Vydělejte na volatilitě a užijte si kotrmelce na trzích!
|

Vydělejte na volatilitě a užijte si kotrmelce na trzích!

Akcie během poklesu získávají pro investory samozřejmě také investiční potenciál, ceny jsou atraktivnější pro vstup do pozic. Zisky mohou umocnit i konzervativnější opční strategie, jako jsou covered call či short put.

Opce Světové akcie
Volatilita - ilustrační obrázek

Jak na výběr akcií

Při výběru akcií, které jsou vhodné pro konzervativnější opční strategie, je dobré využít především ty akciové tituly, které nesou vyšší dividendu, vyhnout by se v současné době měli investoři především veš­kerým finančním titulům.

Je tedy dobré se zaměřit na tituly, které by měly být odolnější vůči krizi (teleko­munikace, energetika, potravinářství, farmacie atd.), a společnosti, které mají vysokou ziskovost či značnou hotovost ve svých bilancích.

Vyšší dividenda, vyšší zisk

Společnosti, které mají vyšší dividen­dový výnos, mají navíc tendenci outperformovat trh ve fázi zotavení po odražení ode dna. Po posled­ních pěti propadech výnos titulů s vy­sokou dividendou překonal ve fázi šesti měsíců tituly s nízkou dividen­dou v průměru o 29 %. Průměrný dividendový výnos německých akcií činí zhruba 4,5 %, tedy více než dvojnásobek výnosu německých státních dluhopisů. Tako­vá situace na trzích nebyla k vidění od 50. let minulého století.

Vzhledem k prachbídným výnosům státních dlu­hopisů by si investoři neměli nechat ujít šanci vlastnit blue­chip akcie s výnosem vyšším než 5 %.

Optimalizujeme riziko

Na současných volatilních trzích s nevyřešenými problémy, které způsobuje vysoké zadlužení států, je však přímá investice do akcií stále značně riziková. Vysoké volatility akcií se však dá výborně využít po­mocí opcí.

V této době jsou opce pod­statně dražší, jelikož se vysoká kolísavost promítá do ceny. Vzniká tak ideální příležitost pro short opce a in­kasování vysokých opčních prémií. Instrumenty, které právě z tohoto těží, jsou například discount certifiká­ty nebo přímé short put opce.

Příklad: Společnost BASF

Jako příklad můžeme použít titul z defenzivního chemického odvětví, společnost BASF. Společnost prodala svou divizi na vývoj hnojiv, která trpěla problémy s nízkými maržemi, ruskému konkurentovi EuroChem za 700 milionů eur. Tento krok vnímají analytici velmi pozitivně a stejně reagoval i kurz akcií.

Ovšem ani v případě, že by se titul nezvládl odrazit od svého dna, není při inve­stici do discount certifikátu vůbec nic ztraceno. Při capu na 40 eurech, což je stále o více než 20 procent pod ak­tuálním stavem akcie, nabízí discount výnos kolem 12 procent p.a. do splatnosti v červnu 2012. Celková sleva oproti akcii činí hodně přes 20 %.

Jak na realizaci

Opce i certifikáty jsou poměrně složitými investičními nástroji, pře­devším méně zkušení investoři by se tak před realizací jakýchkoli tran­sakcí měli raději poradit s profesioná­ly.

Opční obchodování pro začátečníky

včera v 07:00

Novák (AKCENTA CZ): Čína se dere do čela globálního pelotonu, tak dominantní jako USA ale nebude

Po přepočtu podle parity kupní síly je čínská ekonomika již nyní největší na světě. Spíše než globálním hegemonem se...
Světová ekonomika Čína Emerging Markets
17. 9. 2018 12:00

Investorský magazín: Desáté výročí pádu Lehman Brothers

15. září 2008 vyhlásila bankrot čtvrtá největší investiční banka v Americe. Krach Lehman Brothers odstartoval...
Lehman Brothers Finanční krize Světové akcie
14. 9. 2018 09:00

Pivoňka & Lalka: Regulace není žádná legrace

Ekonomický vývoj a rozvoj technologií mají za následek vytváření nových regulací. O některých ne zrovna povedených...
Česká republika Česká ekonomika Slovensko
13. 9. 2018 18:00

Měnové systémy a technologie: Lokálních měn, platebních platforem a aplikací bude přibývat, peníze na běžném účtu jsou na ústupu

Během finanční krize zamrzly penězovody, na což reagovaly různé segmenty ekonomiky a komunity specifickými řešeními....
Měny Světová ekonomika Trendy
13. 9. 2018 07:00

Pavel Hnát (VŠE): Evropa se na globální scéně přeceňuje, nástup Asie v čele s Čínou pro Česko může být i příležitost

Ekonomický i politický význam Evropy na globální scéně je dlouhodobě nadhodnocován. Současná nejistota ohledně...
Česká republika Ekonomické a politické hrozby Česká ekonomika
11. 9. 2018 09:00

Technologie nebo ekonomický nacionalismus (z)mění globální řetězce. Je to pro Česko hrozba?

