Konec daňových rájů jako katastrofa pro trh s luxusními realitami?
|

Konec daňových rájů jako katastrofa pro trh s luxusními realitami?

Ceny švýcarských nemovitostí vyletěly za posledních třináct let o více než 100 % výše. V poslední době ale zájem o luxusní rezidence upadá a realitní makléři se ptají, co je příčinou tohoto nepříznivého trendu. Podle ekonomů a analytiků je odpověď jednoduchá a úzce souvisí s plány švýcarské levice vyškrtnout zemi ze seznamu atraktivních daňových rájů.

Daně Realitní trh Švýcarsko

Realitní makléř Alexander Koch de Gooreynd z realitní společnosti Knight Frank přicházel na červnovou schůzku s jedním ze svých klientů se špatnou zprávou. "Vaše luxusní vila u Ženevského jezera je za 39,5 milionu švýcarských franků neprodejná," sdělil mu. Dům o rozloze 800 metrů čtverečních s vlastním přístavem, který si za své letní sídlo v 70. letech zvolil i tehdejší saúdskoarabský král Fahd, se jeho majitel snažil prodat devět měsíců. Koch de Gooreynd svému klientovi navrhl, aby cenu vily snížil na 31,5 milionu švýcarských franků. Ten radu poslechl a dům během krátké doby prodal.

"Časy bujarých nákupů luxusních nemovitostí jsou dávno pryč," říká de Gooreynd. "I prodejci si již naplno uvědomují, že se realitní trh v posledních dvou letech zásadním způsobem proměnil."

"Domy v ceně nad 6 milionů švýcarských franků v Ženevě za posledních dvanáct měsíců zlevnily až o 25 %," přibližuje situaci Sebastien Rohner z ženevské Barnes International Luxury Real Estate. "Takový propad jsem ještě nezažil," doplňuje. Podle údajů banky UBS v Ženevě průměrná cena luxusních domů klesla od roku 2011 o 9 % na 14 829 švýcarských franků za metr čtvereční. Na předměstích Florrisant a Malagnou se podle UBS ceny ve stejném období propadly v průměru dokonce o 24 %. V posledních 13 letech se přitom tržní cena luxusních ženevských rezidencí více než zdvojnásobila.

Rostoucí úroky hypoték a konec daňových výhod

Podle analytiků a ekonomů je příčinu zpomalení růstu cen luxusních realit potřeba hledat především ve stále rostoucí pravděpodobnosti brzkého konce švýcarského daňového ráje. Část politického spektra se totiž rozhodla, že je potřeba co nejdříve skoncovat se 150 let trvajícím daňovým zvýhodněním cizinců. Podle současných pravidel mají cizinci ve většině švýcarských kantonů možnost platit daně nikoli podle výše příjmů, nýbrž výdajů. V praxi to obvykle znamená, že se daňový paušál cizinců stanovuje z pětinásobku ročních nákladů na bydlení. Jejich daňová zátěž se tak snižuje na naprosté minimum.

Levice již v roce 2012 představila plán, podle kterého má tato možnost nejpozději do roku 2020 pozbýt platnosti. Ženevská vláda sice prozatím o návrhu nechce ani slyšet, podle předních švýcarských politologů je ale pouze otázkou času, kdy se smělý návrh stane realitou.

Robert Weinert, analytik ze společnosti Wüest & Partner, současně naznačuje, že za poklesem cen nemusí stát jen samotná hrozba vyššího zdanění cizinců. "V Curychu a Ženevě se ceny některých nemovitostí vyšplhaly na nerealistické úrovně. Domy jsou tak drahé, že si je většina lidí nemůže dovolit," vysvětluje. Rostoucí riziko vzniku obří bubliny, podobné té, která ve Švýcarsku praskla na přelomu 80. a 90. let, dokládá i národní index realitní bubliny, který nedávno vstoupil do pásma rizika.

Švýcarská centrální banka (SNB) proto již v únoru domácím finančním ústavům přikázala navýšit kapitálové rezervy určené ke krytí rizik plynoucích z nesplácených hypoték. Cílem tohoto nařízení bylo zvýšit úroky hypoték, a tím snížit objem a počet nově poskytovaných úvěrů na bydlení. Plán SNB prozatím vychází, fixní sazba 10leté hypotéky se od února zvýšila z 1,8 % na 2,4 %.

