Burzovní kalendář (22. 12. - 26. 12. 2014)

USA

22/12 Index aktivity chicagského Fedu (odhad listopad: 0,25 bodu, říjen: 0,14 bodu)

22/12 Prodeje existujících domů (odhad listopad: 5,2 milionu jednotek anualizovaně, říjen: 5,26 milionu jednotek anualizovaně)

23/12 Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby (odhad listopad meziměsíčně: +2,9 %, říjen: +0,4 %)

23/12 HDP za 3Q mezičtvrtletně anualizovaně (druhá revize, odhad: +4,3 %, předchozí odhad: +3,9 %)

23/12 Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity (finální údaj, odhad prosinec: 93,5 bodu, předchozí: 93,8 bodu)

23/12 Index aktivity richmondského Fedu (odhad prosinec: 7 bodů, předchozí: 4 body)

23/12 Prodeje nových domů (odhad listopad: 460 tisíc jednotek anualizovaně, říjen: 458 tisíc jednotek anualizovaně)

23/12 Osobní příjmy (odhad listopad meziměsíčně: +0,4 %, říjen: +0,2 %)

23/12 Osobní výdaje (odhad listopad meziměsíčně: +0,5 %, říjen: +0,2 %)

24/12 Zkrácené obchodování na NYSE (do 19.00 SEČ)

24/12 Týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti (odhad: 290 tisíc, předchozí týden: 289 tisíc)

25/12 Burzy jsou kvůli oslavám Vánoc zavřené

Za celý předchozí týden si index S&P 500 připsal 3,43 %, Dow vzrostl o 3,05 %, Nasdaq o 2,39 % a index volatility VIX klesl o 21,77 %. S&P 500 tak prožil druhý nejlepší týden za téměř dva roky.

"Obchodní aktivita během několika posledních dnů v roce bývá velice slabá. Nejzávažnější otázkou proto bude, zda index S&P 500 otestuje psychologickou hladinu 2 100 bodů, nebo si dá malou pauzu a do konce roku zůstane u současných hodnot. Samozřejmě nikdo netuší, jaká Jobova zpráva může změnit konec roku v divokou jízdu," píše ve svém pravidelném technickém komentáři pro Investiční web opční obchodník Josef Košťál.

I trhy ve Spojených státech bude v týdnu ovládat vánoční nálada. Ve středu bude obchodování zkrácené a ve čtvrtek burzy zůstanou zavřené zcela. Přesto bude ohledně vývoje trhů co sledovat. Především to budou vývoj cen ropy a dozvuky prosincového zasedání Fedu, jež trhy v polovině uplynulého týdne pořádně nastartovalo, když centrální banka prohlásila, že bude ohledně zvyšování sazeb trpělivá.

Akcie v prosinci většinou posilují a analytici čekají, že zakončí růstem i tento rok. Samozřejmě se však mohou objevit negativní externí faktory, jako je situace v Rusku a vše, co z ní může pro světovou ekonomiku a bezpečnost vzejít.

V posledních deseti letech byl v osmi případech prosinec pro americké akcie ziskový. Největší růst přitom přicházel právě v posledních dvou týdnech roku. Trhy by mělo podpořit přeskupování pozic velkých fondů před koncem roku. Odezněl prozatím také tlak vyplývající z klesajících cen ropy, když obchodníci předpokládají, že to nejhorší má již trh za sebou.

Začátkem týdne přijde z ekonomiky řada důležitých dat. Budou to především v pondělí prodeje existujících domů a v úterý druhá revize odhadu vývoje HDP ve 3Q2014, kde se čeká zlepšení z +3,9 % na +4,3 % mezikvartálně anualizovaně. V úterý také bude zveřejněna osobní spotřeba a objednávky zboží dlouhodobé spotřeby.

"Ohledně HDP bude důležitější, jak bude vypadat 4. kvartál. Zdá se, že Fed chce vidět alespoň 3% růst, aby se přiblížilo zvýšení sazeb," říká Chris Rupkey z Bank of Tokyo-Mitsubishi.

Evropa

22/12 Eurozóna - spotřebitelská důvěra (FLASH, odhad prosinec: -11 bodů, listopad: -11,6 bodu)

23/12 Francie - HDP za 3Q2014 (finální údaj, odhad: +0,3 % mezičtvrtletně a +0,4 % meziročně, předchozí odhad +0,3 % mezičtvrtletně a +0,4 % meziročně)

23/12 Itálie - maloobchodní tržby (září: -0,1 % meziměsíčně a -0,5 % meziročně)

23/12 Spojené království - HDP za 3Q2014 (finální údaj, odhad: +0,7 % mezičtvrtletně a +3 % meziročně, předchozí odhad: +0,7 % mezičtvrtletně a +3 % meziročně)

24/12 Všechny trhy skupiny NYSE Euronext zavírají ve 14.05 SEČ

25/12 a 26/12 Všechny trhy skupiny NYSE Euronext zůstávají zavřené

Za uplynulý týden britský akciový index FTSE 100 přidal 4,02 % na 6 545,27 bodu, německý index DAX zpevnil o rovná dvě procenta na 9 786,96 bodu a francouzský CAC 40 vzrostl o 3,23 % na 4 241,65 bodu. Jednotný evropský index DJ EuroStoxx 50 v uplynulém týdnu za pět obchodních dní vzrostl o 2,41 % na 3 141,28 bodu.

