Ekonomika: Černé labutě mohou přiletět i v roce 2012. Hádejte, které to budou!
|

Ekonomika: Černé labutě mohou přiletět i v roce 2012. Hádejte, které to budou!

Černé labutě jsou koncept Nicholase Taleba. V ekonomické souvislosti jsou to události, které přijdou nečekaně, aby naprosto zvrátily dosavadní vývoj trhů. Před třemi až čtyřmi lety přikryla černá labutí křídla v podobě hypotéční krize světovou ekonomiku. Od té doby se politici i trhy potácejí v agónii, kterou přerušuje občasný záblesk střízlivosti. Které události by v roce 2012 změnily běh ekonomických dějin?

Ekonomika Americký dolar Světové akcie
Čína a komodity - ilustrační foto

1. HDP Číny poroste o méně než 8,5 %

Čínský průmysl v listopadu zpomalil. Ukázal to index nákupních manažerů, který s předstihem naznačuje, jaký bude vývoj v daném odvětví- PMI klesl na 49 bodů, když 50 je hranice stagnace a jakákoli hodnota pod 50 signalizuje zpomalení.

Čínské banky dostaly půlprocentní prostor navíc, pokud jde o povinné rezervy, což by mohlo mírně zvýšit úvěrovou aktivitu, a tím i růst. I na Čínu totiž doléhá dění v Evropě, která brzdí celosvětovou ekonomiku.

Odhady analytiků zatím počítají s růstem čínského HDP někde mezi 9 a 9,5 %. Dá se proto očekávat, že Čínská lidová banka v příštích měsících ještě několikrát povolí otěže povinných rezerv v čínském bankovním sektoru.

Čína: Rok draka, nebo rok pádu draka?

2. ECB sníží základní sazbu pod 1 %

Během příštích poklesů akciových trhů to ECB "nevydrží" a srazí základní úrokovou sazbu pod 1,00 %. Od Fedu se totiž podobný krok již nedá čekat (sazby jsou na nule).

Pomoc se dá čekat jen sotva také od jiných centrálních bank - Japonsko operuje na O,1 % a Británie na 0,5 %. Jediný smysluplný cut může předvést ECB. Jak se ovšem v té situaci bude chovat evropský bankovní sektor, lze odhadnout jen složitě.

3. S&P 500 propadne o 25 %

Pro řadu analytiků je velkým překvapením, jak se v roce 2011 daří odolávat americkým akciím. Když uvážíme evropskou dluhovou krizi, ztrátu AAA ratingu Spojených států, konec kvantitativního uvolňování nebo japonské zemětřesení, je současné roční skóre okolo nuly v podstatě zázrak. Asijské nebo evropské trhy mohou "blednout závistí".

Dluhové problémy v Evropě se možná řeší, ale jistota zavládne za hodně dlouho. Americký dluh spravovaný rozhádanými politiky bude v předvečer prezidentských voleb sotva zkrocen. Černá labuť má proto ve Spojených státech připravené poměrně pohodlné hnízdiště.

Hlavní americký akciový index se navíc stále obchoduje pod 200denním klouzavým průměrem. Z technického pohledu tedy spíše převažuje medvědí, tedy pesimistická nálada.

Aktuální vývoj indexu S&P 500 sledujte zde

Index amerického dolaru

4. Index amerického dolaru nad 85

Turbulence na trzích přály v roce 2011 tomu nejbezpečnějšímu, co investoři umějí na trzích nalézt - zlatu, americkým vládním dluhopisům a dolaru samotnému.

Index amerického dolaru propadl na historické minimum 72,86 v dubnu, když byly akciové trhy na maximech. Od té doby se dolaru daří, výnosy 10letých dluhopisů klesly dlouhodobě pod 2 %, s čímž významně nezahýbal ani nižší rating USA.

5. Další QE a záchranné balíčky

Odklon od akcií, zpomalení ekonomiky, sazby na minimu a důraz investorů na bezpečí v podobě zlata a dolaru - ideální podhoubí pro politiky, aby vymysleli další stimulační balíčky v zájmu zrychlení růstu ekonomiky.

