4 chyby v investování, o kterých jste možná dosud nepřemýšleli
|

4 chyby v investování, o kterých jste možná dosud nepřemýšleli

Chybovat je lidské a neexistuje prakticky nikdo, kdo by v životě nešlápl vedle. Ne všechna špatná rozhodnutí však na naše životy mají stejný dopad. Ve světě financí jsou chyby luxusem, který si ne každý může dovolit, a přesto je takřka všichni investoři dělají. A nejde jen o nesprávné načasování investic.

Investování Chyby v investování Pravidla a doporučení pro investování

Pokud například nakoupíte cenné papíry společnosti, která pouze pár dní po jejich připsání na váš účet zcela nečekaně oznámí, že zahajuje rozsáhlou reorganizaci, v jejímž důsledku očekává radikální pokles celoročního zisku, není neúspěch investičního záměru tak úplně vaší chybou. Takové "omyly" jsou při aktivním investování denním chlebem traderů a neexistuje stoprocentně spolehlivý způsob, jak se jim vyhnout. Některé omyly však investoři opakují stále dokola, přestože existují jednoduché způsoby, jak se jich vyvarovat. Jaké zbytečné chyby patří mezi investorské evergreeny a jak se nestát jejich další obětí?

1. Volatilita trhu není totéž co míra rizika

Index volatility VIX je považován za ukazatel sentimentu na trzích. Ve skutečnosti však VIX založený na volatilitě opčních kontraktů na akciový index S&P 500 není ničím jiným než zrcadlem subjektivních pocitů jednotlivých traderů. V žádném případě tak nelze tvrdit, že se jedná o index, který s naprostou přesností vypovídá o kondici a potenciálu amerických (či dokonce světových) burz.

Investoři by se na trhu měli vždy rozhodovat na základě jednoznačných dat a makroekonomických indikátorů, nikoli nálady ostatních traderů. To, že je většina trhu přesvědčena, že jsou investice do kteréhokoliv aktiva bez rizika, ještě neznamená, že bez rizika skutečně jsou. "Neprůkaznost" volatility dokládá i skutečnost, že vývoj indexu VIX v naprosté většině případů cenovým výkyvům burz nepředchází, nýbrž je následuje. Nálada investorů tedy neurčuje kondici trhu, ale kondice trhu určuje náladu investorů.

2. Cena aktiva není totéž co hodnota

Dopustit se chyby ve vnímání ceny a hodnoty investice je velmi jednoduché. Pokud kterýkoliv analytik na CNBC či Bloombergu hovoří o hodnotě (value), mluví o čísle, jež je součinem aktuální tržní ceny jedné akcie a celkového počtu akcií společnosti. Něco jiného je ocenění, valuace (valuation), kdy jde většinou o poměr ceny akcie a ziskovosti nebo tržeb firmy. Investoři však mnohdy zapomínají na to, že tržní ocenění společnosti jen málokdy odpovídá její skutečné hodnotě. Některé akciové tituly jsou jednoduše překoupené, jiné naopak přeprodané.

Jedním ze základních indikátorů, kterému by investoři měli vždy věnovat velkou pozornost, je P/E, tedy poměr mezi aktuální tržní cenou akcie (price) a ziskem společnosti na akcii za posledních 12 měsíců (earnings). Nejčastěji jsou za ideální P/E považovány hodnoty mezi 6 a 20 body. Příliš nízké P/E může poukazovat na možné problémy uvnitř společnosti, extrémně vysoké naopak indikuje překoupenost titulu. Jeden příklad za všechny - některými milované a jinými nenáviděné akcie sociální sítě Facebook se aktuálně obchodují při P/E kolem 110 až 120, což podle mnohých investorů příliš prostoru pro další růst jejich ceny neposkytuje.

3. Benchamrk jako dvousečná zbraň

Akceptovatelná míra rizika je individuální záležitostí a vytvořit jakékoliv univerzální způsoby jejího stanovení je z podstaty věci nemožné. Nejdůležitějšími faktory jsou z pohledu investičního rizika například finanční zázemí investora, jeho věk nebo délka investičního horizontu. Z variability těchto proměnných zároveň vyplývá, že by se měl každý investor řídit jiným benchmarkem (srovnávacím indexem – pozn. red.) a nesnažit se za každou cenu překonat dlouhodobě nejvýkonnější indexy světa.

