Riziko finanční krize je větší, než jsme si připouštěli
|

Riziko finanční krize je větší, než jsme si připouštěli

Riziko finanční krize je podstatně vyšší, než se původně očekávalo. Vyplývá to z nového výzkumu, který zohledňuje více úrovní provázanosti ve finančním systému.

Banky Rizika Regulace Finanční krize

Studie zveřejněná v časopise Financial Stability zavádí novou metodu, která umožňuje vědcům odhadnout systémová rizika vyplývající z propojení několika vrstev.

"Systémové riziko definuje stav, kdy významná část finančního systému přestane pracovat a prakticky není schopna plnit svou funkci," říká Sebastian Poledna z programu Advanced Systems Analysis v rámci International Institute of Applied System Analysis (IIASA), který vedl studii. Když například padne velká banka, mohlo by to vyvolat selhání dalších finančních institucí, které jsou s ní spojené prostřednictvím úvěrů, derivátů, cenných papírů a devizové expozice. Právě strach z této nákazy vede vlády k tomu, aby zachraňovaly velké banky.

"Předchozí studie systémového rizika zkoumaly pouze jednu vrstvu tohoto rizika, a to tu týkající se mezibankovních úvěrů," říká Poledna. Nová studie rozšiřuje pole bádání o další tři související vrstvy - deriváty, cenné papíry a devizové obchody. Díky tomu Poledna a jeho kolegové zjistili, že skutečné riziko je o 90 % vyšší, než je riziko hrozící pouze z mezibankovních úvěrů.

Regulátoři mají tendenci používat pro odhad systémového rizika tržní opatření. Vědci ale přišli na to, že tato opatření rovněž podceňují skutečné riziko. Vědci zjistili, že v Mexiku, které posloužilo jako případová studie, je úroveň systémového rizika čtyřikrát vyšší, než tomu bylo před finanční krizí. Přesto není zohledněno v tržních opatřeních.

"Banky jsou nyní mnohem propojenější než před finanční krizí," vysvětluje Poledna. "To znamená, že v případě nové krize budou mexické náklady na její řešení čtyřikrát vyšší než u té minulé." Studie sice vycházela z údajů týkajících se mexického bankovního systému, ale tato metoda by při dostupnosti dat mohla být použita pro jakoukoli zemi.

Pomocí nové metody by mohly být sestaveny profily systémového rizika pro trhy a jednotlivé instituce, což by se hodilo regulátorům snažícím se předejít krizím. Nová metodika navíc umožňuje odhadnout náklady a důsledky úpadku bank. Díky tomu by zákonodárci mohli určit, zda jsou náklady na sanaci bank přiměřené. Záchrana bank stála daňové poplatníky enormní množství peněz, ale dosud neexistovala metoda určující náklady pro případ, že by se padlé banky nezachraňovaly.

Poledna poukazuje na to, že nová metoda stále nepokrývá celkové systémové riziko, protože nebere v úvahu další dva zdroje možných rizik - překrývající se investiční portfolia a riziko financování. Vědci již ovšem pracují na nové studii, která by měla zahrnovat i tato dvě rizika.

Zdroj: International Institute of Applied System Analysis
Co musíte ráno vědět (6. prosince)
Co musíte ráno vědět (6. prosince)
00:00

Co musíte ráno vědět (6. prosince)

Jak se ve čtvrtek obchodovalo s akciemi na Wall Street a na evropských burzách, kolik vynese největší IPO historie a...
Musíte vědět
HN: Korejci kupují od Rusů plzeňskou společnost Škoda JS
včera v 23:00

HN: Korejci kupují od Rusů plzeňskou společnost Škoda JS

Jihokorejský konglomerát Korea Heavy Industry & Development kupuje od ruské Gazprombank dodavatele jaderných...
Jižní Korea Fúze a akvizice Česká republika
Americké akcie ve čtvrtek mírně stouply, pozornost se soustředila na…
Americké akcie ve čtvrtek mírně stouply, pozornost se soustředila na…
včera v 22:30

Americké akcie ve čtvrtek mírně stouply, pozornost se soustředila na americko-čínská obchodní jednání

Akcie ve Spojených státech zakončily čtvrteční obchodování v mírném plusu, když investoři vyhlíželi zprávy týkající...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Primární nabídka akcií ropné firmy Saudi Aramco bude největší na světě
Primární nabídka akcií ropné firmy Saudi Aramco bude největší na světě
včera v 20:11

Primární nabídka akcií ropné firmy Saudi Aramco bude největší na světě

Primární nabídka akcií saúdskoarabského ropného gigantu Saudi Aramco bude největší na světě. Firma ve čtvrtek...
Saudi Aramco Primární úpis akcií (IPO) Saúdská Arábie
Británie vyšetřuje Glencore kvůli podezření z uplácení
včera v 19:51

