K jako komodity: Sázka pro kontrariány, nebo kaskadéry? (Investiční abeceda na rok 2016)
|

K jako komodity: Sázka pro kontrariány, nebo kaskadéry? (Investiční abeceda na rok 2016)

Komoditní trhy budou i v příštím roce v zajetí nízkých cen a velké kolísavosti. Přesto – nebo právě proto – by mohly některé jeho segmenty příjemně překvapit, myslí si účastníci našeho průzkumu, s jehož závěry vás seznamujeme v průběhu prosince. Oslovení experti okomentovali šestadvacet abecedně seřazených pojmů, jež je dobré mít při sestavování portfolia na paměti. Příležitosti spojené s těžaři nebo drahými kovy do tohoto výčtu patří, myslí si část našich respondentů. V případě komodit nicméně dvojnásob zdůrazňují potřebu obezřetného výběru.

Komodity Anketa Výhled na rok 2016

David Brzek (Fio banka)

Komodity nabízejí možnost kontrariánské investice. Obecné předpoklady jsou nastaveny na růst sazeb v USA, posilující dolar, a tím pádem další tlak na ceny komodit. Ale možná už poklesů v této oblasti bylo přespříliš a všechno bude trochu jinak. Kdo má odvahu jít proti větru, může spekulovat na zastavení poklesů a pozitivní vývoj v sektoru základních materiálů či v zemích s vyšší orientací na komoditní sektor.

Petr Žabža (Patria Finance)

Komoditní supercyklus je podle všeho mrtev, postupy a technologie umožňují s komoditami šetřit. Pozitivně mohou překvapit drahé kovy. Jejich ceny jsou na mnohaletých minimech a v případě eskalace napětí v Evropě či na Blízkém východě mohou sehrát roli bezpečných přístavů.

Michala Moravcová (BOSSA)

Očekáváme pokračování růstu hodnoty amerického dolaru, a to primárně v důsledku utí Fedu otočit kormidlo měnové politiky ve směru vyšších sazeb. I když tempo utahování měnové politiky bude pozvolné a ostatní centrální banky vyspělých zemí měnovou politiku naopak uvolňují, půjde o významnou změnu, která bude dodávat dolaru sílu. A silný dolar bude působit negativně na ceny komodit. Na ceny průmyslových komodit bude dopadat zpomalující růst čínské ekonomiky, která tvoří zhruba polovinu světové poptávky.

Milan Vaníček (J&T Banka)

I přes několikaletá minima cen některých komodit se stále domnívám, že s posilujícím dolarem a situací v Číně budou komoditní trhy nadále pod tlakem. Současně očekávám vysokou volatilitu, protože předpokládám, že se můžeme dočkat například uzavírání některých větších dolů či defaultů některých větších společností.

Miroslav Novák (AKCENTA CZ)

Ceny většiny komodit v letošním roce dále klesaly. Nejsledovanější ropa sice v první polovině roku zaznamenala mírný růst cen, avšak druhá polovina roku přinesla další pokles. Příliš rozdílný nebyl ani vývoj neenergetických a potravinářských komodit. Vše spíše nasvědčuje tomu, že ceny komodit ani v roce 2016 příliš neporostou. Výjimkou by mohly být některé potravinářské komodity, jejichž úroda souvisí s klimatickými poměry.

Daniela Milučká (Raiffeisenbank)

Supercyklus komodit by mohl být u konce, ceny oceli, zemního plynu, žlutého i černého zlata letos padly na několikaletá dna. Největší globální spotřebitel komodit, Čína, zřejmě nebude výrazně zvyšovat svoji poptávku po komoditách, jelikož se potýká se zpomalováním hospodářského cyklu. Producenti na druhé straně nemají v úmyslu výrazněji snižovat dodávky. Převis nabídky na hlavních komoditních trzích tedy přetrvá i v roce 2016, byť ne v takovém rozsahu jako letos.

Petr Gapko (GE Money Bank)

Nízké ceny komodit jsou z krátkodobého pohledu rizikem, z dlouhodobého zajímavou příležitostí. Některé země z nich mají a nadále budou mít prospěch, pro jiné jsou brzdou růstu. Pro Česko a další středoevropské země jsou levnější suroviny výhodou – peníze ušetřené na elektřině, plynu a benzínu mohou být využity na nákupy a investice.

