Jim O'Neill: Se zeměmi BRIC je stále potřeba počítat
|

Jim O'Neill: Se zeměmi BRIC je stále potřeba počítat

Nepříznivá data z Indie a Číny znepokojují ekonomy. Celý svět se proto začíná strachovat o "motor globální ekonomiky" pod zkratkou BRIC. Ve své nejnovější zprávě se legendární ekonom Jim O'Neill zaměřuje na současné hrozby, kterým země BRIC čelí.

Čína Emerging Markets Brazílie Rusko Indie BRICS Světová ekonomika

Jsme v situaci, kdy s výjimkou Ruska data BRIC za první čtvrtletí zklamala. Růst v Brazílii a Indii byl nezvykle slabý. Nejnovější makroindikátory, zejména nízké PMI (index nákupních manažerů) v Číně, naznačují, že se věci nevyvíjejí tak, jak by optimisté čekali. (Čínská centrální banka mimochodem již minulý čtvrtek snížila úrokové sazby - pozn.red.).

Změna HDP v letech 2001 až 2010

O'Neill však nechce BRICs odepisovat. Zde jsou nejzajímavější postřehy k jednotlivým zemím v dlouhodobém výhledu:

Brazílii hrozí "holandská nemoc"

Brazílie čelí několika problémům. Jedním z nich je riziko takzvané holandské nemoci. Jde o fenomén, kdy se ekonomika spoléhá na růst cen komodit v celé své hospodářské politice a v mezinárodním obchodě. Ostatní exportní odvětví kvůli nadhodnocené měně ztrácejí konkurenceschopnost, protože nedokáží čelit levným dovozům. Důsledkem je úbytek pracovních příležitostí.

Dokud zůstane real nadhodnocený, závislost Brazílie na komoditách se bude prohlubovat. Ve střednědobém výhledu by měl ovšem působit pozitivně pokles reálných úrokových sazeb a realu.

Brazílie: Ekonomicky pulzující oblíbená země Marka Mobia
Při svém putování za dobrými investičními příležitostmi často navštěvuji opravdu úžasné země. Tou vůbec nejkrásnější a ekonomicky nejvíce pulzující ze všech zemí v celé západní hemisféře je podle mě Brazílie.

Rusko zatím jede na plný plyn

Rusko jako jediné ze čtyřky BRIC svými ekonomickými daty za první čtvrtletí pozitivně překvapilo. Reálný HDP rostl meziročně o 4,9 %. Největším strašákem Ruska je případný výraznější pokles ceny ropy, který je podle O'Neilla dříve nebo později pravděpodobný.

Aby se toto riziko minimalizovalo, musí země přijmout kroky k větší diverzifikaci ekonomiky, zlepšit právní prostředí a pokračovat transparentní cestou v plánovaných privatizacích.

BRIC: 5 velkých ekonomických témat příští dekády podle Goldman Sachs
Brazílie, Rusko, Indie a Čína pod zkratkou BRIC brzy oslaví desetileté výročí. Koncept Jima O'Neilla se za tu dobu dostal do povědomí veřejnosti a podle Goldman Sachs nezmizí z titulků světových médií ani v příští dekádě, ba naopak. Podle analytiků Goldman Sachs budou ekonomiky těchto rozvíjejících se zemí nadále tahouny světového růstu. Která související témata považuje americká investiční banka za klíčová pro příštích deset let?

Indie - největší zklamání

Indie má největší dlouhodobý potenciál ze všech čtyř zemí díky svému velmi příznivému demografickému vývoji. Indové si však musejí dát do pořádku politiku. Snad několik posledních ekonomických neúspěchů a zklamání konečně přinutí indické politiky k akci.

Měli by v první řadě napravit některé z chyb, které učinili koncem roku 2011 v oblasti přímých zahraničních investic.

Podíl růstových trhů na světovém HDP v roce 2050

Čína zůstává nadějí pro světovou ekonomiku

Zatímco se zdá, že reálný HDP za druhé čtvrtletí bude slabší než 8,1 % z prvního kvartálu, indikátory se v posledních několika měsících zlepšují. Monetární podmínky v Číně se začínají uvolňovat. 7,5-8% reálný růst je tažen spotřebou, která by se měla v následující dekádě dále zvyšovat.

