Spojené státy: Mistr světa v zadlužení může závidět i Řecku
|

Spojené státy: Mistr světa v zadlužení může závidět i Řecku

V populárních ekonomických magazínech, kde jsou analyzovány a následně vyjadřovány v dolarech veřejné dluhy států, bývá jedna země často vynechávána – Spojené státy. Nebojme se uvést věci na pravou míru a zařaďme Ameriku na seznam největších světových hříšníků, kam bezpochyby už dlouhou dobu patří.

Americká ekonomika Banky Zadlužení

Na následujícím grafu je veřejné zadlužení zobrazeno v širším pojetí. Jsou do něj zahrnuty i kontingentní závazky, různé mezinárodní a veřejným sektorem kryté záruky (například v souvislosti s EFSF) a čistá současná hodnota penzí a zdravotní péče (tedy náklady státu sociálního blahobytu).

Veřejný dluh v širším pojetí

Mějte na paměti, že šlo zatím "jen" o veřejný dluh v širším pojetí. Pokud přidáme ještě finanční dluh a úvěry domácností, mohou někomu začít hrůzou vstávat vlasy na hlavě.

Americký dluhový strop: Hodiny tikají nebezpečně nahlas
Když bylo v létě 2011 "za pět minut dvanáct" schváleno zvýšení dluhového stropu, Amerika i celý svět si oddechly (i když handrkování o dluhu nakonec Spojené státy stálo nejvyšší rating). Důvod k oslavám to ovšem nebyl, problém se jen odsunul do budoucna. Protože "dluhová superkomise" nepřišla v listopadovém termínu na lepší způsob redukce výdajů, 1. ledna 2013 mají nastoupit automatické škrty.

Na dalším grafu od Morgan Stanley (který bohužel kritické komponenty veřejného dluhu jako například NPV penzí a zdravotní péče vynechává) je jedničkou v úvěrové expanzi Spojené království s 950% globálně konsolidovaným dluhem k HDP.

Zadlužení podle sektorů

Není nad multiplikaci vkladů, jak káže peněžní teorie! Z jednoho aktiva vzhledem k nutnosti udržovat minimální podíl rezerv dokáží banky opětovně generovat ohromné množství virtuálních peněz tak dlouho, dokud nejsou vyplaceny všechny bonusy bankéřů. Ptejte se však Jona Corzina, šéfa MF Global, jak rychle se fiat money umí rozplynout, když je chcete začít spojovat se skutečnými aktivy.

Důvodem, proč je Amerika v předchozím grafu znovu tajemně podhodnocena, není to, že bychom chtěli "ignorovat slona v obýváku", nebo tomu, že opět není zahrnuta čistá současná hodnota penzí a zdravotní péče. Do porovnání zadlužení podle sektorového členění bychom totiž k docílení reálného obrazu měli započítat všechny podrozvahové závazky bankovního systému.

Moderní peněžní teorie si stále odmítá připustit, že právě ony jsou primárním zdrojem neregulované a "bezdepozitní" úvěrové expanze ve Spojených státech za posledních 20 let. Podle starších odhadů Citigroup by jejich hodnota na základě celkových aktiv držených v bankách, ve kterých si například fondy a další investoři ukládají peníze, certifikáty a podobně (custodian banks - pozn. red.), mohla být nad dvojnásobkem amerického HDP.

Úvěrové a reinvestiční toky
Zdroj: Zero Hedge
Americké akcie v úterý táhly nahoru cenné papíry Netflixu a chystaná…
Americké akcie v úterý táhly nahoru cenné papíry Netflixu a chystaná…
včera v 22:30

Americké akcie v úterý táhly nahoru cenné papíry Netflixu a chystaná opatření v Číně

Americké akcie v úterý posílily, velkou měrou se na tom podílela internetová televize Netflix, která ohlásila zvýšení...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
ČR je dle Hamáčka připravena i na tvrdý brexit,před ním varuje HK
včera v 22:11

ČR je dle Hamáčka připravena i na tvrdý brexit,před ním varuje HK

Odmítnutí brexitové dohody britským parlamentem se dalo čekat, uvedl místopředseda vlády Jan Hamáček (ČSSD) na...
Česká republika Česká ekonomika Spojené království
Britští poslanci odmítli dohodu o brexitu, libra po hlasování zpevnila
Britští poslanci odmítli dohodu o brexitu, libra po hlasování zpevnila
včera v 21:43

Britští poslanci odmítli dohodu o brexitu, libra po hlasování zpevnila

Britští poslanci v úterý večer podle očekávání odmítli dohodu o vystoupení Spojeného království z Evropské unie,...
Spojené království Evropská unie Politika
Davos dává možnost analyzovat stav světa, řekl zakladatel Světového…
Davos dává možnost analyzovat stav světa, řekl zakladatel Světového…
včera v 21:10

