4 chyby v investování, o kterých jste možná dosud nepřemýšleli
|

4 chyby v investování, o kterých jste možná dosud nepřemýšleli

Chybovat je lidské a neexistuje prakticky nikdo, kdo by v životě nešlápl vedle. Ne všechna špatná rozhodnutí však na naše životy mají stejný dopad. Ve světě financí jsou chyby luxusem, který si ne každý může dovolit, a přesto je takřka všichni investoři dělají. A nejde jen o nesprávné načasování investic.

Investování Chyby v investování Pravidla a doporučení pro investování

Pokud například nakoupíte cenné papíry společnosti, která pouze pár dní po jejich připsání na váš účet zcela nečekaně oznámí, že zahajuje rozsáhlou reorganizaci, v jejímž důsledku očekává radikální pokles celoročního zisku, není neúspěch investičního záměru tak úplně vaší chybou. Takové "omyly" jsou při aktivním investování denním chlebem traderů a neexistuje stoprocentně spolehlivý způsob, jak se jim vyhnout. Některé omyly však investoři opakují stále dokola, přestože existují jednoduché způsoby, jak se jich vyvarovat. Jaké zbytečné chyby patří mezi investorské evergreeny a jak se nestát jejich další obětí?

1. Volatilita trhu není totéž co míra rizika

Index volatility VIX je považován za ukazatel sentimentu na trzích. Ve skutečnosti však VIX založený na volatilitě opčních kontraktů na akciový index S&P 500 není ničím jiným než zrcadlem subjektivních pocitů jednotlivých traderů. V žádném případě tak nelze tvrdit, že se jedná o index, který s naprostou přesností vypovídá o kondici a potenciálu amerických (či dokonce světových) burz.

Investoři by se na trhu měli vždy rozhodovat na základě jednoznačných dat a makroekonomických indikátorů, nikoli nálady ostatních traderů. To, že je většina trhu přesvědčena, že jsou investice do kteréhokoliv aktiva bez rizika, ještě neznamená, že bez rizika skutečně jsou. "Neprůkaznost" volatility dokládá i skutečnost, že vývoj indexu VIX v naprosté většině případů cenovým výkyvům burz nepředchází, nýbrž je následuje. Nálada investorů tedy neurčuje kondici trhu, ale kondice trhu určuje náladu investorů.

2. Cena aktiva není totéž co hodnota

Dopustit se chyby ve vnímání ceny a hodnoty investice je velmi jednoduché. Pokud kterýkoliv analytik na CNBC či Bloombergu hovoří o hodnotě (value), mluví o čísle, jež je součinem aktuální tržní ceny jedné akcie a celkového počtu akcií společnosti. Něco jiného je ocenění, valuace (valuation), kdy jde většinou o poměr ceny akcie a ziskovosti nebo tržeb firmy. Investoři však mnohdy zapomínají na to, že tržní ocenění společnosti jen málokdy odpovídá její skutečné hodnotě. Některé akciové tituly jsou jednoduše překoupené, jiné naopak přeprodané.

Jedním ze základních indikátorů, kterému by investoři měli vždy věnovat velkou pozornost, je P/E, tedy poměr mezi aktuální tržní cenou akcie (price) a ziskem společnosti na akcii za posledních 12 měsíců (earnings). Nejčastěji jsou za ideální P/E považovány hodnoty mezi 6 a 20 body. Příliš nízké P/E může poukazovat na možné problémy uvnitř společnosti, extrémně vysoké naopak indikuje překoupenost titulu. Jeden příklad za všechny - některými milované a jinými nenáviděné akcie sociální sítě Facebook se aktuálně obchodují při P/E kolem 110 až 120, což podle mnohých investorů příliš prostoru pro další růst jejich ceny neposkytuje.

3. Benchamrk jako dvousečná zbraň

Akceptovatelná míra rizika je individuální záležitostí a vytvořit jakékoliv univerzální způsoby jejího stanovení je z podstaty věci nemožné. Nejdůležitějšími faktory jsou z pohledu investičního rizika například finanční zázemí investora, jeho věk nebo délka investičního horizontu. Z variability těchto proměnných zároveň vyplývá, že by se měl každý investor řídit jiným benchmarkem (srovnávacím indexem – pozn. red.) a nesnažit se za každou cenu překonat dlouhodobě nejvýkonnější indexy světa.

