Valí se na nás další světová recese?
|

Valí se na nás další světová recese?

Recese přicházejí jako blesk z čistého nebe. Zpětně sice analytici do detailů dokáží popsat, co daný hospodářský útlum způsobilo, s předpovídáním krizí budoucích jsou ale na štíru. Spouštěčem recesí je totiž zřídkakdy jen jeden faktor.

Recese Ekonomika Krize Světová ekonomika

Analytici se vývoj globálního hospodářství snaží předpovídat na základě předstihových ukazatelů hlavních světových ekonomik. Limitující ale v případě těchto indikátorů je, že neříkají prakticky nic o příčinách budoucího vývoje a velmi často vysílají varovné signály poměrně pozdě.

Obavy z vývoje světového hospodářství v příštích měsících, čtvrtletích a letech po divokém začátku letošního roku, ovlivněném zejména zpomalováním růstu čínského HDP, sice polevily, rizika ale nezmizela. Mezinárodní měnový fond v dubnu ve svém výhledu varoval, že růst světové ekonomiky letos bude jen velice mírný, a zdůraznil, že ožívání světového hospodářství zůstává křehké.

Trojrozměrné hospodářství

Velkou hospodářskou krizi, zřejmě nejznámější globální ekonomický útlum v historii, oficiálně odstartoval krach na newyorské burze v říjnu 1929, první varovné signály se ale objevily již dříve, když se propadly výdaje spotřebitelů a výrazně se snížil počet registrací automobilů, upozorňuje Christina Romerová, bývalá předsedkyně rady ekonomických poradců amerického prezidenta Baracka Obamy.

Od konce druhé světové války svět zažil podle MMF čtyři globální ekonomické recese (MMF recesi definuje jako období, kdy dojde v horizontu 12 měsíců k poklesu reálného HDP na obyvatele). Stalo se tak v letech 1975, 1982, 1991 a 2009 a vždy recese trvala jeden rok. Zpětně analytici za hlavní důvod těchto čtyř recesí označují prudký vzestup cen ropy vyvolaný v jednotlivých letech jomkipurskou válkou (1973), íránsko-iráckou válkou (1980–1988), válkou v Perském zálivu (1990–1991) a skokovým růstem poptávky po energetických surovinách v Číně a na dalších rozvíjejících se trzích (2008). Černé zlato ale vždy stálo jen na začátku složité rovnice.

Při recesi z roku 1975 světovou ekonomiku kromě růstu cen ropy ovlivnily také zdánlivě nevýznamné změny chování spotřebitelů a podniků. Kvůli omezení dodávek ropy a pohonných hmot začaly automobilky vyrábět menší a úspornější auta a lidé v zámoří byli vyzýváni, aby ve svých domovech méně topili a místo toho se raději více oblékali. Tyto a další drobnosti se významnou měrou podepsaly na objemu a struktuře výdajů spotřebitelů, což mělo vliv na hospodářství Spojených států a zprostředkovaně i na světovou ekonomiku.

V roce 2008, o tři dekády později, opětovný prudký růst cen ropy, prasknutí hypoteční bubliny a zamrznutí finančního sektoru po pádu americké investiční banky Lehman Brothers opět zásadním způsobem změnily chování spotřebitelů, kteří začali méně rozhazovat a více zvažovat každý výdaj.

Historie se opakuje

Dnes je situace na trhu s ropou obrácená, to ale neznamená, že hospodářství čekají zářné zítřky. Společnosti po celém světě ořezávají své náklady, na stále více pracovních míst se tlačí roboty, nůžky mezi bohatými a chudými se rozevírají, Evropa se jen stěží vyrovnává s neřízenou imigrací a svět poznává živelně nastupující fenomén jménem sdílená ekonomika.

Globální hospodářství rozhodně není v ideální kondici, byť politici a centrální bankéři svět při každé příležitosti ujišťují, že ožívání pokračuje a má stále dobré základy.

