Akcie, které profíci nenávidí, ale vy byste je měli milovat
|

Akcie, které profíci nenávidí, ale vy byste je měli milovat

Profesionálním investorům rok 2011 příliš nepřál. Pro portfolia hedgeových a ostatních fondů byl druhým nejhorším v historii. Portfoliomanažeři, kteří zvolili strategii risk off a stáhli se z trhu, propásli silnou rally na začátku roku. Ty, kteří chtěli na poslední chvíli naskočit do rozjetého vlaku, potrestal "Pan Trh" současnou korekcí. Na kom si všichni profíci vybíjejí vztek? Na čtyřech nevinných akciích!

Ropa Zlato Telekomunikace Světové akcie McDonald's Kontrariánské investování

Abyste se stali na trhu menšinovými smart money (chytrými investory), nesmíte jít s davem. To, co všichni zahazují, by vás mělo přitahovat. Následující čtyřka se na seznam nenáviděných akcií dostala ze dvou důvodů - buď tyto akcie portfoliomanažeři houfně vyprodávali, nebo za poslední kvartál ztratily výraznou část hodnoty.

Srovnání výkonnosti Newmont Mining vs. SPDR Gold Trust vs. S&P 500

Newmont Mining

Akcie Newmont Mining se začaly propadat v době, kdy investoři zanevřeli na zlato. V současnosti vykazují ve srovnání s S&P 500 také podprůměrný výkon. Za poslední čtvrtletí institucionální investoři akcie Newmontu ve velkém vyprodávali. V kombinaci se ztrátami vykázali pokles hodnoty pozic Newmontu ve svých portfoliích o 3,5 miliardy USD.

Pokud sázíte na scénář, že budou přední centrální banky nuceny stimulovat ekonomiku (i když Ben Bernanke zatím další kvantitativní uvolňování odmítá), Newmont je výbornou příležitostí participace na vzestupu zlata.

Společnost je druhým největším producentem zlata na světě a platí dividendy odvíjející se od jeho ceny. Akcie těžařů jsou nyní všeobecně obchodovány s diskontem k hodnotě vzácného kovu (zlaté ETF jsou ohodnoceny dráže).

Newmont Mining

McDonald's

Je trochu nepochopitelné, proč profíci v současnosti nefandí McDonaldu. Jeho akcie se dá zařadit mezi defenzivnější tituly, firmě se dařilo vykazovat zisk a expandovat i během krize v roce 2008 a nabízí příjemný dividendový výnos (aktuálně přes 3 %).

V prvním čtvrtletí 2012 instituce vyřadily ze svých portfolií 14 milionů akcií McDonald's. Jejich pozice klesly o 2,9 miliardy USD.

McDonald's má zhruba 33 500 restaurací ve 119 zemích světa. V drtivé většině jde o franšízy. Jejich strategie je úspěšnější ve srovnání s konkurencí, což se projevuje i ve vyšších průměrných tržbách provozoven.

Výprodej akcií McDonald's ze strany portfoliomanažerů může být příkladem vybírání zisků - v současnosti akcie prodávají s prémií (ne s diskontem). Přesto není od věci si tento defenzivní titul v portfoliu ponechat. Hodnota beta naznačuje, že je o více než polovinu méně rizikový než benchmark S&P 500.

McDonald's

McDonald's: 100 USD za akcii? Dividenda je jen část růstového příběhu
McDonald's je firma, která opravdu umí ustát ekonomickou krizi. Stačí se podívat na její akcie v posledních pěti letech - růst ze 43 dolarů až ke 100dolarové hranici znamenal na konci minulého týdne zhodnocení přes 120 %. Museli byste pozorně hledat, abyste našli propad na podzim 2008. Navíc firma není lakomá a nabízí zajímavou dividendu těsně pod 3 %.

Verizon

Institucionální investoři Verizon proklínají, protože s jeho akciemi přišli v prvním kvartálu o 2,8 miliardy USD. Například hedgeové fondy se zbavily 10 % z celkové expozice ve Verizonu.

Ačkoli firma čelí krátkodobým rizikům stejně jako ostatní provozovatelé pevných a bezdrátových sítí, konkurenti (třeba AT&T) by ho v následujících letech neměli dostihnout.

