Investování: Proč neposlouchat Warrena Buffetta
|

Investování: Proč neposlouchat Warrena Buffetta

Warren Buffett ve své nedávné zprávě akcionářům vysvětluje, proč je výhodnější vlastnit podniky (buď přímo, nebo prostřednictvím akciových trhů) než držet instrumenty založené na penězích (dluhopisy, hotovost) nebo zlato.

Rizika Investování Insider trading
Warren Buffett

Víra v Boha při investování nestačí

Buffett nemá v oblibě dluhopisy a hotovost. Tyto investice si podle něj neudrží reálnou hodnotu ve střednědobém až dlouhodobém horizontu. Američané sice věří v Boha (na bankovkách najdete nápis "In God we Trust" - pozn. red.), ale peníze si tisknou lidé sami.

Výnosy hledá Buffett u reálných statků a služeb – investici definuje jako odloženou současnou spotřebu s očekáváním zvýšení spotřebních možností v budoucnosti. Dluhopisy a hotovost nesou podle něj pouze nominální výnosy. Reálné výnosy jsou u nich nepravděpodobné, navíc podstupujete riziko tragických následků.

"Investice na bázi měn a peněz obecně jsou tím nejrizikovějším aktivem," říká Buffett, čímž vyvrací různá tvrzení, že měnové investice jsou v současnosti bezrizikové.

Ve svých predikcích se ovšem občas mýlí i "Zázrak z Omahy". Podívejte se třeba Japonsko: 20 let deflace dělá z bondů fantastickou investici. Tuto možnost Buffett do svých kritérií nezahrnuje.

Krychle zlata vs. produktivní aktiva

Investiční guru nefandí ani zlatu. Všechno zlato na světě by se v současnosti dalo nalít do krychle o hraně 21 metrů. Hodnota kostky bude skutečně neobyčejná - při současných cenách bychom si za ni mohli koupit veškerou zemědělskou půdu ve Spojených státech, 16 Exxonů - a ještě by nám zbyl bilion dolarů. A Buffett nechápe, proč chce někdo raději kostku než Exxon.

Warren Buffett: Dluhopisy mě nezajímají, akcie jsou mnohem lepší
Miliardář Warren Buffett dává akciím přednost před dluhopisy i před zlatem. Nízké výnosy z "bezpečných" amerických dluhopisů v kombinaci s inflací podle známého dlouhodobého investora dělají z investic navázaných na měny naprosto nezajímavou alternativu. Kdo investuje opravdu dlouhodobě, ví, že akcie vynášejí více než dluhopisy nebo zlato. Warren Buffett své jasné stanovisko napsal v dopise akcionářům svého fondu Berkshire Hathaway.

V dalších sto letech vyplatí 16 společností velikosti Exxonu biliony dolarů na dividendách a zemědělská půda dá světu obrovské objemy pšenice, kukuřice, masa a dalších hodnotných komodit. Naproti tomu kostka bude za dekády let zase jen tou samou kostkou.

Někteří lidé považují zlato za dobrou investici, protože si udržuje hodnotu (v přepočtu na zemědělskou půdu) po staletí. Už jen toto srovnání dokazuje, proč je investice do zlata nesmyslná. Zemědělská půda celou tu dobu přináší výnosy, kdežto zlato vám může někdo ukrást, ale ani on se z toho nenají.

Sečteno a podtrženo, Buffettův návod zní: "Vlastněte produktivní aktiva." Jde o dobrou radu, pokud ji budete následovat s rozmyslem. Jinak vás i ona může svést na cestu do pekel.

Lidský faktor

Za akciemi stojí firmy, které řídí lidé. Lidé chytří i méně chytří. Záleží na vaší intuici. Svou dceru byste také neprovdali za Bernieho Madoffa, nebo ano?