Růstové trhy a jejich spotřeba

V globálním kontextu tato prognóza představuje dodatečných 8 bilionů USD reálného růstu, tedy stejnou sumu, jakou přispěje k světovému HDP Evropa a Amerika dohromady. Bereme-li v potaz nižší očekávání brazilského a indického růstu, jde o dvě třetiny celkového potenciálu BRIC.

Čínský HDP a jeho změny

Anketa: Zhroutí se čínská ekonomika?
Nevídaný čínský hospodářský rozmach posledních více než 30 let prý končí. Vskutku? Ptal jsem se na to nedávno znalců druhé největší světové ekonomiky. Oldřich Kýn a Jiří Kosta jsou oba doyeny české ekonomie, oba v 70. letech Číňanům radili s reformami. Douglass North, laureát Nobelovy ceny za ekonomii, Číňanům též radí a Jagdish Bhagwati, původem Ind, z Rady pro zahraniční vztahy je zase prvotřídním znalcem Asie už jen díky místu svého narození.

Čínský nominální HDP vzrostl v roce 2011 o 1,3 bilionu USD. Z toho se dá usuzovat, že by Čína dokázala každých 11,5 týdne vytvořit ekonomiku velikosti Řecka, za rok ekonomiku velikosti Španělska.

Čína vs. evropské periferie

BRIC společně přispívají k světovému růstu 2,2 bilionu USD, což není vzdálené potenciálu italské ekonomiky.

Klasifikace zemí podle podílu na světovém HDP v roce 2011
Zdroj: Goldman Sachs
Co musíte ráno vědět (16. září)
Co musíte ráno vědět (16. září)
00:00

Co musíte ráno vědět (16. září)

Jak uplynulý týden zakončily akcie v Evropě a na Wall Street, kolik v prvním pololetí vydělaly české banky a...
Musíte vědět
Zaměstnanci automobilky General Motors v noci vstoupí do stávky
včera v 17:58

Zaměstnanci automobilky General Motors v noci vstoupí do stávky

Jednání o nové pracovní dohodě mezi odbory a automobilkou General Motors se dostala do slepé uličky a všech zhruba 49...
Spojené státy americké (USA) Průmysl Auta
ČNB: Čistý zisk tuzemských bank v prvním pololetí stoupl o 1,7…
včera v 11:19

ČNB: Čistý zisk tuzemských bank v prvním pololetí stoupl o 1,7 miliardy Kč na 45,6 miliardy Kč

Bankám a spořitelnám v Česku v prvním pololetí stoupl souhrnný čistý zisk meziročně o 1,7 miliardy Kč na 45,6...
Banky Finanční sektor Česká republika
NKÚ: Státní rozpočet je špatně připravený na případnou recesi
včera v 08:14

NKÚ: Státní rozpočet je špatně připravený na případnou recesi

Státní rozpočet je na případnou ekonomickou recesi připraven ještě hůře, než tomu bylo před deseti lety. I mírné...
Rozpočet Česká ekonomika Česká republika
Ukrajina by mohla od MMF získat nový úvěr pět miliard dolarů
14. 9. 2019 20:03

Ukrajina by mohla od MMF získat nový úvěr pět miliard dolarů

Ukrajina se chce s Mezinárodním měnovým fondem (MMF) dohodnout na novém tříletém úvěru pět miliard dolarů. Půjčka by...
Ukrajina Střední a východní Evropa Mezinárodní měnový fond
Drony zaútočily na ropná zařízení v Saúdské Arábii. Země přišla o…
Drony zaútočily na ropná zařízení v Saúdské Arábii. Země přišla o…
14. 9. 2019 09:00

Drony zaútočily na ropná zařízení v Saúdské Arábii. Země přišla o polovinu produkce suroviny, její ceny zamíří výše

AKTUALIZOVÁNO. Ve dvou ropných zařízeních na východě Saúdské Arábie vypukl v sobotu ráno požár. Podle pozdějšího...
Ropa Komodity OPEC
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, v týdenním horizontu ale…
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, v týdenním horizontu ale…
13. 9. 2019 22:30

