Bernanke stříhá metr. Co bude s Fedem dál?
|

Bernanke stříhá metr. Co bude s Fedem dál?

S americkými prezidentskými volbami za dveřmi se množí spekulace, jak další volební období zahýbe s křeslem pod Benem Bernankem, šéfem Fedu, jehož druhý mandát vyprší 31. ledna 2014.

Fed Centrální banky Politika Volby
Ben Bernanke

Irwin Morris, profesor z Marylandské univerzity, nevěří, že by Bernanke měl v čele Fedu před sebou příliš dlouhé období. Ať bude zvolen Obama, nebo Romney, vidí Morris dva scénáře se stejným výsledkem:

  • Pokud zůstane americké oživení nadále anemické, bude Bílý dům v čele Fedu požadovat změnu, nehledě na to, kdo vyhraje.

  • Když se ekonomická situace zlepší, Bernanke ještě rád odejde z postu se vztyčenou hlavou.

Sám Bernanke zatím nechce o svých kariérních plánech nic prozradit. Pokud by dosloužil stávající funkční období, byl by ve funkci 8 let. Jeho předchůdce Alan Greenspan řídil Fed přes 18 let (tedy jen o něco méně než William McChesney Martin, jenž šéfoval Fedu nejdéle, a to v období let 1951 až 1970).

Experti se shodují na tom, že tak dlouhého mandátu se u Bernankeho nedočkáme, protože se už musí cítit unavený po usilovném boji s finanční krizí a jejími následky. Morris poukazuje na to, že je centrální bankéřství v dnešní době mnohem obtížnější profesí, než jakou bylo v minulosti. Přinejmenším je s ním spojena mnohem větší mediální pozornost.

1. scénář: Znovuzvolení Obamy

Obama sice už jednou pověřence George Bushe znovu nominoval, ale je tu jen malá šance, že se tak stane i pro třetí funkční období. Joe Gagnon, člen Petersonova institutu pro mezinárodní ekonomii, vidí jen 20% pravděpodobnost, že se Bernanke udrží v čele Fedu po celou dobu případné další Obamovy administrativy.

Horkou kandidátkou na post je viceprezidentka Fedu Janet Yellenová. Dalšími pak bývalý Obamův ekonomický poradce Larry Summers, bývalý viceprezident Fedu Roger Ferguson, který nyní řídí TIAA CREF, a Alan Blinder, taktéž viceprezident Fedu a poradce prezidenta Billa Clintona.

2. scénář: Vítězství Romneyho

Republikánský prezidentský kandidát Mitt Romney dal najevo, že nehodlá žádat Bernankeho o to, aby zůstal. Naopak naznačil, že si přeje, aby byla "u kormidla" nová osobnost, která bude sdílet jeho ekonomické ideje a bude jednat v souladu s potřebami amerického národa. Romney se chce ujistit, že se Fed skutečně zaměřuje na udržení monetární stability, jež vede k silnému dolaru a růstu důvěry v ekonomiku USA.

Marc Faber: Kdybych byl Bernanke, rezignuji
Centrální bankéři jsou tiskaři peněz a šéf Fedu Ben Bernanke by měl rezignovat za to, jak převrátil vzhůru nohama americkou ekonomiku, tvrdí investiční komentátor a autor populárního reportu Gloom, Boom and Doom Marc Faber, podle kterého je Bernanke hlavním zastáncem přehnaně expanzivní monetární politiky, která může za poslední finanční krizi.

I přes tato rázná slova se ale nedá očekávat, že by po zvolení Romneyho "dostal Bernanke padáka" hned a nestihl by dokončit svůj mandát. Fed má nastavený konec funkčního období záměrně tak, aby se nekryl se změnou prezidenta.

Hlavně nestrašit trhy

Gagnon očekává, že by měl Bernanke vydržet do konce svého funkčního období, aby byla potvrzena nezávislost americké centrální banky. Karen Dynanová z Brookings Institution dodává, že Fed si pracně vydobyl reputaci politicky nezávislé instituce, a proto Bernanke nebude ochoten opustit pozici dříve kvůli politickým tlakům.