Před vstupem na trh by si měl každý investor stanovit jasný cíl, kterého chce aktivní správou svých financí dosáhnout, a až podle něj zvolit konkrétní investiční strategii. Základním pravidlem všech investičních strategií by pak měla být důkladná diverzifikace investičního portfolia, která je prakticky jedinou spolehlivou pojistkou proti nerovnoměrné výkonnosti jednotlivých aktiv. Jedině portfolio založené na široké diverzifikaci totiž zůstane v černých číslech i tehdy, kdy se budou ostatní investoři složitě vyrovnávat s nepříznivou ekonomickou situací nebo negativním sentimentem na trhu.

4. Chamtivost nemá v investování místo

V dnes již legendárním filmu z burzovního prostředí Wall Street říká Michael Douglas v roli Gordona Gekka, že "chamtivost je dobrá". Jak se však nakonec i sám Gekko přesvědčí, ne vždy jsou touha a chamtivost nejlepším motorem investic. Právě naopak – ve vteřině vás dokáží připravit takřka o všechno.

A nemusíme argumentovat pouze hollywoodskými trháky. Zkuste se kohokoli, kdo v době vrcholící internetové bubliny nakupoval akcie technologických společností, zeptat, na základě čeho se k této investici rozhodl. Většina lidí, kteří k vám budou upřímní, odpoví, že vidina rychlého zisku byla na konci 90. let natolik lákavá, že jí nešlo odolat. A jak se zdá, investoři jsou nepoučitelní. Nebo snad existuje i racionální vysvětlení současné "sociální horečky"?

Zdroj: The Fiscal Times
Americké akcie v pátek zpevnily, indexy vzhůru táhly technologické…
Americké akcie v pátek zpevnily, indexy vzhůru táhly technologické…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek zpevnily, indexy vzhůru táhly technologické firmy. Za celý týden ale Dow a S&P 500 klesly už počtvrté v řadě

Americké akcie v pátek zdražily, hlavní indexy vzhůru táhly technologické podniky. Benchmarky Dow a S&P 500 za sebou...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Orbán: Obnovu ekonomiky nastartujeme investicemi a snížením daní
včera v 22:00

Orbán: Obnovu ekonomiky nastartujeme investicemi a snížením daní

Maďarsko chce zotavení ekonomiky z dopadů koronavirové krize nastartovat investicemi a snížením daní, řekl v pátek v...
Maďarsko Podpora ekonomiky Daně
Země G7 podpořily rozšíření dluhové úlevy pro nejchudší státy
včera v 19:06

Země G7 podpořily rozšíření dluhové úlevy pro nejchudší státy

Ministři financí zemí skupiny G7, která sdružuje nejvyspělejší státy světa, v pátek podpořili rozšíření programu...
Světová ekonomika Chudoba
Evropské akcie zakončily týden smíšeně, mají za sebou nejhorší týden…
Evropské akcie zakončily týden smíšeně, mají za sebou nejhorší týden…
včera v 18:00

Evropské akcie zakončily týden smíšeně, mají za sebou nejhorší týden od poloviny června

Akciové indexy na západoevropských trzích v pátek po volatilním průběhu většinou ztrácely a mají za sebou jeden z...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Důvěra britských spotřebitelů byla v září nejvyšší od března
včera v 17:09

Důvěra britských spotřebitelů byla v září nejvyšší od března

Důvěra britských spotřebitelů dosáhla v září nejvyšší úrovně od březnového zavedení plošné karantény, ale stále je...
Spojené království Spotřebitelská důvěra
Pražská burza dnes podruhé za sebou mírně zpevnila
Pražská burza dnes podruhé za sebou mírně zpevnila
včera v 16:50

Pražská burza dnes podruhé za sebou mírně zpevnila

Pražská burza v pátek, podobně jako ve čtvrtek, mírně posílila. Index PX zpevnil o 0,1 procenta na 863,93 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Home Credit se kvůli pandemii propadl do ztráty 16,8 miliardy Kč
včera v 16:43