Americké akcie se v pátek na směru neshodly, v týdenním horizontu ale všechny tři hlavní indexy stouply

Americké akcie uzavřely páteční obchodování smíšeně. Náladu na trhu podpořily známky poklesu obchodního napětí mezi...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Německu podle vlády nehrozí výraznější hospodářská recese
13. 9. 2019 20:46

Německu podle vlády nehrozí výraznější hospodářská recese

Německá ekonomika se nachází ve slabé fázi, zatím jí ale nehrozí výraznější recese. Nerýsuje se však ani žádné...
Německo Evropská ekonomika Recese
Bild: Hrabě Draghila vysává konta německých střadatelů
Bild: Hrabě Draghila vysává konta německých střadatelů
13. 9. 2019 18:44

Bild: Hrabě Draghila vysává konta německých střadatelů

Německý list Bild v pátek podrobil šéfa Evropské centrální banky Maria Draghiho kritice kvůli nízkým úrokovým sazbám....
ECB Centrální banky Úrokové sazby
Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden si připsaly více než…
Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden si připsaly více než…
13. 9. 2019 18:00

Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden si připsaly více než procento

Evropské akciové trhy zakončily páteční obchodování v zelených číslech, když se investoři vraceli ke čtvrtečnímu...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
PG&E zaplatí pojišťovnám 11 miliard dolarů kvůli požárům
13. 9. 2019 17:45

PG&E zaplatí pojišťovnám 11 miliard dolarů kvůli požárům

Americká energetická společnost Pacific Gas & Electric (PG&E) se dohodla, že zaplatí 11 miliard dolarů, aby...
Spojené státy americké (USA) Americké akcie
Pražská burza v pátek mírně zpevnila díky akciím Erste, za celý týden…
Pražská burza v pátek mírně zpevnila díky akciím Erste, za celý týden…
13. 9. 2019 16:45

Pražská burza v pátek mírně zpevnila díky akciím Erste, za celý týden vzrostla o 1,8 %

Pražská burza zakončila páteční obchodování v plusu, index PX však stoupl pouze o 0,07 % na 1 050,17 bodu. Nahoru...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v září podle…
13. 9. 2019 16:02

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v září podle předběžných dat stoupl na 92 bodů

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v září stoupl na 92 bodů z 89,8 bodu v srpnu. Analytici očekávali...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Ze světa investičních doporučení (13. září)
13. 9. 2019 15:00

Ze světa investičních doporučení (13. září)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
USA: Index dovozních cen v srpnu meziročně klesl o 2 %, index…
13. 9. 2019 14:40

USA: Index dovozních cen v srpnu meziročně klesl o 2 %, index vývozních cen se snížil o 1,4 %

Americký index dovozních cen se v srpnu meziročně snížil o 2 % po poklesu o 1,9 % v červenci (odhad: -1,7 %). Index...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Mezinárodní obchod
Maloobchodní tržby v USA v srpnu meziměsíčně vzrostly o 0,4 %
13. 9. 2019 14:30

Maloobchodní tržby v USA v srpnu meziměsíčně vzrostly o 0,4 %

Maloobchodní tržby v USA v srpnu meziměsíčně vzrostly o 0,4 %. Analytici očekávali zvýšení o 0,2 % po 0,8% růstu v...
Spojené státy americké (USA) Maloobchod Tržby
Londýnská burza odmítla nabídku na převzetí od hongkongské HKEX
13. 9. 2019 14:01

Londýnská burza odmítla nabídku na převzetí od hongkongské HKEX

Společnost London Stock Exchange (LSE), která provozuje akciovou burzu v Londýně, odmítla nabídku na převzetí za 39...
Fúze a akvizice Spojené království
Digitální měny se v závěru týdne obchodují smíšeně
13. 9. 2019 13:12

Digitální měny se v závěru týdne obchodují smíšeně

Digitální měny se v závěru týdne nemohou shodnout na jednotném směru. Bitcoin kolem 13.00 SELČ podle serveru...
Kryptoměny Bitcoin