Trhy, strategie, ekonomika, politika: 5 nejzajímavějších předpovědí na rok 2017
|

Trhy, strategie, ekonomika, politika: 5 nejzajímavějších předpovědí na rok 2017

Čím více předpovědí, tím více překvapení. I tak by se dal charakterizovat rok 2016. Ani to ovšem analytikům nebrání v tom, aby o rok později zásobovali trh a média znovu. Některé predikce ale znějí opravdu zajímavě.

Americká ekonomika Donald Trump Hedgeové fondy Pracovní trh Produktivita Výhled na rok 2017

Brexit a Trumpa jako prezidenta mohl předvídat kdekdo, ale málokdo čekal, jak na to trhy zareagují. Stejně na tom pravděpodobně budeme v roce 2017. Zde je několik předpovědí, které se nemusejí shodovat s většinovými výhledy.

Trumpova politika povede k opaku toho, co slíbil

Trump chce sice prosadit opatření proti volnému obchodu a deportovat imigranty, ale ke zvýšení exportu to nakonec podle některých bank vést nemusí. Podle Goldman Sachs jsou obavy z opatření Trumpa "pravděpodobně přehnané" a Credit Suisse se vyjádřila v tom smyslu, že "rétorika o protekcionismu a přistěhovalectví se bude zmírňovat".

Analytici z Morgan Stanley pak očekávají, že deficit obchodní bilance se spíše prohloubí a růst vývozu bude pomalejší, než se očekávalo (2,4 % oproti očekávaným 2,6 % v roce 2016). Růst importu se pak zvýší z 0,5 % v roce 2016 na 4,4 % v roce 2017. "Je nám jasné, že se Trumpovi nepodaří splnit sliby. Očekáváme vyšší tempo růstu spotřebitelských výdajů a podnikatelských investic, které vedou ke zvyšování importu, a zároveň 10% posílení dolaru v průběhu roku 2017, které také nepomáhá exportu," míní Morgan Stanley.

Příliš velká produktivita USA

Produktivita v USA v posledních čtvrtletích zaznamenala sice stagnaci či nebo mírný pokles, ale podle analytiků z Nomury se může v roce 2017 vše změnit. Dramatické a nečekané zvýšení produktivity by mohlo být šokem pro trhy. "Víme, že nízké investice byly klíčovým faktorem nízké produktivity, zejména investice do budov a zařízení jsou na úrovních z období recese. Ale investice do duševního vlastnictví a výzkumu a vývoje jsou blízko pokrizovému vrcholu. Vzhledem k tomu, že nejde o hmatatelné investice, může to investorům uniknout, přičemž jde o investice, které mohou výrazně zvýšit produktivitu. Pokud by k tomu došlo, mělo by to dalekosáhlé dopady na růst akciových trhů a vyvolalo by to agresivnější přístup Fedu," tvrdí Nomura.

V konečném důsledku by to bylo pro akcie špatně, protože vyšší inflace je horší pro firemní výsledky, a tím pádem i pro akcie, a na druhou stranu dobré pro dluhopisy. Samotná Nomura však tvrdí, že podobný scénář není příliš pravděpodobný.

Růst mezd, který by mohl snížit růst HDP

Zatímco banky jako UBS vidí rostoucí mzdy jako přínos pro růst HDP, Credit Suisse varuje, že by nižší nezaměstnanost a vyšší mzdy mohly být signálem nižších zisků společností, a tedy nižšího HDP. "Naše obavy vycházejí ze situace na trhu práce, kde míra nezaměstnanosti klesá a mzdy rostou. Je to patrné ve mzdové složce indexu mzdových nákladů nebo na průměrné hodinové mzdě. S růstem podílu mezd na HDP obvykle podíl zisků na HDP klesá. A s klesajícím podílem zisků na HDP klesá i růst HDP (s tím, jak firmy upravují kapitálové výdaje a zaměstnaneckou politiku)," poznamenává Credit Suisse.

Medián růstu mezd v jednotlivých státech USA

Rok hedgeových fondů a aktivního přístupu

Hedgeové fondy mají za sebou (další) špatný rok, v němž investoři zjistili, že tato skupina fondů dlouhodobě nestačí na výkonnost indexů, a začali se přesouvat do investic s pasivní strategií. Jen v prvních devíti měsících loňského roku z hedgeových fondů zmizelo 66,7 miliardy dolarů. Adam Taback z Wells Fargo si ale myslí, že volatilita, která bude hlavním tématem roku 2017, bude vytvářet dobré podmínky pro aktivní investování.