Dalibor Kováč (Verdi Capital)

V případě ropy a amerického zemního plynu vidíme pro rok 2016 omezený prostor pro další pokles. Přímé investování do energetických komodit ale nedoporučujeme z důvodu neexistence adekvátních investičních prostředků dostupných pro koncové investory. ETF investující do ropy a zemního plynu následují ceny příliš nepřesně a v delším časovém horizontu jsou náklady jejich držení neakceptovatelné. Za zajímavé považujeme selektivní investice do těžařů ropy a amerického zemního plynu. Atraktivní úrovně začínají dle nás v případě ropy kolem 40 USD/barel a v případě plynu kolem 2 USD/MMBtu. Ceny komodit využívaných ve stavebnictví (například železná ruda) jsou výlučně závislé na růstu ekonomiky Číny, a proto na ně nespekulujeme.

Marek Hatlapatka (CYRRUS)

Komodity nemají na růžích ustláno již několik let. Ani rok 2016 na první pohled nenabízí mnoho důvodů, proč by se tento trend měl změnit. Přesto si myslím, že může být pro komodity nejlepší za poslední 3-4 roky, respektive ani ne tak pro jednotlivé komodity, jako spíše pro firmy, jejichž byznys je na nich postavený. K takovému očekávání mne vedou především aktuální valuace mnoha těžařů. Neříkám, že níže už to nejde, ale diskont je obrovský a v příštím roce by se měl alespoň částečně uzavřít. Nicméně je potřeba pečlivě vybírat.

Světová banka je kvůli koronaviru připravena poskytnout až 160…
před hodinou

Světová banka je kvůli koronaviru připravena poskytnout až 160 miliard USD

Světová banka (SB) je v příštích 15 měsících připravena vynaložit až 160 miliard dolarů, aby pomohla státům řešit...
Světová ekonomika Podpora ekonomiky
V americkém Kongresu má vzniknout výbor na kontrolu obří finanční…
před hodinou

V americkém Kongresu má vzniknout výbor na kontrolu obří finanční pomoci

Sněmovna reprezentantů amerického Kongresu ovládaná demokraty vytvoří zvláštní výbor pro kontrolu rozdělování obří...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Podpora ekonomiky
Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské akcie během dne kolísaly,…
Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské akcie během dne kolísaly,…
20:30

Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské akcie během dne kolísaly, nakonec ale zpevnily. Americké indexy navečer rostly

Obchodování na západoevropských akciových trzích bylo ve čtvrtek volatilní, nakonec ale indexy skončily shodně v...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Reuters: Německá vláda jedná o finanční injekci pro Lufthansu
20:28

Reuters: Německá vláda jedná o finanční injekci pro Lufthansu

Německá vláda jedná o poskytnutí pomoci největší německé letecké společnosti Lufthansa v řádu miliard eur. Vláda by v...
Deutsche Lufthansa Německo Doprava
UniCredit v Itálii propustí 5 200 lidí, zaměstná ale 2 600 mladých
20:21

UniCredit v Itálii propustí 5 200 lidí, zaměstná ale 2 600 mladých

Bankovní skupina UniCredit v Itálii v příštích čtyřech letech propustí 5 200 zaměstnanců, zároveň ale dá práci 2 600...
UniCredit Evropské banky Itálie
Německo si doveze pomocníky pro sklizeň z ciziny letadly
19:24

Německo si doveze pomocníky pro sklizeň z ciziny letadly

Německu hrozí nedostatek pracovních sil při nadcházející sklizni. S tou pravidelně vypomáhali sezónní dělníci...
Německo Zemědělství
EK se omluvila Itálii za malou solidaritu v koronavirové krizi
18:48

EK se omluvila Itálii za malou solidaritu v koronavirové krizi

Evropská komise se omluvila Itálii za nedostatek evropské solidarity při řešení koronavirové krize. Slíbila větší...
Evropská unie Itálie Koronavirus
Donald Trump prý řeší spor mezi Ruskem a Saúdskou Arábií, ceny ropy…
Donald Trump prý řeší spor mezi Ruskem a Saúdskou Arábií, ceny ropy…
18:05

Donald Trump prý řeší spor mezi Ruskem a Saúdskou Arábií, ceny ropy vystřelily o čtvrtinu výše

