Bernanke stříhá metr. Co bude s Fedem dál?
|

Bernanke stříhá metr. Co bude s Fedem dál?

S americkými prezidentskými volbami za dveřmi se množí spekulace, jak další volební období zahýbe s křeslem pod Benem Bernankem, šéfem Fedu, jehož druhý mandát vyprší 31. ledna 2014.

Fed Centrální banky Politika Volby
Ben Bernanke

Irwin Morris, profesor z Marylandské univerzity, nevěří, že by Bernanke měl v čele Fedu před sebou příliš dlouhé období. Ať bude zvolen Obama, nebo Romney, vidí Morris dva scénáře se stejným výsledkem:

  • Pokud zůstane americké oživení nadále anemické, bude Bílý dům v čele Fedu požadovat změnu, nehledě na to, kdo vyhraje.

  • Když se ekonomická situace zlepší, Bernanke ještě rád odejde z postu se vztyčenou hlavou.

Sám Bernanke zatím nechce o svých kariérních plánech nic prozradit. Pokud by dosloužil stávající funkční období, byl by ve funkci 8 let. Jeho předchůdce Alan Greenspan řídil Fed přes 18 let (tedy jen o něco méně než William McChesney Martin, jenž šéfoval Fedu nejdéle, a to v období let 1951 až 1970).

Experti se shodují na tom, že tak dlouhého mandátu se u Bernankeho nedočkáme, protože se už musí cítit unavený po usilovném boji s finanční krizí a jejími následky. Morris poukazuje na to, že je centrální bankéřství v dnešní době mnohem obtížnější profesí, než jakou bylo v minulosti. Přinejmenším je s ním spojena mnohem větší mediální pozornost.

1. scénář: Znovuzvolení Obamy

Obama sice už jednou pověřence George Bushe znovu nominoval, ale je tu jen malá šance, že se tak stane i pro třetí funkční období. Joe Gagnon, člen Petersonova institutu pro mezinárodní ekonomii, vidí jen 20% pravděpodobnost, že se Bernanke udrží v čele Fedu po celou dobu případné další Obamovy administrativy.

Horkou kandidátkou na post je viceprezidentka Fedu Janet Yellenová. Dalšími pak bývalý Obamův ekonomický poradce Larry Summers, bývalý viceprezident Fedu Roger Ferguson, který nyní řídí TIAA CREF, a Alan Blinder, taktéž viceprezident Fedu a poradce prezidenta Billa Clintona.

2. scénář: Vítězství Romneyho

Republikánský prezidentský kandidát Mitt Romney dal najevo, že nehodlá žádat Bernankeho o to, aby zůstal. Naopak naznačil, že si přeje, aby byla "u kormidla" nová osobnost, která bude sdílet jeho ekonomické ideje a bude jednat v souladu s potřebami amerického národa. Romney se chce ujistit, že se Fed skutečně zaměřuje na udržení monetární stability, jež vede k silnému dolaru a růstu důvěry v ekonomiku USA.

Marc Faber: Kdybych byl Bernanke, rezignuji
Centrální bankéři jsou tiskaři peněz a šéf Fedu Ben Bernanke by měl rezignovat za to, jak převrátil vzhůru nohama americkou ekonomiku, tvrdí investiční komentátor a autor populárního reportu Gloom, Boom and Doom Marc Faber, podle kterého je Bernanke hlavním zastáncem přehnaně expanzivní monetární politiky, která může za poslední finanční krizi.

I přes tato rázná slova se ale nedá očekávat, že by po zvolení Romneyho "dostal Bernanke padáka" hned a nestihl by dokončit svůj mandát. Fed má nastavený konec funkčního období záměrně tak, aby se nekryl se změnou prezidenta.

Hlavně nestrašit trhy

Gagnon očekává, že by měl Bernanke vydržet do konce svého funkčního období, aby byla potvrzena nezávislost americké centrální banky. Karen Dynanová z Brookings Institution dodává, že Fed si pracně vydobyl reputaci politicky nezávislé instituce, a proto Bernanke nebude ochoten opustit pozici dříve kvůli politickým tlakům.

Morris navíc doplňuje, že politika Fedu zatím nezavdává příčinu, která by prezidenta opravňovala k politickým tlakům na Bernankeho odstoupení. Ani Romney by nechtěl vyděsit trhy.