Davos dává možnost analyzovat stav světa, řekl zakladatel Světového ekonomického fóra Schwab

Světové ekonomické fórum (WEF) se chce na svém výročním zasedání ve švýcarském Davosu soustředit na řešení...
Světová ekonomika Politika
Draghi: Ekonomika eurozóny stále potřebuje podporu ECB
Draghi: Ekonomika eurozóny stále potřebuje podporu ECB
včera v 18:58

Draghi: Ekonomika eurozóny stále potřebuje podporu ECB

Ekonomika eurozóny je slabší, než se očekávalo, a stále potřebuje "významnou" podporu Evropské centrální banky. V...
ECB Centrální banky Evropská ekonomika
Čína varovala zaměstnance státních firem před cestami do USA
Čína varovala zaměstnance státních firem před cestami do USA
včera v 18:47

Čína varovala zaměstnance státních firem před cestami do USA

Čína vyzvala státní firmy, aby jejich zaměstnanci nejezdili na služební cesty do USA a jejich spojeneckých zemí. V...
Čína Politika
Demokraté odmítli Trumpovo pozvání k diskusi o rozpočtové krizi
včera v 18:34

Demokraté odmítli Trumpovo pozvání k diskusi o rozpočtové krizi

Poziční souboj amerických demokratů a republikánů o stavbu hraniční zdi a zablokované vládní finance v úterý prošel...
Spojené státy americké (USA) Politika Donald Trump
Evropské burzy v úterý před britským hlasováním o brexitu stouply
Evropské burzy v úterý před britským hlasováním o brexitu stouply
včera v 18:00

Evropské burzy v úterý před britským hlasováním o brexitu stouply

Evropské akciové trhy zakončily úterní obchodování v zelených číslech, když investoři čekali na večerní britské...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Nestlé končí s plastovými brčky
včera v 17:23

Nestlé končí s plastovými brčky

Švýcarský potravinářský koncern Nestlé přestane od příštího měsíce ke svým produktům dávat plastová brčka. Současně...
Švýcarsko Evropské akcie
Komise zemím EU navrhla rozhodovat o daňových otázkách většinově
včera v 17:05

Komise zemím EU navrhla rozhodovat o daňových otázkách většinově

Evropská komise navrhuje státům EU postupně začít o daňových záležitostech rozhodovat většinovým hlasováním místo...
Evropská unie Daně
Pražská burza v úterý zpevnila, akcie Avastu zdražily o necelá 2 %
Pražská burza v úterý zpevnila, akcie Avastu zdražily o necelá 2 %
včera v 16:45

Pražská burza v úterý zpevnila, akcie Avastu zdražily o necelá 2 %

Pražská burza se v úterý odrazila od ztráty z pondělního obchodování, když index PX stoupl o 0,29 % na 1 004,03 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Průměrný základní plat na Slovensku poprvé přesáhl 1 000 eur
včera v 16:22

Průměrný základní plat na Slovensku poprvé přesáhl 1 000 eur

Průměrný základní plat na Slovensku loni poprvé překročil hranici 1 000 eur a dosáhl 1 035 eur měsíčně. Znamená to...
Slovensko Platy a osobní ohodnocení
Automobilky Volkswagen a Ford vytvoří globální alianci
včera v 15:19

Automobilky Volkswagen a Ford vytvoří globální alianci

Německá automobilka Volkswagen se dohodla s americkým konkurentem Ford Motor na vytvoření globální aliance, v jejímž...
Auta Volkswagen Ford
Ze světa investičních doporučení (15. ledna)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (15. ledna)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Německo ponechá provoz mýtného ve státních rukou
včera v 14:46

Německo ponechá provoz mýtného ve státních rukou

Německá vláda se rozhodla ponechat společnost provozující systém mýtného pro nákladní automobily na dálnicích a...
Německo Doprava
USA: Index výrobních cen v prosince meziměsíčně klesl o 0,2 %
včera v 14:30

USA: Index výrobních cen v prosince meziměsíčně klesl o 0,2 %

Index výrobních cen ve Spojených státech v prosinci meziměsíčně klesl o 0,2 % (odhad: -0,1 %, listopad: +0,1 %)....
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Inflace
Europarlament schválil kvůli brexitu změny v EIB
Europarlament schválil kvůli brexitu změny v EIB
včera v 14:08

Europarlament schválil kvůli brexitu změny v EIB

Evropský parlament v úterý kvůli očekávanému březnovému odchodu Británie z Evropské unie schválil změnu statutu...
Evropská unie Evropské banky Banky