Před vstupem na trh by si měl každý investor stanovit jasný cíl, kterého chce aktivní správou svých financí dosáhnout, a až podle něj zvolit konkrétní investiční strategii. Základním pravidlem všech investičních strategií by pak měla být důkladná diverzifikace investičního portfolia, která je prakticky jedinou spolehlivou pojistkou proti nerovnoměrné výkonnosti jednotlivých aktiv. Jedině portfolio založené na široké diverzifikaci totiž zůstane v černých číslech i tehdy, kdy se budou ostatní investoři složitě vyrovnávat s nepříznivou ekonomickou situací nebo negativním sentimentem na trhu.

4. Chamtivost nemá v investování místo

V dnes již legendárním filmu z burzovního prostředí Wall Street říká Michael Douglas v roli Gordona Gekka, že "chamtivost je dobrá". Jak se však nakonec i sám Gekko přesvědčí, ne vždy jsou touha a chamtivost nejlepším motorem investic. Právě naopak – ve vteřině vás dokáží připravit takřka o všechno.

A nemusíme argumentovat pouze hollywoodskými trháky. Zkuste se kohokoli, kdo v době vrcholící internetové bubliny nakupoval akcie technologických společností, zeptat, na základě čeho se k této investici rozhodl. Většina lidí, kteří k vám budou upřímní, odpoví, že vidina rychlého zisku byla na konci 90. let natolik lákavá, že jí nešlo odolat. A jak se zdá, investoři jsou nepoučitelní. Nebo snad existuje i racionální vysvětlení současné "sociální horečky"?

Zdroj: The Fiscal Times
Co musíte ráno vědět (1. dubna)
Co musíte ráno vědět (1. dubna)
před 5 minutami

Co musíte ráno vědět (1. dubna)

Jak se v úterý dařilo světovým akciím, jaká byla v březnu inflace v eurozóně a čím proti sobě brazilský prezident...
Musíte vědět
Americké akcie v úterý oslabily, index S&P 500 za sebou má nejhorší…
Americké akcie v úterý oslabily, index S&P 500 za sebou má nejhorší…
včera v 22:30

Americké akcie v úterý oslabily, index S&P 500 za sebou má nejhorší čtvrtletí od roku 2008

Americké akcie v úterý klesly, na trhu přetrvávají obavy z hospodářských dopadů šíření koronaviru. Index S&P 500 za...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie zpevnily, americké…
Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie zpevnily, americké…
včera v 22:15

Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie zpevnily, americké indexy zisky z první poloviny seance neudržely

Obchodování na evropských akciových trzích začalo v úterý v plusu. Během celého dne ovšem indexy kolísaly a podívaly...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Volkswagen prodloužil uzavírku německých továren do 19. dubna
Volkswagen prodloužil uzavírku německých továren do 19. dubna
včera v 21:30

Volkswagen prodloužil uzavírku německých továren do 19. dubna

Německý automobilový koncern Volkswagen prodloužil odstávku výroby v německých továrnách své hlavní značky VW kvůli...
Volkswagen Auta Průmysl
Brusel schválil plán PKN Orlen na převzetí firmy Energa
včera v 21:03

Brusel schválil plán PKN Orlen na převzetí firmy Energa

Evropská komise schválila plán největší polské rafinerské společnosti PKN Orlen na převzetí polské elektrárenské...
PKN Orlen Evropská unie Fúze a akvizice
Růst globální ekonomiky se letos podle S&P téměř zastaví
Růst globální ekonomiky se letos podle S&P téměř zastaví
včera v 20:22

Růst globální ekonomiky se letos podle S&P téměř zastaví

Růst světové ekonomiky bude letos kvůli koronaviru činit jen 0,4 %, napřesrok však zrychlí na 4,9 %. Předpovídá to...
Světová ekonomika Hospodářský růst HDP
Havlíček: Kompenzovat mzdy budeme i fungujícím firmám
včera v 19:35

Havlíček: Kompenzovat mzdy budeme i fungujícím firmám

Fungující firmy, které nyní platí zaměstnancům 100 % mzdy, ale kvůli koronaviru se potýkají s poklesem výnosu nebo...
Byznys a podnikání Česká ekonomika
Slovenská schválila návrhy na pomoc menším firmám a živnostníkům
včera v 19:18

Slovenská schválila návrhy na pomoc menším firmám a živnostníkům

Slovenská vláda v úterý schválila první velký balík návrhů pomoci zaměstnancům, živnostníkům a menším firmám, které...
Slovensko Byznys a podnikání
Pomozte nám, jako vám pomohli po válce, vyzývají Němce Italové
včera v 18:56

