Analytici: Září v režimu "stand by", později ale ECB bude muset ještě přitvrdit. A bankám se to nebude líbit
|

Analytici: Září v režimu "stand by", později ale ECB bude muset ještě přitvrdit. A bankám se to nebude líbit

Evropská centrální banka na svém zářijovém zasedání zřejmě nepřistoupí k dalšímu uvolňování politiky a podpoře ekonomiky. Lze ovšem očekávat, že Mario Draghi zopakuje závazek banky k dalším stimulům, budou-li potřeba, a že zazní komentáře k vlivu brexitu na evropské trhy, míní analytici z Fidelity International.

Eurozóna Úrokové sazby ECB Centrální banky Kvantitativní uvolňování Evropská ekonomika

Investoři netrpělivě očekávají další zasedání ECB, které se uskuteční již ve čtvrtek 8. září. Podle Anny Stupnytské, ekonomky z Fidelity International, je jen málo pravděpodobné, že by banka nyní rozhodla o dalším uvolňování měnové politiky.

"Vzhledem k tomu, že údaje u eurozóny se v poslední době slušně zlepšily a vliv Brexitu na trhy byl zatím relativně malý, neočekávám, že by ECB v září dále uvolňovala," říká Anna Stupnytska. "Mario Draghi však zřejmě zopakuje závazek ECB podpořit trhy, bude-li to nutné, a proto zřejmě na tiskové konferenci uslyšíme nějaké komentáře k brexitu."

Podle Dierka Brandenburga, analytika trhu s pevně úročenými aktivy ve Fidelity International, se ECB již brzy ocitne na rozcestí, kdy bude muset vůči trhům učinit takové kroky, aby její program kvantitativního uvolňování i přes negativní vedlejší účinky na finanční systém mohl pokračovat.

"Pro dluhopisový trh je klíčovou otázkou nedostatek dostupného bezrizikového zajištění. Se státními dluhopisy v hodnotě 1,2 bilionu EUR, které se nyní obchodují pod úrokovými sazbami vkladů, a které tedy nejsou způsobilé pro PSPP (Public Sector Purchase Programme), má ECB dvě možnosti," vysvětluje Brandenburg.

Zaprvé, ECB může ještě dále snížit depozitní sazbu ze současných -0,4 %, a to tak, že nakoupí více krátkodobých dluhopisů. Toto by, obdobně jako snížení depozitní sazby, vedlo k tomu, že křivka evropských státních dluhopisů by byla strmější a hlavní dlouhodobé sazby by se přesunuly do záporných hodnot.

"Nedomníváme se, že by evropské banky, jejichž marže jsou již nyní pod obrovským tlakem, podobný krok zrovna uvítaly," říká Brandenburg. "Jedinou realistickou možností pro ECB, a tedy zadruhé, je umožnit svým členským centrálním bankám posunout se od nákupů vzácných, nedostatkových aktiv, směrem k větším periferním trhům, jako je například Itálie. Tedy se postupně diskrétně odchýlit od klíčového omezení kapitálu. Z politického hlediska je to složité rozhodnutí, guvernéři by k němu mohli přistoupit až po podrobných konzultacích později v průběhu roku."

Zdroj: Fidelity International
Americké akcie v pátek zpevnily, indexy vzhůru táhly technologické…
Americké akcie v pátek zpevnily, indexy vzhůru táhly technologické…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek zpevnily, indexy vzhůru táhly technologické firmy. Za celý týden ale Dow a S&P 500 klesly už počtvrté v řadě

Americké akcie v pátek zdražily, hlavní indexy vzhůru táhly technologické podniky. Benchmarky Dow a S&P 500 za sebou...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Orbán: Obnovu ekonomiky nastartujeme investicemi a snížením daní
včera v 22:00

Orbán: Obnovu ekonomiky nastartujeme investicemi a snížením daní

Maďarsko chce zotavení ekonomiky z dopadů koronavirové krize nastartovat investicemi a snížením daní, řekl v pátek v...
Maďarsko Podpora ekonomiky Daně
Země G7 podpořily rozšíření dluhové úlevy pro nejchudší státy
včera v 19:06

Země G7 podpořily rozšíření dluhové úlevy pro nejchudší státy

Ministři financí zemí skupiny G7, která sdružuje nejvyspělejší státy světa, v pátek podpořili rozšíření programu...
Světová ekonomika Chudoba
Evropské akcie zakončily týden smíšeně, mají za sebou nejhorší týden…
Evropské akcie zakončily týden smíšeně, mají za sebou nejhorší týden…
včera v 18:00

Evropské akcie zakončily týden smíšeně, mají za sebou nejhorší týden od poloviny června

Akciové indexy na západoevropských trzích v pátek po volatilním průběhu většinou ztrácely a mají za sebou jeden z...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Důvěra britských spotřebitelů byla v září nejvyšší od března
včera v 17:09