Nikdo neví, co přijde zítra, za měsíc nebo za rok, historická zkušenost ale ukazuje, že strukturální ekonomické změny nezůstávají bez odezvy. Změny v chování spotřebitelů a firem, které v současnosti sledujeme, mohou přispět k dosažení udržitelné expanze světového hospodářství, stejně tak se o nich ale za několik let může mluvit jako o hlavní příčině páté poválečné recese.

Článek je parafrází komentáře profesora ekonomie na Yalově univerzitě Roberta J. Shillera "Listen Carefully for Hints of the Next Global Recession".

Zdroj: New York Times
Co musíte ráno vědět (1. dubna)
Co musíte ráno vědět (1. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (1. dubna)

Jak se v úterý dařilo světovým akciím, jaká byla v březnu inflace v eurozóně a čím proti sobě brazilský prezident...
Musíte vědět
Americké akcie v úterý oslabily, index S&P 500 za sebou má nejhorší…
Americké akcie v úterý oslabily, index S&P 500 za sebou má nejhorší…
včera v 22:30

Americké akcie v úterý oslabily, index S&P 500 za sebou má nejhorší čtvrtletí od roku 2008

Americké akcie v úterý klesly, na trhu přetrvávají obavy z hospodářských dopadů šíření koronaviru. Index S&P 500 za...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie zpevnily, americké…
Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie zpevnily, americké…
včera v 22:15

Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie zpevnily, americké indexy zisky z první poloviny seance neudržely

Obchodování na evropských akciových trzích začalo v úterý v plusu. Během celého dne ovšem indexy kolísaly a podívaly...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Volkswagen prodloužil uzavírku německých továren do 19. dubna
Volkswagen prodloužil uzavírku německých továren do 19. dubna
včera v 21:30

Volkswagen prodloužil uzavírku německých továren do 19. dubna

Německý automobilový koncern Volkswagen prodloužil odstávku výroby v německých továrnách své hlavní značky VW kvůli...
Volkswagen Auta Průmysl
Brusel schválil plán PKN Orlen na převzetí firmy Energa
včera v 21:03

Brusel schválil plán PKN Orlen na převzetí firmy Energa

Evropská komise schválila plán největší polské rafinerské společnosti PKN Orlen na převzetí polské elektrárenské...
PKN Orlen Evropská unie Fúze a akvizice
Růst globální ekonomiky se letos podle S&P téměř zastaví
Růst globální ekonomiky se letos podle S&P téměř zastaví
včera v 20:22

Růst globální ekonomiky se letos podle S&P téměř zastaví

Růst světové ekonomiky bude letos kvůli koronaviru činit jen 0,4 %, napřesrok však zrychlí na 4,9 %. Předpovídá to...
Světová ekonomika Hospodářský růst HDP
Havlíček: Kompenzovat mzdy budeme i fungujícím firmám
včera v 19:35

Havlíček: Kompenzovat mzdy budeme i fungujícím firmám

Fungující firmy, které nyní platí zaměstnancům 100 % mzdy, ale kvůli koronaviru se potýkají s poklesem výnosu nebo...
Byznys a podnikání Česká ekonomika
Slovenská schválila návrhy na pomoc menším firmám a živnostníkům
včera v 19:18

Slovenská schválila návrhy na pomoc menším firmám a živnostníkům

Slovenská vláda v úterý schválila první velký balík návrhů pomoci zaměstnancům, živnostníkům a menším firmám, které...
Slovensko Byznys a podnikání
Pomozte nám, jako vám pomohli po válce, vyzývají Němce Italové
včera v 18:56

Pomozte nám, jako vám pomohli po válce, vyzývají Němce Italové

Pomozte nám, jako vám pomohli po válce, vyzývají Němce v otevřeném dopise starostové severoitalských měst a zástupce...
Německo Itálie Koronavirus
Fed oznámil další nástroj na zvýšení dolarové likvidity
Fed oznámil další nástroj na zvýšení dolarové likvidity
včera v 18:29

