Boom internetového nakupování: Které akcie a certifikáty jsou nyní zajímavé?
|

Boom internetového nakupování: Které akcie a certifikáty jsou nyní zajímavé?

Nakupování přes internet zažívá zlaté časy. V uplynulém roce bylo v Německu zobchodováno přes globální internetovou síť zboží v hodnotě 27,6 miliardy eur. Jaké certifikáty vybrat, aby investor nejlépe participoval na rozvoji online nakupování?

Akciové tipy Amazon Internet Certifikáty Spotřebitelé

Spolkový svaz německého zásilkového obchodu zveřejnil nedávno statistiky, podle nichž došlo k meziročnímu nárůstu přibližně o 27 %. Skutečný obrat je ještě vyšší, neboť nejsou započteny tržby ve výši téměř 10 miliard eur z nehmotného zboží, jako jsou letenky, jízdenky a vstupenky.

Poptávka byla především po elektronice, oblečení a knihách. V těchto segmentech by letos měl pokračovat dynamicky růst. Svaz počítá pro rok 2013 s nárůstem o dalších 21 %. Zásilkový obchod v Německu již nyní dosahuje 9,2% podílu na celkových maloobchodních tržbách a celkový trend je nadále růstový.

Kdo šetří, má za tři

Že přitom dochází k úpadku klasických maloobchodů, je pouze logický důsledek. V součtu sice maloobchodní tržby rostou, nicméně jasně klesajícím tempem, a to navzdory trvale dobré spotřebitelské náladě v Německu. Dokonce i s klasickými zásilkovými obchody to jde z kopce. Typickým příkladem jsou insolvence společností Quelle a Neckermann, které internetový trend jednoduše zaspaly.

Co vlastně kupující na internetu tak láká? Je to pohodlí při nakupování, nebo rozsáhlá a transparentní nabídka zboží? Oba argumenty se zdají být rozumné. Přístup "kdo šetří, má za tři" se zasloužil o triumfální vzestup internetových nákupů, jehož konec se zdá být v nedohlednu.

Navíc se přidávají šikovné reklamní strategie, do popředí se derou nové portály, jako je společnost Zalando, která začínala jako prodejce obuvi, nebo optika Mister Spex. Peníze na další rozvoj jsou k dispozici především z externího financování, jako jsou hedgeové fondy nebo rizikový kapitál. Cílem je vybudovat novou internetovou značku a později ji prodat hlavním hráčům v příslušném sektoru, případně ji přivést přímo na burzu.

Působivý výkon internetových hvězd

Provozovatel indexů Dow Jones začal již v roce 1998 kalkulovat odpovídající index Dow Jones Internet Commerce. Tento index vždy zohledňuje 15 akciových titulů, které jsou ovšem všechny původem z USA. Největší váhu v indexu mají nyní cestovní portál Priceline.com (10,1 %), distributor filmů Netflix (9,9 %), Ebay, Google (obě 9,8 %) a Yahoo! (9,6 %). Celosvětově největší internetový obchod Amazon.com následuje na sedmém místě s váhou 9,1 %.

Index je každého čtvrt roku prověřován a přizpůsobován. Jeho složení vychází z kombinace obratu a tržní kapitalizace, přičemž váha jednotlivých společností je vždy maximálně 10 %. Zhodnocení indexu je působivé – za uplynulý rok stoupl DJ Internet Commerce o 35 %, zatímco třeba Nasdaq za stejné období zůstal pod +10 %. Index pochopitelně není zaměřen pouze na internetové obchody, zahrnuje i společnosti, které na internetu vydělávají skrze reklamu a poplatky (Google, Yahoo!, Facebook).

Přestože index certifikát na DJ Internet Commerce (ISIN DE0006874852) od banky RBS není zajištěn proti měnovému riziku a nejsou v něm započteny dividendy (které ovšem bývají u internetových firem spíše nízké), lze jej považovat za dobrou dlouhodobou investici. U certifikátu se také neplatí žádné roční poplatky.

Dow Jones Internet Commerce Index

Oborový lídr: Amazon.com

Kdo nechce dlouhodobě investovat do rychle se měnícího světa internetu, nebo kdo chce zvýšit návratnost svých peněžních prostředků pomocí krátkodobých investic, měl by sáhnout výhradně po certifikátové struktuře s jedním podkladovým aktivem.

Vhodnou volbou je zřejmě internetový obchodní dům Amazon.com. Globální tržní lídr se dostal do čela i v Německu, kde v loňském roce utržil okolo 6,8 miliardy eur. Společnosti se nejprve nedařilo investory zcela uspokojit, obrat za poslední čtvrtletí 2012 sice díky vánočním nákupům stoupl o 22 % na 21,3 miliardy USD, vývoj zisku však zaostává za očekáváním – zisk 97 milionů USD je poloviční než o rok dříve. Růstový model zaměřený na cenově výhodné produkty a (většinou) bezplatné zasílání zboží tlačí na pokles ziskové marže.