Británie vyšetřuje Glencore kvůli podezření z uplácení

Britský Úřad pro vyšetřování závažných podvodů (SFO) vyšetřuje obchodníka s komoditami a těžaře Glencore kvůli...
Spojené království Těžba Evropské akcie
Trump se odvolal k nejvyššímu soudu kvůli daňovým záznamům
Trump se odvolal k nejvyššímu soudu kvůli daňovým záznamům
včera v 19:10

Trump se odvolal k nejvyššímu soudu kvůli daňovým záznamům

Prezident USA Donald Trump se u nejvyššího amerického soudu dožaduje toho, aby jeho účetní firma nemusela Kongresu...
Donald Trump Spojené státy americké (USA) Daně
Evropské akcie ve čtvrtek po nejednoznačné seanci uzavřely vesměs s…
Evropské akcie ve čtvrtek po nejednoznačné seanci uzavřely vesměs s…
včera v 18:00

Evropské akcie ve čtvrtek po nejednoznačné seanci uzavřely vesměs s mírnými ztrátami

Ceny akcií na velkých burzách západní Evropy mířily během čtvrtečního obchodování oběma směry, aby skončily vesměs...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Forbes: CITIC podala trestní oznámení na exšéfa PLG Radila
včera v 17:49

Forbes: CITIC podala trestní oznámení na exšéfa PLG Radila

Čínská investiční skupina CITIC Europe, která je většinovým vlastníkem Pivovarů Lobkowicz Group, podala trestní...
Čína Česká republika Pivovary Lobkowicz
Cena za akcii Saudi Aramco bude prý na horní hranici rozpětí
včera v 17:36

Cena za akcii Saudi Aramco bude prý na horní hranici rozpětí

Cena za akcii saúdskoarabského ropného gigantu Saudi Aramco byla stanovena na horním konci rozpětí, tedy 32 rijálů ...
Saudi Aramco Primární úpis akcií (IPO)
Letový provoz nad ČR v létě klesl o 2,2 procenta, poprvé po 30 letech
včera v 17:13

Letový provoz nad ČR v létě klesl o 2,2 procenta, poprvé po 30 letech

Letecký provoz nad Českem poprvé po 30 letech poklesl. Letoví dispečeři během letošní letní sezony, tedy od května do...
Doprava Česká republika
GM a LG Chem chtějí postavit jeden z největších závodů na baterie
včera v 17:04

GM a LG Chem chtějí postavit jeden z největších závodů na baterie

Americká automobilka General Motors a jihokorejská společnost LG Chem plánují postavit jeden z největších závodů na...
Elektřina Americké akcie Auta
Pražská burza ve čtvrtek přidala téměř půl procenta, vzestup vedly…
Pražská burza ve čtvrtek přidala téměř půl procenta, vzestup vedly…
včera v 16:45

Pražská burza ve čtvrtek přidala téměř půl procenta, vzestup vedly banky

Index pražské burzy PX si během čtvrtečního obchodování připsal 0,43 % a uzavřel seanci na hodnotě 1 083,94 bodu. O...
Akcie ČR
USA: Zásob zemního plynu ubylo 19 miliard krychlových stop
včera v 16:32

USA: Zásob zemního plynu ubylo 19 miliard krychlových stop

Objem zásob zemního plynu na území Spojených států se v týdnu do 29. listopadu zmenšil o 19 miliard krychlových stop....
Americká ekonomika Zemní plyn
USA: Továrních objednávek v říjnu přibylo 0,3 procenta
včera v 16:12

USA: Továrních objednávek v říjnu přibylo 0,3 procenta

Objem továrních objednávek ve Spojených státech byl v říjnu o 0,3 procenta větší než v září. Po zářijovém...
Americká ekonomika Průmysl
Metro exkluzivně jedná o prodeji hypermarketů s X+Bricks
včera v 16:07

Metro exkluzivně jedná o prodeji hypermarketů s X+Bricks

Německá obchodní společnost Metro exkluzivně jedná o prodeji své divize hypermarketů Real s konsorciem, které vede...
Evropské akcie Maloobchod
Kanada: Ekonomická aktivita v listopadu nad očekávání oživila
včera v 16:01

Kanada: Ekonomická aktivita v listopadu nad očekávání oživila

Index nákupních manažerů od Ivey Business School na Western University, jenž měří ekonomickou aktivitu napříč Kanadou...
Kanada Ekonomika Indexy nákupních manažerů (PMI)
Polské aerolinky LOT budou od května létat z Prahy do Budapešti
včera v 15:54

Polské aerolinky LOT budou od května létat z Prahy do Budapešti

Polský letecký dopravce LOT Polish Airlines začne od 27. května příštího roku pravidelně létat na trase mezi Prahou a...
Doprava Evropské akcie
USA: Schodek obchodní bilance se v říjnu ztenčil na 47,2 miliardy USD…
včera v 14:46

USA: Schodek obchodní bilance se v říjnu ztenčil na 47,2 miliardy USD, dovoz i vývoz klesaly

Hodnota deficitu americké obchodní bilance poklesla v říjnu na 47,2 miliardy USD. V září čítal schodek 52,5 miliardy...
Americká ekonomika Mezinárodní obchod