Fed oznámil další nástroj na zvýšení dolarové likvidity

Americká centrální banka v úterý oznámila zřízení dalšího dočasného nástroje na podporu finančních trhů, jehož...
Fed Hotovost Americký dolar
Vláda schválila kurzarbeit, stát poskytne dva příspěvky na mzdy
včera v 18:26

Vláda schválila kurzarbeit, stát poskytne dva příspěvky na mzdy

Vláda v úterý schválila pravidla kurzarbeitu. Stát bude vyplácet dva druhy příspěvků na mzdy za období od 12. března...
Byznys a podnikání Česká republika Politika
Vláda: OSVČ postižené opatřeními dostanou jednorázově 25 000 Kč
včera v 18:17

Vláda: OSVČ postižené opatřeními dostanou jednorázově 25 000 Kč

Vláda vyplatí osobám samostatně výdělečně činným (OSVČ) postiženým šířením koronaviru jednorázovou částku 25 000...
Byznys a podnikání Koronavirus Podpora ekonomiky
TMR: Restrikce kvůli koronaviru mají díky sezónnosti zatím jen malý…
včera v 18:08

TMR: Restrikce kvůli koronaviru mají díky sezónnosti zatím jen malý dopad na tržby

Společnost Tatry Mountain Resorts (TMR), která je provozovatelem lyžařských středisek a zábavních parků na Slovensku,...
Tatry Mountain Resorts (TMR) Sport Turismus a cestovní ruch
Evropské akcie v úterý kolísaly, nakonec ale uzavřely v plusu. Mají…
Evropské akcie v úterý kolísaly, nakonec ale uzavřely v plusu. Mají…
včera v 18:00

Evropské akcie v úterý kolísaly, nakonec ale uzavřely v plusu. Mají za sebou nejhorší čtvrtletí za téměř 18 let

Západoevropské akciové indexy zahájily úterní seanci v zelených číslech. Během celého dne ale kolísaly a podívaly se...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Koronavirový plán G20 bude řešit dluhové potíže chudších zemí
včera v 17:35

Koronavirový plán G20 bude řešit dluhové potíže chudších zemí

Plán skupiny největších ekonomik světa G20 pro boj s hospodářskými důsledky koronaviru se bude zabývat řešením...
Podpora ekonomiky Koronavirus Emerging Markets
Pražská burza v úterý zpevnila, nahoru trh táhly akcie Avastu a…
Pražská burza v úterý zpevnila, nahoru trh táhly akcie Avastu a…
včera v 16:50

Pražská burza v úterý zpevnila, nahoru trh táhly akcie Avastu a skupiny ČEZ

Obchodování na pražské burze v úterý skončilo v zelených číslech. Index PX posílil o 2,52 % na 789,88 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Volatilita na trzích neprospívá IPO
Volatilita na trzích neprospívá IPO
včera v 16:25

Volatilita na trzích neprospívá IPO

Není žádnou novinkou, že když se na trhu zvyšuje volatilita a nejistota společně s propady cen, dochází k omezení...
Primární úpis akcií (IPO) Světová ekonomika Koronavirus
Opatření české vlády na podporu firem a spotřebitelů v době…
Opatření české vlády na podporu firem a spotřebitelů v době…
včera v 16:01

Opatření české vlády na podporu firem a spotřebitelů v době koronavirové krize

Česká vláda se snaží podpořit spotřebitele a firmy, aby se ekonomika, kterou prudce zabrzdila preventivní opatření...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Realitní firmy: Zájem o nemovitosti klesl až o desítky procent
včera v 15:29

Realitní firmy: Zájem o nemovitosti klesl až o desítky procent

Zájem o nemovitosti se některým realitním firmám kvůli opatřením proti šíření koronaviru snížil až o desítky procent....
Nemovitosti Realitní trh Koronavirus
Huawei má navzdory americkým sankcím vyšší tržby i zisk
včera v 14:58

Huawei má navzdory americkým sankcím vyšší tržby i zisk

Čínský výrobce telekomunikačních zařízení Huawei Technologies loni zvýšil tržby o 19 % na 858,8 miliardy jüanů (tři...
Mobilní telefony Asijské akcie Výsledková sezóna