Twitter Donalda Trumpa bude ovlivňovat dění na trzích

Donald Trump si nedělá mnoho starostí se svou politickou korektností, což má poměrně závažné dopady na trhy. Jedním z jeho oblíbených komunikačních kanálů se stal Twitter, prostřednictvím kterého dokáže někdy pěkně zamávat z děním na akciovém trhu. Na začátku prosince akcie Boeingu zaznamenaly rychlý sešup poté, co Trump zmínil vysoké náklady na nové letadlo Air Force One s dovětkem "ruším objednávku".

Nejde přitom o výjimku. Royal Bank of Canada si myslí, že s podobnými výroky na Twitteru Trump neskončí ani po nástupu do úřadu. "Nově zvolený prezident má sklon říkat, co si myslí, bez ohledu na to, zda je to politicky korektní či v souladu s typicky opatrnějším jazykem Wall Street. Podobně kontroverzní výroky by mohly vést k nejistotě a rozpakům na trzích. Co je ale důležitější, jeho činy týkající se obchodu a přistěhovalců by mohly na trzích vyvolat velké výkyvy," varuje banka.

Zdroj: Fortune
Nissan, Mazda a Mitsubishi pošlou domů 20 000 Japonců
18:09

Nissan, Mazda a Mitsubishi pošlou domů 20 000 Japonců

Automobilky Nissan Motor, Mazda Motor a Mitsubishi Motor chtějí na nucenou dovolenou poslat 20 000 japonských...
Auta Japonsko Koronavirus
Evropské akcie se ve středu na směru neshodly, některé indexy se v…
Evropské akcie se ve středu na směru neshodly, některé indexy se v…
18:00

Evropské akcie se ve středu na směru neshodly, některé indexy se v závěru seance po celém dni v minusu dostaly nad nulu

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo ve středu pod nulou a indexy se v červených číslech...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
IIF: Globální dluh loni stoupl na rekordních 255 bilionů USD
17:30

IIF: Globální dluh loni stoupl na rekordních 255 bilionů USD

Globální dluh napříč všemi sektory v loňském roce stoupl na rekordních 255 bilionů USD a překonal 322 % hrubého...
Zadlužení Světová ekonomika Koronavirus
Pražská burza ve středu potřetí v řadě posílila, nad nulou se udržela…
Pražská burza ve středu potřetí v řadě posílila, nad nulou se udržela…
16:50

Pražská burza ve středu potřetí v řadě posílila, nad nulou se udržela navzdory poklesu cen akcií finančních společností

Pražská burza ve středu potřetí v řadě vzrostla, index PX posílil o 0,89 % na 827,66 bodu. Dařilo se mediální CME,...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akcie den zahájily zhruba…
Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akcie den zahájily zhruba…
16:45

Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akcie den zahájily zhruba procento pod nulou, v minusu se držely i odpoledne. Wall Street otevřela v plusu

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo ve středu pod nulou. Dopoledne indexy ztráty mírně...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Michl: Propad HDP by se podle spotřeby elektřiny blížil 10 pct.
16:38

Michl: Propad HDP by se podle spotřeby elektřiny blížil 10 pct.

Kdyby se ekonomická aktivita v České republice měřila spotřebou elektřiny očištěnou o vliv teplotních výkyvů,...
ČNB Česká ekonomika HDP
Sněmovna schválila vyšší podíl strukturálního deficitu na HDP
16:08

Sněmovna schválila vyšší podíl strukturálního deficitu na HDP

Sněmovna dnes ve stavu legislativní nouze schválila i přes kritiku opozice vládní novelu zákona o rozpočtové...
Rozpočet HDP Koronavirus
Maďarsko podle vlády vydá na boj s koronavirem 20 % HDP
15:56

Maďarsko podle vlády vydá na boj s koronavirem 20 % HDP

Maďarsko investuje do boje proti koronaviru dvacet procent svého hrubého domácího produktu. Podle agentury MTI to ve...
Maďarsko Koronavirus HDP
Nizozemský pivovar Heineken se potýká s dopady koronaviru
15:42

