Anketa: Doporučená investiční strategie do konce roku
|

Anketa: Doporučená investiční strategie do konce roku

Trhy ovládá nejistota plynoucí z politických tahanic ve Washingtonu, výsledková sezóna za třetí kvartál už neodbytně ťuká na dveře. Stáhnout se raději do defenzivy, nebo využít sebemenšího zaváhání trhu k navýšení akciových pozic? Jakou investiční strategii do konce roku sledovat? Na to jsme se zeptali českých analytiků, makléřů a portfoliomanažerů.

Trhy Investiční strategie Anketa

Martin Urban (hlavní makléř, brokerjet ČS)

Hlavní akciové trhy se pohybují díky uvolněné měnové politice poblíž maxim, více než fundamenty jednotlivých společností jsou ovlivňovány centrálními bankami. Proto bych byl spíše opatrný a jednotlivé tituly bych volil obezřetně s pevně nastavenými stop-loss úrovněmi. Rozhodně bych zkrátil investiční horizont a případné zisky bych vybíral. Rizika jsou nyní spíše směrem k poklesu akciových trhů, možnost růstu je limitovaná.

Michal Valentík (hlavní investiční stratég, ČP INVEST)

Do konce roku zbývají tři měsíce, ale z investičního pohledu reálně vlastně dva, protože v prosinci začínají velcí hráči bilancovat uplynulý rok a do velkých akcí se již nepouštějí. Dluhový strop a rozhodování Fedu o snižování objemu nákupů vládních dluhopisů přináší na trh nejistotu. Pro krátkodobé hráče to znamená zaparkovat kapitál na peněžní trh a vyčkávat.

Petr Šimčák (ředitel obchodu, Pioneer Investments)

Měsíc až dva bych tíhl spíše defenzivně k akciím, potom se uvidí. Důvody jsou veřejné finance v USA, prolomení technické hranice "hlava-ramena" indexu S&P 500 směrem dolů a nervozita z výsledků firem za třetí kvartál. Pro běžné investory, kteří pravidelně investují do programu životního cyklu, to neznamená žádnou změnu. Volatilita trhů je problém spíše v případě zbrklého rozhodování pod vlivem emocí než pro jejich portfolia.

Štěpán Pírko (předseda představenstva a obchodní ředitel, Colosseum)

Pro investora je vždy vhodnější dlouhodobě postupovat podle určité strategie, která je prověřená, než věnovat úsilí hledání jednoho "zaručeného" obchodu, který určitě vyjde. Profesionální investoři to tak dělají a vědí proč. Proto raději než jeden "zaručený tip" doporučím diverzifikovat prostředky do dvou investičních strategií, které nabízíme klientům.

Strategie Trender je orientována na obchodování v trendech na finančních a komoditních trzích (takzvaný trendfollowing). Aktuálně po dvou letech obtížných podmínek na řadě trhů začínají silné trendy a i ve výsledcích zmíněné strategie se to za posledních pár měsíců projevuje dvojcifernými zisky. Druhou aktuálně vhodnou strategií je Spread Open. Ta je založena na obchodování dle historicky vysledovaných obvyklých vzorců "chování" řady komodit i finančních kontraktů, konkrétně rozdílů cen mezi nimi. I tato strategie v posledním roce vykazuje pozitivní výkonnost a podmínky pro ni zůstávají příznivé.

Roman Koděra (makléř, Patria Direct)

Na poslední čtvrtletí letošního roku je na investory kromě dat z výsledkové sezóny za třetí kvartál přichystaná "politická smršť". Z tohoto důvodu se minimálně první polovina října neponese v duchu fundamentů jednotlivých společností, ale spíše na vlně spekulací o tom, jak se dohodne politická garnitura v USA a jak se budou řešit případné nestability v Evropě.