Mohamed El-Erian z investiční firmy Pimco, tvrdí, že když Romney vyhraje volby, bude zásadní, kdy jmenuje nového šéfa Fedu. Ve chvíli, kdy oznámí jméno, Bernanke velmi rychle ztratí vliv a bude takzvanou "chromou kachnou", jak Američané označují politika nebo úředníka, který dosluhuje mandát, zatímco je již vybrán jeho nástupce. El-Erian by doporučil počkat až na léto.¨

Jestřábi, nebo holubice?

Jména, která by mohla být pro Romneyho na post šéfa Fedu nejpřijatelnější, jsou především z řad jeho vrcholných ekonomických poradců: Glenn Hubbard z Kolumbijské univerzity, Greg Mankiw z Harvardu a John Taylor ze Stanfordu. Všichni tři pracovali pro Bushovu administrativu. Analytici očekávají, že politika kteréhokoli Romneyho svěřence by byla více "jestřábí" než dnes.

Laurence Meyer, bývalý guvernér Fedu, říká že Yellenová, Mankiw a Taylor v nedávných proslovech jasně naznačili, jak by vedli monetární politiku. Taylor je ze všech tří nejvíce "jestřábí" a už nyní by přistoupil ke zvýšení úrokových sazeb. Dále Meyer projektuje, že Mankiw by navýšil sazby v druhém čtvrtletí 2014, Yellenová by čekala až do prvního čtvrtletí 2015.

QE3: Nejasný význam pro ekonomiku USA, otloukánek dolar a záhada v Bernankeho hlavě
Expanzivní měnová politika v podobě nákupu dluhopisů ze strany centrální banky (financovaná de facto tištěním peněz) může trvat dlouho. Možná navždy. Fed hodlá nakupovat dluhopisy financující hypotéky (MBS) za 40 miliard dolarů měsíčně, dokud se stabilně nezlepší situace na americkém pracovním trhu. Je dokonce připraven intervenovat ještě více, pokud to neohrozí jeho dlouhodobý 2% inflační cíl.

Zdroj: MarketWatch
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, Dow a S&P 500 stanovily…
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, Dow a S&P 500 stanovily…
včera v 22:30

Americké akcie se v pátek na směru neshodly, Dow a S&P 500 stanovily nová maxima

Americký akciový index DJIA zakončil páteční obchodování na novém maximu. Za celý týden si připsal 2,25 %, což...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
EK chce údajně pokutovat AB InBev za zneužití pozice v Belgii
EK chce údajně pokutovat AB InBev za zneužití pozice v Belgii
včera v 18:33

EK chce údajně pokutovat AB InBev za zneužití pozice v Belgii

Evropská komise hodlá vyměřit pokutu pivovaru Anheuser-Busch InBev za zneužívání dominantního postavení na belgickém...
Evropská unie Anheuser-Busch InBev Pivo
Bulharský Inercom znovu žádá úřady o uznání nákupu aktiv ČEZ
Bulharský Inercom znovu žádá úřady o uznání nákupu aktiv ČEZ
včera v 18:15

Bulharský Inercom znovu žádá úřady o uznání nákupu aktiv ČEZ

Bulharská firma Inercom v pátek oznámila, že znovu požádala antimonopolní úřad (KZK) o souhlas s nákupem bulharských...
Bulharsko ČEZ Akcie ČR
Evropské akcie v pátek zpevnily, za celý týden získaly necelá 2 %
Evropské akcie v pátek zpevnily, za celý týden získaly necelá 2 %
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek zpevnily, za celý týden získaly necelá 2 %

Evropské akciové trhy zakončily páteční seanci v plusových číslech, když částečně opadly obavy z obchodního sporu...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Zeman je pro zrušení sankcí s Íránem, kritizoval Trumpova cla
včera v 17:38

Zeman je pro zrušení sankcí s Íránem, kritizoval Trumpova cla

Česká republika má zájem obchodovat s Íránem, a bylo by proto dobré zrušit sankce, je přesvědčen prezident Miloš...
Česká republika Mezinárodní obchod Írán
Státy EU podle studie přišly v roce 2016 na DPH o téměř 150 miliard…
včera v 17:22

Státy EU podle studie přišly v roce 2016 na DPH o téměř 150 miliard eur

Státy Evropské unie přišly v roce 2016 o téměř 150 miliard eur vinou špatného výběru daně z přidané hodnoty. Zjistila...
Evropská unie Daně
Volkswagen si bude sám vychovávat softwarové vývojáře
Volkswagen si bude sám vychovávat softwarové vývojáře
včera v 17:04

