5. 3. 2013 09:00
|
USA vs. Japonsko: Kdo má větší bublinu na kapitálových trzích?
Co je horší - nafouknutý akciový trh, nebo obrovský objem firemních dluhopisů ve vtahu k HDP? Obě třídy aktiv jsou součástí celku a každá zvlášť vypovídá o části jednoho velkého příběhu.
Všechny složky dohromady přispívají k tomu, co známe v korporátních financích pod pojmem firemní hodnota. Pokročilejší přístup k posouzení bublin na kapitálových trzích poskytuje ukazatel "finanční hloubky", který sledují ekonomové McKinsey. Představuje hodnotu všech světových finančních aktiv, ke kterým mají firmy přístup, ve vztahu k HDP.
Jak intenzivní byla v uplynulých letech "bublifikace" kapitálových trhů ve vyspělých zemích?
Navzdory relativnímu poklesu v posledních pěti letech se bublina (na akciích a dluhopisech) opět nafukuje. Přibližuje se k hodnotě z roku 2007.
Investoři jsou bombardováni zprávami o tom, že akciové trhy kráčejí vstříc novým maximům. Když se ale na akcie podíváme ve vztahu ke světovému HDP, který táhne hromadění dalších dluhů (hlavně ze strany centrálních bank), jsou nyní o 40 % níže ve srovnání s minulým maximem z roku 2007. Demonstruje to poslední graf firemní hodnoty ve vztahu k celkovému HDP.
Zdroj:
Zero Hedge
Největší bublina historie: Spor vyřešen?
16. 9. 2019 18:00
Největší bublina historie: Spor vyřešen?
Za posledních téměř 500 let byli investoři svědky sedmi velkých bublin na trzích s investičními aktivy. Tyto vlny...
KONTEXT: Nemovitosti (ne)čeká prudká korekce, nakoupit se slevou (ale…
9. 9. 2019 07:00
KONTEXT: Nemovitosti (ne)čeká prudká korekce, nakoupit se slevou (ale) půjde i v Česku
Signály zpomalení se množí a společně s nimi i spekulace o tom, kterým sektorům hrozí (ne)zdravá korekce. Jedním z...
26. 8. 2019 12:00
Investorský magazín: (Inverzní) výnosová křivka od A do Z
Inverzní neboli převrácená výnosová křivka. Graf, který v současnosti znervózňuje i jinak celkem otrlé investory. Je...
Trhy: Co se za posledních deset let nepovedlo?
15. 8. 2019 07:00
Trhy: Co se za posledních deset let nepovedlo?
Akcie v USA za deset let posílily o více než 300 % a ročně vydělaly 16 %. Ne všechno ale bylo podobně růžové. Co se...
4 argumenty: Akcie na emerging markets zaostávají, ale věříme v obrat
14. 8. 2019 09:00
4 argumenty: Akcie na emerging markets zaostávají, ale věříme v obrat
Globální akciové trhy jsou od začátku roku i přes rozjitření obchodní (a měnové) války mezi USA a Čínou z posledních...
Přichází renesance emerging markets?
18. 7. 2019 09:00
Přichází renesance emerging markets?
Globální ekonomika zpomaluje. Průzkumy mezi manažery firem ukazují, že pesimističtější jsou výhledy ve vyspělých...
Takhle vypadá letošní akciové oživení
16. 7. 2019 10:30
Takhle vypadá letošní akciové oživení
Vzhledem k velikosti trhu a globálnímu významu obchodovaných společností se nejčastěji řeší americké akcie. Ty letos...
Vládní dluhopisy se záporným výnosem za 13 bilionů USD: Další bublina…
15. 7. 2019 09:00
Vládní dluhopisy se záporným výnosem za 13 bilionů USD: Další bublina na obzoru?
Hodnota vládních dluhopisů se záporným výnosem vystoupala nedávno nad 13 bilionů dolarů. V Evropě má záporný výnos...
Až se posype všechno najednou aneb Bublina bohorovnosti se nafukuje
28. 6. 2019 07:00
Až se posype všechno najednou aneb Bublina bohorovnosti se nafukuje
Počet varovných signálů toho, že v ekonomice a na trzích není něco v pořádku, roste a problémy jsou stále výraznější....
Emerging markets: Dlouhodobý výhled je zajímavý, ale chce to pevné…
21. 6. 2019 12:00
Emerging markets: Dlouhodobý výhled je zajímavý, ale chce to pevné nervy
Akcie na rozvíjejících se trzích jsou (někdy i výrazně) níže oceněny než trhy v USA nebo západní Evropě. Klidný...
Co Twitter dal: Jako Bulhaři
19. 6. 2019 07:00
Co Twitter dal: Jako Bulhaři
Tentokrát něco o výnosných dluhopisech v Dánsku a Švýcarsku, o boháčích, kteří pocházejí z normálních poměrů, o...
Americká ekonomika: Dojde na Trumpova slova o obří, tlusté a ošklivé…
9. 5. 2019 07:00
Americká ekonomika: Dojde na Trumpova slova o obří, tlusté a ošklivé bublině?
Je růst americké ekonomiky udržitelný? Ustálo by hospodářství Spojených států další růst úrokových sazeb Fedu? To...
Co Twitter dal: Elektrická bublina
17. 4. 2019 07:00
Co Twitter dal: Elektrická bublina
Tentokrát něco o boomu elektrických aut v Číně, inflaci, IPO ztrátových firem a nákupní horečce na akciovém trhu. A...
Akcie jsou extrémně drahé i podle Buffetta
18. 3. 2019 09:00
Akcie jsou extrémně drahé i podle Buffetta
Warren Buffett se nedávno vyjádřil v tom smyslu, že kdyby si měl vybrat mezi akciemi a nějakým jiným nástrojem, vždy...
5. 2. 2019 09:00
Kovanda (Czech Fund): Migrace polarizuje západní společnost, pracovní sílu přitom potřebujeme
Stárnutí západu s sebou přináší mnohé výzvy, z nichž tou největší se zdá být zmírnění rizik spojených s řízenou...
Je americký akciový trh bublina před splasknutím?
1. 2. 2019 07:00
Je americký akciový trh bublina před splasknutím?
Útok medvědů se na začátku roku americkým akciím podařilo odrazit, vyhráno ale ještě nemají. Martin Tarlie, analytik...
4 zásadní tržní témata roku 2019
29. 1. 2019 12:00
4 zásadní tržní témata roku 2019
Preference akcií před nemovitostmi a dluhopisy, vývoj jednotlivých vyspělých ekonomik vzájemně stále bližší a růst...
Co Twitter dal: Hotovost je král
9. 1. 2019 07:00
Co Twitter dal: Hotovost je král
Tentokrát něco o negativních účincích marihuany, sebenaplňujícím proroctví recese, výnosné hotovosti, bilanci Fedu,...
2019: Co bude s kryptoměnami?
2. 1. 2019 15:00
2019: Co bude s kryptoměnami?
V roce 2018 praskla bublina na trhu s kryptoměnami, a to včetně největšího a nejznámějšího bitcoinu. Od vrcholu na...
Několik lekcí pro investory od Jima O'Shaughnessyho (3. část)
6. 12. 2018 12:00
Několik lekcí pro investory od Jima O'Shaughnessyho (3. část)
Jim O'Shaughnessy není pouze známý investor a průkopník kvantitativního přístupu v investování, ale je známý také...
@investicniweb: Investiční web: TOP 10 článků týdne https://t.co/IJ38W3Q8Z5 #investování #investice #akcie #recese #ekonomika… https://t.co/oSq7r2jGDl