Investoři by neměli přehlížet dividendový výnos (4,6 %). Hromady hotovosti generuje zejména divize Verizon Wireless. S přihlédnutím k dluhové situaci a zpomalujícími kapitálovými výdaji na FiOS je firma v lepší kondici než kdy dříve, a to zejména díky tomu, že krize přiměla management přehodnotit priority.

Verizon

Canadian Natural Resources

Neoblíbené komoditní akcie reprezentuje Canadian Natural Resources – nezávislá ropná společnost se známými rezervami zhruba 7,5 miliardy barelů. V minulém čtvrtletí vyprodaly instituce zhruba 10 milionů jejích akcií. V kombinaci s vykázanou ztrátou to znamená pokles pozic o 3,2 miliardy USD.

Podobně jako u Newmontu byla velkým katalyzátorem poklesu akcií cena komodity, tentokrát ropy - navzdory dlouhodobému výhledu silného růstu ropa krátkodobě poklesla k 80 USD za barel.

Brent pod 90 USD za barel: Dno v nedohlednu
Cena ropy Brent se ve čtvrtek večer poprvé od prosince 2010 propadla pod 9O USD za barel. Americká ropa se obchodovala pod 80 USD. Pokles cen ropy tak pokračuje již od středečního zasedání Fedu, který předpokládá zpomalení amerického ekonomického růstu. Navíc znovu posiluje dolar.

Přesto není důvod Canadian Natural Resources zatracovat, firma se může spoléhat na nízkonákladové produkční technologie, které by jí měly pomoci udržet ziskovost i v době, kdy se dostává kvůli klesající ceně ropy pod tlak.

Společnost generuje silné cash flow, což sice není patrné na dividendovém výnosu (jen zhruba 1,6 %), ale znamená to, že může dále investovat do nových technologií, které podporují konkurenční výhodu. Dobrým signálem je rovněž to, že se firma kvůli svému růstu nepotřebuje přehnaně zadlužovat.

Canadian Natural Resources

Při jaké ceně ropy kdo vydělává?
Některé země jsou na produkci a vývozu ropy doslova závislé. Analytici Deutsche Bank aktualizovali svou analýzu toho, při jakých cenách ropy Brent se rozpočty té které země dostanou ze schodku do přebytku. Například Saúdská Arábie je i za současných cen "v pohodě", některé jiné země by potřebovaly výrazný růst ceny ropy, například Bahrajn nebo Rusko.

Zdroj: thestreet.com
AstraZeneca a Johnson & Johnson obnovují testování vakcíny v USA
včera v 23:17

AstraZeneca a Johnson & Johnson obnovují testování vakcíny v USA

Společnost AstraZeneca v pátek oznámila, že v USA obnovila konečnou fázi testů své očkovací látky proti covidu-19. Na...
Johnson & Johnson Farmacie Koronavirus
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, za týden vykázaly hlavní…
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, za týden vykázaly hlavní…
včera v 22:30

Americké akcie se v pátek na směru neshodly, za týden vykázaly hlavní indexy pokles

Americké akcie zakončily páteční obchodování smíšeně. Za celý týden pak všechny tři hlavní indexy vykázaly pokles....
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Italská vláda zamezila firmě Fastweb brát vybavení pro 5G od…
včera v 22:08

Italská vláda zamezila firmě Fastweb brát vybavení pro 5G od společnosti Huawei

Italská vláda vetem zamezila telekomunikační skupině Fastweb, aby si nechala od čínské společnosti Huawei dodat...
Telekomunikace Itálie Čína
Biden čelí dalšímu obvinění ze zapletení do synova podnikání
včera v 21:37

Biden čelí dalšímu obvinění ze zapletení do synova podnikání

Demokratický kandidát na prezidenta USA Joe Biden se účastnil diskuzí kolem snahy jeho syna Huntera o společný...
Spojené státy americké (USA) Politika Volby
Ruská centrální banka zlepšila odhad letošního vývoje ekonomiky
včera v 20:26

Ruská centrální banka zlepšila odhad letošního vývoje ekonomiky

Ruská centrální banka v pátek mírně zlepšila odhad letošního vývoje tamní ekonomiky. Nyní počítá s poklesem hrubého...
Rusko Centrální banky Investiční a ekonomický výhled
Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden ale ztratily více než…
Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden ale ztratily více než…
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden ale ztratily více než procento