V Evropě se příliš zásadních dat z ekonomiky ve vánočním týdnu nečeká. Za zmínku stojí spotřebitelská důvěra v eurozóně a zpřesněné odhady vývoje HDP za 3Q2014 ve Francii a Spojeném království.

Trhy by se tak spíše měly soustředit na externí vlivy, jako jsou vývoj cen ropy a situace v Rusku. Podle ruských médií se země kvůli slábnoucímu rublu dostala do horší situace než v krizových letech 1998 a 2008, kdy se Rusko potácelo v ekonomickém chaosu.

V pátek se situace na měnovém trhu zklidnila. Ruský rubl během celého dne posiloval k americkému dolaru i euru. Měnu podpořila slova ruského ministra financí Antona Siluanova, který potvrdil, že ministerstvo prodalo devizy, a očekávání, že ruští vývozci brzy zvýší prodej dolarů. Ruský parlament schválil zákon o podpoře ruských bank.

Přes problémy Rusové podle průzkumů pevně stojí za prezidentem Vladimirem Putinem. Ten si tento vliv potřebuje udržet a je otázkou, jaký postup zvolí. Rozhodně se však nedá čekat, že by to byla nějaká forma dohody se Západem a zmírnění postoje vůči Ukrajině. Ze strany Ruska tak teď kdykoli může přijít nějaký neočekávaný krok, který může vyvolat paniku.

Asie

25/12 Japonsko - zápis z jednání centrální banky

26/12 Japonsko - míra nezaměstnanosti (odhad listopad: 3,5 %, říjen: 3,5 %)

26/12 Japonsko - index spotřebitelských cen (odhad listopad: +2,5 % meziročně, říjen: +2,9 % meziročně)

26/12 Japonsko - maloobchodní tržby (odhad listopad: +0,3 % meziměsíčně, říjen: -1,4 % meziměsíčně)

26/12 Japonsko - průmyslová výroba (odhad listopad: +0,9 % meziměsíčně a -2,4 % meziročně, říjen: +0,4 % meziměsíčně a -0,8 % meziročně)

Česká republika

24/12 až 26/12 Burza zavřená

Domácí index PX zakončil uplynulý týden na 944,56 bodu, což znamenalo týdenní pokles o 2,72 %.

Nejvíce ztrátovou akcií byla v uplynulém týdnu O2 C.R. (-9,4 % na 227 Kč). "Investoři negativně vnímají schválení finanční pomoci majoritnímu vlastníkovi, která podle nás může vést k výraznému omezení schopnosti společnosti vyplácet budoucí vysoké dividendy," říká Milan Vaníček z J&T Banky. "I informace o snížení vah titulu v indexech PX a CECE samozřejmě vede k odlivu některých investorů, kteří dané indexy pasivně sledují."

Ve středu dle očekávání valná hromada O2 Czech Republic mimo jiné schválila finanční pomoc majoritnímu vlastníku PPF Arena 2 B.V. Společnost tak PPF poskytne půjčku 24,8 miliardy Kč splatnou za sedm let s možností předčasného splacení, a to i částečně. Sama O2 Czech Republic se již dříve vyjádřila, že bude maximálně usilovat o co nejrychlejší splacení dluhu.

Největší růst naopak v týdnu zaznamenaly akcie mediální firmy CME (+10,4 % na 66 Kč). Titul se obešel bez výraznějších informací, a tak se jednalo spíše o technický pohyb.

Na pražské burze bylo v uplynulém týdnu zajímavé také dění kolem cenných papírů sázkové kanceláře Fortuna, respektive kolem zdanění hazardu. Ministr financí Andrej Babiš údajně plánuje zveřejnit návrh na vyšší zdanění hazardu. V současné době platí společnosti kromě korporátní daně ještě daň ve výši 20 % z hrubých výher. Podle nového návrhu by se údajně mělo jednat v případě sázkových kanceláří o zvýšení na 30 % od roku 2016. Návrh zákona by naopak neměl výrazněji řešit nelegální podnikání zahraničních společností bez české licence.

"I v případě, že bude představen tento návrh, k jeho finálnímu schválení je ještě dlouhá cesta a projde řadou změn. Nicméně by se jednalo o negativní posun vzhledem k tomu, že dosud se mluvilo spíše o zvýšení zdanění jen pro tvrdé formy hazardu a omezení nelegálních sázkových společností," říká Vaníček. Akcie Fortuny v pátek zakončily obchodování na 119,10 Kč (-2,9 % za celý týden).

Příští týden si i pražská burza prožije vánoční svátky. Naposledy se obchoduje v úterý, potom burza zůstane až do pondělí zavřená.