Celkově však rok 2013 přinesl investorům na globálních trzích slušné výnosy, index S&P je v zisku 18 %. Proto bych doporučil s částí kapitálu využít případných poklesů k nákupu pozic, ale na druhé straně bych těm, kteří drží pozice od začátku roku, doporučil nastavit stop-profity. Pro ty, kteří si nejsou jisti výběrem jednotlivých titulů, aktuálně doporučuji nakupovat souhrnné indexové ETF. Nicméně také zde platí, že indexy DAX, S&P 500, DJIA či FTSE 100 atakovaly dlouhodobá maxima, a tak z krátkodobého pohledu již do konce roku nelze očekávat dvojciferné zisky.

Domácí trh nebyl opět k investorům přívětivý, od začátku roku na něm ztrácejí 7 %. Nejlépe se daří akciím Pegasu Nonwovens, na opačném pólu se s vysokou pravděpodobností udrží NWR. Na domácím trhu aktuálně nevidím jasného favorita, určitou šanci na další růst (v případě pokračující restrukturalizace ze strany Time Warner) mají akcie mediální společnosti CETV.

Petr Břicháč (ředitel Securities Trading, LBBW Bank CZ)

Vzhledem k tomu, že zatím nic nenasvědčuje razantnímu utlumování přílivu peněz do světové ekonomiky, stále preferuji akciové investice. Z regionálního pohledu bych volil spíše evropské akciové tituly, pro odvážnější investory i emerging markets, které jsou nyní na zajímavých hodnotách. Pro konzervativnější hráče může být zajímavá investice do akcií například přes konvertibilní dluhopisy či jiné podobné instrumenty s alespoň částečně sníženým rizikem. Klasické dluhopisy s přijatelným rizikem jsou z mého pohledu i pro následující měsíce mírně řečeno neatraktivní.

Tomáš Menčík (analytik, CYRRUS)

Současné dění na akciových trzích je ovlivněno značnou nejistotou ohledně vývoje v USA. Aktuálně se čeká na výsledek jednání o dluhovém stropu a budoucím vývoji QE. Trhy se krátkodobě budou pravděpodobně vyznačovat zvýšenou volatilitou, proto doporučujeme spíše opatrnou sázku na růst, tedy defenzivnější a neutrální tituly. Z dlouhodobého hlediska může být aktuální pokles chápán jako nákupní příležitost, a to zejména v USA, protože proces ozdravení americké ekonomiky je na správné cestě.

Zásadním datem pro investory je 17. říjen, dokdy musí Washington rozhodnout o výši dluhového stropu. Tak zásadní otázka může ovlivnit světovou ekonomiku a za současné nejistoty není možné doporučit strategii na delší časový horizont než dva týdny. Pokud se naplní všeobecná očekávání a Senát a Sněmovna reprezentantů najdou společnou řeč, měl by to být pro akciové trhy pozitivní signál. Do konce roku by mohl ještě dění ovlivnit vývoj kvantitativního uvolňování, který může být důvodem ke změně výhledu. Do 17. října ale doporučujeme defenzivu.

V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet…
14:41

V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet obětí stoupl na 32

Počet lidí s potvrzeným onemocněním covid-19 způsobeným koronavirem v Maďarsku stoupl na 678. Dalších šest osob za...
Maďarsko Koronavirus
S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA
09:17

S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti Německa na nejvyšší...
Německo Rating
Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna
08:15

Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna

Americká automobilka Ford Motor prodloužila dočasné přerušení výroby automobilů a motorů ve většině svých evropských...
Ford Auta Průmysl
RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi
včera v 22:31

RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi

Mezi zdravotnickým materiálem poslaným Ruskem Spojeným státům na pomoc v boji proti koronaviru byly i výrobky...
Rusko Spojené státy americké (USA) Koronavirus
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v červených číslech skončily hlavní indexy i v týdenním horizontu

Americké akcie v pátek oslabily. Úvodní ztráty během dne prohlubovaly v reakci na zprávu, že na trhu práce USA v...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
včera v 22:15

Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly. Data z trhu práce USA byla výrazně horší, než se čekalo

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo v pátek pod nulou a v červených číslech indexy seanci také...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize
včera v 20:58

MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize

Koronavirus má na ekonomiku mnohem horší dopad, než měla globální finanční krize z let 2008 a 2009. Uvedla to v pátek...
Koronavirus Světová ekonomika Finanční krize
Schillerová: OSVČ nebudou muset pro získání 25 000 Kč dokládat pokles…
včera v 18:07

Schillerová: OSVČ nebudou muset pro získání 25 000 Kč dokládat pokles příjmů

Pro získání jednorázového příspěvku 25 000 korun nebudou muset živnostníci dokládat pokles příjmů. Na podporu budou...
Byznys a podnikání Česká republika
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v týdenním horizontu

Západoevropské akcie zahájily páteční obchodování pod nulou a hlavní indexy, s výjimkou německého benchmarku DAX,...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci
včera v 17:53

Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci

Více než polovina z 54 afrických států uzavřela kvůli koronaviru své pozemní, vzdušné i námořní hranice. Celý...
Afrika Koronavirus Mezinárodní obchod
Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu
včera v 17:46

Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu

Britský automobilový průmysl potřebuje okamžitě hotovost a žádá vládu o pomoc dodavatelům. Někteří mají v čase...
Spojené království Průmysl Auta
Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem
včera v 16:55

Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem

Polsko pracuje na aplikaci pro chytré telefony, která pomůže sledovat pohyb nemocných koronavirem a varovat ty, kteří...
Polsko Koronavirus Technologie
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět…
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět…
včera v 16:50

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět obchodních dní index PX odepsal 0,9 %

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla. Index PX se snížil o 0,83 % na 774,34 bodu. Dolů šly akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
EU přesvědčuje Británii, aby prodloužila přechodné období
včera v 16:03

EU přesvědčuje Británii, aby prodloužila přechodné období

Evropská unie se pokouší přesvědčit Británii, že přechodné období určené k vyjednání pobrexitových vztahů bude...
Evropská unie Spojené království Koronavirus
Vláda USA chce pomoct malým firmám úvěry za 350 miliard dolarů
včera v 15:37

Vláda USA chce pomoct malým firmám úvěry za 350 miliard dolarů

Americká vláda připravuje podporu malým firmám v podobě úvěrů za nejméně 350 miliard dolarů. Většina bank na to ale...
Spojené státy americké (USA) Americké banky Koronavirus
V ČR bylo v březnu vyhlášeno nejméně osobních bankrotů od června
včera v 14:47

V ČR bylo v březnu vyhlášeno nejméně osobních bankrotů od června

V Česku bylo v březnu vyhlášeno 1515 osobních bankrotů, o 303 méně než v únoru. Šlo o nejnižší počet od června 2019,...
Bankrot Česká republika Koronavirus
Majitelé: Vláda odkladem splátek nájmu přenáší problémy na jiné
včera v 14:36

Majitelé: Vláda odkladem splátek nájmu přenáší problémy na jiné

Vláda odkladem splátek nájmu pro firmy přenáší problémy na pronajímatele. Sama si přitom může půjčovat za nízký úrok...
Realitní trh Koronavirus
Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst,…
Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst,…
včera v 14:30

Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst, koronavirus si začíná vybírat svou daň

Ve Spojených státech v březnu mimo zemědělství zaniklo asi 701 tisíc pracovních míst. Analytici odhadovali, že ubylo...
Nezaměstnanost Americká ekonomika Spojené státy americké (USA)
Reuters: Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby letadel A320
včera v 14:09

Reuters: Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby letadel A320

Evropský výrobce letadel Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby svých nejprodávanějších letadel A320. Chce tak...
Evropské akcie Airbus Koronavirus
Nárok podnikatelů na náhradu škody od státu trvá, tvrdí právníci
včera v 13:51

Nárok podnikatelů na náhradu škody od státu trvá, tvrdí právníci

Podnikatelé, které poškodil zákaz maloobchodního prodeje, mají právo na náhradu škody podle krizového zákona i přesto...
Byznys a podnikání Koronavirus