Morris navíc doplňuje, že politika Fedu zatím nezavdává příčinu, která by prezidenta opravňovala k politickým tlakům na Bernankeho odstoupení. Ani Romney by nechtěl vyděsit trhy.

Mohamed El-Erian z investiční firmy Pimco, tvrdí, že když Romney vyhraje volby, bude zásadní, kdy jmenuje nového šéfa Fedu. Ve chvíli, kdy oznámí jméno, Bernanke velmi rychle ztratí vliv a bude takzvanou "chromou kachnou", jak Američané označují politika nebo úředníka, který dosluhuje mandát, zatímco je již vybrán jeho nástupce. El-Erian by doporučil počkat až na léto.¨

Jestřábi, nebo holubice?

Jména, která by mohla být pro Romneyho na post šéfa Fedu nejpřijatelnější, jsou především z řad jeho vrcholných ekonomických poradců: Glenn Hubbard z Kolumbijské univerzity, Greg Mankiw z Harvardu a John Taylor ze Stanfordu. Všichni tři pracovali pro Bushovu administrativu. Analytici očekávají, že politika kteréhokoli Romneyho svěřence by byla více "jestřábí" než dnes.

Laurence Meyer, bývalý guvernér Fedu, říká že Yellenová, Mankiw a Taylor v nedávných proslovech jasně naznačili, jak by vedli monetární politiku. Taylor je ze všech tří nejvíce "jestřábí" a už nyní by přistoupil ke zvýšení úrokových sazeb. Dále Meyer projektuje, že Mankiw by navýšil sazby v druhém čtvrtletí 2014, Yellenová by čekala až do prvního čtvrtletí 2015.

QE3: Nejasný význam pro ekonomiku USA, otloukánek dolar a záhada v Bernankeho hlavě
Expanzivní měnová politika v podobě nákupu dluhopisů ze strany centrální banky (financovaná de facto tištěním peněz) může trvat dlouho. Možná navždy. Fed hodlá nakupovat dluhopisy financující hypotéky (MBS) za 40 miliard dolarů měsíčně, dokud se stabilně nezlepší situace na americkém pracovním trhu. Je dokonce připraven intervenovat ještě více, pokud to neohrozí jeho dlouhodobý 2% inflační cíl.

Zdroj: MarketWatch
Agentura Fitch zvýšila úvěrový rating Maďarska
včera v 22:50

Agentura Fitch zvýšila úvěrový rating Maďarska

Mezinárodní ratingová agentura Fitch Ratings v pátek zvýšila hodnocení úvěrové spolehlivosti Maďarska na stupeň BBB...
Maďarsko Střední a východní Evropa Rating
Americké akcie v pátek posílily, index Dow poprvé od loňského…
Americké akcie v pátek posílily, index Dow poprvé od loňského…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek posílily, index Dow poprvé od loňského listopadu překonal 26 000 bodů

Americký akciový index Dow v pátek poprvé od loňského listopadu překonal hranici 26 000 bodů. Ceny akcií rostly díky...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Facebook čelí vyšetřování kvůli osobním údajům z aplikací
včera v 21:23

Facebook čelí vyšetřování kvůli osobním údajům z aplikací

Newyorský guvernér Andrew Cuomo v pátek nařídil státním úřadům, aby vyšetřily zprávu listu The Wall Street Journal o...
Facebook Sociální sítě Internet
Tisk: Salviniho Liga jednala s Rusy o penězích na volby do Evropského…
včera v 18:10

Tisk: Salviniho Liga jednala s Rusy o penězích na volby do Evropského parlamentu

Zástupce italské Ligy, kterou vede vicepremiér Matteo Salvini, jednal loni v říjnu s ruskou státní společností o...
Itálie Rusko Politika
Evropské akcie v pátek rostly v naději na úspěch obchodních jednání…
Evropské akcie v pátek rostly v naději na úspěch obchodních jednání…
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek rostly v naději na úspěch obchodních jednání mezi USA a Čínou

Ceny akcií na velkých západoevropských burzách mířily během pátečního obchodování vesměs opatrně vzhůru, když...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Zisk koncernu Volkswagen loni vzrostl pouze o 0,7 % na 13,92 miliardy…
Zisk koncernu Volkswagen loni vzrostl pouze o 0,7 % na 13,92 miliardy…
včera v 17:42

