Tento graf ukazuje, co se (také) děje v čínské ekonomice
|

Tento graf ukazuje, co se (také) děje v čínské ekonomice

Letošní propady na trhu s komoditami jsou z velké části připisovány zpomalení čínské ekonomiky. Podle analytiků z Goldman Sachs to ale nemusí být tak úplně pravda, s Čínou to vůbec není tak špatné, jak se na první pohled může zdát.

Komodity Čína Emerging Markets Osobní spotřeba BRICS

Je pravda, že čínská ekonomika už nedosahuje desetiprocentních meziročních růstů, jako tomu bylo v minulosti, a toto zpomalení má na poptávku po surovinách neblahý vliv. Podle Goldman Sachs ale poptávka po komoditách v Číně spíše ukazuje na změny v ekonomice správným směrem.

Důležitá je totiž struktura poptávky po komoditách. A ta se v posledních letech v Číně mění. Některé komodity, jako jsou železná ruda nebo cement, jsou ve velkém využívány v dobách masivní industrializace. Goldman Sachs tyto komodity označuje jako "capex" komodity (CAPEX - capital expenditures, kapitálové nebo také investiční náklady). Poptávka po nich v Číně vrcholila právě v obdobích nedávného boomu a nyní klesá nebo roste pomaleji.

V Číně v poslední době naopak roste poptávka po "opex" komoditách (OPEX – operational expenditures, provozní náklady), jako jsou káva nebo pohonné hmoty, a to právě na úkor "capex" komodit. To naznačuje odklon od investic ke spotřebě, jelikož lidé v zemi jsou stále bohatší a utrácejí více za potraviny nebo cestování.

Analytici z Goldman Sachs k tomu uvádějí, že "čím více je komodita závislá na CAPEX, tím spíše se poptávka po ní snižuje, a čím více je naopak závislá na OPEX, tím je žádanější. Poptávka po cementu klesla o 5 %, ale na druhé straně vzrostla poptávka po benzínu o 19,1 %. Z toho je patrné, že politici, alespoň do určité míry, poměrně úspěšně vytvářejí vhodné podmínky pro očekávanou rotaci v hospodářském růstu od investic směrem ke spotřebě".

Je důležité si všimnout, že se Peking snaží změnit původní investičně zaměřenou ekonomiku taženou exporty na ekonomiku závislou na domácí spotřebě a službách. Vůdci země se tak snaží vyhnout takzvané pasti středně-příjmové ekonomiky (middle income trap).

Meziroční změna v poptávce po komoditách (od začátku letošního roku)

Je samozřejmě složité jednoznačně tvrdit, zda změna v poptávce po komoditách znamená definitivní změnu ve směřování čínské ekonomiky. Vzhledem k její velikosti a kupní síle jde možná o největší zkoušku toho, jak funguje ekonomický vývoj, v historii. Čísla zatím podle Goldman Sachs vypadají dobře, ale úspěch tohoto experimentu bude možné posoudit až v budoucnosti.

Zdroj: Goldman Sachs
Toyota v USA svolává do servisu dalších 1,5 milionu vozů
před 7 minutami

Toyota v USA svolává do servisu dalších 1,5 milionu vozů

Největší japonská automobilka Toyota svolává do servisu ve Spojených státech dalších 1,5 milionu vozů kvůli závadě...
Spojené státy americké (USA) Auta Asijské akcie
Zásoby ropy v USA minulý týden stouply výrazně nad očekávání
15:30

Zásoby ropy v USA minulý týden stouply výrazně nad očekávání

Zásoby ropy ve Spojených státech v týdnu do 23. října stouply o 4,32 milionu barelů, čekal se růst jen o 1,23 milionu.
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Ropa
Berlín chystá balík 10 miliard eur pro firmy stižené restrikcemi,…
15:14

Berlín chystá balík 10 miliard eur pro firmy stižené restrikcemi, schodek rozpočtu za celý rok zřejmě nebude pod 100 miliard eur

Balík deseti miliard eur pro německé podniky postižené novou vlnou karanténních opatření chystá ministr financí Olaf...
Německo Koronavirus Podpora ekonomiky
Ze světa investičních doporučení (28. října)
14:00

Ze světa investičních doporučení (28. října)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení Cílové ceny
Primoco UAV byla uznána Ministerstvem obrany ČR jako výrobní a…
Primoco UAV byla uznána Ministerstvem obrany ČR jako výrobní a…
13:48

Primoco UAV byla uznána Ministerstvem obrany ČR jako výrobní a vývojová organizace

Společnost Primoco UAV SE, s jejímiž akciemi se obchoduje na trhu START pražské burzy, byla 26. října 2020 ze strany...
Primoco UAV Akcie ČR
Fiat Chrysler Automobiles se ve třetím čtvrtletí vrátila do zisku…
13:41

Fiat Chrysler Automobiles se ve třetím čtvrtletí vrátila do zisku díky rekordu v USA

Italsko-americká automobilka Fiat Chrysler Automobiles (FCA) se ve třetím čtvrtletí vrátila do zisku. Automobilový...
Americké akcie Auta Výsledková sezóna
Výsledky Boeing ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 1,39 USD (odhad: -2…
12:38

Výsledky Boeing ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 1,39 USD (odhad: -2,35 USD), tržby 14,14 miliardy USD (odhad: 14,2 miliardy USD, loni: 19,98 miliardy USD)

Americký výrobce letadel Boeing vykázal již čtvrté čtvrtletí za sebou ztrátu. Může za to propad prodeje způsobený...
Boeing Výsledková sezóna Americké akcie
Provozní zisk výrobce sportovního oblečení Puma ve třetím čtvrtletí…
12:13

Provozní zisk výrobce sportovního oblečení Puma ve třetím čtvrtletí stoupl o 17 %

Německému výrobci sportovního oblečení a obuvi Puma vzrostl ve třetím čtvrtletí provozní zisk o 17 % na 190 milionů...
Evropské akcie Výsledková sezóna
Slovenská vláda zvýšila pobídky ve snaze zmírnit dopad pandemie
11:32

Slovenská vláda zvýšila pobídky ve snaze zmírnit dopad pandemie

Stávající státní pobídky k udržení zaměstnanosti na Slovensku a podpora určená drobným podnikatelům zaměřené na...
Slovensko Koronavirus Podpora ekonomiky