Proč zlato ztrácí lesk?
|

Proč zlato ztrácí lesk?

Řecký chaos podpořený bankovními prázdninami a technickým bankrotem vyvolal na trzích zmatek. Americké akciové indexy zaznamenaly poměrně hluboké ztráty a volatilita (podle indexu VIX) vzrostla o desítky procent. Svou troškou do mlýna přispěl za poslední měsíc také čínský akciový trh. Co na to zlato?

Komodity Čína Zlato Investiční alternativy Řecko

Všechny uvedené zprávy by měly mít pozitivní vliv na cenu zlata. Ne nadarmo je považováno za nejlepší měřič strachu, jedinou reálnou měnu a záchranu pro ty, kdo rádi panikaří. Zatím se ale zdá, že se růstu ceny zlata hned tak nedočkáme. Když začátkem června kov posílil a po řeckém referendu otevíral týden růstem, začaly se po delší době objevovat optimistické předpovědi o výrazně vyšších cenách. Skutečnost je ale taková, že se s cenou zlata prakticky nic neděje.

Zlato ztrácí na atraktivitě

Barry Ritholtz, který zlato kritizuje již několik let, nabízí tři důvody, proč cena žlutého kovu nereaguje tak, jak se očekává.

1. Starý příběh selhává. Bez nového a lepšího odůvodnění ztrácejí kupci motivaci ke hromadění zlata. Základ pro klasickou zlatou story o bezpečném přístavu podporovalo několik faktorů, mezi něž patřily hrozba hyperinflace v USA způsobené Fedem, propad hodnoty dolaru a další. Zatím se nic z toho neděje.

2. Americká ekonomika se zvedá a ve většině světa probíhá ozdravný proces. Navzdory předpovědím kolapsu ekonomiky USA se důležitá data jeví pozitivně, a to včetně míry nezaměstnanosti, mezd, spotřeby, realitního trhu, prodejů automobilů a spotřebitelské nálady. Řeči o blížící se depresi byly podle všeho přehnané.

3. Ostatní investice v posledních letech vynášejí výrazně více. Například americké akcie za posledních pět let posílily o více než 150 %.

To vše podle Ritholtze může posloužit jako vysvětlení chybějící odezvy zlata na řeckou krizi. Nesplacení dluhu MMF zřejmě nikoho nepřekvapilo.

Unavená Čína?

Proč zlato ani po čtyřtýdenním propadu na čínských akciových burzách neposiluje? Právě Čína je v posledních letech jedním z největších nákupců zlata, i když v minulém roce ji v poptávce předběhla Indie, další tradiční velmoc.

Howie Lee, analytik z Phillip Futures, upozorňuje na to, že vlažnější poptávka po zlatě byla způsobena právě silnou býčí náladou na akciovém trhu v Číně. Otázkou tedy je, zda propady na trzích mohou opět přivést investory ke zlatu. Lee ovšem zároveň varuje, že již čínští investoři mohou být po nedávných událostech poněkud vyčerpáni a na trhu možná nebude dostatek prostředků, které by se přelily do zlata.

Růst poptávky nemusí znamenat růst ceny

Jiný pohled na věc má Victor Thianpiriya, komoditní stratég z ANZ, podle něhož může být propad na akciovém trhu pozitivním katalyzátorem poptávky po žlutém kovu. Vzhledem k tomu, že podíl lidí investujících do akcií je stále poměrně nízký, mnoho investorů nebylo děním na akciovém trhu příliš ovlivněno. Současný vývoj může vést k většímu důrazu na diverzifikaci, což může zvýšit poptávku po zlatě.

Ani to ale nemusí znamenat, že cena kovu poletí vzhůru. Thianpiriya si myslí, že je na trhu v současnosti dostatek zlata, všechna riziková aktiva se navíc dostávají do nemilosti investorů. Důležitým faktorem je také silný dolar, na který upozorňuje i Lee. Podle něj sílící americká měna zdražuje komodity pro investory v jiných měnách, což opět vede k omezování poptávky. "Vyhlídky pro cenu zlata nejsou zatím nijak optimistické a před zářijovým zasedáním FOMC lze nejspíše očekávat její další pokles," dodává Lee.

