Bernanke stříhá metr. Co bude s Fedem dál?
|

Bernanke stříhá metr. Co bude s Fedem dál?

S americkými prezidentskými volbami za dveřmi se množí spekulace, jak další volební období zahýbe s křeslem pod Benem Bernankem, šéfem Fedu, jehož druhý mandát vyprší 31. ledna 2014.

Fed Centrální banky Politika Prezidentské volby
Ben Bernanke

Irwin Morris, profesor z Marylandské univerzity, nevěří, že by Bernanke měl v čele Fedu před sebou příliš dlouhé období. Ať bude zvolen Obama, nebo Romney, vidí Morris dva scénáře se stejným výsledkem:

  • Pokud zůstane americké oživení nadále anemické, bude Bílý dům v čele Fedu požadovat změnu, nehledě na to, kdo vyhraje.

  • Když se ekonomická situace zlepší, Bernanke ještě rád odejde z postu se vztyčenou hlavou.

Sám Bernanke zatím nechce o svých kariérních plánech nic prozradit. Pokud by dosloužil stávající funkční období, byl by ve funkci 8 let. Jeho předchůdce Alan Greenspan řídil Fed přes 18 let (tedy jen o něco méně než William McChesney Martin, jenž šéfoval Fedu nejdéle, a to v období let 1951 až 1970).

Experti se shodují na tom, že tak dlouhého mandátu se u Bernankeho nedočkáme, protože se už musí cítit unavený po usilovném boji s finanční krizí a jejími následky. Morris poukazuje na to, že je centrální bankéřství v dnešní době mnohem obtížnější profesí, než jakou bylo v minulosti. Přinejmenším je s ním spojena mnohem větší mediální pozornost.

1. scénář: Znovuzvolení Obamy

Obama sice už jednou pověřence George Bushe znovu nominoval, ale je tu jen malá šance, že se tak stane i pro třetí funkční období. Joe Gagnon, člen Petersonova institutu pro mezinárodní ekonomii, vidí jen 20% pravděpodobnost, že se Bernanke udrží v čele Fedu po celou dobu případné další Obamovy administrativy.

Horkou kandidátkou na post je viceprezidentka Fedu Janet Yellenová. Dalšími pak bývalý Obamův ekonomický poradce Larry Summers, bývalý viceprezident Fedu Roger Ferguson, který nyní řídí TIAA CREF, a Alan Blinder, taktéž viceprezident Fedu a poradce prezidenta Billa Clintona.

2. scénář: Vítězství Romneyho

Republikánský prezidentský kandidát Mitt Romney dal najevo, že nehodlá žádat Bernankeho o to, aby zůstal. Naopak naznačil, že si přeje, aby byla "u kormidla" nová osobnost, která bude sdílet jeho ekonomické ideje a bude jednat v souladu s potřebami amerického národa. Romney se chce ujistit, že se Fed skutečně zaměřuje na udržení monetární stability, jež vede k silnému dolaru a růstu důvěry v ekonomiku USA.

Marc Faber: Kdybych byl Bernanke, rezignuji
Centrální bankéři jsou tiskaři peněz a šéf Fedu Ben Bernanke by měl rezignovat za to, jak převrátil vzhůru nohama americkou ekonomiku, tvrdí investiční komentátor a autor populárního reportu Gloom, Boom and Doom Marc Faber, podle kterého je Bernanke hlavním zastáncem přehnaně expanzivní monetární politiky, která může za poslední finanční krizi.

I přes tato rázná slova se ale nedá očekávat, že by po zvolení Romneyho "dostal Bernanke padáka" hned a nestihl by dokončit svůj mandát. Fed má nastavený konec funkčního období záměrně tak, aby se nekryl se změnou prezidenta.

Hlavně nestrašit trhy

Gagnon očekává, že by měl Bernanke vydržet do konce svého funkčního období, aby byla potvrzena nezávislost americké centrální banky. Karen Dynanová z Brookings Institution dodává, že Fed si pracně vydobyl reputaci politicky nezávislé instituce, a proto Bernanke nebude ochoten opustit pozici dříve kvůli politickým tlakům.