Může jít o rozsáhlejší operaci Twist (v rámci ní Fed skupuje dluhopisy s krátkou splatností a vyměňuje je za ty s dlouhou - pozn. red.). Nebo může jít o vyložené nalití peněz do systému v podobě kvantitativního uvolňování (QE), tedy pouhého skupování cenných papírů.

To by vedlo k prudkému růstu cen rizikových aktiv (akcií a komodit). Investoři by si to ovšem nejspíš za pár týdnů rozmyslely a následoval by doslova "výplach", který by pak vystřídalo další pomalé, lopotné oživení.

Jak zajistit portfolio v nejisté době pro případ další "černé labutě"?

Zdroj: Benzinga.com
Politico: Důsledky škrtů oslabily španělské zdravotnictví
před hodinou

Politico: Důsledky škrtů oslabily španělské zdravotnictví

Ohromující nárůst počtu obětí, které si ve Španělsku vyžádala pandemie způsobená koronavirem, zaměřil pozornost na...
Španělsko Zdravotnictví a zdravotní péče Evropská ekonomika
Ministerstvo financí navrhuje zrušit daň z nabytí nemovitosti, chce…
před hodinou

Ministerstvo financí navrhuje zrušit daň z nabytí nemovitosti, chce rozhýbat trh

Ministryně financí Alena Schillerová (za ANO) navrhne vládě, aby byla zrušena čtyřprocentní daň z nabytí nemovitosti,...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky
Havlíček: Do 30. června by mohlo v ekonomice chybět až 700 miliard Kč
před hodinou

Havlíček: Do 30. června by mohlo v ekonomice chybět až 700 miliard Kč

Podle ministra průmyslu a obchodu Karla Havlíčka (za ANO) by mohly do 30. června v ekonomice chybět zdroje za 600 až...
Česká republika Česká ekonomika Ekonomické a politické hrozby
Ministerstvo financí chce půlroční plošný odklad splácení hypoték i…
12:10

Ministerstvo financí chce půlroční plošný odklad splácení hypoték i dalších úvěrů

Ministryně Alena Schillerová (za ANO) navrhne ve středu vládě moratorium na splácení hypoték, spotřebitelských i...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o posun…
11:42

Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o posun termínu na odpověď o střetu zájmů premiéra Babiše

Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o odklad pro odpověď na závěrečnou auditní zprávu ke střetu...
Česká republika Strukturální fondy EU, operační programy, komunitární programy, národní programy Politika
Slovensko dá miliardu eur měsíčně na pomoc firmám i zaměstnancům
10:42

Slovensko dá miliardu eur měsíčně na pomoc firmám i zaměstnancům

Slovenská vláda v souvislosti s koronavirovou nákazou oznámila balík přímé finanční pomoci zaměstnancům, firmám a...
Slovensko Podpora ekonomiky Koronavirus
Průzkum: Dvě třetiny firem by ocenily, kdyby ČNB posílila korunu
10:05

Průzkum: Dvě třetiny firem by ocenily, kdyby ČNB posílila korunu

Dvě třetiny českých firem by ocenily, pokud by Česká národní banka zasáhla formou intervencí a podpořila oslabující...
Byznys a podnikání Česká koruna EUR/CZK
The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu
The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu
včera v 21:48

The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu

Vladimir Putin se nepochybně cítí samolibě. Ruská ekonomika by měla být v krizi, ale není. COVID-19 nyní vyvolává...
Rusko Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Rosněfť končí své aktivity ve Venezuele, čeká konec amerických sankcí
včera v 19:51

Rosněfť končí své aktivity ve Venezuele, čeká konec amerických sankcí

Státem kontrolovaná ruská ropná společnost Rosněfť oznámila ukončení svého podnikání ve Venezuele. Svá aktiva v této...
Venezuela Rusko Ropa
Schillerová: Stát bude hradit skutečnou škodu, ušlý zisk nikoli
včera v 17:23

