Jak dobře vybrat podílový fond

IW: Jaké typy fondů jsou v České republice nejvíce "využívány" drobnými investory?JM: Takovouto statistiku nevedeme. Nelze přesně říct, do jakých typů fondů investují právě drobní investoři, respektive nemáme to podloženo čísly. Běžně jsou to fondy peněžního trhu z důvodu konzervativnosti tohoto produktu, dále pak zajištěné fondy.

IW: Stále častěji dochází ke slučování malých fondů. Co je důvodem tohoto "evropského" trendu?

JM: Důvodem jsou úspory z rozsahu, snížení administrativních nákladů, podobně jako u spojování podniků. V ČR se tento trend ještě v takové míře neprojevil, nicméně veřejností je dobře vnímán a očekáváme slučování i v tuzemsku. Záleží také na flexibilitě pravidel stanovených ČNB. IW: Které fondy zažily minulý rok největší odliv peněz? Zahraniční, nebo tuzemské - a o kolik procent?

objem ve fondech podle správců   Nejprve si položme otázku, jestli je to důležité, kde byl odliv větší. Pro investory skutečně není tolik podstatné, zda investují do zahraničních nebo tuzemských fondů. Zajímá je spíš celkový odliv peněz z fondů. Co se týče čísel, pokles hodnoty majetku u zahraničních byl 4,59 % a u domácích 3,07 %. Ale jak už jsem se zmiňovala, jednalo se jen o první čtvrtletí 2009, po kterém začal růst díky akciovým trhům, který trvá doposud.

IW: Češi preferují spíše konzervativnější investice, přesto za rok 2009 v období recese zaznamenaly akciové fondy meziroční nárůst objemu peněžních prostředků, naopak peněžní a zajištěné fondy pokles. Jak si tento poměr zdůvodňujete?

JM: Objem majetku závisí na 2 aspektech, které nelze úplně od sebe oddělit, a to jednak na investicích investorů, ale také na zhodnocení těchto investic. Právě vzhledem k vývoji akcií v roce 2009 vzrostla hodnota majetku ve fondech, a zároveň díky pozitivnímu vývoji se zvyšoval i počet investorů vkládajících své prostředky. Lze částečně zvažovat, že šlo i o dočasný odklon od konzervativismu a hledání nového způsobu investování. IW: ČNB nedávno zrušila licenci třem fondům kvalifikovaných investorů ze skupiny IKS KB s názvem Leonardo, které nedosáhly do 1 roku své existence padesátimilionového majetku. Myslíte si, že je tato laťka nastavena správně?

JM: V praxi se tato laťka jeví jako nastavená správně. U těchto tří fondů se nejednalo o neschopnost tento limit splnit, ale rozhodující byla skutečnost, že byl využíván pouze jeden fond. Obecně problém z mého pohledu není v hranici 50 mil. Kč, spíš zde figuruje stanova omezující počet investorů ve fondu, kterých nesmí být více než sto.

IW: Jak velký prostor pro růst podle Vás vůbec mají fondy kvalifikovaných investorů v ČR?

Prostor mají tyto fondy dost velký. Tento typ investování je určen pro profesionální investory disponující dostatkem peněžních prostředků. Jako značné omezení rozsahu vidím právě ten limitovaný počet podílníků.

Fondy kvalifikovaných investorů: Od A do Z

objem majetku ve fondech

IW: Jak se vyvíjí poptávka po garantovaných produktech kolektivního investování?

JM: Poptávka je poměrně vysoká. Patří sem nejen garantované fondy, ale i pojištění a garantovaná depozita.

IW: Jaký předpokládáte vývoj majetku fondů pro tento rok?

Přesný vývoj si netroufnu odhadnout, předpokládám však zvyšování majetku fondů a stabilní růst.

IW: Jaký je Vaše předpověď "burzovního počasí"? Bude se opakovat rok 2009, a to především na akciových trzích?

Podotýkám, že rok 2009 byl hodně specifický, a i v tomto roce bude dost klíčových faktorů. Moje předpověď burzovního počasí, když se zaměříme na akciové trhy, se moc neliší od prognóz optimistických analytiků, čili očekávám pozitivní vývoj.