Věřím, že si české firmy i do budoucna budou schopny najít vždy ten správný výklenek trhu, a díky tomu i v novém...
Česká republika Ekonomické a politické hrozby Česká ekonomika
10. 9. 2018 12:00

Investorský magazín: Blíží se cenový vrchol na českém realitním trhu?

Český realitní trh prožívá zlaté časy. V řadě měst byly zaznamenány nejvyšší ceny v historii a pozadu nezůstává ani...
Česká republika Česká ekonomika Bydlení
6. 9. 2018 15:00

Topolová (AAA Auto): Důraz na nízké emise nezbrzdí rozvoj automobilového průmyslu

Citlivost na ceny aut je mezi zákazníky nadále výraznější než důraz na ekologii a technologie. Zájem o dieselové...
Auta Ekologie Rozhovor
5. 9. 2018 07:00

Cla na dovoz evropských aut do USA jsou stále živé téma, upozorňuje expert

Zavádění nových cel ze strany USA bylo zatím směrem k Evropské unii spíše takovým škádlením, možnost zavedení vyšších...
Spojené státy americké (USA) Evropská unie Ekonomické a politické hrozby
4. 9. 2018 07:00

Schneider (Aspen Institute): Evropa v éře Trumpa a nástupu Číny na vrchol globálního řádu zaostává

Když si odečteme Trumpovy tweety, zůstane trend, ve kterém se USA chtějí starat v první řadě samy o sebe. Je to...
Spojené státy americké (USA) Evropská unie Čína
3. 9. 2018 12:00

Investorský magazín: Nejen o restrukturalizaci ČEZ s jeho finančním ředitelem

ČEZ je, byl a bude magnetem pro drobné české investory. Jedna z nejstabilnějších dividendových společností stojí před...
ČEZ Akcie ČR Energetika
1. 9. 2018 18:00

Tomáš Pivoňka (ČIIA): Riziko změny regulace vnímá byznys mimořádně silně, bez firemní kultury nelze pomýšlet na úspěch

Firemní kultura je jako lidská krev. Když si zlomíte kost, sroste. Unavené svaly stačí zregenerovat. Když ale...
Regulace Byznys a podnikání Světová ekonomika
1. 9. 2018 07:00

Co si myslí tržní experti: Na čem závisejí výnosy?

Investiční poradce Barry Ritholtz platí na trhu tak trochu za celebritu - píše pro Bloomberg, má firmu sdružující...
Výnosy Investování Ponaučení pro investory
29. 8. 2018 07:00

Lehman Brothers, LIBOR, Wells Fargo: Ponaučili jsme se? Pochybuji, říká expert

Pád Lehman Brothers, kauza manipulace se sazbou LIBOR a podvodné zakládání účtů v bance Wells Fargo mají minimálně...
Lehman Brothers LIBOR Finanční krize
28. 8. 2018 07:00

Toto jsou tři hlavní typy rizik pro světové firmy

Regulace, vývoj technologií a geopolitika jsou největšími riziky pro korporátní svět. Nějaká krize přijde, je to v...
Světová ekonomika Ekonomické a politické hrozby Rizika
27. 8. 2018 12:00

Investorský magazín: Zaostřeno na Turecko

Finanční trhy se po několika měsících opět dostaly do hledáčku běžných médií. Může za to volný pád turecké liry a na...
Turecko USD/TRY Emerging Markets
25. 8. 2018 12:00

Horská & Chlupatý: O (nových) penězích v době tektonických změn ve světové ekonomice

Konzultant a publicista Roman Chlupatý si s hlavní ekonomkou Raiffeisenbank Helenou Horskou v rámci projektu Alter...
Peníze Centrální banky Regulace
23. 8. 2018 18:00

Co by (také) měly děti vědět o penězích?

Někdy je jasný příklad lepší než lekce z ekonomické učebnice.
Finanční gramotnost Peníze Děti
22. 8. 2018 07:00

Roman Chlupatý: Kryptoměny mají budoucnost, jejich nástup urychlily finanční krize a záliba v technologiích

Bitcoin (a s ním další kryptoměny) svou popularitou možná předběhl připravenost uživatelů i celého finančního systému...
Bitcoin Kryptoměny Technologie
21. 8. 2018 07:00

Konec monopolu centrálních bank a lekce z biologie

Centrální banky v době kryptoměn ztrácejí kontrolu nad našimi penězi. Jak se k tomu mohou ony i samotné státy...
Centrální banky Měny Kryptoměny