Šest kamenů, na kterých si akciový býk může v roce 2017 zlámat nohy (a rohy)
|

Šest kamenů, na kterých si akciový býk může v roce 2017 zlámat nohy (a rohy)

Rok 2017 je za dveřmi. Bude v zámoří pokračovat akciová rally, nebo se býci rozutečou a přenechají místo medvědům? Následujících šest argumentů nejčastěji skloňují ti, kdo v pokračování růstu cen akcií příliš nevěří.

Rizika Korekce na trzích Býčí trh Ekonomické a politické hrozby Americké akcie Výhled na rok 2017

1. Nenaplněná politická očekávání

Akciový index S&P 500 od zvolení Donalda Trumpa příštím americkým prezidentem přidal přibližně šest procent. Investoři uvěřili, že nižší daně, uvolňování regulace v některých odvětvích a fiskální stimuly v podobě posílených investic do infrastruktury postrčí ekonomiku USA výše. Někteří analytici ale upozorňují, že Trump zatím nepředstavil žádné konkrétní opatření. Pokud by investory Trump zklamal, hrozí, že americké akcie umažou mnohem více, než kolik za poslední měsíc a půl získaly.

2. Pokračování slabé ziskovosti firem

Analytici oslovení agenturou Thomson Reuters aktuálně v průměru očekávají, že za letošní čtvrtý kvartál podniky z indexu S&P 500 vykážou nárůst zisků o 6,1 %, za první čtvrtletí 2017 o 13,9 % a za druhý kvartál 2017 o 11,8 %. Růst americké ekonomiky ale bude podle ekonomů výrazně slabší, a tak je otázka, zda se ziskovost podniků skutečně bude zvyšovat tak rychle.

3. Růst výnosů na dluhopisových trzích

Očekávání utahování měnové politiky Fedu mimo jiné zvyšuje výnosy vládních dluhopisů USA a s tím i výnosy dalších dluhových cenných papírů. Analytici se přitom shodují, že jedním z katalyzátorů akciové rally, která ve Spojených státech trvá od roku 2009, je nízká atraktivita bondů v porovnání s akciemi. Růst dluhopisových výnosů může z amerického akciového trhu odsát poměrně velký objem kapitálu, v důsledku čehož může z amerických burz zmizet růstové momentum.

4. Pokračující posilování dolaru

Ke koši šesti hlavních světových měn se dolar aktuálně pohybuje kolem 14letých maxim. Ani to ale nemusí být konečná. Pokračování dolarové rally, jež by mohlo živit hlavně rychlejší než očekávané utahování měnové politiky Fedu, by v každém případě bylo špatnou zprávou pro americké společnosti, jež generují velkou část tržeb v zahraničí. Silnější dolar rovná se slabší tržby a slabší tržby rovná se nižší zisky.

5. Opětovný propad cen ropy

Nízké ceny ropy jsou dvousečnou zbraní. Na jednu stranu podporují utrácení spotřebitelů, jelikož těm díky nižším cenám pohonných hmot v peněženkách zbývá více peněz, na druhou stranu ovšem stlačují zisky energetických podniků, jež jsou posléze nuceny omezovat investice, což nepříznivě působí na celou ekonomiku. Ceny ropy se nyní nacházejí nejvýše od loňského léta, nahoru je ale v posledních dnech hnala pouze víra, že OPEC a další významní těžaři černého zlata dostojí nedávné dohodě a omezí produkci. Pokud by některý ze členů OPEC od dohody couvl, mohli by se rychle přidat další a dohoda o omezení těžby by vzala zasvé.

6. Růst geopolitických rizik

Evropu čeká v roce 2017 několikero důležitých voleb, které mohou významně ovlivnit situaci nejen na starém kontinentu, ale i v USA. Důležitý bude také další vývoj na východě, například v Jihočínském moři, kde hrozí konfrontace říše středu s dalšími mocnostmi regionu.

Zdroj: CNBC
Co musíte ráno vědět (1. dubna)
Co musíte ráno vědět (1. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (1. dubna)

Jak se v úterý dařilo světovým akciím, jaká byla v březnu inflace v eurozóně a čím proti sobě brazilský prezident...
Musíte vědět
Americké akcie v úterý oslabily, index S&P 500 za sebou má nejhorší…
Americké akcie v úterý oslabily, index S&P 500 za sebou má nejhorší…
včera v 22:30

Americké akcie v úterý oslabily, index S&P 500 za sebou má nejhorší čtvrtletí od roku 2008

Americké akcie v úterý klesly, na trhu přetrvávají obavy z hospodářských dopadů šíření koronaviru. Index S&P 500 za...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie zpevnily, americké…
Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie zpevnily, americké…
včera v 22:15

Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie zpevnily, americké indexy zisky z první poloviny seance neudržely

Obchodování na evropských akciových trzích začalo v úterý v plusu. Během celého dne ovšem indexy kolísaly a podívaly...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Volkswagen prodloužil uzavírku německých továren do 19. dubna
Volkswagen prodloužil uzavírku německých továren do 19. dubna
včera v 21:30

Volkswagen prodloužil uzavírku německých továren do 19. dubna

Německý automobilový koncern Volkswagen prodloužil odstávku výroby v německých továrnách své hlavní značky VW kvůli...
Volkswagen Auta Průmysl
Brusel schválil plán PKN Orlen na převzetí firmy Energa
včera v 21:03

Brusel schválil plán PKN Orlen na převzetí firmy Energa

Evropská komise schválila plán největší polské rafinerské společnosti PKN Orlen na převzetí polské elektrárenské...
PKN Orlen Evropská unie Fúze a akvizice
Růst globální ekonomiky se letos podle S&P téměř zastaví
Růst globální ekonomiky se letos podle S&P téměř zastaví
včera v 20:22

