Riziko finanční krize je větší, než jsme si připouštěli
|

Riziko finanční krize je větší, než jsme si připouštěli

Riziko finanční krize je podstatně vyšší, než se původně očekávalo. Vyplývá to z nového výzkumu, který zohledňuje více úrovní provázanosti ve finančním systému.

Banky Rizika Regulace Finanční krize

Studie zveřejněná v časopise Financial Stability zavádí novou metodu, která umožňuje vědcům odhadnout systémová rizika vyplývající z propojení několika vrstev.

"Systémové riziko definuje stav, kdy významná část finančního systému přestane pracovat a prakticky není schopna plnit svou funkci," říká Sebastian Poledna z programu Advanced Systems Analysis v rámci International Institute of Applied System Analysis (IIASA), který vedl studii. Když například padne velká banka, mohlo by to vyvolat selhání dalších finančních institucí, které jsou s ní spojené prostřednictvím úvěrů, derivátů, cenných papírů a devizové expozice. Právě strach z této nákazy vede vlády k tomu, aby zachraňovaly velké banky.

"Předchozí studie systémového rizika zkoumaly pouze jednu vrstvu tohoto rizika, a to tu týkající se mezibankovních úvěrů," říká Poledna. Nová studie rozšiřuje pole bádání o další tři související vrstvy - deriváty, cenné papíry a devizové obchody. Díky tomu Poledna a jeho kolegové zjistili, že skutečné riziko je o 90 % vyšší, než je riziko hrozící pouze z mezibankovních úvěrů.

Regulátoři mají tendenci používat pro odhad systémového rizika tržní opatření. Vědci ale přišli na to, že tato opatření rovněž podceňují skutečné riziko. Vědci zjistili, že v Mexiku, které posloužilo jako případová studie, je úroveň systémového rizika čtyřikrát vyšší, než tomu bylo před finanční krizí. Přesto není zohledněno v tržních opatřeních.

"Banky jsou nyní mnohem propojenější než před finanční krizí," vysvětluje Poledna. "To znamená, že v případě nové krize budou mexické náklady na její řešení čtyřikrát vyšší než u té minulé." Studie sice vycházela z údajů týkajících se mexického bankovního systému, ale tato metoda by při dostupnosti dat mohla být použita pro jakoukoli zemi.

Pomocí nové metody by mohly být sestaveny profily systémového rizika pro trhy a jednotlivé instituce, což by se hodilo regulátorům snažícím se předejít krizím. Nová metodika navíc umožňuje odhadnout náklady a důsledky úpadku bank. Díky tomu by zákonodárci mohli určit, zda jsou náklady na sanaci bank přiměřené. Záchrana bank stála daňové poplatníky enormní množství peněz, ale dosud neexistovala metoda určující náklady pro případ, že by se padlé banky nezachraňovaly.

Poledna poukazuje na to, že nová metoda stále nepokrývá celkové systémové riziko, protože nebere v úvahu další dva zdroje možných rizik - překrývající se investiční portfolia a riziko financování. Vědci již ovšem pracují na nové studii, která by měla zahrnovat i tato dvě rizika.

Zdroj: International Institute of Applied System Analysis
Nestlé koupila za 950 milionů dolarů americkou donáškovou službu
19:53

Nestlé koupila za 950 milionů dolarů americkou donáškovou službu

Švýcarský potravinářský gigant Nestlé koupil za 950 milionů dolarů americkou donáškovou službu Freshly. Uvedl to ve...
Evropské akcie Potraviny Fúze a akvizice
ECB vyzývá evropské vlády k selektivnímu omezování ekonomiky
18:19

ECB vyzývá evropské vlády k selektivnímu omezování ekonomiky

Evropské vlády musejí při boji s koronavirem omezovat pouze vybrané ekonomické aktivity a pokračovat ve výdajích na...
Evropa Evropská ekonomika ECB
Evropské akcie v pátek skončily smíšeně, mají za sebou nejhorší týden…
Evropské akcie v pátek skončily smíšeně, mají za sebou nejhorší týden…
18:00