Lupiči vykrádají banky, protože vědí, že jsou v nich peníze. Dnes hledejte peníze hlavně na Wall Street. Není proto divu, že se lupiči převlékli do obleků - za insidery nebo investiční bankéře. Na Wall Street mohou mít téměř jistotu, že nebudou dopadeni (na rozdíl od "konvenčních" bankovních lupičů). A tak kradou prostřednictvím akciového trhu.

Opravdu Wall Street ovládli šílenci?!
Ne, to není vtip. K lidem, kteří viní za vypuknutí finanční krize šéfy velkých firem, se přidávají i odborníci. S velmi odvážnou teorií přišel i Clive R. Boddy, profesor na Nottinghamské univerzitě. Tvrdí totiž, že za krizí stojí "korporátní šílenci".

Mazlit se s akciemi (na rozdíl od zlata, které na vaše mazlení nereaguje, jak tvrdí nadneseně Buffett) může být velmi ziskové, pokud víte přesně, co děláte. Jak ovšem slavný investor vypozoroval, rizika přicházejí právě tam, kde si myslíte, že víte, co děláte, ale skutečnost je opačná.

Ve zlatu se nemůžete splést – bude to vždy ta teoretická "kostka". Akciový trh a lidé, ačkoli je často těžké (a nebezpečné) jim porozumět, jsou spojené nádoby. Pravděpodobnost, že na akciových trzích narazíte na podvodníka, je obrovská.

"Laskání akcií" může přinést stejné potěšení, jako když se zamilujete do člověka. Stejně tak ovšem může skončit osobní bolestí. Někteří lidé vás odmění a zaplaví vás štěstím, jiní vás jen vysají, skončíte na mizině a zničí vám život. Stejné je to s akciemi.

Buffettovy úvahy jsou v jádru správné. Problém tkví v tom, že někdy navozují pocit, jakoby investování bylo prosté, což může být pro mnoho lidí dojem velmi nebezpečný. Nenechte se proto nikdy zmást falešným pocitem jistoty!

Zdroj: Bronte Capital
19. 5. 2018 18:00

Dividendy, rating, zadlužení: Jak si ČEZ stojí ve srovnání s konkurencí?

Energetická společnost ČEZ odměňuje své akcionáře dividendami, v rámci odvětví přitom nabízí nebývalou stabilitu a...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
17. 5. 2018 15:00

Novák (ČEZ): Dividendovou politiku neměníme, investorům chceme peníze vyplácet dlouhodobě

Energetická společnost ČEZ plánuje z loňského zisku vyplatit dividendu 33 korun na akcii. S finančním ředitelem...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
16. 5. 2018 18:00

První START Day na pražské burze očima emitentů a šéfa parketu v Rybné

Pražská burza za sebou má historicky první START Day. Své akcie během něj úspěšně upsaly dva ze tří podniků, které...
Pražská burza Akcie ČR Fillamentum
14. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: IPO společnosti Fillamentum a názory legend

Burzovní parket v Rybné ulici již brzy oživí také jedna velice průbojná česká technologická firma. Co společnost...
Fillamentum Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
14. 5. 2018 09:00

Novák (ČEZ): Celoroční výsledky mohou být pozitivně ovlivněny akvizicemi, prodej bulharských aktiv by měl být dokončen ještě letos

Hospodářské výsledky společnosti ČEZ za první kvartál mírně zaostaly za odhady analytiků. Finančního ředitele...
ČEZ Akcie ČR Energetika
12. 5. 2018 18:00

Forex: Jaká literatura by vás mohla inspirovat?

Ondřej Hartman z FXstreet.cz v rámci ABCD začínajícího investora nabídl začínajícím obchodníkům ke studiu vlastní...
FX Forex Opce
8. 5. 2018 07:00

Co hýbe forexem: Stále má smysl sledovat centrální banky

Pro technického tradera je podstatné, aby se hlavně něco dělo. Klíčové jsou pohyby kurzu, až v druhé řadě jsou...
Forex FX EUR/USD
7. 5. 2018 12:00

Investorský magazín: Sell in May and Go Away?!