Růst globální ekonomiky se letos podle S&P téměř zastaví

Růst světové ekonomiky bude letos kvůli koronaviru činit jen 0,4 %, napřesrok však zrychlí na 4,9 %. Předpovídá to...
Světová ekonomika Hospodářský růst HDP
Havlíček: Kompenzovat mzdy budeme i fungujícím firmám
včera v 19:35

Havlíček: Kompenzovat mzdy budeme i fungujícím firmám

Fungující firmy, které nyní platí zaměstnancům 100 % mzdy, ale kvůli koronaviru se potýkají s poklesem výnosu nebo...
Byznys a podnikání Česká ekonomika
Slovenská schválila návrhy na pomoc menším firmám a živnostníkům
včera v 19:18

Slovenská schválila návrhy na pomoc menším firmám a živnostníkům

Slovenská vláda v úterý schválila první velký balík návrhů pomoci zaměstnancům, živnostníkům a menším firmám, které...
Slovensko Byznys a podnikání
Pomozte nám, jako vám pomohli po válce, vyzývají Němce Italové
včera v 18:56

Pomozte nám, jako vám pomohli po válce, vyzývají Němce Italové

Pomozte nám, jako vám pomohli po válce, vyzývají Němce v otevřeném dopise starostové severoitalských měst a zástupce...
Německo Itálie Koronavirus
Fed oznámil další nástroj na zvýšení dolarové likvidity
Fed oznámil další nástroj na zvýšení dolarové likvidity
včera v 18:29

Fed oznámil další nástroj na zvýšení dolarové likvidity

Americká centrální banka v úterý oznámila zřízení dalšího dočasného nástroje na podporu finančních trhů, jehož...
Fed Hotovost Americký dolar
Vláda schválila kurzarbeit, stát poskytne dva příspěvky na mzdy
včera v 18:26

Vláda schválila kurzarbeit, stát poskytne dva příspěvky na mzdy

Vláda v úterý schválila pravidla kurzarbeitu. Stát bude vyplácet dva druhy příspěvků na mzdy za období od 12. března...
Byznys a podnikání Česká republika Politika
Vláda: OSVČ postižené opatřeními dostanou jednorázově 25 000 Kč
včera v 18:17

Vláda: OSVČ postižené opatřeními dostanou jednorázově 25 000 Kč

Vláda vyplatí osobám samostatně výdělečně činným (OSVČ) postiženým šířením koronaviru jednorázovou částku 25 000...
Byznys a podnikání Koronavirus Podpora ekonomiky
TMR: Restrikce kvůli koronaviru mají díky sezónnosti zatím jen malý…
včera v 18:08

TMR: Restrikce kvůli koronaviru mají díky sezónnosti zatím jen malý dopad na tržby

Společnost Tatry Mountain Resorts (TMR), která je provozovatelem lyžařských středisek a zábavních parků na Slovensku,...
Tatry Mountain Resorts (TMR) Sport Turismus a cestovní ruch
Evropské akcie v úterý kolísaly, nakonec ale uzavřely v plusu. Mají…
Evropské akcie v úterý kolísaly, nakonec ale uzavřely v plusu. Mají…
včera v 18:00

Evropské akcie v úterý kolísaly, nakonec ale uzavřely v plusu. Mají za sebou nejhorší čtvrtletí za téměř 18 let

Západoevropské akciové indexy zahájily úterní seanci v zelených číslech. Během celého dne ale kolísaly a podívaly se...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Koronavirový plán G20 bude řešit dluhové potíže chudších zemí
včera v 17:35

Koronavirový plán G20 bude řešit dluhové potíže chudších zemí

Plán skupiny největších ekonomik světa G20 pro boj s hospodářskými důsledky koronaviru se bude zabývat řešením...
Podpora ekonomiky Koronavirus Emerging Markets
Pražská burza v úterý zpevnila, nahoru trh táhly akcie Avastu a…
Pražská burza v úterý zpevnila, nahoru trh táhly akcie Avastu a…
včera v 16:50

Pražská burza v úterý zpevnila, nahoru trh táhly akcie Avastu a skupiny ČEZ

Obchodování na pražské burze v úterý skončilo v zelených číslech. Index PX posílil o 2,52 % na 789,88 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Volatilita na trzích neprospívá IPO
Volatilita na trzích neprospívá IPO
včera v 16:25

Volatilita na trzích neprospívá IPO

Není žádnou novinkou, že když se na trhu zvyšuje volatilita a nejistota společně s propady cen, dochází k omezení...
Primární úpis akcií (IPO) Světová ekonomika Koronavirus
Opatření české vlády na podporu firem a spotřebitelů v době…
Opatření české vlády na podporu firem a spotřebitelů v době…
včera v 16:01

Opatření české vlády na podporu firem a spotřebitelů v době koronavirové krize

Česká vláda se snaží podpořit spotřebitele a firmy, aby se ekonomika, kterou prudce zabrzdila preventivní opatření...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Realitní firmy: Zájem o nemovitosti klesl až o desítky procent
včera v 15:29

Realitní firmy: Zájem o nemovitosti klesl až o desítky procent

Zájem o nemovitosti se některým realitním firmám kvůli opatřením proti šíření koronaviru snížil až o desítky procent....
Nemovitosti Realitní trh Koronavirus
Huawei má navzdory americkým sankcím vyšší tržby i zisk
včera v 14:58

Huawei má navzdory americkým sankcím vyšší tržby i zisk

Čínský výrobce telekomunikačních zařízení Huawei Technologies loni zvýšil tržby o 19 % na 858,8 miliardy jüanů (tři...
Mobilní telefony Asijské akcie Výsledková sezóna