Nizozemský pivovar Heineken se potýká s dopady koronaviru

Nizozemská společnost Heineken, která je druhým největším výrobcem piva na světě a působí rovněž v České republice,...
Pivo Koronavirus Evropské akcie
Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB, ekonomové…
Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB, ekonomové…
15:13

Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB, ekonomové krok přivítali

Česká národní banka bude mít zřejmě širší možnosti obchodování na trzích. Bude moci obchodovat s cennými papíry s...
ČNB Centrální banky Koronavirus
Polská centrální banka snížila základní úrok na půl procenta
14:58

Polská centrální banka snížila základní úrok na půl procenta

Polská centrální banka ve středu překvapivě snížila svou základní úrokovou sazbu na půl procenta z dosavadního...
Polsko Centrální banky Úrokové sazby
Investoři měli opět výrazný zájem o státní dluhopisy
14:35

Investoři měli opět výrazný zájem o státní dluhopisy

Ministerstvo financí ve středu ve třech aukcích prodalo státní dluhopisy za 28,5 miliardy korun, tedy zhruba dvakrát...
České státní dluhopisy Koronavirus
Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 27. dubna
14:20

Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 27. dubna

Automobilka Škoda Auto vestředu potřetí prodloužila odstávku výroby ve všech třech svých českých závodech kvůli...
Auta Česká ekonomika Koronavirus
Rúhání: Pokud MMF neschválí pomoc Íránu, bude to diskriminace
14:10

Rúhání: Pokud MMF neschválí pomoc Íránu, bude to diskriminace

Pokud Mezinárodní měnový fond Íránu neposkytne na boj s koronavirem pět miliard dolarů z mimořádného fondu, jak...
Mezinárodní měnový fond Írán Podpora ekonomiky
Analýza: Udržet v Británii zaměstnanost se citelně prodraží
13:37

Analýza: Udržet v Británii zaměstnanost se citelně prodraží

Snaha udržet v Británii zaměstnanost v časech koronavirové krize se zřejmě citelně prodraží. Jen za první tři měsíce...
Spojené království Pracovní trh Podpora ekonomiky
Tesla sníží mzdy, část pracovníků pošle na neplacenou dovolenou
13:21

Tesla sníží mzdy, část pracovníků pošle na neplacenou dovolenou

Americký výrobce elektromobilů Tesla kvůli koronaviru svým zaměstnancům dočasně sníží mzdy. Postradatelné pracovníky...
Tesla Koronavirus
Země EU podpořily další využití kohezních peněz na boj s nákazou
13:15

Země EU podpořily další využití kohezních peněz na boj s nákazou

Státy Evropské unie podpořily další využití peněz z kohezní politiky na boj s koronavirem. Velvyslanci unijních zemí...
Evropská unie Podpora ekonomiky Koronavirus
Exprezident čínské CITIC Bank byl zatčen, je podezřelý z korupce
13:06

Exprezident čínské CITIC Bank byl zatčen, je podezřelý z korupce

Bývalý prezident čínského finančního ústavu CITIC Bank Sun Te-šun byl kvůli podezření z korupce zatčen. S odvoláním...
Čína Korupce Banky
Goldman Sachs: Firmy z indexu S&P 500 letos omezí zpětné odkupy o…
Goldman Sachs: Firmy z indexu S&P 500 letos omezí zpětné odkupy o…
12:20

Goldman Sachs: Firmy z indexu S&P 500 letos omezí zpětné odkupy o polovinu a dividendy o čtvrtinu

Podle analytiků Goldman Sachs letos dojde k výraznému omezení objemu prostředků, které firmy vydávají na odměňování...
Dividendy Zpětné odkupy akcií Goldman Sachs
Bernanke: Ekonomika USA může v druhém čtvrtletí spadnou o 30 %
Bernanke: Ekonomika USA může v druhém čtvrtletí spadnou o 30 %
12:01

Bernanke: Ekonomika USA může v druhém čtvrtletí spadnou o 30 %

Ekonomika Spojených států by se v letošním druhém čtvrtletí mohla kvůli opatřením proti šíření koronaviru propadnout...
Spojené státy americké (USA) Ben Bernanke Koronavirus