Volkswagen si bude sám vychovávat softwarové vývojáře

Německá automobilka Volkswagen si bude od roku 2019 sama vychovávat softwarové vývojáře. Dvouletý vzdělávací program...
Volkswagen Německo Auta
Pražská burza v pátek uzavřela v červených číslech, za celý týden…
Pražská burza v pátek uzavřela v červených číslech, za celý týden…
včera v 16:45

Pražská burza v pátek uzavřela v červených číslech, za celý týden stoupla o 0,6 %

Pražská burza v pátek nenavázala na zisky ze dvou přecházejících seancí, když index PX přišel o 0,17 % na 1 101,71...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Bloomberg: Ruští producenti ropy a plynu zažívají zlaté časy
Bloomberg: Ruští producenti ropy a plynu zažívají zlaté časy
včera v 16:16

Bloomberg: Ruští producenti ropy a plynu zažívají zlaté časy

Ruské firmy z odvětví těžby ropy a zemního plynu zažívají zlaté časy - dosahují rekordní produkce a na rekordu jsou i...
Rusko Ropa Zemní plyn
USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v září podle…
včera v 15:59

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v září podle předběžných dat stoupl na 55,6 bodu, tempo růstu sektoru služeb se však snížilo

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v září podle předběžných údajů společnosti Markit vzrostl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů (PMI)
Ze světa investičních doporučení (21. září)
včera v 15:30

Ze světa investičních doporučení (21. září)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Jednání OPEC+ by nemělo přinést nové rozhodnutí o zvýšení těžby
Jednání OPEC+ by nemělo přinést nové rozhodnutí o zvýšení těžby
včera v 15:00

Jednání OPEC+ by nemělo přinést nové rozhodnutí o zvýšení těžby

Je velmi nepravděpodobné, že by zástupci Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a dalších předních producentů ropy...
OPEC Ropa Komodity
Kanadské maloobchodní tržby v červenci meziměsíčně stouply o 0,3 %
včera v 14:40

Kanadské maloobchodní tržby v červenci meziměsíčně stouply o 0,3 %

Kanadské maloobchodní tržby se v červenci meziměsíčně zvýšily o 0,3 % po poklesu o 0,2 % v červnu. Analytici počítali...
Kanada Maloobchod Tržby
Inflace v Kanadě v srpnu meziročně klesla na 2,8 %
včera v 14:30

Inflace v Kanadě v srpnu meziročně klesla na 2,8 %

Spotřebitelské ceny v Kanadě v srpnu meziročně vzrostly o 2,8 % po růstu o 3 % v předchozím měsíci. Analytici s tímto...
Kanada Inflace
Růst českého stavebnictví byl v 1. pololetí v EU osmý nejvyšší
Růst českého stavebnictví byl v 1. pololetí v EU osmý nejvyšší
včera v 14:07

Růst českého stavebnictví byl v 1. pololetí v EU osmý nejvyšší

České stavebnictví bylo v prvním pololetí s meziročním růstem o 8,9 procenta mezi 28 zeměmi Evropské unie na osmém...
Česká republika Stavebnictví Evropská unie
Italský regulátor vyšetřuje Ryanair kvůli pravidlům pro zavazadla
Italský regulátor vyšetřuje Ryanair kvůli pravidlům pro zavazadla
včera v 13:48

Italský regulátor vyšetřuje Ryanair kvůli pravidlům pro zavazadla

Italský antimonopolní úřad zahájil vyšetřování irského nízkonákladového dopravce Ryanair kvůli nově zavedeným...
Itálie Doprava Irsko
Francouzská ekonomika ve druhém čtvrtletí podle finálních údajů…
včera v 13:30

Francouzská ekonomika ve druhém čtvrtletí podle finálních údajů mezikvartálně vzrostla o 0,2 %

Hrubý domácí produkt Francie ve druhém čtvrtletí mezikvartálně rostl stejným tempem jako v prvním čtvrtletí letošního...
Francie HDP Hospodářský růst
Internet se podle bývalého šéfa Googlu do roku 2028 rozdělí
včera v 13:04

Internet se podle bývalého šéfa Googlu do roku 2028 rozdělí

Internetová síť se do roku 2028 rozdělí na dvě části. Důvodem bude odtržení Číny, která si vytvoří vlastní internet,...
Internet Alphabet (Google) Čína
Trh s kryptoměnami se v závěru týdne pohybuje v zelených číslech
včera v 12:05

Trh s kryptoměnami se v závěru týdne pohybuje v zelených číslech

Nejpopulárnější digitální měny v pátek rostou. Bitcoin podle serverucoinmarketcap.com krátce po 12.00 posiloval o 4...
Kryptoměny Bitcoin