Jak Fed zabil akciovou rally
|

Jak Fed zabil akciovou rally

Pomineme-li propady cen akcií způsobené výprodeji na světových trzích, v jejichž pozadí stála slabá čínská makrodata a obavy z dalšího vývoje čínské a světové ekonomiky, nelze si nevšimnout, že se růstová křivka akciového indexu S&P 500 letos hodně zploštila. Kdo je pod tím podepsaný?

Americká ekonomika Úrokové sazby Fed Býčí trh Centrální banky Americké akcie

Mnozí komentátoři z tohoto vývoje viní Fed, který zatím nedokázal sebrat dost odvahy na zahájení utahování měnové politiky. Rekordně nízké úrokové sazby v USA investoři dlouho vnímali jako nezbytný nástroj podpory ekonomiky a formu boje proti následkům globální finanční krize odstartované pádem banky Lehman Brothers v roce 2008. S postupujícím časem ale stále více investorů zastává názor, že již rekordně nízké sazby nejsou potřeba, a Fed by tak měl začít s jejich zvyšováním. Jelikož se tak ale dosud nestalo, začíná v nich bujet podezření, že s americkou ekonomikou není všechno v pořádku.

Vývoj indexu S&P 500 v týdnu po zasedání Fedu (2013-2015)

Zatímco donedávna se investoři zaměřovali na komentáře Fedu o tom, že se růst úrokových sazeb blíží, hovořící ve prospěch pokračování ožívání amerického hospodářství, od začátku letošního roku se soustředí spíše na samotné výsledky zasedání banky a rozhodnutí nezvyšovat sazby vnímají jako signál, že ekonomika stále není dost silná na to, aby bez úhony ustála zvýšení základní úrokové sazby o zanedbatelných 25 bazických bodů z rekordního minima 0–0,25 %.

Šéfka Fedu Janet Yellenová se sice vyjadřuje v tom smyslu, že se čeká, až pominou negativní efekty levné ropy, které drží inflaci nízko, trh ale jako kdyby tato slova neslyšel. S rozpaky investoři v září přijali také zrevidovanou ekonomickou prognózu, podle které by v dlouhodobém horizontu měl americký HDP růst v průměru o 1,8-2,2 % ročně, zatímco v červnu čekala banka růst ekonomiky o 2-2,3 %.

Fed - predikce vývoje americké ekonomiky (září 2015)

Hlasující členové měnového výboru centrální banky, jenž rozhoduje o nastavení měnové politiky v USA, se sice většinově shodují, že by sazby měly začít růst ještě letos, názorově ovšem nejsou jednotní, a jeden z holubičích členů FOMC dokonce zastává názor, že by Fed měl sazby snížit do záporu.

Navíc je potřeba si uvědomit, že se o zářijovém zasedání Fedu ještě před několika měsíci hovořilo jako o nejzazším možném termínu prvního zvýšení sazeb po více než devíti letech. Teď to samé část trhu tvrdí o prosinci. Stačí přitom další rána z Číny nebo Evropy, aby se totéž začalo začalo říkat třeba o březnu příštího roku.

Výhled nastavení základní úrokové sazby Fedu (září 2015)

Investoři se nacházejí ve velmi těsném sevření. Z jedné strany na ně tlačí váhavost a nerozhodnost Fedu, z druhé obavy z dalšího vývoje ekonomiky. Kombinace těchto dvou faktorů přispívá k převaze medvědů na trhu a setrvávání indexu volatility VIX na nejvyšší úrovni od roku 2012. Indikátory RSI a MACD pro S&P 500 navíc setrvávají v sestupném trendu, což pro další vývoj indexu taktéž neznačí nic dobrého.

Pokud by se v následujících dnech a týdnech na americké akciové trhy vrátil negativní sentiment a investoři zopakovali nedávné výprodeje, ocitla by se v ohrožení linie růstového trendu, který odstartoval před více než šesti lety. Její případné proražení by pak znamenalo definitivní výměnu býků za medvědy. Další zasedání Fedu je naplánované na 27. a 28. října, tak uvidíme, s čím banka přijde.