Akcie na západoevropských trzích v pátek posílily, když je do zelených čísel táhly dobré firemní výsledky. V týdenním...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Pražská burza se v pátek obrátila k růstu, přidala 0,62 %
Pražská burza se v pátek obrátila k růstu, přidala 0,62 %
včera v 16:50

Pražská burza se v pátek obrátila k růstu, přidala 0,62 %

Pražská burza se na konci týdne obrátila k růstu, index PX přidal 0,62 % na 863,10 bodu. Posilovaly akcie bank,...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Pokles tržeb automobilky Renault ve třetím čtvrtletí zpomalil
včera v 16:18

Pokles tržeb automobilky Renault ve třetím čtvrtletí zpomalil

Tržby francouzské automobilky Renault se ve třetím čtvrtletí meziročně snížily o osm procent na 10,4 miliardy eur....
Evropské akcie Výsledková sezóna
Electrolux ztrojnásobil čtvrtletní zisk, těžil ze zotavení prodeje
včera v 16:04

Electrolux ztrojnásobil čtvrtletní zisk, těžil ze zotavení prodeje

Největší evropský výrobce domácích spotřebičů, švédská společnost Electrolux, ve třetím čtvrtletí ztrojnásobil...
Evropské akcie Výsledková sezóna
Růst podnikatelské aktivity v USA v říjnu zrychlil
včera v 15:45

Růst podnikatelské aktivity v USA v říjnu zrychlil

Růst podnikatelské aktivity ve Spojených státech v říjnu zrychlil. Ve své předběžné zprávě to v pátek uvedla...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů (PMI)
Ze světa investičních doporučení (23. října)
včera v 14:46

Ze světa investičních doporučení (23. října)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení
BBC: Americký prodejce oděvů Gap zvažuje odchod z Evropy
včera v 13:10

BBC: Americký prodejce oděvů Gap zvažuje odchod z Evropy

Americký prodejce oděvů Gap zvažuje, že zavře všechny své prodejny v Británii, Francii, Irsku a Itálii. Prodej mu už...
Móda a design Maloobchod Americké akcie
Výsledky American Express ve 3Q: Zisk na akcii 1,30 USD (loni: 2,08…
včera v 13:05

Výsledky American Express ve 3Q: Zisk na akcii 1,30 USD (loni: 2,08 USD, odhad: 1,34 USD), tržby 8,75 miliardy USD (odhad: 8,66 miliardy USD)

Vydavateli kreditních karet American Express klesl ve třetím čtvrtletí čistý zisk o 40 procent na 1,07 miliardy...
American Express Platební karty Výsledková sezóna
Britské firmy podle kontrolorů neprávem získaly až 3,9 miliardy liber
včera v 11:14

Britské firmy podle kontrolorů neprávem získaly až 3,9 miliardy liber

Britské podniky mohly z veřejných financí neprávem získat až 3,9 miliardy liber na podporu zaměstnanosti v době krize...
Spojené království Byznys a podnikání Podvod
Slovenská továrna Volkswagenu zahájila výrobu modelu Karoq
včera v 11:03

Slovenská továrna Volkswagenu zahájila výrobu modelu Karoq

Německá automobilka Volkswagen v pátek ve svém závodě na Slovensku zahájila výrobu sportovně-užitkového vozu (SUV)...
Volkswagen Auta Slovensko
EY: Aktivita na trhu s primárními úpisy akcií výrazně stoupla
včera v 10:54

EY: Aktivita na trhu s primárními úpisy akcií výrazně stoupla

Aktivita na globálním trhu s primárními úpisy akcií (IPO) zaznamenala ve třetím čtvrtletí výrazné oživení. Díky...
Primární úpis akcií (IPO) Akciový trh
KFC přijme v Británii ještě letos kolem 5 400 zaměstnanců
včera v 10:32

KFC přijme v Británii ještě letos kolem 5 400 zaměstnanců

Řetězec restaurací s rychlým občerstvením KFC vytvoří ještě do konce letošního roku ve svých 965 restauracích v...
Restaurace Spojené království
Asijské akcie se v pátek na směru neshodly
Asijské akcie se v pátek na směru neshodly
včera v 10:30

Asijské akcie se v pátek na směru neshodly

Obchodování na asijských akciových trzích v pátek skončilo nejednotně. Nálada v odvětví výrobců polovodičů byla...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii