7 důvodů, proč zlato zažilo volný pád
|

7 důvodů, proč zlato zažilo volný pád

Zlato čelí agresivnímu prodejnímu tlaku. I přes posílení na začátku roku ztratilo letos zhruba desetinu hodnoty a změna trendu je v nedohlednu.

Komodity Zlato Investiční alternativy Platina Bezpečné investice

Propad ceny zlata je pokračováním klesajícího trendu, který začal již v roce 2013. Tehdy Ben Bernanke poprvé použil výraz taper, čímž dal najevo zájem centrální banky omezovat podporu ekonomiky, s níž přišla v reakci na krizi z let 2008 a 2009. Tento klesající trend sice ztrácel na síle v průběhu roku 2014 a začátkem roku 2015, nyní je ale pokles opět na pořadu dne. Proč?

1. Zvyšování úrokových sazeb Fedu. Prvním a zřejmě nejdůležitějším faktorem, který negativně ovlivňuje cenu zlata, je očekávané zvýšení úrokových sazeb ze strany americké centrální banky. Znamenalo by to ukončení éry nulových úrokových sazeb a první zvýšení úroků od června 2006. Pro zlato jako (ne)aktivum, které nenabízí žádný výnos, je zvýšení úrokových sazeb negativní. Všechna aktiva s pevným výnosem se totiž stávají pro investory zajímavějšími.

2. Zlaté rezervy Číny. Čína začátkem července překvapila trhy údaji o svých zlatých zásobách, které zveřejnila poprvé od roku 2009. Podle tamní centrální banky se státní rezervy zvýšily z původních 1 054 tun na 1 658 tun. Čína tak velikostí zlatých rezerv předstihla například Rusko. I tento poměrně velký nárůst zásob ovšem analytiky spíše zklamal, protože se všeobecně čekalo mnohem vyšší číslo. Nárůst zásob o 600 tun v průběhu šesti let, což je 100 tun ročně, představuje asi 2,5 % celosvětové poptávky. Jde navíc o nízké číslo v porovnání s nákupy v soukromém sektoru, které se pohybují okolo 800 tun ročně.

3. Pád ceny platiny. Cena platiny v uplynulém roce výrazně klesla z úrovně kolem 1 500 dolarů za unci na 950 dolarů za unci. Stojí za tím výrazné oživení dodávek kovu z Jihoafrické republiky po stávkách horníků z loňského roku. Podle analytiků dochází k růstu jihoafrické nabídky o 19 %, díky čemuž se vyrovnává rozdíl mezi nabídkou a poptávkou. Jelikož platina funguje často jako alternativa zlata při výrobě šperků, pohyby její ceny mohou mít vliv na cenu žlutého kovu. Vzhledem k současným cenám se zlato obchoduje s 15% prémií vůči platině, což je nejvíce za několik desítek let. Další propady na trhu s platinou mohou vést i k pádu ceny zlata.

4. Dohoda o íránském jaderném programu. Po dvaceti letech uzavřely USA a další mocnosti s Íránem dohodu o jaderném programu této země, což pro mnohé znamená začátek zlepšování vztahů. Přes přetrvávající pochybnosti jde o snížení krátkodobého geopolitického rizika, což je pro zlato negativní.

5. Uklidnění situace okolo Řecka. I když Řecko není ani zdaleka v bezpečí a na cestě k růstu, po zažehnání hrozby jeho odchodu z eurozóny se Atény do značné míry stáhly z titulních stránek novin.

6. Akciové trhy na rekordech Nasdaq Composite v červenci poprvé pokořil historická maxima z přelomu tisíciletí. Další dva hlavní americké indexy zaznamenaly rekordy již v květnu. Šestiletý býčí trh nenutí investory přemýšlet nad alternativami. A i když se situace může rychle změnit, zlato zatím zůstává mimo pozornost většiny investorů.