Důvěra britských spotřebitelů byla v září nejvyšší od března

Důvěra britských spotřebitelů dosáhla v září nejvyšší úrovně od březnového zavedení plošné karantény, ale stále je...
Spojené království Spotřebitelská důvěra
Pražská burza dnes podruhé za sebou mírně zpevnila
Pražská burza dnes podruhé za sebou mírně zpevnila
včera v 16:50

Pražská burza dnes podruhé za sebou mírně zpevnila

Pražská burza v pátek, podobně jako ve čtvrtek, mírně posílila. Index PX zpevnil o 0,1 procenta na 863,93 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Home Credit se kvůli pandemii propadl do ztráty 16,8 miliardy Kč
včera v 16:43

Home Credit se kvůli pandemii propadl do ztráty 16,8 miliardy Kč

Skupina Home Credit, která poskytuje po světě spotřebitelské půjčky, vykázala v prvním pololetí ztrátu 619 milionů...
Půjčky PPF
Podnikatelé nejsou spokojení s výslednou vládní verzí kurzarbeitu
včera v 15:56

Podnikatelé nejsou spokojení s výslednou vládní verzí kurzarbeitu

Zástupci podnikatelů nejsou spokojení s výslednou verzí kurzarbeitu, kterou v pátek schválila vláda. Jeho aktuální...
Česká ekonomika Pracovní trh
Ifo: Očekávání německých exportérů jsou nejlepší za dva roky
včera v 14:49

Ifo: Očekávání německých exportérů jsou nejlepší za dva roky

Očekávání německých exportérů se v září vyšplhala na nejlepší úroveň za téměř dva roky. Optimismus se výrazně zvýšil...
Německo Mezinárodní obchod
Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA v srpnu zklamaly
včera v 14:30

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA v srpnu zklamaly

Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech zaznamenal v srpnu pomalejší růst, než se čekalo. V...
Americká ekonomika Osobní spotřeba
EASA: Letadla Boeing 737 MAX by letos mohla obnovit provoz
včera v 13:12

EASA: Letadla Boeing 737 MAX by letos mohla obnovit provoz

Regulátoři by v listopadu mohli povolit obnovení provozu letadel Boeing 737 MAX, která by se tak mohla do konce roku...
Boeing Regulace
EK se rozhodla odvolat proti verdiktu ohledně daní Applu v Irsku
včera v 12:46

EK se rozhodla odvolat proti verdiktu ohledně daní Applu v Irsku

Evropská komise se rozhodla podat odvolání proti červencovému rozhodnutí soudu, které zrušilo její nařízení, aby...
Apple Evropská unie Daně
Dukovany podle plánu odstavují 2. blok kvůli výměně části paliva
včera v 12:34

Dukovany podle plánu odstavují 2. blok kvůli výměně části paliva

V Jaderné elektrárně Dukovany v pátek energetici odstavují druhý výrobní blok kvůli výměně pětiny paliva za čerstvé,...
ČEZ Jaderná energetika
Trvalý kurzarbeit je podle odborníků pro firmy přínosem
včera v 11:31

Trvalý kurzarbeit je podle odborníků pro firmy přínosem

Zavedení kurzarbeitu podle trvalých pravidel bude pro firmy přínosné, protože nahradí sérii jednorázových pravidel a...
Pracovní trh Česká republika Koronavirus
AP: Americká vláda zřejmě podá antimonopolní žalobu na Google
včera v 10:56

AP: Americká vláda zřejmě podá antimonopolní žalobu na Google

Americké ministerstvo spravedlnosti zřejmě v příštích týdnech podá antimonopolní žalobu na internetovou společnost...
Spojené státy americké (USA) Alphabet (Google) Právo
Asijské akcie zakončily týden smíšeně
Asijské akcie zakončily týden smíšeně
včera v 10:30

Asijské akcie zakončily týden smíšeně

Akcie v Asii a Tichomoří skončily v pátek smíšeně. Většina trhů posilovala v návaznosti na růst v USA díky naději na...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Vláda USA žádá soud, aby umožnil odstranění WeChatu z obchodů
včera v 09:46

Vláda USA žádá soud, aby umožnil odstranění WeChatu z obchodů

Americké ministerstvo spravedlnosti požádalo soud, aby vládě prozatímně umožnil nařídit odstranění čínské komunikační...
Spojené státy americké (USA) Sociální sítě
Vláda schválila pravidla kurzarbeitu,platit by mohla od listopadu
včera v 09:12

Vláda schválila pravidla kurzarbeitu,platit by mohla od listopadu

Vláda schválila nová pravidla kurzarbeitu. Zkrácená práce s částí mzdy od státu by se mohla zavést od listopadu....
Česká ekonomika Pracovní trh Koronavirus