Opce v kostce – 4. díl: Jak si na akciovém trhu zajistit "vlastní dividendu"?
|

Opce v kostce – 4. díl: Jak si na akciovém trhu zajistit "vlastní dividendu"?

Následující strategie je zlatou žilou pro dlouhodobě orientované investory. Jak snadno zvýšit ziskovost portfolia díky opcím?

Obchodování Trading Opce Ponaučení pro investory Investiční strategie

Posilte ziskovost dividendového portfolia

Dividendové tituly patří k základním pilířům portfolií mnoha akciových investorů. Při dlouhodobém držení akcií může obdržená dividenda znamenat pro akcionáře významný příjem. Společnosti mohou vyplácet dividendy v libovolných intervalech, většinou měsíčně, kvartálně nebo ročně. Pro investory máme vynikající zprávu – s pomocí opcí lze generovat dodatečné příjmy jako alternativu k dividendám!

Jakou opční strategii použít?

K získání (ne)pravidelných dodatečných příjmů stačí využít opční strategii zvanou covered call neboli krytý výpis call opce. V rámci této strategie dochází k prodeji call opce proti nakoupeným akciím. Prodej call opce znamená, že pokud akcie při expiraci opce dosáhne určité ceny, je investor povinen tyto akcie za tuto cenu prodat.

Riziko pro investora se nijak nezvyšuje, protože akcie, které by případně musel prodat, již drží v portfoliu. Investor stanoví realizační cenu dostatečné vzdálenou od aktuální ceny akcií, aby byla omezena pravděpodobnost, že dojde k protnutí zvolené realizační ceny. Za prodej této call opce vyinkasuje investor opční prémium. Pokud by ale cena akcií proťala realizační cenu a investor by byl povinen akcie prodat, prodá je se ziskem a ještě si ponechá opční prémium z prodané opce.

Zní to komplikovaně? Pojďme si to vysvětlit na příkladu akcií společnosti Apple, ať zjistíme, že to není nic složitého.

Akcie Applu se 18. dubna 2016 obchodovaly za 107,40 USD. Společnost pravidelně vyplácí dividendu 0,57 USD každé čtvrtletí. Za rok je dividenda celkem 2,28 USD, což je měsíčně v průměru 0,19 USD. Co je nutné udělat pro to, abychom vydělávali s pomocí opcí?

Apple - opční řetězec

Podívejme se nejdříve na ceny call opcí v opčním řetězci (v tabulce). Nejbližší termín expirace opce (den, kdy opce přestane existovat) je 20. května 2016, tedy 32 dnů od 18. dubna 2016. Pokud správně zvolíme realizační cenu prodávané call opce, tak v případě, že cena akcií při expiraci bude nižší než realizační cena, opce už nadále nebude existovat, takže si investor prémium, za které opci prodal, ponechá. Opce bude bezcenná, protože žádný investor nebude chtít uplatnit opci, která by znamenala nákup akcií za vyšší cenu, než jaká je aktuálně na trhu.

Již jsme uvedli, že měsíční dividenda pro akcionáře Applu je 0,19 USD. Když se podíváme v opčním řetězci na opční prémia, vidíme, že call opce s realizační cenou 122 USD je možné prodat za 0,245 USD, respektive za 24,50 USD, jelikož jedna opce představuje 100 akcií. Tato opce je proto vhodným kandidátem k prodeji.

Co se tedy stane, když má investor nakoupeno 100 akcií Applu za cenu 107 USD a prodá call opci s realizační cenou 122 USD a expirací za 32 dní?

Zaprvé, a to je samotný důvod obchodu, z prodané call opce obdrží opční prémium 24,50 USD, které mu už nikdo nevezme. Tím si zdvojnásobil příjem z držených akcií. Zadruhé, pokud akcie Applu 20. května 2016 budou níže než 122 USD, opce expiruje jako bezcenná, opční prémium si investor ponechá a bude mít akcie Applu nadále v portfoliu. Zatřetí, pokud při expiraci budou akcie Apple dražší než 122 USD, opční prémium si investor ponechá a bude muset akcie za tuto cenu prodat. Protože akcie nakoupil za 107,40 USD a prodal za 122 USD, má zisk 14,60 USD na akcii, tedy 13,6 % za 32 dnů.