Schillerová: Stát bude hradit skutečnou škodu, ušlý zisk nikoli

Stát bude hradit skutečnou škodu, která lidem vznikne kvůli opatřením proti koronavirové epidemii. Ministryně financí...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky
Japonský premiér slíbil zmírnit dopady pandemie na ekonomiku
včera v 17:06

Japonský premiér slíbil zmírnit dopady pandemie na ekonomiku

Japonský premiér Šinzó Abe slíbil bezprecedentní balíček kroků, které mají zmírnit dopady pandemie koronaviru na...
Japonsko Asijská ekonomika Koronavirus
Společnost OneWeb požádala o bankrotovou ochranu před věřiteli
včera v 15:21

Společnost OneWeb požádala o bankrotovou ochranu před věřiteli

Společnost OneWeb, která plánovala vytvořit celosvětovou satelitní internetovou síť, požádala ve Spojených státech o...
Internet Bankrot Spojené státy americké (USA)
Italský premiér vyzval EU ke společným dluhopisům, Evropská komise to…
včera v 14:39

Italský premiér vyzval EU ke společným dluhopisům, Evropská komise to odmítá

Italský premiér Giuseppe Conte vyzval Evropskou unii, aby začala vydávat "evropské dluhopisy pro oživení ekonomiky",...
Evropská unie Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Von der Leyenová se kvůli koronaviru obává o soudržnost EU
Von der Leyenová se kvůli koronaviru obává o soudržnost EU
včera v 12:08

Von der Leyenová se kvůli koronaviru obává o soudržnost EU

Předsedkyně Evropské komise Ursula von der Leyenová se kvůli krizi způsobené koronavirem obává o soudružnost Evropské...
Evropská unie Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Podle České spořitelny český HDP letos spadne o 4,2-9,9 %,…
Podle České spořitelny český HDP letos spadne o 4,2-9,9 %,…
včera v 11:25

Podle České spořitelny český HDP letos spadne o 4,2-9,9 %, Raiffeisenbank varuje před ještě hlubším poklesem

V případě, že omezení ekonomiky kvůli opatřením proti šíření koronaviru budou trvat většinu druhého čtvrtletí, česká...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Trump slíbil, že USA vyrobí 100 tisíc plicních ventilátorů
včera v 11:22

Trump slíbil, že USA vyrobí 100 tisíc plicních ventilátorů

Americký prezident Donald Trump v noci na sobotu prohlásil, že Spojené státy vyrobí za 100 dní 100 tisíc plicních...
Spojené státy americké (USA) Koronavirus Zdravotnictví a zdravotní péče
Český rozhlas: Vnitro popírá existenci analýzy, o níž mluvila…
včera v 11:07

Český rozhlas: Vnitro popírá existenci analýzy, o níž mluvila Schillerová v souvislosti se změnou právního základu nouzových opatření

Ministerstvo vnitra popírá, že zpracovalo analýzu změny právního základu nouzových opatření, která vyhlásila vláda...
Česká republika Česká ekonomika Byznys a podnikání
Airbnb šetří, pozastavuje marketingové aktivity
včera v 10:02

Airbnb šetří, pozastavuje marketingové aktivity

Americká společnost Airbnb, která zprostředkovává ubytování v soukromí, pozastavila veškeré své marketingové aktivity...
Sdílená ekonomika Koronavirus
Agentura Fitch kvůli koronaviru snížila úvěrový rating Británie
Agentura Fitch kvůli koronaviru snížila úvěrový rating Británie
včera v 08:33

Agentura Fitch kvůli koronaviru snížila úvěrový rating Británie

Mezinárodní ratingová agentura Fitch Ratings zhoršila hodnocení úvěrové spolehlivosti Británie o jeden stupeň na...
Spojené království Koronavirus Rating
Trump kritizuje General Motors kvůli plicním ventilátorům
27. 3. 2020 21:42

Trump kritizuje General Motors kvůli plicním ventilátorům

Spojené státy nakoupily velké množství plicních ventilátorů, které jsou klíčové při záchraně pacientů s koronavirem....
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Zdravotnictví a zdravotní péče