S&P 500 a bitcoin na nových rekordech: Je čas na korekci?

Nejprve pohled na index S&P 500. Je na maximu, je překoupený, největší váha v něm má sama o sobě tržní kapitalizaci čtyři biliony dolarů a výsledková sezóna je za dveřmi.

Index má za sebou mimořádně silné tři měsíce, během kterých přidal přes 25 %. Něco takového se zatím stalo pětkrát v historii a v ročním horizontu trh následně vždy vzrostl, a to minimálně o 12 %.

S&P 500 je již 53 obchodních dnů nad svým 20denním průměrem (a série se nejspíše ještě bude prodlužovat), což si tak trochu říká minimálně o drobnou konsolidaci. "Je navíc také zhruba 5 % nad svým 50denním průměrem. Při takovém odstupu v minulosti index zpravidla zaznamenal lokální vrchol, ze kterého minimálně o několik procent klesl," varuje Graham Summers z Phoenix Capital Research.

To známý trader J. C. Parets z TrendLabs je i na historických maximech větší optimista. "Hodně lidí nedokáže pochopit, že cenová maxima nutně nenastávají v době, kdy je na trhu nejlepší nálada. A v současnosti k ní má trh daleko. Současnou rally spousta investorů nemá ráda. Spotřebitelská důvěra v USA je stále poměrně nízká a velcí správci aktiv a hedgeové fondy jsou na americkém trhu stále dost underweight. Také jsou hodně vysoké SHORT pozice (takzvaný short interest). Takhle nevypadá přehřátý, euforický trh, tohle je prostředí velké nedůvěry a opatrnosti. A právě takové nastavení bývá živnou půdou pro další růst cen akcií," říká.

Před pár dny o tom mimochodem velice výstižně mluvil Jeff deGraaf z Renaissance Macro Research ve vysílání CNBC. "Nezdá se mi, že by trh podléhal nějakému pocitu neohroženosti a uspokojení," uvedl. Přitom právě takový "režim" předznamenává konce růstových trendů a začátky výraznějších korekcí.

"Ceny akcií se na denní nebo týdenní bázi zpravidla nehýbou kvůli fundamentům, ale v reakci na pozice obchodníků. A já vnímám velkou příležitost v tom, jak málo zainvestovaní mnozí investoři jsou. Čekají na korekci, která nepřichází. Mnozí z těch, jež trh na jaře vyhodil ze sedla, se ještě neodvážili v plné míře vrátit. Když jsou ceny akcií na maximech současně s vysokou mírou short interestu a nízkou spotřebitelskou důvěrou, jsou to úžasné podmínky pro další cenovou rally," dodává Parets.

A že to s růstovým potenciálem akciového trhu opravdu nemusí být špatné, naznačují i čerstvá cenová maxima na trhu z bitcoinem. Ten s indexem S&P 500 velice silně pozitivně koreluje.

Cena bitcoinu vystoupala na nový rekord 115 000 USD díky přílivu nové likvidity na trh. Velké zásoby stablecoinů (USDT a USDC) na burze Binance (31 miliard USD) ukazují, že je hodně peněz připravených na další nákupy. Ve stejné době klesla aktivita drobných investorů a burza Binance zaznamenala více než 49% podíl na spotovém trhu s bitcoinem, což ukazuje na zvýšenou aktivitu velkých investorů, kteří poslední vlnu růstu ceny bitcoinu táhnou.

Poptávku podporují jak ETF, tak mnohé firmy, jež bitcoin nakupují do svých bilancí. Cena bitcoinu tak stoupla na nový rekord. Kurz nad 110 000 USD je jasně býčím signálem, sentiment má přitom stále daleko k euforii z předchozích cyklů. Podle optimistů tak teprve začíná agresivní fáze růstu s cílem u 150 000 USD.

A zdá se, že další kryptoměny mohou bitcoin následovat, nebo dokonce výkonnostně překonávat. Cena etheru stoupla na důležitou technickou úroveň, v dalších dnech se tak hraje o hodně.

V poměru k ceně bitcoinu se pak kurz etheru odrazil od zásadního supportu. A pokud tento poměr poroste, znamená to, že ether (a dost možná obecně altcoiny jako takové) přebírají pomyslné vedení. Pro trh s kryptoměnami asi neexistuje optimističtější moment než právě to, že bitcoin navzdory růstu ceny výkonnostně zaostává za menšími tokeny.

Příkladů zajímavých technických setupů bychom našli na trhu s kryptoměnami spoustu. Za všechny lze zmínit třeba Binance Coin nebo ve své době extrémně populární Dogecoin. "Smějte se meme coinům, jak chcete, ale některé z nich naznačují, že opět nabraly na síle. Jsme na prahu nového kryptoměnového bull runu a je na vás, zda jste na to připraveni," podotýkají analytici ze společnosti All Star Charts.

Zdroj: CNBC, Cointelegraph.com, All Star Charts, TrendLabs, Carson Group, Krilogy, Phoenix Capital Research