7. Nízká inflace. Zlato se nejčastěji prezentuje jako dobrá ochrana před inflací a uchovatel hodnoty. Jedna unce zlata má možná stejnou kupní sílu jako před tisíci lety, dnes je ale pro většinu ekonomů větším problémem deflace, tedy pokles cen. Centrální banky dělají vše pro to, aby svými opatřeními dodaly do ekonomiky alespoň nějakou inflaci, 2% úroveň by byla velkým úspěchem. Není divu, že investoři o ochranu před inflací zatím nestojí.

Závěr

Existuje řada důvodů, proč cena zlata padá, a mnoho argumentů pro to, že je lepší se tomuto kovu při investování raději vyhnout. Zlato klidně může dále zlevňovat, ani hranice 1 000 dolarů za trojskou unci není podle některých analytiků nedotknutelná. Kdo ale o zlatě uvažuje jako o pojistce pro případ vyšší inflace nebo nenadálých rizik, nakupuje. Kdy jindy se totiž pojistit, než když je pojištění levné.

Zdroj: ETF.com
Co musíte ráno vědět (9. dubna)
Co musíte ráno vědět (9. dubna)
před 40 minutami

Co musíte ráno vědět (9. dubna)

Jak se ve středu dařilo akciím na světových trzích, jak by koronavirus mohl americkou ekonomiku zasáhnout podle...
Musíte vědět
Americké akcie ve středu po odstoupení Sanderse z boje o Bílý dům…
Americké akcie ve středu po odstoupení Sanderse z boje o Bílý dům…
včera v 22:30

Americké akcie ve středu po odstoupení Sanderse z boje o Bílý dům výrazně posílily

Americké akcie ve středu zpevnily. Pomohla jim naděje, že koronavirová epidemie v USA je blízko vrcholu. Odstoupení...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akciové indexy zakončily…
Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akciové indexy zakončily…
včera v 22:15

Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akciové indexy zakončily den smíšeně, americké indexy výrazně zpevnily

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo ve středu pod nulou. Dopoledne indexy ztráty mírně...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Evropský výrobce letadel Airbus sníží výrobu v průměru o třetinu
včera v 20:57

Evropský výrobce letadel Airbus sníží výrobu v průměru o třetinu

Evropský výrobce letadel Airbus ve středu oznámil, že sníží výrobu v průměru o třetinu, aby se přizpůsobil poptávce....
Airbus Evropské akcie Doprava
Nissan, Mazda a Mitsubishi pošlou domů 20 000 Japonců
včera v 18:09

Nissan, Mazda a Mitsubishi pošlou domů 20 000 Japonců

Automobilky Nissan Motor, Mazda Motor a Mitsubishi Motor chtějí na nucenou dovolenou poslat 20 000 japonských...
Auta Japonsko Koronavirus
Evropské akcie se ve středu na směru neshodly, některé indexy se v…
Evropské akcie se ve středu na směru neshodly, některé indexy se v…
včera v 18:00

Evropské akcie se ve středu na směru neshodly, některé indexy se v závěru seance po celém dni v minusu dostaly nad nulu

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo ve středu pod nulou a indexy se v červených číslech...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
IIF: Globální dluh loni stoupl na rekordních 255 bilionů USD
včera v 17:30

IIF: Globální dluh loni stoupl na rekordních 255 bilionů USD

Globální dluh napříč všemi sektory v loňském roce stoupl na rekordních 255 bilionů USD a překonal 322 % hrubého...
Zadlužení Světová ekonomika Koronavirus
Pražská burza ve středu potřetí v řadě posílila, nad nulou se udržela…
Pražská burza ve středu potřetí v řadě posílila, nad nulou se udržela…
včera v 16:50

Pražská burza ve středu potřetí v řadě posílila, nad nulou se udržela navzdory poklesu cen akcií finančních společností

Pražská burza ve středu potřetí v řadě vzrostla, index PX posílil o 0,89 % na 827,66 bodu. Dařilo se mediální CME,...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Michl: Propad HDP by se podle spotřeby elektřiny blížil 10 pct.
včera v 16:38

Michl: Propad HDP by se podle spotřeby elektřiny blížil 10 pct.

Kdyby se ekonomická aktivita v České republice měřila spotřebou elektřiny očištěnou o vliv teplotních výkyvů,...
ČNB Česká ekonomika HDP
Sněmovna schválila vyšší podíl strukturálního deficitu na HDP
včera v 16:08

Sněmovna schválila vyšší podíl strukturálního deficitu na HDP

Sněmovna dnes ve stavu legislativní nouze schválila i přes kritiku opozice vládní novelu zákona o rozpočtové...
Rozpočet HDP Koronavirus
Maďarsko podle vlády vydá na boj s koronavirem 20 % HDP
včera v 15:56

Maďarsko podle vlády vydá na boj s koronavirem 20 % HDP

Maďarsko investuje do boje proti koronaviru dvacet procent svého hrubého domácího produktu. Podle agentury MTI to ve...
Maďarsko Koronavirus HDP
Nizozemský pivovar Heineken se potýká s dopady koronaviru
včera v 15:42

Nizozemský pivovar Heineken se potýká s dopady koronaviru

Nizozemská společnost Heineken, která je druhým největším výrobcem piva na světě a působí rovněž v České republice,...
Pivo Koronavirus Evropské akcie
Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB, ekonomové…
Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB, ekonomové…
včera v 15:13

Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB, ekonomové krok přivítali

Česká národní banka bude mít zřejmě širší možnosti obchodování na trzích. Bude moci obchodovat s cennými papíry s...
ČNB Centrální banky Koronavirus
Polská centrální banka snížila základní úrok na půl procenta
včera v 14:58

Polská centrální banka snížila základní úrok na půl procenta

Polská centrální banka ve středu překvapivě snížila svou základní úrokovou sazbu na půl procenta z dosavadního...
Polsko Centrální banky Úrokové sazby
Investoři měli opět výrazný zájem o státní dluhopisy
včera v 14:35

Investoři měli opět výrazný zájem o státní dluhopisy

Ministerstvo financí ve středu ve třech aukcích prodalo státní dluhopisy za 28,5 miliardy korun, tedy zhruba dvakrát...
České státní dluhopisy Koronavirus
Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 27. dubna
včera v 14:20

Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 27. dubna

Automobilka Škoda Auto vestředu potřetí prodloužila odstávku výroby ve všech třech svých českých závodech kvůli...
Auta Česká ekonomika Koronavirus
Rúhání: Pokud MMF neschválí pomoc Íránu, bude to diskriminace
včera v 14:10

Rúhání: Pokud MMF neschválí pomoc Íránu, bude to diskriminace

Pokud Mezinárodní měnový fond Íránu neposkytne na boj s koronavirem pět miliard dolarů z mimořádného fondu, jak...
Mezinárodní měnový fond Írán Podpora ekonomiky
Analýza: Udržet v Británii zaměstnanost se citelně prodraží
včera v 13:37

Analýza: Udržet v Británii zaměstnanost se citelně prodraží

Snaha udržet v Británii zaměstnanost v časech koronavirové krize se zřejmě citelně prodraží. Jen za první tři měsíce...
Spojené království Pracovní trh Podpora ekonomiky
Tesla sníží mzdy, část pracovníků pošle na neplacenou dovolenou
včera v 13:21

Tesla sníží mzdy, část pracovníků pošle na neplacenou dovolenou

Americký výrobce elektromobilů Tesla kvůli koronaviru svým zaměstnancům dočasně sníží mzdy. Postradatelné pracovníky...
Tesla Koronavirus
Země EU podpořily další využití kohezních peněz na boj s nákazou
včera v 13:15

Země EU podpořily další využití kohezních peněz na boj s nákazou

Státy Evropské unie podpořily další využití peněz z kohezní politiky na boj s koronavirem. Velvyslanci unijních zemí...
Evropská unie Podpora ekonomiky Koronavirus