Piloti British Airways zrušili stávku plánovanou na 27. září
před hodinou

Piloti British Airways zrušili stávku plánovanou na 27. září

Piloti britských aerolinek British Airways zrušili stávku za vyšší mzdy a lepší pracovní podmínky plánovanou na 27....
Spojené království Doprava Platy a osobní ohodnocení
Pražská burza se ve středu vrátila k růstu, dařilo se akciím VIG a…
Pražská burza se ve středu vrátila k růstu, dařilo se akciím VIG a…
16:45

Pražská burza se ve středu vrátila k růstu, dařilo se akciím VIG a Erste

Pražská burza se ve středu po úterním poklesu vrátila k růstu, index PX posílil o 0,24 %% na 1 050,02 bodu. Nahoru ho...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Česka pojišťovna a pojišťovna Generali se do konce roku propojí
16:42

Česka pojišťovna a pojišťovna Generali se do konce roku propojí

Česka pojišťovna (ČP) a pojišťovna Generali, které v Česku působí v rámci světové pojišťovací skupiny Generali,...
Pojišťovny Česká republika Fúze a akvizice
Ze světa investičních doporučení (18. září)
15:00

Ze světa investičních doporučení (18. září)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení Cílové ceny
USA: Zahájená výstavba v srpnu stoupla na celoročně přepočítané tempo…
14:35

USA: Zahájená výstavba v srpnu stoupla na celoročně přepočítané tempo 1,364 milionu jednotek

Zahájená výstavba ve Spojených státech v srpnu meziměsíčně vzrostla z celoročně přepočítaného tempa 1,215 milionu...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Saúdská Arábie čeká slabší růst HDP, důvodem je dohoda s OPEC
Saúdská Arábie čeká slabší růst HDP, důvodem je dohoda s OPEC
13:29

Saúdská Arábie čeká slabší růst HDP, důvodem je dohoda s OPEC

Růst ekonomiky Saúdské Arábie bude v letošním roce výrazně pomalejší, než země původně čekala. Příčinou je dohoda...
Saúdská Arábie Blízký a Střední východ Hospodářský růst
Social Watch: Nerovnosti v ČR trvají, chybí dlouhodobá řešení
12:52

Social Watch: Nerovnosti v ČR trvají, chybí dlouhodobá řešení

Česká ekonomika zůstává v pasti levné práce, přetrvávají velké rozdíly v odměňování mužů a žen nebo nerovný přístup...
Česká republika Česká ekonomika Životní úroveň
Airbus zvýšil odhad růstu poptávky po letadlech do roku 2038
12:26

Airbus zvýšil odhad růstu poptávky po letadlech do roku 2038

Evropský výrobce letadel Airbus zvýšil odhad růstu poptávky po letadlech na příštích 20 let. Celosvětová flotila se...
Airbus Doprava
Slovensko sníží sazbu daně z příjmů menším firmám a živnostníkům
11:49

Slovensko sníží sazbu daně z příjmů menším firmám a živnostníkům

Slovensko od příštího roku sníží sazbu daně z příjmů menším firmám a živnostníkům na 15 %. Rozhodl o tom ve středu...
Slovensko Daně Byznys a podnikání
Inflace v eurozóně v srpnu i podle finálních dat zůstala na 1 %
Inflace v eurozóně v srpnu i podle finálních dat zůstala na 1 %
11:02

Inflace v eurozóně v srpnu i podle finálních dat zůstala na 1 %

Tempo meziročního růstu cen v eurozóně v srpnu i podle finálních dat Eurostatu stagnovalo na 1 %. Meziroční jádrová...
Eurozóna Inflace Evropská ekonomika
Inflace ve Spojeném království v srpnu klesla na 1,7 %
10:35

Inflace ve Spojeném království v srpnu klesla na 1,7 %

Meziroční růst spotřebitelských cen ve Spojeném království v srpnu zpomalil na 1,7 % z 2,1 % v předchozím měsíci....
Spojené království Inflace
Asijské akcie s výjimkou Číny ve středu skončily v červených číslech
Asijské akcie s výjimkou Číny ve středu skončily v červených číslech
10:30

Asijské akcie s výjimkou Číny ve středu skončily v červených číslech

Obchodování na většině asijských akciových trhů ve středu skončilo v minusu. Proti trendu šla z hlavních trhů burza v...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Nissan chce prodat svou firmu, která zajišťuje distribuci dílů
10:17

Nissan chce prodat svou firmu, která zajišťuje distribuci dílů

Japonská automobilka Nissan Motor plánuje prodej své dceřiné společnosti Nissan Trading, která má na starosti...
Japonské akcie Auta
Pojišťovací trh Lloyd's of London skoro zečtyřnásobil zisk
09:52

Pojišťovací trh Lloyd's of London skoro zečtyřnásobil zisk

Britský pojišťovací trh Lloyd's of London v pololetí zvýšil zisk před zdaněním na 2,3 miliardy liber z 600 milionů...
Pojišťovny Spojené království Výsledková sezóna