Zdroj: Bloomberg, CNBC

V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet…
14:41

V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet obětí stoupl na 32

Počet lidí s potvrzeným onemocněním covid-19 způsobeným koronavirem v Maďarsku stoupl na 678. Dalších šest osob za...
Maďarsko Koronavirus
S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA
09:17

S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti Německa na nejvyšší...
Německo Rating
Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna
08:15

Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna

Americká automobilka Ford Motor prodloužila dočasné přerušení výroby automobilů a motorů ve většině svých evropských...
Ford Auta Průmysl
RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi
včera v 22:31

RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi

Mezi zdravotnickým materiálem poslaným Ruskem Spojeným státům na pomoc v boji proti koronaviru byly i výrobky...
Rusko Spojené státy americké (USA) Koronavirus
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v červených číslech skončily hlavní indexy i v týdenním horizontu

Americké akcie v pátek oslabily. Úvodní ztráty během dne prohlubovaly v reakci na zprávu, že na trhu práce USA v...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
včera v 22:15

Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly. Data z trhu práce USA byla výrazně horší, než se čekalo

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo v pátek pod nulou a v červených číslech indexy seanci také...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize
včera v 20:58

MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize

Koronavirus má na ekonomiku mnohem horší dopad, než měla globální finanční krize z let 2008 a 2009. Uvedla to v pátek...
Koronavirus Světová ekonomika Finanční krize
Schillerová: OSVČ nebudou muset pro získání 25 000 Kč dokládat pokles…
včera v 18:07

Schillerová: OSVČ nebudou muset pro získání 25 000 Kč dokládat pokles příjmů

Pro získání jednorázového příspěvku 25 000 korun nebudou muset živnostníci dokládat pokles příjmů. Na podporu budou...
Byznys a podnikání Česká republika
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v týdenním horizontu

Západoevropské akcie zahájily páteční obchodování pod nulou a hlavní indexy, s výjimkou německého benchmarku DAX,...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci
včera v 17:53

Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci

Více než polovina z 54 afrických států uzavřela kvůli koronaviru své pozemní, vzdušné i námořní hranice. Celý...
Afrika Koronavirus Mezinárodní obchod
Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu
včera v 17:46

Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu

Britský automobilový průmysl potřebuje okamžitě hotovost a žádá vládu o pomoc dodavatelům. Někteří mají v čase...
Spojené království Průmysl Auta
Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem
včera v 16:55

Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem

Polsko pracuje na aplikaci pro chytré telefony, která pomůže sledovat pohyb nemocných koronavirem a varovat ty, kteří...
Polsko Koronavirus Technologie
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět…
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět…
včera v 16:50

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět obchodních dní index PX odepsal 0,9 %

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla. Index PX se snížil o 0,83 % na 774,34 bodu. Dolů šly akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
EU přesvědčuje Británii, aby prodloužila přechodné období
včera v 16:03

EU přesvědčuje Británii, aby prodloužila přechodné období

Evropská unie se pokouší přesvědčit Británii, že přechodné období určené k vyjednání pobrexitových vztahů bude...
Evropská unie Spojené království Koronavirus
Vláda USA chce pomoct malým firmám úvěry za 350 miliard dolarů
včera v 15:37

Vláda USA chce pomoct malým firmám úvěry za 350 miliard dolarů

Americká vláda připravuje podporu malým firmám v podobě úvěrů za nejméně 350 miliard dolarů. Většina bank na to ale...
Spojené státy americké (USA) Americké banky Koronavirus
V ČR bylo v březnu vyhlášeno nejméně osobních bankrotů od června
včera v 14:47

V ČR bylo v březnu vyhlášeno nejméně osobních bankrotů od června

V Česku bylo v březnu vyhlášeno 1515 osobních bankrotů, o 303 méně než v únoru. Šlo o nejnižší počet od června 2019,...
Bankrot Česká republika Koronavirus
Majitelé: Vláda odkladem splátek nájmu přenáší problémy na jiné
včera v 14:36

Majitelé: Vláda odkladem splátek nájmu přenáší problémy na jiné

Vláda odkladem splátek nájmu pro firmy přenáší problémy na pronajímatele. Sama si přitom může půjčovat za nízký úrok...
Realitní trh Koronavirus
Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst,…
Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst,…
včera v 14:30

Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst, koronavirus si začíná vybírat svou daň

Ve Spojených státech v březnu mimo zemědělství zaniklo asi 701 tisíc pracovních míst. Analytici odhadovali, že ubylo...
Nezaměstnanost Americká ekonomika Spojené státy americké (USA)
Reuters: Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby letadel A320
včera v 14:09

Reuters: Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby letadel A320

Evropský výrobce letadel Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby svých nejprodávanějších letadel A320. Chce tak...
Evropské akcie Airbus Koronavirus
Nárok podnikatelů na náhradu škody od státu trvá, tvrdí právníci
včera v 13:51

Nárok podnikatelů na náhradu škody od státu trvá, tvrdí právníci

Podnikatelé, které poškodil zákaz maloobchodního prodeje, mají právo na náhradu škody podle krizového zákona i přesto...
Byznys a podnikání Koronavirus