Morris navíc doplňuje, že politika Fedu zatím nezavdává příčinu, která by prezidenta opravňovala k politickým tlakům na Bernankeho odstoupení. Ani Romney by nechtěl vyděsit trhy.

Mohamed El-Erian z investiční firmy Pimco, tvrdí, že když Romney vyhraje volby, bude zásadní, kdy jmenuje nového šéfa Fedu. Ve chvíli, kdy oznámí jméno, Bernanke velmi rychle ztratí vliv a bude takzvanou "chromou kachnou", jak Američané označují politika nebo úředníka, který dosluhuje mandát, zatímco je již vybrán jeho nástupce. El-Erian by doporučil počkat až na léto.¨

Jestřábi, nebo holubice?

Jména, která by mohla být pro Romneyho na post šéfa Fedu nejpřijatelnější, jsou především z řad jeho vrcholných ekonomických poradců: Glenn Hubbard z Kolumbijské univerzity, Greg Mankiw z Harvardu a John Taylor ze Stanfordu. Všichni tři pracovali pro Bushovu administrativu. Analytici očekávají, že politika kteréhokoli Romneyho svěřence by byla více "jestřábí" než dnes.

Laurence Meyer, bývalý guvernér Fedu, říká že Yellenová, Mankiw a Taylor v nedávných proslovech jasně naznačili, jak by vedli monetární politiku. Taylor je ze všech tří nejvíce "jestřábí" a už nyní by přistoupil ke zvýšení úrokových sazeb. Dále Meyer projektuje, že Mankiw by navýšil sazby v druhém čtvrtletí 2014, Yellenová by čekala až do prvního čtvrtletí 2015.

QE3: Nejasný význam pro ekonomiku USA, otloukánek dolar a záhada v Bernankeho hlavě
Expanzivní měnová politika v podobě nákupu dluhopisů ze strany centrální banky (financovaná de facto tištěním peněz) může trvat dlouho. Možná navždy. Fed hodlá nakupovat dluhopisy financující hypotéky (MBS) za 40 miliard dolarů měsíčně, dokud se stabilně nezlepší situace na americkém pracovním trhu. Je dokonce připraven intervenovat ještě více, pokud to neohrozí jeho dlouhodobý 2% inflační cíl.

Zdroj: MarketWatch
Americké akcie v úterý mírně ztrácely po Trumpově komentáři o…
Americké akcie v úterý mírně ztrácely po Trumpově komentáři o…
včera v 22:00

Americké akcie v úterý mírně ztrácely po Trumpově komentáři o vztazích s Čínou

Akcie ve Spojených státech oslabily v čele s energetickými a průmyslovými společnostmi. K propadu přispěla nejistota...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Bulharsko prý podle Evropské komise neplní všechna kritéria pro…
Bulharsko prý podle Evropské komise neplní všechna kritéria pro…
včera v 21:46

Bulharsko prý podle Evropské komise neplní všechna kritéria pro přijetí eura

Bulharsko, které doufá v brzké zavedení eura, ještě neplní veškerá kritéria nutná pro přijetí jednotné evropské měny....
Bulharsko Evropská unie Eurozóna
Globální hodnota fúzí a akvizic je od začátku roku na rekordu
včera v 19:59

Globální hodnota fúzí a akvizic je od začátku roku na rekordu

Globální hodnota fúzí a akvizic se od začátku letošního roku dostala na rekordní dva biliony dolarů. Vyplývá to z...
Fúze a akvizice
Nižší daně pomohly bankám v USA zvýšit čtvrtletní zisk na rekord
Nižší daně pomohly bankám v USA zvýšit čtvrtletní zisk na rekord
včera v 19:42

Nižší daně pomohly bankám v USA zvýšit čtvrtletní zisk na rekord

Americké banky v prvním čtvrtletí zvýšily souhrnný čistý zisk o 27,5 procenta na rekordních 56 miliard USD. K...
Americké banky Banky Výsledková sezóna
Česká R2G převezme First Quality Nonwovens v USA a Číně
včera v 19:29