Home Credit se kvůli pandemii propadl do ztráty 16,8 miliardy Kč

Skupina Home Credit, která poskytuje po světě spotřebitelské půjčky, vykázala v prvním pololetí ztrátu 619 milionů...
Půjčky PPF
Podnikatelé nejsou spokojení s výslednou vládní verzí kurzarbeitu
včera v 15:56

Podnikatelé nejsou spokojení s výslednou vládní verzí kurzarbeitu

Zástupci podnikatelů nejsou spokojení s výslednou verzí kurzarbeitu, kterou v pátek schválila vláda. Jeho aktuální...
Česká ekonomika Pracovní trh
Ifo: Očekávání německých exportérů jsou nejlepší za dva roky
včera v 14:49

Ifo: Očekávání německých exportérů jsou nejlepší za dva roky

Očekávání německých exportérů se v září vyšplhala na nejlepší úroveň za téměř dva roky. Optimismus se výrazně zvýšil...
Německo Mezinárodní obchod
Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA v srpnu zklamaly
včera v 14:30

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA v srpnu zklamaly

Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech zaznamenal v srpnu pomalejší růst, než se čekalo. V...
Americká ekonomika Osobní spotřeba
EASA: Letadla Boeing 737 MAX by letos mohla obnovit provoz
včera v 13:12

EASA: Letadla Boeing 737 MAX by letos mohla obnovit provoz

Regulátoři by v listopadu mohli povolit obnovení provozu letadel Boeing 737 MAX, která by se tak mohla do konce roku...
Boeing Regulace
EK se rozhodla odvolat proti verdiktu ohledně daní Applu v Irsku
včera v 12:46

EK se rozhodla odvolat proti verdiktu ohledně daní Applu v Irsku

Evropská komise se rozhodla podat odvolání proti červencovému rozhodnutí soudu, které zrušilo její nařízení, aby...
Apple Evropská unie Daně
Dukovany podle plánu odstavují 2. blok kvůli výměně části paliva
včera v 12:34

Dukovany podle plánu odstavují 2. blok kvůli výměně části paliva

V Jaderné elektrárně Dukovany v pátek energetici odstavují druhý výrobní blok kvůli výměně pětiny paliva za čerstvé,...
ČEZ Jaderná energetika
Trvalý kurzarbeit je podle odborníků pro firmy přínosem
včera v 11:31

Trvalý kurzarbeit je podle odborníků pro firmy přínosem

Zavedení kurzarbeitu podle trvalých pravidel bude pro firmy přínosné, protože nahradí sérii jednorázových pravidel a...
Pracovní trh Česká republika Koronavirus
AP: Americká vláda zřejmě podá antimonopolní žalobu na Google
včera v 10:56

AP: Americká vláda zřejmě podá antimonopolní žalobu na Google

Americké ministerstvo spravedlnosti zřejmě v příštích týdnech podá antimonopolní žalobu na internetovou společnost...
Spojené státy americké (USA) Alphabet (Google) Právo
Asijské akcie zakončily týden smíšeně
Asijské akcie zakončily týden smíšeně
včera v 10:30

Asijské akcie zakončily týden smíšeně

Akcie v Asii a Tichomoří skončily v pátek smíšeně. Většina trhů posilovala v návaznosti na růst v USA díky naději na...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Vláda USA žádá soud, aby umožnil odstranění WeChatu z obchodů
včera v 09:46

Vláda USA žádá soud, aby umožnil odstranění WeChatu z obchodů

Americké ministerstvo spravedlnosti požádalo soud, aby vládě prozatímně umožnil nařídit odstranění čínské komunikační...
Spojené státy americké (USA) Sociální sítě
Vláda schválila pravidla kurzarbeitu,platit by mohla od listopadu
včera v 09:12

Vláda schválila pravidla kurzarbeitu,platit by mohla od listopadu

Vláda schválila nová pravidla kurzarbeitu. Zkrácená práce s částí mzdy od státu by se mohla zavést od listopadu....
Česká ekonomika Pracovní trh Koronavirus