Americký prezident Donald Trump se ve čtvrtek na svém twitterovém účtu pochválil, že mluvil s Mohamedem bin Salmánem...
Rusko Saúdská Arábie Ropa
Evropské akcie během čtvrteční seance kolísaly, nakonec ale zpevnily
Evropské akcie během čtvrteční seance kolísaly, nakonec ale zpevnily
18:00

Evropské akcie během čtvrteční seance kolísaly, nakonec ale zpevnily

Obchodování na západoevropských akciových trzích bylo ve čtvrtek volatilní, nakonec ale indexy skončily shodně v...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Itálie počítá s drtivým propadem průmyslu
17:09

Itálie počítá s drtivým propadem průmyslu

Italský průmysl se v březnu propadl oproti předchozímu měsíci o 16,6 % - nejvíce od roku 1960, kdy se údaj začal...
Itálie Koronavirus Průmysl
Obchodní schodek USA v únoru klesl, virus zasáhl dovoz z Číny
16:52

Obchodní schodek USA v únoru klesl, virus zasáhl dovoz z Číny

Obchodní schodek Spojených států v únoru klesl na nejnižší úroveň za téměř tři a půl roku, dovoz z Číny byl kvůli...
Spojené státy americké (USA) Čína Mezinárodní obchod
Pražská burza ve čtvrtek rostla, dařilo se akciím Komerční banky a…
Pražská burza ve čtvrtek rostla, dařilo se akciím Komerční banky a…
16:50

Pražská burza ve čtvrtek rostla, dařilo se akciím Komerční banky a Monety

Pražská burza zažívá nevyrovnaný týden. V pondělí a ve středu klesala, v úterý a ve čtvrtek rostla. Index PX ve...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Automobilkám hrozí kvůli dieselgate žaloby u soudů zemí EU
16:05

Automobilkám hrozí kvůli dieselgate žaloby u soudů zemí EU

Spotřebitelé z Evropské unie by měli mít možnost žalovat automobilky u národních soudů, pokud si pořídili vůz se...
Auta Evropa Podvod
Albrightová: Demokracii je třeba zachovat i přes koronavirus
15:47

Albrightová: Demokracii je třeba zachovat i přes koronavirus

Je třeba udělat vše proto, aby i v době krize kolem epidemie koronaviru ve světě zůstala zachována demokracie a...
Koronavirus Světová ekonomika Krize
Program bezúročných půjček se opět otevřel, limit stoupl na 5 miliard…
15:30

Program bezúročných půjček se opět otevřel, limit stoupl na 5 miliard Kč

Příjem žádostí o bezúročné úvěry v prvním kole programu COVID II byl ve čtvrtek odpoledne obnoven a jeho limit se...
Byznys a podnikání Půjčky Úvěry
MF: Chystané zrušení daně bude platit zpětně od schválení vládou
14:52

MF: Chystané zrušení daně bude platit zpětně od schválení vládou

Návrh ministerstva financí na zrušení daně z nabytí nemovitosti a souvisejícího zrušení daňového uplatnění odpočtů...
Realitní trh Hypotéky Daně
Počet nových nezaměstnaných v USA je opět rekordní, situace na trhu…
Počet nových nezaměstnaných v USA je opět rekordní, situace na trhu…
14:30

Počet nových nezaměstnaných v USA je opět rekordní, situace na trhu práce může být horší než během Velké hospodářské krize

Americké úřady práce zaregistrovaly v týdnu do 28. března 6,648 milionu nově podaných žádostí o podporu v...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nezaměstnanost
Více než čtvrtina firem v Británii kvůli koronaviru propouští
13:28

Více než čtvrtina firem v Británii kvůli koronaviru propouští

Více než čtvrtina britských společností plánuje v nejbližším období propouštět. Nutí je k tomu koronavirová krize,...
Spojené království Pracovní trh Koronavirus
EK podpoří kurzarbeit 100 miliardami eur, uvolní další peníze
13:06

EK podpoří kurzarbeit 100 miliardami eur, uvolní další peníze

Evropská komise (EK) ve čtvrtek zveřejnila další balíček podpůrných opatření, která mají pomoci ekonomikám...
Evropská unie Pracovní trh Evropská ekonomika
Ve Španělsku přišel v březnu o práci rekordní počet lidí
12:46

Ve Španělsku přišel v březnu o práci rekordní počet lidí

Ve Španělsku v březnu kvůli opatřením proti šíření koronaviru přišel o práci rekordní počet lidí, zhruba 900 000....
Španělsko Pracovní trh Koronavirus