Evropské akcie v pátek skončily smíšeně, mají za sebou nejhorší týden od března

Akciové trhy v západní Evropě sice zakončily páteční obchodování smíšeně, ale v týdenním hodnocení za sebou mají...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Firma Huawei se na trhu se smartphony vrátila na druhé místo za…
17:58

Firma Huawei se na trhu se smartphony vrátila na druhé místo za Samsung

Čínská společnost Huawei Technologies se ve třetím čtvrtletí vrátila na trhu se smartphony na druhé místo za Samsung,...
Technologie Mobilní telefony 5G sítě
Maďarská MVM Group je od pátku vlastníkem innogy v ČR
17:33

Maďarská MVM Group je od pátku vlastníkem innogy v ČR

Maďarská státní společnost MVM Group je ode pátku novým stoprocentním vlastníkem společnosti innogy Česká republika a...
Energetika Česká republika Maďarsko
Pražská burza v pátek uzavřela nejníže za posledního půl roku
Pražská burza v pátek uzavřela nejníže za posledního půl roku
16:50

Pražská burza v pátek uzavřela nejníže za posledního půl roku

Index pražské burzy PX v pátek klesl o 0,7 % na 842,92 bodu. Je to jeho nejnižší závěrečná hodnota od 22. dubna. Dolů...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Hotelová firma Marriott dostala pokutu za rozsáhlý únik údajů
16:31

Hotelová firma Marriott dostala pokutu za rozsáhlý únik údajů

Britský úřad pro ochranu osobních údajů vyměřil hotelové společnosti Marriott International pokutu 18,4 milionu liber...
Turismus a cestovní ruch Spojené království
Poslanci už mají návrh rozpočtu se schodkem 320 miliard Kč
16:08

Poslanci už mají návrh rozpočtu se schodkem 320 miliard Kč

Poslanci už mají na stolech návrh státní rozpočtu na příští rok. Pátek byl podle zákona posledním dnem, do kdy jim ho...
Česká ekonomika Rozpočet
Spotřebitelská důvěra v USA v říjnu překonala očekávání
15:00

Spotřebitelská důvěra v USA v říjnu překonala očekávání

Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech v říjnu překonala očekávání. Finální hodnota indexu spotřebitelské důvěry...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Ropné firmě Total ve třetím čtvrtletí klesl zisk o 93 %, dividendu…
14:44

Ropné firmě Total ve třetím čtvrtletí klesl zisk o 93 %, dividendu ale zachová

Francouzské ropné společnosti Total ve třetím čtvrtletí klesl čistý zisk o 93 procent na 202 milionů dolarů. Výsledek...
Total Výsledková sezóna Energetika
Ze světa investičních doporučení (30. října)
14:00

Ze světa investičních doporučení (30. října)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení Cílové ceny
ČR: Elektronická evidence tržeb se odkládá až do konce roku 2022
13:35

ČR: Elektronická evidence tržeb se odkládá až do konce roku 2022

Odklad elektronické evidence tržeb (EET) se prodlouží až do konce roku 2022. Prezident Miloš Zeman tuto změnu zákona...
Daně Byznys a podnikání Česká republika
USA: Osobní příjmy v září meziměsíčně stouply o 0,9 %, výdaje se…
13:33

USA: Osobní příjmy v září meziměsíčně stouply o 0,9 %, výdaje se zvýšily o 1,4 %

Osobní příjmy Američanů se v září měziměsíčně zvýšily o 0,9 %. Čekal se růst o 0,4 % po jejich 2,5% snížení v srpnu ...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) Spotřebitelé
Výsledky ExxonMobil ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 0,18 USD (odhad: …
12:32

Výsledky ExxonMobil ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 0,18 USD (odhad: -0,26 USD), tržby 46,2 miliardy USD (odhad: 45,37 miliardy USD)

Přední americká ropná firma ExxonMobil za letošní třetí čtvrtletí vykázala ztrátu. Přispěla k ní zejména pandemie...
Americké akcie ExxonMobil Výsledková sezóna