Česká R2G převezme First Quality Nonwovens v USA a Číně

Investiční společnost R2G miliardáře Oldřicha Šlemra se dohodla na převzetí firmy z oboru netkaných textilií First...
Fúze a akvizice Pegas Nonwovens Akcie ČR
Zuckerberg se v Evropském parlamentu omluvil, že se Facebook málo…
Zuckerberg se v Evropském parlamentu omluvil, že se Facebook málo…
včera v 19:01

Zuckerberg se v Evropském parlamentu omluvil, že se Facebook málo bránil zneužívání

Zakladatel a šéf Facebooku Mark Zuckerberg se dnes vpodvečer v Bruselu na setkání s vedením europarlamentu omluvil za...
Mark Zuckerberg Americké akcie Internet
Airbus tvrdí, že už sjednal nápravu v dodržování pravidel WTO
Airbus tvrdí, že už sjednal nápravu v dodržování pravidel WTO
včera v 18:31

Airbus tvrdí, že už sjednal nápravu v dodržování pravidel WTO

Evropský výrobce letadel Airbus již učinil opatření, která mají zajistit, že výroba jeho letadel A350 a A380 bude v...
Airbus (EADS) Doprava Evropské akcie
Evropské burzy v úterý uzavřely v plusových číslech, dařilo se…
Evropské burzy v úterý uzavřely v plusových číslech, dařilo se…
včera v 18:00

Evropské burzy v úterý uzavřely v plusových číslech, dařilo se automobilkám

Evropské akciové trhy zakončily úterní obchodování v pozitivním pásmu, když se investoři soustředili na výsledkovou...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Ekonomové spatřují v nové italské vládě potenciální hrozby
Ekonomové spatřují v nové italské vládě potenciální hrozby
včera v 17:33

Ekonomové spatřují v nové italské vládě potenciální hrozby

Vyhlídky na vytvoření euroskeptické vlády v Itálii vzbuzují u ekonomů, evropských partnerů i finančních trhů strach,...
Itálie Politika
Třetinu chráněných území světa podle studie ohrožuje lidská činnost
včera v 17:17

Třetinu chráněných území světa podle studie ohrožuje lidská činnost

Třetinu světových chráněných území včetně národních parků ohrožuje lidská činnost. Tvrdí to studie mezinárodního týmu...
Životní prostředí
Ze světa investičních doporučení (22. května)
včera v 17:00

Ze světa investičních doporučení (22. května)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Pražská burza v úterý mírně stoupla, nedařilo se však mediální CME
Pražská burza v úterý mírně stoupla, nedařilo se však mediální CME
včera v 16:45

Pražská burza v úterý mírně stoupla, nedařilo se však mediální CME

Pražská burza se v úterý odrazila od ztráty z pondělního obchodování, když index PX vzrostl o 0,1 % na 1 103,29 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Ford investuje do závodu v Rumunsku 200 milionů eur
Ford investuje do závodu v Rumunsku 200 milionů eur
včera v 16:18

Ford investuje do závodu v Rumunsku 200 milionů eur

Americká automobilka Ford Motor plánuje investovat do svého závodu v Rumunsku 200 milionů eur. Investice, která má v...
Ford Auta Americké akcie
Agentura China Lianhe opět zhoršila rating CEFC Shanghai
včera v 15:18

Agentura China Lianhe opět zhoršila rating CEFC Shanghai

Čínská ratingová agentura China Lianhe již popáté za necelé tři měsíce zhoršila hodnocení úvěrové spolehlivosti...
Čína Rating
Marks & Spencer zavře v Británii 100 prodejen do roku 2022
Marks & Spencer zavře v Británii 100 prodejen do roku 2022
včera v 14:46

Marks & Spencer zavře v Británii 100 prodejen do roku 2022

Maloobchodní řetězec Marks & Spencer uzavře do roku 2022 v mateřské Británii 100 obchodů, tedy zhruba desetinu všech...
Maloobchod Spojené království Evropské akcie
Objem transakcí na pražském kancelářském trhu postupně klesá, nájemné…
včera v 14:20

Objem transakcí na pražském kancelářském trhu postupně klesá, nájemné však stále mírně roste

Objem transakcí na kancelářském trhu v Praze v prvním čtvrtletí 2018 zaznamenal pokles o 51 % v porovnání s...
Česká republika Realitní trh