Pomozte nám, jako vám pomohli po válce, vyzývají Němce Italové

Pomozte nám, jako vám pomohli po válce, vyzývají Němce v otevřeném dopise starostové severoitalských měst a zástupce...
Německo Itálie Koronavirus
Fed oznámil další nástroj na zvýšení dolarové likvidity
Fed oznámil další nástroj na zvýšení dolarové likvidity
včera v 18:29

Fed oznámil další nástroj na zvýšení dolarové likvidity

Americká centrální banka v úterý oznámila zřízení dalšího dočasného nástroje na podporu finančních trhů, jehož...
Fed Hotovost Americký dolar
Vláda schválila kurzarbeit, stát poskytne dva příspěvky na mzdy
včera v 18:26

Vláda schválila kurzarbeit, stát poskytne dva příspěvky na mzdy

Vláda v úterý schválila pravidla kurzarbeitu. Stát bude vyplácet dva druhy příspěvků na mzdy za období od 12. března...
Byznys a podnikání Česká republika Politika
Vláda: OSVČ postižené opatřeními dostanou jednorázově 25 000 Kč
včera v 18:17

Vláda: OSVČ postižené opatřeními dostanou jednorázově 25 000 Kč

Vláda vyplatí osobám samostatně výdělečně činným (OSVČ) postiženým šířením koronaviru jednorázovou částku 25 000...
Byznys a podnikání Koronavirus Podpora ekonomiky
TMR: Restrikce kvůli koronaviru mají díky sezónnosti zatím jen malý…
včera v 18:08

TMR: Restrikce kvůli koronaviru mají díky sezónnosti zatím jen malý dopad na tržby

Společnost Tatry Mountain Resorts (TMR), která je provozovatelem lyžařských středisek a zábavních parků na Slovensku,...
Tatry Mountain Resorts (TMR) Sport Turismus a cestovní ruch
Evropské akcie v úterý kolísaly, nakonec ale uzavřely v plusu. Mají…
Evropské akcie v úterý kolísaly, nakonec ale uzavřely v plusu. Mají…
včera v 18:00

Evropské akcie v úterý kolísaly, nakonec ale uzavřely v plusu. Mají za sebou nejhorší čtvrtletí za téměř 18 let

Západoevropské akciové indexy zahájily úterní seanci v zelených číslech. Během celého dne ale kolísaly a podívaly se...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Koronavirový plán G20 bude řešit dluhové potíže chudších zemí
včera v 17:35

Koronavirový plán G20 bude řešit dluhové potíže chudších zemí

Plán skupiny největších ekonomik světa G20 pro boj s hospodářskými důsledky koronaviru se bude zabývat řešením...
Podpora ekonomiky Koronavirus Emerging Markets
Pražská burza v úterý zpevnila, nahoru trh táhly akcie Avastu a…
Pražská burza v úterý zpevnila, nahoru trh táhly akcie Avastu a…
včera v 16:50

Pražská burza v úterý zpevnila, nahoru trh táhly akcie Avastu a skupiny ČEZ

Obchodování na pražské burze v úterý skončilo v zelených číslech. Index PX posílil o 2,52 % na 789,88 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Volatilita na trzích neprospívá IPO
Volatilita na trzích neprospívá IPO
včera v 16:25

Volatilita na trzích neprospívá IPO

Není žádnou novinkou, že když se na trhu zvyšuje volatilita a nejistota společně s propady cen, dochází k omezení...
Primární úpis akcií (IPO) Světová ekonomika Koronavirus
Opatření české vlády na podporu firem a spotřebitelů v době…
Opatření české vlády na podporu firem a spotřebitelů v době…
včera v 16:01

Opatření české vlády na podporu firem a spotřebitelů v době koronavirové krize

Česká vláda se snaží podpořit spotřebitele a firmy, aby se ekonomika, kterou prudce zabrzdila preventivní opatření...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Realitní firmy: Zájem o nemovitosti klesl až o desítky procent
včera v 15:29

Realitní firmy: Zájem o nemovitosti klesl až o desítky procent

Zájem o nemovitosti se některým realitním firmám kvůli opatřením proti šíření koronaviru snížil až o desítky procent....
Nemovitosti Realitní trh Koronavirus
Huawei má navzdory americkým sankcím vyšší tržby i zisk
včera v 14:58

Huawei má navzdory americkým sankcím vyšší tržby i zisk

Čínský výrobce telekomunikačních zařízení Huawei Technologies loni zvýšil tržby o 19 % na 858,8 miliardy jüanů (tři...
Mobilní telefony Asijské akcie Výsledková sezóna