Začal květen, měsíc, ke kterému se váže slavné tržní pořekadlo. Jak moc se letos mají investoři tímto rčením řídit,...
Burzovní almanach Světové akcie Americké akcie
5. 5. 2018 12:00

Miroslav Plojhar (ČS): Obchodování s eurokorunou má smysl, pro větší klid si nechte cenové rozpětí

Vyšší korunové sazby oproti těm v eurozóně umožňují nakupovat EUR/CZK za lepší forwardový kurz, než je ten spotový....
FX Forex EUR/CZK
2. 5. 2018 07:00

Trader vs. stratég: Co čekat od měnového páru EUR/USD?

Sazby centrálních bank by měly nahrávat posilování amerického dolaru vůči euru. Kurz se dlouho držel nad 1,20 EUR/USD...
Euro Americký dolar FX
1. 5. 2018 07:00

V investování preferuji likviditu. Skvělý produkt nemusí být dobrá investice, říká Ondřej Jonáš

Češi své peníze nenechávají příliš pracovat. V rozhovoru s investičním bankéřem Ondřejem Jonášem z původního tématu,...
Investování Chyby v investování Ponaučení pro investory
30. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Drony na pražské burze a světlejší zítřky pro bitcoin

Investorský magazín pokračuje v představování společností, jejichž akcie již brzy najdete v kurzovém lístku pražské...
Primoco UAV Akcie ČR Pražská burza
26. 4. 2018 12:00

Ondřej Jonáš: Proč pražská burza (ne)má budoucnost?

Jak ovlivnily začátky obchodování na pražské burze v 90. letech (stovky titulů, malé znalosti investorů, mnohdy...
Pražská burza Akcie ČR Rozhovor
23. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Prabos na pražské burze a investice do ruských akcií

Tradiční český výrobce pracovní, vojenské a volnočasové obuvi se chystá se svými akciemi na pražskou burzu. Čím se...
Prabos plus Akcie ČR Primární úpis akcií (IPO)
16. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: NaSTARTujte své obchody na pražské burze

Pražská burza začala jako magnet přitahovat malé české firmy a měla by k pomyslnému burzovnímu parketu v Rybné ulici...
Akcie ČR Pražská burza Petr Koblic
9. 4. 2018 12:00

Investorský magazín: Kryptoměny v roce 2018 a lekce o volatilitě

Kryptoměnový trh letos zatím zrovna nezáří. Co stáhlo cenu bitcoinu pod sedm tisíc dolarů a co čekat ve světě...
Kryptoměny Bitcoin Volatilita
2. 4. 2018 07:00

Investorský magazín: Investice s největší dividendou

Jaké investice mohou přinést nejlepší dividendu, ale na kurzovém lístku je nenajdete? Řeč je o investicích takzvaně...
Vzdělání Zaměstnání Ján Hájek
29. 3. 2018 12:00

Havlíček (AMSPŽ ČR): Čeští politici jsou jako hokejisté, chybí jim agresivnější tah na branku

Čeští politici jsou mistry floskulí, ale málokdy se odhodlají zavádět opatření, která by mohla ohrozit jejich příští...
Politika
28. 3. 2018 09:00

Martin Novák (ČEZ): Tyto faktory ženou ceny elektřiny výše, dividendový výplatní poměr neměníme

Po zveřejnění hospodářských výsledků ČEZ za rok 2017 jsme se finančního ředitele společnosti Martina Nováka zeptali...
ČEZ Akcie ČR Dividendy
26. 3. 2018 12:00

Investorský magazín: Jak správně poskládat portfolio (nejen) z ETF?

Chcete sestavit dobře diverzifikované portfolio při velice nízkých nákladech? Jednou z možností jsou veřejně...
ETF Investiční strategie Ponaučení pro investory