Švýcarský index realitní bubliny

Odliv cizinců, nebo jen transformace trhu?

"Pro bohaté cizince zůstává Švýcarsko navzdory hrozbě jejich rostoucího zdanění velice atraktivní. V případě realitního trhu však i mezi nejmovitějšími cizinci pozorujeme výrazný nárůst obezřetnosti. Tito lidé jednoduše přecházejí od nákupu vlastních nemovitostí k bydlení v pronájmu," říká Rohner.

"Na trhu je obrovský převis nabídky, takže zájemci o vlastní bydlení s nákupem nemovitostí nemusejí nikam spěchat," shrnuje situaci de Gooreynd. "Nic z toho, co se děje, ale neznamená, že by Švýcarsko u cizinců ztrácelo na popularitě. Stále se jedná o zemi, která má co nabídnout," pokračuje. "To, co na realitním trhu pozorujeme, není důkazem úpadku, nýbrž předzvěstí zásadní transformace," uzavírá de Gooreynd.

Zdroj: Bloomberg
Nissan, Mazda a Mitsubishi pošlou domů 20 000 Japonců
18:09

Nissan, Mazda a Mitsubishi pošlou domů 20 000 Japonců

Automobilky Nissan Motor, Mazda Motor a Mitsubishi Motor chtějí na nucenou dovolenou poslat 20 000 japonských...
Auta Japonsko Koronavirus
Evropské akcie se ve středu na směru neshodly, některé indexy se v…
Evropské akcie se ve středu na směru neshodly, některé indexy se v…
18:00

Evropské akcie se ve středu na směru neshodly, některé indexy se v závěru seance po celém dni v minusu dostaly nad nulu

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo ve středu pod nulou a indexy se v červených číslech...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
IIF: Globální dluh loni stoupl na rekordních 255 bilionů USD
17:30

IIF: Globální dluh loni stoupl na rekordních 255 bilionů USD

Globální dluh napříč všemi sektory v loňském roce stoupl na rekordních 255 bilionů USD a překonal 322 % hrubého...
Zadlužení Světová ekonomika Koronavirus
Pražská burza ve středu potřetí v řadě posílila, nad nulou se udržela…
Pražská burza ve středu potřetí v řadě posílila, nad nulou se udržela…
16:50

Pražská burza ve středu potřetí v řadě posílila, nad nulou se udržela navzdory poklesu cen akcií finančních společností

Pražská burza ve středu potřetí v řadě vzrostla, index PX posílil o 0,89 % na 827,66 bodu. Dařilo se mediální CME,...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akcie den zahájily zhruba…
Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akcie den zahájily zhruba…
16:45

Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akcie den zahájily zhruba procento pod nulou, v minusu se držely i odpoledne. Wall Street otevřela v plusu

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo ve středu pod nulou. Dopoledne indexy ztráty mírně...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Michl: Propad HDP by se podle spotřeby elektřiny blížil 10 pct.
16:38

Michl: Propad HDP by se podle spotřeby elektřiny blížil 10 pct.

Kdyby se ekonomická aktivita v České republice měřila spotřebou elektřiny očištěnou o vliv teplotních výkyvů,...
ČNB Česká ekonomika HDP
Sněmovna schválila vyšší podíl strukturálního deficitu na HDP
16:08

Sněmovna schválila vyšší podíl strukturálního deficitu na HDP

Sněmovna dnes ve stavu legislativní nouze schválila i přes kritiku opozice vládní novelu zákona o rozpočtové...
Rozpočet HDP Koronavirus
Maďarsko podle vlády vydá na boj s koronavirem 20 % HDP
15:56

Maďarsko podle vlády vydá na boj s koronavirem 20 % HDP

Maďarsko investuje do boje proti koronaviru dvacet procent svého hrubého domácího produktu. Podle agentury MTI to ve...
Maďarsko Koronavirus HDP
Nizozemský pivovar Heineken se potýká s dopady koronaviru
15:42