Pravděpodobnost, že cena akcií vzroste o necelých 14 % každý měsíc, je velice malá, a proto je vysoká pravděpodobnost, že call opce expiruje jako bezcenná a investor si ponechá "vlastní dividendu". Vzhledem k velikosti obdrženého opčního prémia při bezcenné expiraci opce se může tento dodatečný příjem jevit jako příliš nízký, avšak pokud by trader vypisoval opce každý měsíc, získal by navíc téměř 3% zhodnocení za rok. U dlouhodobě držených akcií se rozhodně nejedná o zanedbatelný příjem.

Začněte generovat extra příjem z akciového portfolia

Jak jsme si ukázali, opční strategie covered call umožňuje získávání dodatečných příjmů z dlouhodobě drženého portfolia. Covered call patří mezi jednodušší opční strategie a je vhodná pro akciové investory s delším investičním horizontem.

Pokud byste se chtěli dozvědět více o strategii covered call a o dalších šesti nejpoužívanějších opčních strategiích, objednejte si zdarma knihu Úspěšné obchodování s opcemi. Zjistíte více o základech obchodování opcí a budou vám na názorných příkladech představeny další praktické strategie.


Za týden se dozvíte, jak využít opce k zabezpečení portfolia proti propadům na burzách. S ohledem na aktuální situaci na trzích se jedná o důležité téma.

LYNX 3. díl - 5

Analytici: Koronavirus stáhne italskou ekonomiku do recese
Analytici: Koronavirus stáhne italskou ekonomiku do recese
18:23

Analytici: Koronavirus stáhne italskou ekonomiku do recese

Italská ekonomika se podle analytiků kvůli negativním hospodářským dopadům epidemie nového typu koronaviru téměř...
Itálie Recese Koronavirus
Evropské akcie zažily nejhorší den za čtyři roky
Evropské akcie zažily nejhorší den za čtyři roky
18:00

Evropské akcie zažily nejhorší den za čtyři roky

Akcie na evropských trzích v pondělí zaznamenaly nejhlubší propad od poloviny roku 2016. Největší pokles má za sebou...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Obchodníci kvůli koronaviru zvyšují sázky na další pokles úroků
Obchodníci kvůli koronaviru zvyšují sázky na další pokles úroků
17:51

Obchodníci kvůli koronaviru zvyšují sázky na další pokles úroků

Narušení globálního ekonomického vývoje kvůli šíření onemocnění způsobeného novým typem koronaviru přimělo obchodníky...
Centrální banky Úrokové sazby Koronavirus
Buffett: Kvůli koronaviru akcie neprodávejte, držte se firem…
Buffett: Kvůli koronaviru akcie neprodávejte, držte se firem…
16:57

Buffett: Kvůli koronaviru akcie neprodávejte, držte se firem schopných generovat zisky

Akcie navzdory "děsivé" epidemii nového typu koronaviru zůstávají dobrou dlouhodobou investicí a není načase je...
Americké akcie Warren Buffett Nejbohatší investoři a byznysmeni
Pražská burza zažila nejvýraznější propad od června 2016
Pražská burza zažila nejvýraznější propad od června 2016
16:45

Pražská burza zažila nejvýraznější propad od června 2016

Pražská burza v pondělí zažila nejvýraznější denní propad od referenda k brexitu v červnu 2016. Index PX oslabil o 3...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Většina čínských továren Volkswagenu je opět v provozu
Většina čínských továren Volkswagenu je opět v provozu
15:18

Většina čínských továren Volkswagenu je opět v provozu

Většina čínských továren německého výrobce automobilů Volkswagen je po odstávce vynucené epidemií nového typu...
Volkswagen Auta Čína
BBC: Čínské firmy trápí nedostatek peněz na mzdy a platby faktur
BBC: Čínské firmy trápí nedostatek peněz na mzdy a platby faktur
14:56