Údaje bohužel poznamenaly také krátkodobý graf. Strmý vzestupný trend byl přerušen, nicméně nelze očekávat masivní pokles ceny akcií, už proto, že jde o zavedenou globální značku s dobrým a silným postavením na trhu. Dlouhodobý trendový kanál je stále rostoucí.

Amazon.com

Bonus certifikát s capem od RBS (ISIN DE000AA6X7T6) může investorovi nabídnout vysokou návratnost jeho investice. V současnosti (začátek března) nabízí bonus výnos ve výši 9,6 % (8,6 % p. a.), pokud až do splatnosti v březnu 2014 nebude proražena bariéra na úrovni 170 USD. Investor při této investici nepodstupuje měnové riziko, neboť se jedná o quanto certifikát. Nicméně vyššího výnosu, než je bonus výnos, investor nemůže dosáhnout, protože bonus úroveň (ve výši 300 USD) odpovídá také úrovni capu. Odstup od bariéry (37,1 %) se z pohledu technické analýzy zdá být dostatečný. Nadhodnota činí pouze 1,3 %, a proto při prolomení bariéry může dojít pouze k malým nadproporcionálním ztrátám.

Ebay: Rekordní úroveň

Oproti Amazon.com se akcie společnosti sBay opětovně nacházejí na svém historickém maximu. Hlavní příčinou nedávného růstu cen byly poměrně dobré čtvrtletní výsledky společnosti, které těsně překonaly odhady analytiků. Celosvětové tržby vzrostly díky Vánocům o zhruba 18 %, což odpovídá 4 miliardám USD. Co se zisku týče, došlo k poklesu, avšak výnosy předcházejícího roku ovlivnil prodej aplikace Skype, který měl na zisk firmy jednorázový pozitivní efekt. Za srovnatelných podmínek by zisk eBay naopak v uplynulém roce rostl.

Velkým plusem pro eBay je platební systém PayPal, který již úspěšně zavedlo mnoho internetových obchodů. PayPal je na internetu vnímán jako bezpečný způsob placení a obchody, které jej používají, zřejmě nemají problém zaplatit za bezpečný převod plateb procentní poplatek, což pro Ebay fakticky znamená vlastní "tiskárnu peněz".

eBay

Na vzestupu je také společnost GSI Commerce, kterou eBay koupila v roce 2011 za 2,4 miliardy USD. Tato společnost se zaměřuje na vytváření a správu online obchodů. K jejím zákazníkům patří například Adidas nebo Toys R Us. Koncern eBay tak disponuje třemi pilíři, které přímo profitují z rostoucího počtu nákupů přes internet. eBay má zároveň velikou výhodu v tom, že nepodstupuje riziko plynoucí přímo z obchodu, neboť funguje pouze jako zprostředkovatel.

Navzdory dobrým vyhlídkám by ceny akcií mohly v budoucnu stagnovat, proto doporučujeme mírně defenzivní přístup, kterému odpovídá bonus certifikát s capem bez měnového zajištění od BNP Paribas (ISIN DE000BP5MDW1). Při aktuálním kurzu podkladového aktiva nabízí bonus výnos (který je zároveň i maximálně možným výnosem) ve výši 8,5 %, respektive 9,8 % p.a., pokud do prosince 2013 nedojde k proražení bariéry, která je nastavena na úrovni 38 USD (odstup od bariéry je 33,6 %).

Pošta: Zisky díky internetu

Sice bez přímé účasti na nákupu zboží přes internet, ale přesto výbornou pozici má v odvětví internetového obchodu Deutsche Post. Tento poskytovatel služeb se těší enormnímu nárůstu počtu zásilek, který si ve vánočním období vynutil přesčasy v balíkové službě. Navíc pošta profituje na vracení zboží, které většina internetových obchodů nabízí zdarma. Například obchodu Zalando zákazníci vrátí zhruba 70 % zboží.

Koncern sice generuje tržby také mimo zasílání zboží z internetových obchodů, nicméně růstu je dosaženo především díky nakupování na internetu. **Cena akcií Deutsche Post je tedy zajištěna vůči velkým změnám, i když ředitel pošty Frank Appel nedávno oznámil mírné zpomalení růstu.

Deutsche Post

Lze zmínit bonus certifikát s capem od Commerzbank (ISIN DE000CZ3M6E9), který je obchodován s velmi malým disážiem (záporným ážiem). Pokud se akcie Deutsche Post do března 2014 udrží nad 13,40 EUR, obdrží investor bonus výnos ve výši 11,1 % (10 % p.a.). Odstup od bariéry je při současném kurzu necelých 21 %. Dosáhnout vyššího výnosu, než je bonus výnos, je však u tohoto certifikátu opět nemožné, neboť jeho bonus úroveň (18,80 EUR) odpovídá cap úrovni.