Nizozemský pivovar Heineken se potýká s dopady koronaviru

Nizozemská společnost Heineken, která je druhým největším výrobcem piva na světě a působí rovněž v České republice,...
Pivo Koronavirus Evropské akcie
Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB, ekonomové…
Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB, ekonomové…
15:13

Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB, ekonomové krok přivítali

Česká národní banka bude mít zřejmě širší možnosti obchodování na trzích. Bude moci obchodovat s cennými papíry s...
ČNB Centrální banky Koronavirus
Polská centrální banka snížila základní úrok na půl procenta
14:58

Polská centrální banka snížila základní úrok na půl procenta

Polská centrální banka ve středu překvapivě snížila svou základní úrokovou sazbu na půl procenta z dosavadního...
Polsko Centrální banky Úrokové sazby
Investoři měli opět výrazný zájem o státní dluhopisy
14:35

Investoři měli opět výrazný zájem o státní dluhopisy

Ministerstvo financí ve středu ve třech aukcích prodalo státní dluhopisy za 28,5 miliardy korun, tedy zhruba dvakrát...
České státní dluhopisy Koronavirus
Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 27. dubna
14:20

Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 27. dubna

Automobilka Škoda Auto vestředu potřetí prodloužila odstávku výroby ve všech třech svých českých závodech kvůli...
Auta Česká ekonomika Koronavirus
Rúhání: Pokud MMF neschválí pomoc Íránu, bude to diskriminace
14:10

Rúhání: Pokud MMF neschválí pomoc Íránu, bude to diskriminace

Pokud Mezinárodní měnový fond Íránu neposkytne na boj s koronavirem pět miliard dolarů z mimořádného fondu, jak...
Mezinárodní měnový fond Írán Podpora ekonomiky
Analýza: Udržet v Británii zaměstnanost se citelně prodraží
13:37

Analýza: Udržet v Británii zaměstnanost se citelně prodraží

Snaha udržet v Británii zaměstnanost v časech koronavirové krize se zřejmě citelně prodraží. Jen za první tři měsíce...
Spojené království Pracovní trh Podpora ekonomiky
Tesla sníží mzdy, část pracovníků pošle na neplacenou dovolenou
13:21

Tesla sníží mzdy, část pracovníků pošle na neplacenou dovolenou

Americký výrobce elektromobilů Tesla kvůli koronaviru svým zaměstnancům dočasně sníží mzdy. Postradatelné pracovníky...
Tesla Koronavirus
Země EU podpořily další využití kohezních peněz na boj s nákazou
13:15

Země EU podpořily další využití kohezních peněz na boj s nákazou

Státy Evropské unie podpořily další využití peněz z kohezní politiky na boj s koronavirem. Velvyslanci unijních zemí...
Evropská unie Podpora ekonomiky Koronavirus
Exprezident čínské CITIC Bank byl zatčen, je podezřelý z korupce
13:06

Exprezident čínské CITIC Bank byl zatčen, je podezřelý z korupce

Bývalý prezident čínského finančního ústavu CITIC Bank Sun Te-šun byl kvůli podezření z korupce zatčen. S odvoláním...
Čína Korupce Banky
Goldman Sachs: Firmy z indexu S&P 500 letos omezí zpětné odkupy o…
Goldman Sachs: Firmy z indexu S&P 500 letos omezí zpětné odkupy o…
12:20

Goldman Sachs: Firmy z indexu S&P 500 letos omezí zpětné odkupy o polovinu a dividendy o čtvrtinu

Podle analytiků Goldman Sachs letos dojde k výraznému omezení objemu prostředků, které firmy vydávají na odměňování...
Dividendy Zpětné odkupy akcií Goldman Sachs
Bernanke: Ekonomika USA může v druhém čtvrtletí spadnou o 30 %
Bernanke: Ekonomika USA může v druhém čtvrtletí spadnou o 30 %
12:01

Bernanke: Ekonomika USA může v druhém čtvrtletí spadnou o 30 %

Ekonomika Spojených států by se v letošním druhém čtvrtletí mohla kvůli opatřením proti šíření koronaviru propadnout...
Spojené státy americké (USA) Ben Bernanke Koronavirus