BBC: Čínské firmy trápí nedostatek peněz na mzdy a platby faktur

Čínské firmy se kvůli epidemii nového typu koronaviru potýkají s nedostatkem peněz na mzdy a na platby faktur od...
Čína Koronavirus Byznys a podnikání
Kanada: Velkoobchodní tržby v prosinci vzrostly o 0,9 %
14:30

Kanada: Velkoobchodní tržby v prosinci vzrostly o 0,9 %

Kanadští velkoobchodníci utržili v prosinci 2019 o 0,9 % více než v listopadu a překonali odhady, které počítaly s...
Kanada Ekonomika Tržby
Zpřísnění migrace ztíží malým britským firmám nábor zaměstnanců
14:03

Zpřísnění migrace ztíží malým britským firmám nábor zaměstnanců

Plány britské vlády omezit migraci zkomplikují život malým firmám na britských ostrovech. Ty si nemohou dovolit...
Spojené království Pracovní trh
Ropa doplácí na rostoucí obavy z šíření koronaviru
13:40

Ropa doplácí na rostoucí obavy z šíření koronaviru

Ropa dnes výrazně oslabuje kvůli růstu obav z šíření koronaviru mimo území Číny. Jak ropa Brent, tak i ropa WTI...
Ropa Ropa Brent Ropa WTI
Digitální měny v úvodu týdne převážně ztrácejí, bitcoin klesl pod 9…
13:03

Digitální měny v úvodu týdne převážně ztrácejí, bitcoin klesl pod 9 800 USD

Trh s digitálními měnami se v pondělí pohybuje v červených číslech. Bitcoin kolem 13.00 SEČ odepisoval zhruba 0,6 %...
Kryptoměny Bitcoin
Vodafone loni zvýšil počet mobilních zákazníků na 3,989 milionu
11:20

Vodafone loni zvýšil počet mobilních zákazníků na 3,989 milionu

Operátor Vodafone loni v ČR zvýšil počet mobilních zákazníků o 79.000 na 3,989 milionu. Z toho 70,6 % tvořili...
Česká ekonomika Mobilní telefony
Koronavirus v Jižní Koreji kosí asijské akcie
Koronavirus v Jižní Koreji kosí asijské akcie
10:30

Koronavirus v Jižní Koreji kosí asijské akcie

Asijské akcie začaly týden výprodeji kvůli rostoucímu strachu z rozšiřování koronaviru. Nové případy v Itálii a Jižní...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Italské akcie výrazně klesají, kvůli koronaviru se uzavírají města i…
10:20

Italské akcie výrazně klesají, kvůli koronaviru se uzavírají města i školy

Italské akcie se v úvodu pondělní seance propadly zhruba o 4 %. Důvodem je šíření koronaviru, kvůli kterému se na...
Itálie Evropské akcie Koronavirus
Podnikatelská nálada v Německu se v únoru nečekaně zlepšila
10:00

Podnikatelská nálada v Německu se v únoru nečekaně zlepšila

Podnikatelská nálada v Německu se v únoru překvapivě zlepšila. Vyplývá to z průzkumu, jehož výsledky v pondělí...
Německo Index Ifo Byznys a podnikání
Ceny v českém průmyslu stouply v lednu meziměsíčně nejrychleji za 9…
Ceny v českém průmyslu stouply v lednu meziměsíčně nejrychleji za 9…
09:51

Ceny v českém průmyslu stouply v lednu meziměsíčně nejrychleji za 9 let

Ceny v průmyslu stouply v lednu meziročně o 2,4 %, tempo zrychlilo z prosincových 2,1 %. Meziměsíčně ale průmyslové...
Česká ekonomika Průmysl
Důvěra v českou ekonomiku klesla, skeptičtější jsou spotřebitelé i…
Důvěra v českou ekonomiku klesla, skeptičtější jsou spotřebitelé i…
09:34

Důvěra v českou ekonomiku klesla, skeptičtější jsou spotřebitelé i firmy

Důvěra v českou ekonomiku v únoru druhý měsíc za sebou klesla, snížila se na 97,6 bodu z lednových 98,1 bodu. Dostala...
Česká republika Česká ekonomika Spotřebitelská důvěra