S&P 500 - technická analýza
Zdroj: streettalklive.com
V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet…
14:41

V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet obětí stoupl na 32

Počet lidí s potvrzeným onemocněním covid-19 způsobeným koronavirem v Maďarsku stoupl na 678. Dalších šest osob za...
Maďarsko Koronavirus
S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA
09:17

S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti Německa na nejvyšší...
Německo Rating
Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna
08:15

Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna

Americká automobilka Ford Motor prodloužila dočasné přerušení výroby automobilů a motorů ve většině svých evropských...
Ford Auta Průmysl
RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi
včera v 22:31

RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi

Mezi zdravotnickým materiálem poslaným Ruskem Spojeným státům na pomoc v boji proti koronaviru byly i výrobky...
Rusko Spojené státy americké (USA) Koronavirus
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v červených číslech skončily hlavní indexy i v týdenním horizontu

Americké akcie v pátek oslabily. Úvodní ztráty během dne prohlubovaly v reakci na zprávu, že na trhu práce USA v...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
včera v 22:15

Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly. Data z trhu práce USA byla výrazně horší, než se čekalo

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo v pátek pod nulou a v červených číslech indexy seanci také...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize
včera v 20:58

MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize

Koronavirus má na ekonomiku mnohem horší dopad, než měla globální finanční krize z let 2008 a 2009. Uvedla to v pátek...
Koronavirus Světová ekonomika Finanční krize
Schillerová: OSVČ nebudou muset pro získání 25 000 Kč dokládat pokles…
včera v 18:07

Schillerová: OSVČ nebudou muset pro získání 25 000 Kč dokládat pokles příjmů

Pro získání jednorázového příspěvku 25 000 korun nebudou muset živnostníci dokládat pokles příjmů. Na podporu budou...
Byznys a podnikání Česká republika
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v týdenním horizontu

Západoevropské akcie zahájily páteční obchodování pod nulou a hlavní indexy, s výjimkou německého benchmarku DAX,...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci
včera v 17:53

Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci

Více než polovina z 54 afrických států uzavřela kvůli koronaviru své pozemní, vzdušné i námořní hranice. Celý...
Afrika Koronavirus Mezinárodní obchod
Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu
včera v 17:46

Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu

Britský automobilový průmysl potřebuje okamžitě hotovost a žádá vládu o pomoc dodavatelům. Někteří mají v čase...
Spojené království Průmysl Auta
Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem
včera v 16:55

Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem

Polsko pracuje na aplikaci pro chytré telefony, která pomůže sledovat pohyb nemocných koronavirem a varovat ty, kteří...
Polsko Koronavirus Technologie
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět…
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět…
včera v 16:50

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět obchodních dní index PX odepsal 0,9 %

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla. Index PX se snížil o 0,83 % na 774,34 bodu. Dolů šly akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
EU přesvědčuje Británii, aby prodloužila přechodné období
včera v 16:03

EU přesvědčuje Británii, aby prodloužila přechodné období

Evropská unie se pokouší přesvědčit Británii, že přechodné období určené k vyjednání pobrexitových vztahů bude...
Evropská unie Spojené království Koronavirus
Vláda USA chce pomoct malým firmám úvěry za 350 miliard dolarů
včera v 15:37

Vláda USA chce pomoct malým firmám úvěry za 350 miliard dolarů

Americká vláda připravuje podporu malým firmám v podobě úvěrů za nejméně 350 miliard dolarů. Většina bank na to ale...
Spojené státy americké (USA) Americké banky Koronavirus
V ČR bylo v březnu vyhlášeno nejméně osobních bankrotů od června
včera v 14:47

V ČR bylo v březnu vyhlášeno nejméně osobních bankrotů od června

V Česku bylo v březnu vyhlášeno 1515 osobních bankrotů, o 303 méně než v únoru. Šlo o nejnižší počet od června 2019,...
Bankrot Česká republika Koronavirus
Majitelé: Vláda odkladem splátek nájmu přenáší problémy na jiné
včera v 14:36

Majitelé: Vláda odkladem splátek nájmu přenáší problémy na jiné

Vláda odkladem splátek nájmu pro firmy přenáší problémy na pronajímatele. Sama si přitom může půjčovat za nízký úrok...
Realitní trh Koronavirus
Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst,…
Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst,…
včera v 14:30

Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst, koronavirus si začíná vybírat svou daň

Ve Spojených státech v březnu mimo zemědělství zaniklo asi 701 tisíc pracovních míst. Analytici odhadovali, že ubylo...
Nezaměstnanost Americká ekonomika Spojené státy americké (USA)
Reuters: Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby letadel A320
včera v 14:09

Reuters: Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby letadel A320

Evropský výrobce letadel Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby svých nejprodávanějších letadel A320. Chce tak...
Evropské akcie Airbus Koronavirus
Nárok podnikatelů na náhradu škody od státu trvá, tvrdí právníci
včera v 13:51

Nárok podnikatelů na náhradu škody od státu trvá, tvrdí právníci

Podnikatelé, které poškodil zákaz maloobchodního prodeje, mají právo na náhradu škody podle krizového zákona i přesto...
Byznys a podnikání Koronavirus