Zisk koncernu Volkswagen loni vzrostl pouze o 0,7 % na 13,92 miliardy EUR

Provozní zisk německého automobilového koncernu Volkswagen, jehož součástí je mladoboleslavská Škoda Auto, se loni...
Volkswagen Evropské akcie Auta
MTG prodá bulharskou Novu místo PPF bulharské mediální firmě
včera v 17:26

MTG prodá bulharskou Novu místo PPF bulharské mediální firmě

Švédská zábavní skupina Modern Times Group (MTG) prodá bulharskou mediální společnost Nova Broadcasting Group...
Evropské akcie Fúze a akvizice Média
Španělská Meliá Hotels otevře v březnu svůj první hotel v Praze
včera v 17:13

Španělská Meliá Hotels otevře v březnu svůj první hotel v Praze

Největší španělský hotelový řetězec Meliá Hotels International otevře v březnu hotel v centru Prahy a vstoupí tak na...
Evropské akcie Turismus a cestovní ruch Španělsko
MF po sedmi letech vydalo státní dluhopisy v eurech
včera v 16:58

MF po sedmi letech vydalo státní dluhopisy v eurech

Ministerstvo financí po sedmi letech emisí státních dluhopisů v domácí měně uskutečnilo první aukci státního...
České státní dluhopisy
Pražská burza v pátek mírně posílila, za celý týden index PX stoupl o…
Pražská burza v pátek mírně posílila, za celý týden index PX stoupl o…
včera v 16:45

Pražská burza v pátek mírně posílila, za celý týden index PX stoupl o 0,2 %

Pražská burza zakončila týden mírným růstem, index PX v pátek vzrostl o 0,13 % na 1 060,23 bodu. Aktivita na trhu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Kiska očekává, že v daňové kauze své firmy bude obviněn i on sám
včera v 16:08

Kiska očekává, že v daňové kauze své firmy bude obviněn i on sám

Slovenský prezident Andrej Kiska očekává, že po skončení v prezidentském úřadu v polovině letošního června bude v...
Slovensko Politika
Reuters: Francie a Německo se dohodly na návrhu rozpočtu eurozóny
včera v 15:50

Reuters: Francie a Německo se dohodly na návrhu rozpočtu eurozóny

Francie a Německo se dohodly na podrobném návrhu rozpočtu eurozóny, který by měl podpořit hospodářský růst, posílit...
Evropská unie Rozpočet Francie
Pilsen Steel chce prodloužit odstávku, odbory s tím nesouhlasí
včera v 15:11

Pilsen Steel chce prodloužit odstávku, odbory s tím nesouhlasí

Plzeňské hutě a kovárny Pilsen Steel, jejichž ruští majitelé na firmu před měsícem podali návrh na insolvenci,...
Ocelářské firmy Česká republika
Slovensko: Deficit běžného účtu dosáhl 443,4 milionu EUR
včera v 14:47

Slovensko: Deficit běžného účtu dosáhl 443,4 milionu EUR

Schodek slovenského běžného účtu se v prosici loňského roku prohloubil na 443,4 milionu EUR z listopadových 401,4...
Slovensko Mezinárodní obchod
Kanada: Maloobchodní tržby v prosinci pokračovaly v poklesu
včera v 14:32

Kanada: Maloobchodní tržby v prosinci pokračovaly v poklesu

Tržby kanadských maloobchodníků byly v prosinci loňského roku o 0,1 procenta nižší než v listopadu, kdy zaznamenaly...
Kanada Maloobchod
Brusel viní Telefónicu z porušení slibu při akvizici E-Plus
včera v 13:44

Brusel viní Telefónicu z porušení slibu při akvizici E-Plus

Evropská komise v pátek obvinila španělskou telekomunikační společnost Telefónica z porušení slibu usnadnit svým...
Telefónica Evropská unie Evropské akcie
Kanadská mlékárenská firma Saputo kupuje britskou Dairy Crest
včera v 13:21

Kanadská mlékárenská firma Saputo kupuje britskou Dairy Crest

Největší kanadský zpracovatel mléka Saputo převezme britskou mlékárenskou společnost Dairy Crest Group, za kterou...
Kanada Evropské akcie Potraviny