Americké akcie v úterý zpevnily díky zmírnění restrikcí vůči čínské…
Americké akcie v úterý zpevnily díky zmírnění restrikcí vůči čínské…
včera v 22:30

Americké akcie v úterý zpevnily díky zmírnění restrikcí vůči čínské firmě Huawei

Americké akcie v úterý zpevnily, zejména ty z technologického sektoru. K růstu jim pomohla zpráva, že americká vláda...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Tesco se kvůli silné konkurenci zbavuje hypotečních aktivit
včera v 20:48

Tesco se kvůli silné konkurenci zbavuje hypotečních aktivit

Největší britská maloobchodní společnost Tesco přestane poskytovat hypotéky a stávající portfolio hypotečních úvěrů...
Maloobchod Hypotéky Úvěry
Evropské burzy v úterý zpevnily, dařilo se technologickému sektoru
Evropské burzy v úterý zpevnily, dařilo se technologickému sektoru
včera v 18:00

Evropské burzy v úterý zpevnily, dařilo se technologickému sektoru

Evropské akciové trhy zakončily úterní obchodování v zelených číslech, když jim pomohlo mírné uvolnění napětí mezi...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Burger King začne prodávat nové bezmasé burgery v Evropě
Burger King začne prodávat nové bezmasé burgery v Evropě
včera v 17:02

Burger King začne prodávat nové bezmasé burgery v Evropě

Americký řetězec rychlého občerstvení Burger King zahajuje prodej rostlinné verze hamburgeru nazvaného Impossible...
Americké akcie
Pražská burza v úterý mírně klesla, nedařilo se rakouským finančním…
Pražská burza v úterý mírně klesla, nedařilo se rakouským finančním…
včera v 16:45

Pražská burza v úterý mírně klesla, nedařilo se rakouským finančním titulům

Pražská burza zakončila úterní obchodování v červených číslech, index PX přišel o 0,1 % na 1 048,33 bodu. Dolů burzu...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
USA: Prodeje starších domů v dubnu meziměsíčně klesly o 0,4 %
včera v 16:00

USA: Prodeje starších domů v dubnu meziměsíčně klesly o 0,4 %

Prodeje starších domů ve Spojených státech v dubnu meziměsíčně klesly o 0,4 % na celoročně přepočítané tempo 5,19...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Ze světa investiční doporučení (21. května)
včera v 15:00

Ze světa investiční doporučení (21. května)

Které akcie si ve úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
Křetínského EPH kritizuje plánovaný prodej divize Metra
včera v 14:20

Křetínského EPH kritizuje plánovaný prodej divize Metra

Společnosti Energetický a průmyslový holding podnikatele Daniela Křetínského se nelíbí plánovaný prodej jedné z...
EPH Energetika Německo
Zaměstnanci aerolinky Alitalia stávkují, byla zrušena půlka letů
Zaměstnanci aerolinky Alitalia stávkují, byla zrušena půlka letů
včera v 13:42

Zaměstnanci aerolinky Alitalia stávkují, byla zrušena půlka letů

Zaměstnanci italské aerolinky Alitalia vstoupili o půlnoci do 24hodinové stávky kvůli nejisté budoucnosti této...
Itálie Doprava
OECD mírně zhoršila odhad letošního růstu světové ekonomiky, čeká i…
OECD mírně zhoršila odhad letošního růstu světové ekonomiky, čeká i…
včera v 13:00

OECD mírně zhoršila odhad letošního růstu světové ekonomiky, čeká i zpomalování růstu české ekonomiky

Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) v úterý snížila odhad letošního růstu světové ekonomiky na 3,2...
Světová ekonomika Hospodářský růst HDP
Tisk: VW spolupracoval s brazilskou juntou, vedl černé listiny
včera v 12:08

Tisk: VW spolupracoval s brazilskou juntou, vedl černé listiny

Německá automobilka Volkswagen spolupracovala v 60. až 80. letech s brazilskou vojenskou diktaturou, vedla černé...
Volkswagen Auta Evropské akcie
Perry předpokládá sankce za Nord Stream 2 brzy, Kreml se nebojí
včera v 11:50

Perry předpokládá sankce za Nord Stream 2 brzy, Kreml se nebojí

Schválení amerického zákona, který obsahuje restrikce vůči firmám a osobám podílejícím se na výstavbě plynovodu Nord...
Spojené státy americké (USA) Zemní plyn Komodity
Ocelárny British Steel jsou prý na pokraji kolapsu
včera v 11:33

Ocelárny British Steel jsou prý na pokraji kolapsu

Druhý největší britský výrobce oceli British Steel je na pokraji kolapsu a potřebuje finanční pomoc od vlády. V...
Ocelářské firmy Spojené království Bankrot
Bitcoin se opět přibližuje k hranici 8 000 USD, rostou i další…
včera v 11:19

Bitcoin se opět přibližuje k hranici 8 000 USD, rostou i další kryptoměny

Nejznámější digitální měna bitcoin se v úterý pohybuje těsně pod hranicí 8 000 USD, kolem 11.00 SELČ podle serveru...
Bitcoin Kryptoměny